{"id":10093,"date":"2026-06-15T09:01:53","date_gmt":"2026-06-15T09:01:53","guid":{"rendered":"https:\/\/aventis-advisors.com\/?p=10093"},"modified":"2026-11-07T18:00:17","modified_gmt":"2026-11-07T18:00:17","slug":"adquisiciones-andromeda-software","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aventis-advisors.com\/es\/adquisiciones-andromeda-software\/","title":{"rendered":"Adquisiciones de Andromeda Software: qu\u00e9 compra y cu\u00e1nto paga"},"content":{"rendered":"

Andromeda Software es el grupo operativo de Constellation Software construido en torno al software inmobiliario, hipotecario y de pr\u00e9stamos, en su mayor\u00eda en Estados Unidos. Sus empresas han comprado 23 negocios de software desde 2015, todos bajo Perseus, el grupo de Constellation del que sali\u00f3 Andromeda, o una de sus unidades, y la primera compra con el nombre propio de Andromeda lleg\u00f3 en mayo de 2026. Compran empresas enteras, y Andromeda fija precios como el resto de Constellation, aunque demasiado pocas de sus operaciones tienen un precio publicado para calcular un m\u00faltiplo propio.<\/p>\n

La matriz la analizamos aqu\u00ed: perfil de Constellation Software<\/a>. Las 23 operaciones son las de nuestros registros realizadas de 2015 a 2025 por las empresas que hoy pertenecen a Andromeda, a partir de Mergermarket y de sus propios anuncios.<\/p>\n

En nuestra opini\u00f3n, el propietario de un negocio de software de vivienda o de pr\u00e9stamos se encuentra con un comprador que ya posee 19 empresas en esas dos l\u00edneas, compradas desde 2015, y que conserva lo que compra.<\/p>\n

C\u00f3mo se organiza Andromeda<\/h2>\n

Andromeda Software Inc. se define como un grupo operativo de Constellation Software<\/a>, y Constellation lo incluye entre sus nueve grupos. Era la divisi\u00f3n Andromeda de Perseus, y sus directivos llegaron con ella: Bonnie Wilhelm, su consejera delegada, era directora de operaciones (chief operating officer) de Perseus cuando ella y Tom George, hoy director de inversiones (chief investment officer) de Andromeda, dirigieron la compra de Optimal Blue en 2023. Su web cita a Harpreet Marwah como vicepresidente de estrategia y M&A.<\/p>\n

Lo m\u00e1s probable es que el acercamiento llegue de una empresa con nombre propio: Constellation Real Estate Group, conocida como CREG, o una de sus unidades como Constellation1, en el sector inmobiliario; Optimal Blue o Dark Matter, en software hipotecario; o Covaleyo, en pr\u00e9stamos. En enero de 2024, Optimal Blue y las marcas inmobiliarias formaban parte de una cartera llamada Romulus, que afirmaba agrupar 26 empresas de software con 3.000 empleados que atend\u00edan a m\u00e1s de 500.000 clientes.<\/p>\n

Cada una de estas operaciones se anunci\u00f3 bajo Perseus o una de sus unidades, as\u00ed que las 23 tambi\u00e9n cuentan en nuestro perfil de Perseus<\/a>, que cubre los negocios de software para concesionarios, sanidad e industria papelera que Perseus conserv\u00f3. Si no tienes claro qu\u00e9 grupo se ha puesto en contacto contigo, los otros grupos de esta serie son Volaris<\/a>, Total Specific Solutions con Topicus<\/a>, Vela<\/a>, Harris<\/a>, Jonas Software<\/a>, Lumine Group<\/a> y Modaxo<\/a>.<\/p>\n

