{"id":8865,"date":"2026-07-22T13:20:00","date_gmt":"2026-07-22T13:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/aventis-advisors.com\/?p=8865"},"modified":"2026-11-06T16:07:51","modified_gmt":"2026-11-06T16:07:51","slug":"adquisiciones-devoteam","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aventis-advisors.com\/es\/adquisiciones-devoteam\/","title":{"rendered":"Adquisiciones de Devoteam: qu\u00e9 compra y cu\u00e1nto paga, 2015-2025"},"content":{"rendered":"

Devoteam, el grupo parisino de servicios de TI que sus cofundadores sacaron de bolsa con KKR en 2021, ha realizado 33 adquisiciones de empresas de servicios de TI desde 2015 seg\u00fan nuestros registros, en su mayor\u00eda peque\u00f1os especialistas. Casi la mitad de ellas son partners de Microsoft<\/a>, Google<\/a> Cloud, ServiceNow<\/a>, AWS o SAP. Paga al nivel del mercado o por debajo: una mediana de 0,7 veces los ingresos en las 18 operaciones cuyo precio figura en sus cuentas, frente a 1,1x en el conjunto de los servicios de TI. En la mayor\u00eda de sus a\u00f1os en bolsa compr\u00f3 una mayor\u00eda y dej\u00f3 a los fundadores una minor\u00eda, con los earn-outs como una parte peque\u00f1a del precio.<\/p>\n

Es uno de los compradores m\u00e1s activos de consultoras de cloud y plataformas de Europa, y figura entre los principales compradores estrat\u00e9gicos de empresas de servicios de TI de nuestro ranking. Fundada en 1995 por Godefroy y Stanislas de Bentzmann, quiere pasar de unos ingresos de 1.130 millones de euros en 2023 a 2.000 millones de euros en 2028, creciendo por s\u00ed misma y comprando.<\/p>\n

Para el gasto y los precios utilizamos los informes anuales de Devoteam de sus a\u00f1os en bolsa, de 2015 a 2020, su informe semestral de 2021 y sus comunicados posteriores. La lista de operaciones combina Mergermarket con las adquisiciones que rastreamos en sus informes y comunicados.<\/p>\n

Grupo Devoteam: propietarios y estructura<\/h2>\n

Devoteam se fund\u00f3 en 1995 y sali\u00f3 a cotizar en Euronext Par\u00eds en 1999. En julio de 2020, los hermanos de Bentzmann, junto con Yves de Talhou\u00ebt y con KKR como socio financiero, lanzaron una oferta en efectivo de 98 euros por acci\u00f3n a trav\u00e9s de su sociedad holding, Castillon. Castillon ten\u00eda algo m\u00e1s del 80% al cerrarse la oferta, super\u00f3 el 90% en octubre de 2021 y las acciones dejaron de cotizar el 31 de diciembre de 2021. Castillon, propiedad conjunta de KKR y los fundadores, posee hoy alrededor del 90% del grupo.<\/p>\n

El negocio que hay detr\u00e1s de las adquisiciones es grande y rentable. Devoteam declar\u00f3 unos ingresos de 1.130 millones de euros en 2023, con un crecimiento org\u00e1nico del 9 por ciento y un margen operativo del 10,5 por ciento, y se describe como un equipo de 11.000 especialistas en Europa, Oriente Medio y \u00c1frica. Cerca de la mitad de sus ingresos de 2023 procedi\u00f3 del trabajo con cinco socios estrat\u00e9gicos: AWS, Google Cloud, Microsoft, Salesforce<\/a> y ServiceNow. El grupo se organiza en torno a esas plataformas, con unidades como Devoteam G Cloud para Google, Devoteam A Cloud para AWS y Devoteam N Platform para ServiceNow, y la mayor\u00eda de las adquisiciones alimentan a una de ellas.<\/p>\n

