{"id":10060,"date":"2026-05-04T22:27:25","date_gmt":"2026-05-04T22:27:25","guid":{"rendered":"https:\/\/aventis-advisors.com\/?p=10060"},"modified":"2026-11-09T22:53:04","modified_gmt":"2026-11-09T22:53:04","slug":"adquisiciones-perseus-group","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aventis-advisors.com\/es\/adquisiciones-perseus-group\/","title":{"rendered":"Adquisiciones de Perseus Group: qu\u00e9 compra y cu\u00e1nto paga, 2015-2025"},"content":{"rendered":"

Perseus es uno de los grupos operativos de Constellation Software<\/a>, el comprador de software para mercados verticales con sede en Toronto, que vuelve una y otra vez a las mismas pocas l\u00edneas de producto. De sus 36 adquisiciones de software de 2015 a 2025, 25 se concentran en tres: 13 empresas de marketing inmobiliario y CRM, seis empresas de software de pr\u00e9stamos<\/a> y seis sistemas para concesionarios y talleres de automoci\u00f3n. Once llegaron a partir de 2021, y cinco de ellas eran de software de pr\u00e9stamos.<\/p>\n

Los recuentos proceden de nuestros registros, que se basan en Mergermarket y en los propios anuncios del grupo. Los criterios, las personas y el proceso proceden de la web y los comunicados de Perseus.<\/p>\n

En nuestra opini\u00f3n, Perseus es un propietario paciente para un negocio que encaje en uno de sus cl\u00fasteres.<\/p>\n

C\u00f3mo se organiza Perseus<\/h2>\n

Perseus forma parte de Constellation Software<\/a>, que gestiona m\u00e1s de 1.100 negocios a trav\u00e9s de nueve grupos operativos. La web de Perseus menciona a Daniel Zinman como copresidente.<\/p>\n

El acercamiento puede venir de una cartera o de una filial con su propio nombre. Su web enumera grupos de cartera para Homebuilding, Manufacturing, Dealership, Miram y Gemini. Los negocios de concesionarios operan como Constellation Dealer Group, cuyo presidente es Sean Raynor, y Miram Solutions, bajo la direcci\u00f3n de Dan Schiller, agrupa Constellation Kidney Group y Matrix en Brasil. La mayor\u00eda de las operaciones inmobiliarias las realizaron Constellation Real Estate Group y sus unidades, entre ellas Constellation1; las de pr\u00e9stamos, Perseus y sus negocios hipotecarios, y varias, una empresa de Perseus que compraba a un vecino, como Quantitative Medical Systems (QMS) en software de di\u00e1lisis o MAJIQ, que compr\u00f3 Ediwise en 2018. Pregunta en la primera conversaci\u00f3n qu\u00e9 cartera ser\u00eda la propietaria de tu empresa y junto a qu\u00e9 negocios hermanos quedar\u00eda.<\/p>\n

Si no tienes claro qu\u00e9 grupo se ha puesto en contacto contigo, ten en cuenta que varios poseen negocios en los mismos verticales. Cada uno tiene una p\u00e1gina en esta serie: Volaris<\/a>, Total Specific Solutions<\/a>, Vela<\/a>, Harris<\/a>, Jonas Software<\/a>, Lumine Group<\/a> y Modaxo<\/a>, adem\u00e1s de Andromeda<\/a>, que hoy posee los negocios inmobiliarios, hipotecarios y de pr\u00e9stamos que est\u00e1n detr\u00e1s de 23 de las 36 operaciones de esta p\u00e1gina.<\/p>\n

Cu\u00e1ntas empresas adquiere Perseus<\/h2>\n
\nAdquisiciones de Perseus en nuestros registros, por a\u00f1o<\/text>Anunciadas de 2015 a 2025 y ya completadas; desde 2021 en morado<\/text>0<\/text>2<\/text>4<\/text>6<\/text>8<\/text>2<\/text>2015<\/text>1<\/text>2016<\/text>4<\/text>2017<\/text>6<\/text>2018<\/text>5<\/text>2019<\/text>7<\/text>2020<\/text>2<\/text>2021<\/text>2<\/text>2022<\/text>4<\/text>2023<\/text>3<\/text>2024<\/text>0<\/text>2025<\/text>Fuente: base de datos de operaciones de Aventis Advisors (Mergermarket, comunicados de prensa, noticias, informes anuales)<\/text><\/svg>
Las 36 adquisiciones de Perseus en nuestros registros por a\u00f1o de anuncio. Once se anunciaron a partir de 2021.<\/figcaption><\/figure>\n