Cu\u00e1ntas empresas adquiere Andromeda<\/h2>\n
\nAdquisiciones de las empresas que hoy forman Andromeda, por a\u00f1o<\/text>Anunciadas de 2015 a 2025 bajo Perseus o sus unidades y ya completadas, por l\u00ednea de producto<\/text>Bienes inmuebles<\/text>Pr\u00e9stamos e hipotecas<\/text>Marketing de resultados<\/text>Planificaci\u00f3n de pensiones<\/text>0<\/text>2<\/text>4<\/text>6<\/text>2<\/text>2015<\/text>1<\/text>2016<\/text>1<\/text>2017<\/text>2<\/text>2018<\/text>5<\/text>2019<\/text>5<\/text>2020<\/text>1<\/text>2021<\/text>2<\/text>2022<\/text>3<\/text>2023<\/text>1<\/text>2024<\/text>0<\/text>2025<\/text>Fuente: Mergermarket y base de datos de operaciones de Aventis Advisors; p\u00e1gina de cartera de Andromeda<\/text><\/svg>
Las 23 adquisiciones de software de nuestros registros realizadas de 2015 a 2025 por empresas que hoy forman Andromeda, todas anunciadas bajo Perseus o una de sus unidades e incluidas en las 36 de Perseus. Siete llegaron a partir de 2021, cinco de ellas en pr\u00e9stamos.<\/figcaption><\/figure>\n

Estas empresas compraron a un ritmo constante desde 2015, y m\u00e1s r\u00e1pido en 2019 y 2020, cinco empresas al a\u00f1o, cuando CREG incorpor\u00f3 dos negocios de datos inmobiliarios y Perseus compr\u00f3 CAKE y TUNE en marketing de resultados. De 2021 a 2024 el ritmo fue de una a tres compras al a\u00f1o, con el software de pr\u00e9stamos llev\u00e1ndose la mayor parte, y 2025 trajo una pausa.<\/p>\n

Sus empresas han comprado tres m\u00e1s en 2026. En febrero, la unidad de datos de CREG compr\u00f3 a RE\/MAX dos negocios de datos de anuncios inmobiliarios y de localizaci\u00f3n, Seventy3 y The Gadberry Group. En mayo, su Hercules Portfolio compr\u00f3 Peocit, un proveedor indio de software de core bancario y de pr\u00e9stamos.<\/p>\n

Qu\u00e9 tama\u00f1o de empresa compra Andromeda<\/h2>\n

Si tus ingresos anuales est\u00e1n entre 3 millones y 100 millones de d\u00f3lares, est\u00e1s dentro del rango de Andromeda: sus criterios piden esa franja, un negocio rentable o que muestre \u00abun camino claro y cre\u00edble hacia la rentabilidad\u00bb, y software para mercados verticales con productos cr\u00edticos \u00abprofundamente integrados en los flujos de trabajo de los clientes\u00bb, una retenci\u00f3n s\u00f3lida e ingresos recurrentes. Es una franja m\u00e1s estrecha que la de 4 millones a 1.000 millones de d\u00f3lares que pide Perseus, y Optimal Blue en 2023, la \u00fanica de las 23 operaciones con un valor publicado de 100 millones de d\u00f3lares o m\u00e1s, est\u00e1 en lo m\u00e1s alto del registro. Demasiado pocas de estas operaciones tienen precio para trazar un rango de tama\u00f1o propio, as\u00ed que Qu\u00e9 tama\u00f1o de empresa compra Constellation<\/a> de nuestro perfil de Constellation Software es mejor gu\u00eda.<\/p>\n

Qu\u00e9 compra Andromeda<\/h2>\n

Las 23 empresas se reparten en cuatro l\u00edneas de producto, agrupadas aqu\u00ed a partir de los anuncios de las operaciones.<\/p>\n

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
L\u00ednea de producto<\/th>\nOperaciones<\/th>\nA\u00f1os<\/th>\nDesde 2021<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Marketing inmobiliario, CRM, sitios web y datos<\/td>\n13<\/td>\nDe 2015 a 2023<\/td>\n2<\/td>\n<\/tr>\n
Pr\u00e9stamos: originaci\u00f3n de hipotecas y pr\u00e9stamos<\/td>\n6<\/td>\nDe 2019 a 2024<\/td>\n5<\/td>\n<\/tr>\n
Marketing de resultados y digital<\/td>\n3<\/td>\nDe 2019 a 2020<\/td>\n0<\/td>\n<\/tr>\n
Planificaci\u00f3n de pensiones<\/td>\n1<\/td>\n2020<\/td>\n0<\/td>\n<\/tr>\n
Total<\/strong><\/td>\n23<\/strong><\/td>\n<\/td>\n7<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>
Fuente: base de datos de operaciones de software de Aventis Advisors (Mergermarket, anuncios de los compradores e investigaci\u00f3n propia). L\u00edneas de producto agrupadas a partir de los anuncios de las operaciones; las 23 operaciones se anunciaron bajo Perseus o una de sus unidades.<\/figcaption><\/figure>\n