Las adquisiciones se dirigen desde el centro: en sus a\u00f1os en bolsa, el informe anual de Devoteam atribu\u00eda la b\u00fasqueda de crecimiento externo al Comit\u00e9 de Direcci\u00f3n y a Finanzas del Grupo, y su equipo de auditor\u00eda interna revisaba sistem\u00e1ticamente las adquisiciones y desinversiones. Todos sus planes estrat\u00e9gicos han contado con adquisiciones. Scale!, anunciado en enero de 2017, contaba con que las adquisiciones aportaran al menos 200 millones de euros de ingresos para 2020. El plan anunciado con la exclusi\u00f3n de bolsa aspiraba a 1.500 millones de euros de ingresos en 2025. AMPLIFY, anunciado en octubre de 2024, aspira a 2.000 millones de euros en 2028, con la mitad de los ingresos procedentes de proyectos de IA, frente al 5% en 2023.<\/p>\n

Cu\u00e1ntas empresas ha adquirido Devoteam<\/h2>\n
\nAdquisiciones de empresas de servicios de TI por parte de Devoteam, por a\u00f1o<\/text>Adquisiciones de control completadas en nuestros registros, por a\u00f1o de anuncio<\/text>0<\/text>2<\/text>4<\/text>6<\/text>8<\/text>2<\/text>2015<\/text>3<\/text>2016<\/text>2<\/text>2017<\/text>7<\/text>2018<\/text>3<\/text>2019<\/text>2<\/text>2020<\/text>4<\/text>2021<\/text>3<\/text>2022<\/text>2<\/text>2023<\/text>4<\/text>2024<\/text>1<\/text>2025<\/text>Fuente: registros de operaciones de Aventis Advisors (Mergermarket, m\u00e1s operaciones identificadas en informes y comunicados de Devoteam)<\/text><\/svg>
33 adquisiciones de empresas de servicios de TI en nuestros registros de 2015 a 2025, por a\u00f1o de anuncio.<\/figcaption><\/figure>\n

Devoteam realiz\u00f3 33 adquisiciones de control de 2015 a 2025: dos en 2015, un m\u00e1ximo de siete en 2018, cuatro en 2021 y cuatro en 2024, unas tres al a\u00f1o de media.<\/p>\n

Devoteam ha seguido comprando desde la exclusi\u00f3n de bolsa, con diez adquisiciones entre 2022 y 2025. En septiembre de 2025 firm\u00f3 la compra de dos unidades del grupo alem\u00e1n affinis, y en enero de 2026, la de un especialista en automatizaci\u00f3n en Francia y la de un partner de Atlassian en Espa\u00f1a.<\/p>\n

\nGasto de Devoteam en adquisiciones por a\u00f1o<\/text>Efectivo pagado por filiales, neto del efectivo adquirido, y por participaciones minoritarias, millones de EUR<\/text>Nuevas adquisiciones<\/text>Compra de participaciones minoritarias<\/text>0<\/text>15<\/text>30<\/text>45<\/text>60<\/text>3.7<\/text>2015<\/text>14.4<\/text>2016<\/text>37.5<\/text>2017<\/text>48.5<\/text>2018<\/text>28.8<\/text>2019<\/text>27.2<\/text>2020<\/text>49.1<\/text>S1 2021<\/text>Fuente: informes anuales de Devoteam de 2015 a 2020 e informe financiero semestral de 2021 (estados de flujos de efectivo)<\/text><\/svg>
El S1 2021 abarca seis meses. Devoteam dej\u00f3 la bolsa el 31 de diciembre de 2021, y su gasto en adquisiciones desde entonces no se ha publicado.<\/figcaption><\/figure>\n

Entre 2015 y 2020, Devoteam gast\u00f3 124 millones de euros en efectivo en nuevas adquisiciones y otros 35 millones de euros en comprar las participaciones de accionistas minoritarios en empresas que ya controlaba, 160 millones de euros en total, mientras sus ingresos crec\u00edan de 485 a 760 millones de euros. Solo el primer semestre de 2021 a\u00f1adi\u00f3 25 millones de euros en adquisiciones y 24 millones de euros en compras de minoritarios. Esas compras son pagos a los accionistas minoritarios, entre ellos fundadores y directivos, por las participaciones que conservaron en el cierre.<\/p>\n