Perseus compr\u00f3 entre una y siete empresas al a\u00f1o de 2015 a 2024, y su etapa m\u00e1s activa fue de 2019 a 2021, con 14 operaciones, siete de ellas en 2020. De 2022 a 2025 compr\u00f3 nueve, la \u00faltima en 2024.<\/p>\n

Las operaciones m\u00e1s recientes del recuento son tres de 2024: Auto-IT en Australia, Valeyo en Canad\u00e1 y Matrix en Brasil. En 2026 el grupo ha anunciado dos compras m\u00e1s para su cartera de concesionarios: IronHQ en Estados Unidos y Starkwood, una empresa de sitios web para concesionarios, en Reino Unido.<\/p>\n

Qu\u00e9 tama\u00f1o de empresa compra Perseus<\/h2>\n

La p\u00e1gina de criterios de Perseus pide empresas de software con ingresos anuales de entre 4 millones y 1.000 millones de d\u00f3lares, productos cr\u00edticos para la actividad con alta retenci\u00f3n de clientes, una base de clientes diversificada con baja concentraci\u00f3n y una mayor\u00eda de ingresos recurrentes.<\/p>\n

Hay precio p\u00fablico en cinco de las 36 operaciones, demasiado pocas para un rango de tama\u00f1os propio, as\u00ed que los tama\u00f1os de operaci\u00f3n de nuestro perfil de Constellation Software, en la secci\u00f3n Qu\u00e9 tama\u00f1o de empresa compra Constellation<\/a>, son mejor referencia. Optimal Blue, en 2023, es la \u00fanica operaci\u00f3n de Perseus con un valor publicado de 100 millones de d\u00f3lares o m\u00e1s.<\/p>\n

Qu\u00e9 compra Perseus<\/h2>\n

Las 36 compras de Perseus se reparten en siete l\u00edneas de producto, agrupadas aqu\u00ed a partir de los anuncios de las operaciones.<\/p>\n

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
L\u00ednea de producto<\/th>\nOperaciones<\/th>\nA\u00f1os<\/th>\nDesde 2021<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Marketing inmobiliario, CRM y sitios web<\/td>\n13<\/td>\nDe 2015 a 2023<\/td>\n2<\/td>\n<\/tr>\n
Pr\u00e9stamos: originaci\u00f3n de hipotecas y pr\u00e9stamos<\/td>\n6<\/td>\nDe 2019 a 2024<\/td>\n5<\/td>\n<\/tr>\n
Sistemas para concesionarios y talleres de automoci\u00f3n<\/td>\n6<\/td>\nDe 2017 a 2024<\/td>\n2<\/td>\n<\/tr>\n
Sanidad: historias cl\u00ednicas renales y sistemas de laboratorio<\/td>\n4<\/td>\nDe 2017 a 2024<\/td>\n1<\/td>\n<\/tr>\n
Marketing de resultados y digital<\/td>\n3<\/td>\nDe 2019 a 2020<\/td>\n0<\/td>\n<\/tr>\n
Planificaci\u00f3n y valoraci\u00f3n de pensiones<\/td>\n2<\/td>\nDe 2020 a 2023<\/td>\n1<\/td>\n<\/tr>\n
Software para la industria de la celulosa y el papel<\/td>\n2<\/td>\n2018<\/td>\n0<\/td>\n<\/tr>\n
Total<\/strong><\/td>\n36<\/strong><\/td>\n<\/td>\n11<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>
Fuente: base de datos de operaciones de software de Aventis Advisors (Mergermarket, anuncios de los compradores e investigaci\u00f3n propia). L\u00edneas de producto agrupadas a partir de los anuncios de las operaciones.<\/figcaption><\/figure>\n

El sector inmobiliario lleg\u00f3 primero y sigue siendo el mayor cl\u00faster: 13 empresas que venden software de generaci\u00f3n de leads, marketing, CRM y sitios web a agentes e inmobiliarias. Empez\u00f3 en 2015 con Zurple y con Market Leader, comprada a Zillow, y varias compras posteriores fueron unidades que vendieron propietarios m\u00e1s grandes: Real Estate Digital, de Xome, en 2018; TORCHx, de Web.com, en 2019, y Top Producer, de Move, el operador de realtor.com, en 2021.<\/p>\n