El sector inmobiliario es el n\u00facleo: software que agentes e inmobiliarias usan para leads, CRM, sitios web, b\u00fasqueda de anuncios y datos. Empez\u00f3 en 2015 con Market Leader, comprada a Zillow, y sus \u00faltimas compras de este tipo fueron Top Producer, comprada a Move, el operador de realtor.com, en 2021, y Showcase IDX en 2023.<\/p>\n

Los pr\u00e9stamos son donde est\u00e1n las operaciones recientes. CREG entr\u00f3 en el software hipotecario en 2019 con los activos de Mortgage Builder, hoy Constellation Mortgage, y compr\u00f3 cinco negocios de pr\u00e9stamos m\u00e1s a partir de 2022. Las dos mayores por valor publicado llegaron de Black Knight en 2023: el negocio de originaci\u00f3n de pr\u00e9stamos Empower, rebautizado como Dark Matter, y Optimal Blue, cuyo motor de precios, seg\u00fan afirma, se usa para fijar el tipo de aproximadamente el 40 por ciento de las hipotecas de EE. UU. El negocio de originaci\u00f3n de pr\u00e9stamos de Valeyo en Canad\u00e1 lleg\u00f3 en 2024 y hoy opera como Covaleyo.<\/p>\n

Las plataformas de marketing CAKE y TUNE y el negocio brit\u00e1nico de planificaci\u00f3n de pensiones Selectapension completan el registro.<\/p>\n

D\u00f3nde compra Andromeda<\/h2>\n

Las empresas de Andromeda han comprado sobre todo en casa: 21 de las 23 eran estadounidenses, y las otras dos fueron Selectapension, en el Reino Unido, y Valeyo, en Canad\u00e1. La compra en 2026 de Peocit, en Pune, que atiende a m\u00e1s de 4.000 sociedades cooperativas, prestamistas no bancarios y otras entidades financieras, las lleva a Asia, y Andromeda afirma que sus empresas y directivos abarcan Norteam\u00e9rica, Europa, Latinoam\u00e9rica y Asia, as\u00ed que un propietario fuera de Estados Unidos ya est\u00e1 dentro de su rango.<\/p>\n

Cu\u00e1nto paga Andromeda: m\u00faltiplos de adquisici\u00f3n<\/h2>\n

Andromeda fija precios como el resto de Constellation, frente a un objetivo de rentabilidad que el grupo no hace p\u00fablico, y demasiado pocas operaciones de sus empresas tienen un precio publicado para calcular un m\u00faltiplo propio; los m\u00faltiplos de todos los grupos est\u00e1n en Cu\u00e1nto paga Constellation<\/a> de nuestro perfil de Constellation Software. Consta una condici\u00f3n: en Optimal Blue, parte del precio fue un pagar\u00e9 a favor del vendedor, seg\u00fan el informe de Black Knight.<\/p>\n

\n

\u00bfSe ha puesto en contacto contigo un comprador?<\/p>\n

El equipo del comprador lo ha hecho docenas de veces. Puede que t\u00fa lo hagas una sola vez. Lo compensas contratando a un asesor con experiencia en esto. Organizamos un proceso competitivo entre los compradores con un motivo real para querer tu empresa, de modo que elijas entre las mejores ofertas. Reserva una consulta confidencial<\/a>.<\/p>\n<\/div>\n

C\u00f3mo estructura Andromeda una operaci\u00f3n<\/h2>\n

Las empresas de Andromeda han comprado empresas completas: las tres operaciones con participaci\u00f3n registrada, ReverseVision, Empower y Optimal Blue, fueron compras del 100 por ciento, y las otras 20 se anunciaron como compras de la empresa o del negocio. Cuatro fueron compras de activos, en las que el comprador se queda con el negocio y el vendedor conserva la sociedad, entre ellas Mortgage Builder y SmartZip.<\/p>\n