Qu\u00e9 tama\u00f1o de empresa compra Devoteam<\/h2>\n
\nIngresos de la empresa adquirida en el momento de la compra<\/text>Las 18 adquisiciones de servicios de TI de nuestros registros con precio seg\u00fan los informes financieros de Devoteam, de 2015 a 2021<\/text>44%<\/text>28%<\/text>22%<\/text>Menos de 5 M EUR de ingresos<\/text>8 operaciones, 44%<\/text>De 5 a 15 M EUR<\/text>5 operaciones, 28%<\/text>De 15 a 25 M EUR<\/text>4 operaciones, 22%<\/text>M\u00e1s de 25 M EUR<\/text>1 operaci\u00f3n, 6%<\/text>Fuente: informes anuales de Devoteam de 2015 a 2020 e informe financiero semestral de 2021<\/text><\/svg>
Ingresos del \u00faltimo ejercicio de la empresa adquirida, seg\u00fan los comunic\u00f3 Devoteam. Mediana: 5,5 millones de euros; rango: de 1,0 a 36 millones de euros.<\/figcaption><\/figure>\n

Devoteam compra peque\u00f1o: en las 18 adquisiciones con precio en sus informes, la mediana de ingresos de las empresas adquiridas fue de 5,5 millones de euros, y 17 de las 18 ten\u00edan ingresos inferiores a 25 millones de euros. La plantilla cuenta la misma historia: de las 22 operaciones con plantilla publicada, 14 ten\u00edan entre 25 y 250 personas, y el rango iba de unas diez personas a un negocio nearshore de unas 630.<\/p>\n

El enterprise value mediano de esas 18 operaciones fue de 5,9 millones de euros. Junto con lo que Devoteam dice buscar, el retrato es el de un comprador que va sumando equipos especializados pa\u00eds a pa\u00eds: si tu negocio tiene unos ingresos de unos pocos millones de euros hasta unos 20 millones de euros y un equipo certificado en una plataforma, est\u00e1s de lleno en el rango que compra Devoteam.<\/p>\n

Diecis\u00e9is partners de plataformas entre 33: la estrategia de adquisiciones de Devoteam<\/h2>\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
Capacidad<\/th>\nAdquisiciones<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Datos e IA<\/td>\n7<\/td>\n<\/tr>\n
Nube y puesto de trabajo de Microsoft<\/td>\n4<\/td>\n<\/tr>\n
Google Cloud<\/td>\n4<\/td>\n<\/tr>\n
ServiceNow<\/td>\n4<\/td>\n<\/tr>\n
Ingenier\u00eda digital, DevOps y entrega nearshore<\/td>\n4<\/td>\n<\/tr>\n
Ciberseguridad<\/td>\n3<\/td>\n<\/tr>\n
Consultor\u00eda de TI y de gesti\u00f3n<\/td>\n3<\/td>\n<\/tr>\n
AWS<\/td>\n2<\/td>\n<\/tr>\n
SAP<\/td>\n1<\/td>\n<\/tr>\n
Automatizaci\u00f3n de procesos de negocio (Atlassian)<\/td>\n1<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>
Fuente: base de datos de operaciones de Aventis Advisors (Mergermarket, anuncios de los compradores e investigaci\u00f3n propia). Capacidades clasificadas a partir de las descripciones de las empresas objetivo y los comunicados de Devoteam.<\/figcaption><\/figure>\n

La tabla recoge las 33 adquisiciones, clasificadas a partir de las descripciones de las empresas objetivo y de los propios comunicados de Devoteam. Diecis\u00e9is de las 33 son partners de una plataforma de software, lo que encaja con la forma en que Devoteam obtiene sus ingresos. Salesforce, el quinto partner estrat\u00e9gico, no suma ninguna adquisici\u00f3n. Devoteam tambi\u00e9n ha comprado un editor de software, que queda fuera de esta tabla.<\/p>\n

El foco ha ido cambiando con el tiempo: las operaciones de 2015 a 2018 sumaron capacidad de consultor\u00eda, datos, ingenier\u00eda y nearshore en ocho pa\u00edses, de Francia y Espa\u00f1a a Suecia y Portugal. De 2019 a principios de 2022, Devoteam compr\u00f3 partners de Google Cloud y de Microsoft y empresas de datos, y en 2022 una empresa de ciberseguridad en Espa\u00f1a. En 2023 sum\u00f3 una empresa de datos en Portugal y una de DevOps en Espa\u00f1a, y desde 2024 ha comprado especialistas en ServiceNow en los pa\u00edses n\u00f3rdicos y los Pa\u00edses Bajos, un partner de AWS en el Reino Unido y una empresa de automatizaci\u00f3n de procesos de negocio en Espa\u00f1a.<\/p>\n