Los pr\u00e9stamos son donde est\u00e1n las operaciones recientes. Constellation Real Estate Group entr\u00f3 en el software hipotecario en 2019 con los activos de Mortgage Builder, comprados a Altisource, y a partir de 2022 siguieron cinco compras de pr\u00e9stamos. Entre ellas estuvieron el negocio de originaci\u00f3n de pr\u00e9stamos Empower y Optimal Blue, una plataforma de fijaci\u00f3n de precios hipotecarios y marketing secundario, ambos de Black Knight en 2023, en una desinversi\u00f3n que ayud\u00f3 a Intercontinental Exchange a obtener la autorizaci\u00f3n para su compra de Black Knight. En 2024 lleg\u00f3 el negocio de originaci\u00f3n de pr\u00e9stamos de Valeyo en Canad\u00e1. Axacore, una empresa de documentaci\u00f3n comprada para la unidad hipotecaria en 2022, se cuenta dentro de pr\u00e9stamos. Dos empresas de software de pensiones forman una l\u00ednea propia: Selectapension en Reino Unido en 2020 y WinTech en Estados Unidos en 2023.<\/p>\n

El software para concesionarios abarca de 2017 a 2024: seis compras de sistemas que gestionan concesionarios de maquinaria agr\u00edcola y de construcci\u00f3n, equipos motorizados de exterior, motocicletas, caravanas y coches o, en el caso de R.O. Writer en 2021, talleres de reparaci\u00f3n de autom\u00f3viles.<\/p>\n

La sanidad creci\u00f3 a trav\u00e9s de QMS, que en 2017 compr\u00f3 dos desarrolladores brit\u00e1nicos de sistemas de historias cl\u00ednicas renales, Clinical Computing y Mediqal Health Informatics, y en 2018 los activos de Infian, una empresa estadounidense de historias cl\u00ednicas y facturaci\u00f3n para di\u00e1lisis. Matrix, un proveedor brasile\u00f1o de sistemas para laboratorios cl\u00ednicos, lleg\u00f3 en 2024 y pas\u00f3 a formar parte de la reci\u00e9n creada cartera Miram Solutions.<\/p>\n

Los dos cl\u00fasteres restantes datan de 2018 a 2020: tres plataformas de marketing de resultados y digital, entre ellas TUNE, una empresa de marketing de partners con sede en Seattle, y dos empresas de software para la industria de la celulosa y el papel, MOPSsys en Suecia y Ediwise en Canad\u00e1.<\/p>\n

D\u00f3nde compra Perseus<\/h2>\n

Veintisiete de las 36 adquisiciones fueron en Estados Unidos. Las otras nueve, cuatro de ellas en Reino Unido y el resto en Canad\u00e1, Suecia, Brasil y Australia, pertenecen cada una a uno de los cl\u00fasteres anteriores: historias cl\u00ednicas renales, software para concesionarios y pensiones en Reino Unido, software de pr\u00e9stamos y de papel en Canad\u00e1, software para f\u00e1bricas de papel en Suecia, sistemas de laboratorio en Brasil y gesti\u00f3n de concesionarios en Australia.<\/p>\n

La revisi\u00f3n anual de 2024 de Perseus describe Auto-IT y Matrix como su expansi\u00f3n a Asia-Pac\u00edfico y Latinoam\u00e9rica, y su equipo de M&A incluye un responsable s\u00e9nior para Latinoam\u00e9rica.<\/p>\n

Cu\u00e1nto paga Perseus: m\u00faltiplos de adquisici\u00f3n<\/h2>\n

Perseus fija sus precios como el resto de Constellation, frente a un objetivo de rentabilidad que el grupo no hace p\u00fablico, y sus propios precios no se publican. En el conjunto de Constellation, la mediana fue de 1,0x ingresos sobre 22 operaciones con precio, y el desglose est\u00e1 en la secci\u00f3n Cu\u00e1nto paga Constellation<\/a> de nuestro perfil de Constellation Software. En Optimal Blue, parte del precio fue un pagar\u00e9 a favor del vendedor, seg\u00fan el informe de Black Knight. Lo que Perseus pueda pagar por tu empresa depende de tu margen y de qu\u00e9 parte de tus ingresos es recurrente.<\/p>\n

\n

\u00bfSe ha puesto en contacto contigo un comprador?<\/p>\n

El equipo del comprador lo ha hecho docenas de veces. Puede que t\u00fa lo hagas una sola vez. Lo compensas contratando a un asesor con experiencia en esto. Organizamos un proceso competitivo entre los compradores con un motivo real para querer tu empresa, de modo que elijas entre las mejores ofertas. Reserva una consulta confidencial<\/a>.<\/p>\n<\/div>\n