Muchas de las 23 fueron unidades vendidas por empresas m\u00e1s grandes, entre ellas Zillow, Black Knight y Move. La compra a RE\/MAX en 2026 incluy\u00f3 un contrato para que Constellation Data Labs preste servicios de datos en todo el stack tecnol\u00f3gico de REMAX, as\u00ed que una venta puede incluir un acuerdo comercial con el comprador.<\/p>\n

Una venta de activos deja la sociedad vendedora y su historial en tus manos, as\u00ed que pregunta pronto si Andromeda comprar\u00eda tus acciones o tus activos y haz modelizar el efecto fiscal. C\u00f3mo es el resto del precio, cu\u00e1nto se retiene y durante cu\u00e1nto tiempo, y lo peque\u00f1a que ha sido la parte contingente, se explica en nuestro an\u00e1lisis de C\u00f3mo estructura Constellation una operaci\u00f3n<\/a>.<\/p>\n

Qu\u00e9 pasa tras el cierre<\/h2>\n

Bonnie Wilhelm, al anunciar Peocit, resumi\u00f3 la oferta en una frase: \u00abLo que ofrecemos es m\u00e1s que capital; es un hogar permanente\u00bb. Andromeda afirma que adquiere empresas de software \u00abcon la intenci\u00f3n de conservarlas para siempre\u00bb y re\u00fane en persona a los directivos de sus empresas en un evento que llama Andromeda THRIVE. En los registros hasta ahora, una empresa ha seguido uno de dos caminos tras la venta.<\/p>\n

En el primero conserva su nombre y funciona por su cuenta. El comunicado de Optimal Blue dec\u00eda que \u00abfuncionar\u00eda como un negocio independiente\u00bb, y su consejero delegado, Kevin McMahon, dijo que el modelo de propiedad de Constellation \u00abnos posiciona para seguir cumpliendo nuestro compromiso con la innovaci\u00f3n r\u00e1pida\u00bb. TUNE dijo a sus clientes que pod\u00edan esperar los mismos productos, el mismo acceso y el mismo servicio, y Peter Hamilton, de TUNE, lo calific\u00f3 de \u00abuna inspiraci\u00f3n ver a TUNE pasar a formar parte de un negocio sostenible y a largo plazo\u00bb.<\/p>\n

En el segundo se une a una empresa hermana: Diverse Solutions fue comprada por Market Leader, un negocio que ya estaba en el grupo, y Selectapension pas\u00f3 al grupo Constellation Financial Software. Pregunta qu\u00e9 empresa ser\u00eda la propietaria de la tuya y pide a Andromeda que te presente a dos antiguos propietarios, uno que se qued\u00f3 y otro que se fue.<\/p>\n

\u00bfEs buen momento para vender a Andromeda?<\/h2>\n

Para el software de pr\u00e9stamos, s\u00ed. Cinco de las siete operaciones desde 2021 fueron negocios de pr\u00e9stamos, y la compra de Peocit extiende ese inter\u00e9s al core bancario fuera de Norteam\u00e9rica, as\u00ed que el propietario de un software hipotecario, de originaci\u00f3n de pr\u00e9stamos o bancario se encuentra con un comprador que sigue ampliando esa l\u00ednea.<\/p>\n

El inmobiliario es la l\u00ednea m\u00e1s grande y la m\u00e1s tranquila, con dos compras desde 2021, y la operaci\u00f3n de RE\/MAX de 2026 muestra d\u00f3nde compra ahora: datos de anuncios y de localizaci\u00f3n. En nuestra opini\u00f3n, el propietario de un negocio de datos inmobiliarios est\u00e1 en buena posici\u00f3n, mientras que el propietario de un CRM o un software de sitios web para agentes se enfrenta a un comprador que ya posee varios de sus competidores.<\/p>\n

Sobre Aventis Advisors<\/h2>\n

Aventis Advisors es un asesor de M&A para empresas de tecnolog\u00eda y TI con un enterprise value de 5 millones a 100 millones de euros. Dirigimos procesos de venta competitivos a escala global, apoy\u00e1ndonos en una base de datos de 300.000 inversores financieros y estrat\u00e9gicos, para que elijas entre las mejores ofertas para tu empresa. Aceptamos un n\u00famero limitado de mandatos cada a\u00f1o.<\/p>\n

Cont\u00e1ctanos<\/a> para una conversaci\u00f3n confidencial sobre tu empresa.<\/p>\n