Devoteam expone sus criterios de forma escueta: califica sus adquisiciones de selectivas, su negocio en Espa\u00f1a las describe como empresas con un alto grado de especializaci\u00f3n y su comunicado de diciembre de 2024 habla de invertir en empresas din\u00e1micas y muy especializadas, una estrategia que prev\u00e9 intensificar. AMPLIFY marca la direcci\u00f3n: IA, datos, automatizaci\u00f3n y conocimiento sectorial, con la energ\u00eda se\u00f1alada como prioridad cuando Devoteam firm\u00f3 la compra de las unidades de affinis. Para un propietario, la pregunta que plantea Devoteam es qu\u00e9 equipo de plataforma o qu\u00e9 capacidad aportas, y en qu\u00e9 pa\u00eds.<\/p>\n

D\u00f3nde compra Devoteam<\/h2>\n
\nD\u00f3nde compra Devoteam<\/text>Las 33 adquisiciones de servicios de TI de nuestros registros, de 2015 a 2025, por pa\u00eds de destino<\/text>33%<\/text>24%<\/text>21%<\/text>12%<\/text>6%<\/text>Espa\u00f1a y Portugal<\/text>11 operaciones, 33%<\/text>Pa\u00edses n\u00f3rdicos (Dinamarca, Suecia)<\/text>8 operaciones, 24%<\/text>Francia<\/text>7 operaciones, 21%<\/text>Benelux<\/text>4 operaciones, 12%<\/text>Alemania<\/text>2 operaciones, 6%<\/text>Reino Unido<\/text>1 operaci\u00f3n, 3%<\/text>Fuente: registros de operaciones de Aventis Advisors (Mergermarket, m\u00e1s operaciones identificadas en informes y comunicados de Devoteam)<\/text><\/svg>
Las 33 adquisiciones de servicios de TI de nuestros registros, en nueve pa\u00edses europeos. Espa\u00f1a lidera con ocho, seguida de Francia con siete y Dinamarca con cinco. Porcentajes redondeados.<\/figcaption><\/figure>\n

Devoteam compr\u00f3 en nueve pa\u00edses, todos en Europa. Espa\u00f1a encabeza la lista con ocho adquisiciones, seguida de Francia con siete, Dinamarca con cinco, Suecia y Portugal con tres cada uno, Alemania, los Pa\u00edses Bajos y B\u00e9lgica con dos cada uno, y el Reino Unido con una.<\/p>\n

Espa\u00f1a muestra c\u00f3mo funciona el modelo en un mercado concreto. El negocio de Devoteam en Espa\u00f1a registr\u00f3 unos ingresos de 110 millones de euros en 2023, un 24 por ciento m\u00e1s y alrededor del 10 por ciento del grupo, y la compa\u00f1\u00eda se\u00f1al\u00f3 la adquisici\u00f3n de empresas especializadas como una de sus principales v\u00edas de crecimiento en el pa\u00eds.<\/p>\n

Devoteam opera mucho m\u00e1s all\u00e1 de su mapa de adquisiciones. IDC la ha nombrado la principal consultora de TI de Arabia Saud\u00ed, y sus 33 adquisiciones fueron todas en Europa. En 2024, Devoteam vendi\u00f3 el 40 por ciento de su negocio en Oriente Medio a solutions by stc y sus operaciones en M\u00e9xico a Hiberus.<\/p>\n