C\u00f3mo estructura Perseus una operaci\u00f3n<\/h2>\n

Perseus incluye las estructuras de operaci\u00f3n flexibles entre sus siete criterios y ofrece dos v\u00edas de entrada: su equipo directivo y su equipo de M&A. Entre los responsables de M&A que figuran en su web est\u00e1n Michael Goldband, codirector de inversiones (co-chief investment officer), y un director de asesor\u00eda jur\u00eddica (general counsel).<\/p>\n

Perseus compra el negocio entero: en las seis operaciones en las que se conoce la participaci\u00f3n compr\u00f3 el 100 por ciento. Cinco se describieron en los comunicados como compras de activos, en las que el comprador se queda con el negocio y el vendedor conserva su sociedad, entre ellas Mortgage Builder, SmartZip e Infian. Varias m\u00e1s fueron una unidad o l\u00ednea de producto comprada a un propietario m\u00e1s grande, como Ediwise, de Resolute, y R.O. Writer, de TBC. Una venta de activos te deja la sociedad vendedora y su historial, as\u00ed que pregunta pronto qu\u00e9 f\u00f3rmula propone Perseus y haz modelizar el efecto fiscal. Reinvertir parte de tu capital en una segunda venta es lo que ofrecen las plataformas de private equity, y nuestra gu\u00eda sobre vender tu negocio a un software roll-up<\/a> lo explica paso a paso.<\/p>\n

Las condiciones habituales de Constellation \u2014pago en efectivo al cierre, un holdback que se libera m\u00e1s adelante y peque\u00f1os pagos contingentes\u2014 se explican aqu\u00ed: C\u00f3mo estructura Constellation una operaci\u00f3n<\/a> de nuestro perfil de Constellation Software.<\/p>\n

Qu\u00e9 pasa tras el cierre<\/h2>\n

La p\u00e1gina de inicio de Perseus promete \u00abBuy-and-Hold Forever\u00bb y afirma que los equipos directivos mantienen el control operativo tras una adquisici\u00f3n y que cada empresa conserva su identidad, su misi\u00f3n y su cultura. Sus directivos se re\u00fanen cada a\u00f1o en un evento del grupo, Perseus Epic.<\/p>\n

Una empresa tambi\u00e9n puede integrarse en otra del grupo. IronHQ, comprada en 2026, se uni\u00f3 a Dealer Information Systems. Pregunta si tu empresa funcionar\u00eda por su cuenta o se combinar\u00eda con otra af\u00edn, porque la respuesta determina tu papel tras el cierre.<\/p>\n

En cuanto a las marcas, TUNE mantuvo su nombre tras incorporarse en 2020. Top Producer mantuvo su nombre y sus productos en 2021, y Perseus se declar\u00f3 dispuesto a invertir en el negocio. Cinco a\u00f1os despu\u00e9s de comprar R.O. Writer, el grupo escribi\u00f3 que su primera prioridad hab\u00eda sido proteger las relaciones duraderas de la plataforma con sus clientes. Pide a Perseus dos antiguos propietarios a los que llamar, uno que siga en el grupo y otro que se haya ido.<\/p>\n

\u00bfEs buen momento para vender a Perseus?<\/h2>\n

El software para concesionarios es la l\u00ednea activa, con Auto-IT en 2024 y dos compras m\u00e1s en 2026, y la memoria de 2026 del grupo describe reuniones con fundadores en Brasil, M\u00e9xico y Colombia.<\/p>\n

En nuestra opini\u00f3n, el momento es mejor para el propietario de software para concesionarios, la l\u00ednea en la que Perseus est\u00e1 comprando ahora. El software de pr\u00e9stamos, hipotecas e inmobiliario est\u00e1 ahora en Andromeda; consulta nuestro perfil de Andromeda<\/a>.<\/p>\n

Para ver los precios actuales en todo el mercado, consulta nuestro an\u00e1lisis: m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n de software<\/a> .<\/p>\n

Sobre Aventis Advisors<\/h2>\n

Aventis Advisors es un asesor de M&A para empresas de tecnolog\u00eda y TI con un enterprise value de 5 millones a 100 millones de euros. Dirigimos procesos de venta competitivos a escala global, apoy\u00e1ndonos en una base de datos de 300.000 inversores financieros y estrat\u00e9gicos, para que elijas entre las mejores ofertas para tu empresa. Aceptamos un n\u00famero limitado de mandatos cada a\u00f1o.<\/p>\n

Cont\u00e1ctanos<\/a> para una conversaci\u00f3n confidencial sobre tu empresa.<\/p>\n