Cu\u00e1nto paga Devoteam: m\u00faltiplos de adquisici\u00f3n<\/h2>\n
\nLo que pag\u00f3 Devoteam frente al mercado de servicios de TI<\/text>EV\/Revenue: medianas, m\u00e1s el agregado de Devoteam en sus 18 operaciones con precio<\/text>Devoteam, operaciones con precio, mediana (n=18)<\/text>0,7x<\/text>Devoteam, operaciones con precio, agregado (n=18)<\/text>0,8x<\/text>Operaciones de servicios de TI de menos de 5 M USD (n=173)<\/text>0,6x<\/text>Operaciones de servicios de TI de 5 a 20 M USD (n=349)<\/text>1,0x<\/text>Todas las operaciones de servicios de TI (n=1.051)<\/text>1,1x<\/text>La propia Devoteam, oferta de exclusi\u00f3n de cotizaci\u00f3n de 2020<\/text>1,1x<\/text>Fuente: informes financieros de Devoteam; Mergermarket y base de datos de operaciones de Aventis Advisors; estudio de Aventis sobre servicios de TI, jul. 2026<\/text><\/svg>
Barras de Devoteam: contraprestaci\u00f3n por la participaci\u00f3n adquirida, extrapolada al 100 por ciento, menos la caja adquirida, sobre los ingresos de la empresa objetivo en su \u00faltimo ejercicio. Barras de mercado: operaciones de control con m\u00faltiplo divulgado, de enero de 2015 a junio de 2026.<\/figcaption><\/figure>\n

Mientras cotizaba, Devoteam publicaba el precio de sus adquisiciones operaci\u00f3n por operaci\u00f3n. Las notas de sus informes anuales indican la contraprestaci\u00f3n pagada, la participaci\u00f3n adquirida, la caja adquirida y los ingresos de la empresa objetivo en su \u00faltimo ejercicio. A partir de esas notas calculamos un enterprise value para 18 adquisiciones de empresas de servicios de TI de 2015 a 2021, todas ellas de empresas privadas: la contraprestaci\u00f3n extrapolada al 100 por ciento, menos la caja adquirida.<\/p>\n

La mediana fue de 0,7 veces los ingresos, con un rango intercuart\u00edlico de 0,6x a 1,3x, y las 18 operaciones juntas sumaron 0,8 veces sus ingresos combinados. En el conjunto de operaciones de servicios de TI de nuestro estudio de valoraciones, la mediana es de 1,1x ingresos, sobre 1.051 transacciones de enero de 2015 a junio de 2026. El tama\u00f1o explica parte de la diferencia, ya que las operaciones peque\u00f1as de servicios de TI se valoran m\u00e1s bajo: nuestro estudio sit\u00faa las operaciones de menos de 5 millones de d\u00f3lares en una mediana de 0,6x y las de 5 a 20 millones de d\u00f3lares en 1,0x. Las medianas propias de Devoteam por tama\u00f1o de operaci\u00f3n fueron de 0,7x en seis operaciones por debajo de 5 millones de euros, 0,9x en seis de 5 a 10 millones de euros y 0,8x en seis por encima de 10 millones de euros. Pag\u00f3 algo por encima del mercado en las operaciones m\u00e1s peque\u00f1as y por debajo a partir de ese tama\u00f1o.<\/p>\n

Estos precios cubren las operaciones peque\u00f1as tan bien como las grandes, porque, mientras cotizaba, Devoteam informaba de los precios de sus adquisiciones peque\u00f1as igual que de las grandes. La dispersi\u00f3n sigue la combinaci\u00f3n de negocio: los tres m\u00faltiplos m\u00e1s altos correspondieron a una empresa de ciberseguridad y a dos especialistas en cloud y datos, lo que coincide con la prima que nuestro estudio encuentra para los servicios de ciberseguridad y para datos y anal\u00edtica, ambos con 1,9x ingresos. Los m\u00e1s bajos correspondieron a dos negocios de delivery con equipos grandes y a un partner de Google Cloud cuyos ingresos se presentaban seg\u00fan normas contables locales, una base que incluye la reventa de licencias en los ingresos y reduce el m\u00faltiplo.<\/p>\n

Como puente de m\u00e1rgenes, 0,7x ingresos equivalen a 7 veces el EBITDA para un negocio con un margen EBITDA del 10 por ciento y a 4,7 veces con un 15 por ciento, frente a una mediana de 10,4x en las operaciones de servicios de TI de nuestro estudio. La propia Devoteam se valor\u00f3 en 1,1 veces los ingresos y 8,7 veces el EBITDA cuando sus fundadores y KKR lanzaron su oferta por ella en 2020.<\/p>\n

Cuando Devoteam compraba una participaci\u00f3n mayoritaria, el precio refleja el control en el momento del cierre, y los fundadores vend\u00edan las acciones restantes m\u00e1s adelante a precio de mercado o en funci\u00f3n de condiciones de rendimiento. Todos los precios del conjunto datan de 2015 a 2021, y Devoteam no ha publicado ning\u00fan precio de operaci\u00f3n desde que dej\u00f3 la bolsa. Los pagos contingentes fueron peque\u00f1os, de modo que el precio acordado en la firma se acercaba mucho al precio pagado.<\/p>\n

\n

\u00bfSe ha puesto en contacto contigo un comprador?<\/p>\n

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C\u00f3mo estructura Devoteam una operaci\u00f3n<\/h2>\n

Durante la mayor parte de sus a\u00f1os en bolsa, Devoteam compraba una mayor\u00eda y dejaba a los fundadores una minor\u00eda. Catorce de sus 22 adquisiciones entre 2015 y mediados de 2021 empezaron por debajo del 100 por ciento, la mayor\u00eda entre el 58 y el 88 por ciento. Su informe anual de 2020 enumera las opciones de compra que ten\u00eda sobre las acciones restantes, ejercitables a precio de mercado o en funci\u00f3n de condiciones de rendimiento y por etapas: un tercio al a\u00f1o durante tres a\u00f1os en un caso, un tercio al a\u00f1o a partir de dos a\u00f1os y medio despu\u00e9s del cierre en otro, y un \u00fanico tramo unos cuatro a\u00f1os y medio despu\u00e9s del cierre en un tercero. Los accionistas minoritarios de varias filiales ten\u00edan adem\u00e1s opciones de venta, y a finales de 2020 Devoteam registraba 33 millones de euros de pasivos por opciones de venta de minoritarios y earn-outs.<\/p>\n

El patr\u00f3n cambi\u00f3 en 2021: las once adquisiciones desde septiembre de 2021 fueron todas por el 100 por ciento. Devoteam ha seguido comprando tanto unidades como empresas: un negocio de cloud segregado de un grupo dan\u00e9s de telecomunicaciones, una consultora de ServiceNow segregada de Eraneos, el equipo de ServiceNow de KPMG Dinamarca, absorbido mediante una transmisi\u00f3n de negocio, y el negocio espa\u00f1ol de una empresa de gesti\u00f3n de datos, adquirido como venta de activos.<\/p>\n

Los earn-outs son moderados: en las 18 operaciones con precio, la contraprestaci\u00f3n contingente sum\u00f3 8,4 millones de euros de un total de 138 millones de euros, y a finales de 2020 los compromisos de earn-out de Devoteam ascend\u00edan a 3,0 millones de euros en cinco empresas, medidos sobre ingresos futuros y margen operativo. Devoteam cerr\u00f3 2018, su a\u00f1o con m\u00e1s adquisiciones, con 40 millones de euros de caja neta.<\/p>\n

Para un propietario, la estructura decide qu\u00e9 parte del valor llega m\u00e1s tarde. Una operaci\u00f3n por el 70 o el 75 por ciento con opciones sobre el resto convierte parte de la venta en una segunda negociaci\u00f3n, con un precio fijado por una f\u00f3rmula y por c\u00f3mo evolucione el negocio dentro de Devoteam. La f\u00f3rmula, los plazos, los derechos de venta y las decisiones que conserves mientras corren las opciones pesan tanto como el precio del primer tramo. La venta de la empresa completa, la estructura que Devoteam utiliza desde 2021, concentra casi todo el valor en el primer pago, y nuestra gu\u00eda sobre compradores estrat\u00e9gicos frente a compradores financieros<\/a> explica c\u00f3mo lo repartir\u00eda de otra forma un comprador de private equity.<\/p>\n

Qu\u00e9 pasa tras el cierre<\/h2>\n

Devoteam primero comparte marca y despu\u00e9s absorbe. Las empresas adquiridas se incorporaron como \u00abAvalon by Devoteam\u00bb, \u00abFourcast by Devoteam\u00bb o \u00abNubalia, part of Devoteam\u00bb, y luego se fusionaron en la marca del grupo: TMNS operaba como una sola empresa con el negocio neerland\u00e9s de Devoteam en cuesti\u00f3n de meses, Cloudeon complet\u00f3 su integraci\u00f3n un a\u00f1o despu\u00e9s de la operaci\u00f3n y Jayway pas\u00f3 a ser Devoteam Creative Tech unos tres a\u00f1os despu\u00e9s de incorporarse. Devoteam se reorganiza constantemente por plataformas y regiones: en 2024 fusion\u00f3 sus actividades de ServiceNow de Alemania y la regi\u00f3n alpina en una sola unidad, y en 2026 uni\u00f3 B\u00e9lgica, los Pa\u00edses Bajos y Luxemburgo en un \u00fanico equipo Benelux.<\/p>\n

Los comunicados de Devoteam dejan constancia de la continuidad de la direcci\u00f3n: el equipo directivo de Integrity sigui\u00f3 al frente del negocio, el cofundador y consejero delegado de Fourcast continu\u00f3 al mando y los cofundadores de Ubertas se incorporaron a la unidad de AWS de Devoteam. Cuando los fundadores conservaban una participaci\u00f3n minoritaria, las opciones sobre sus acciones los vinculaban al negocio durante dos a cinco a\u00f1os.<\/p>\n

Devoteam tambi\u00e9n vende lo que queda fuera de su foco. De 2016 a 2020 vendi\u00f3 ocho actividades, entre ellas un intermediario de personal, un revendedor de licencias y una start-up que hab\u00eda tenido durante un a\u00f1o, y en 2024 vendi\u00f3 sus operaciones en M\u00e9xico y el 40 por ciento de su negocio en Oriente Medio. Las desinversiones fueron de actividades ajenas a su trabajo de consultor\u00eda y plataformas, o de mercados fuera de su foco.<\/p>\n

El foco en plataformas de Devoteam frente a Accenture, Qodea e Inetum<\/h2>\n

En nuestra opini\u00f3n, Devoteam es el consolidador europeo de consultoras de plataformas, que compra partners de Google Cloud, Microsoft, ServiceNow y AWS. En nuestro estudio encabeza la lista de compradores de partners de Google Cloud<\/a> junto con Qodea, ocupa el sexto puesto entre los compradores de proveedores de servicios en la nube<\/a> y el d\u00e9cimo entre los compradores de firmas de consultor\u00eda de TI<\/a>, y es un comprador activo de partners de ServiceNow<\/a> y partners de AWS<\/a>. En conjunto, est\u00e1 entre los compradores m\u00e1s activos de nuestro ranking de adquirentes estrat\u00e9gicos de empresas de servicios de TI<\/a>.<\/p>\n

En cada uno de esos mercados hay otros compradores activos. Accenture<\/a>, Cognizant<\/a> y IBM<\/a> compran partners de cloud por sus capacidades; Qodea, Claranet y Ekco son plataformas cloud en manos de propietarios de private equity; Inetum, Cognizant y DXC compran partners de ServiceNow.<\/p>\n

\u00bfEs buen momento para vender a Devoteam?<\/h2>\n

Devoteam est\u00e1 comprando, y AMPLIFY cuenta con el crecimiento externo para alcanzar 2.000 millones de euros de ingresos en 2028. Complet\u00f3 una adquisici\u00f3n en 2025, firm\u00f3 la compra de las unidades de affinis en septiembre de 2025 y la de otros dos negocios en enero de 2026. Sus anuncios recientes se\u00f1alan d\u00f3nde quiere ganar capacidades: una alianza con Google Cloud orientada a 2.000 millones de d\u00f3lares de ingresos para su unidad de Google Cloud, una pr\u00e1ctica dedicada a agentes de IA y su incorporaci\u00f3n a la red de partners de Claude de Anthropic.<\/p>\n

El mercado de servicios de TI en general est\u00e1 valorando con m\u00e1s cautela que en 2021 y 2022, cuando la operaci\u00f3n mediana alcanzaba 1,4x ingresos. En nuestro estudio de valoraciones, la operaci\u00f3n mediana de servicios de TI se cerr\u00f3 a 1,0x ingresos en 2025, y nuestra actualizaci\u00f3n del \u00faltimo trimestre de 2025 situ\u00f3 la mediana de EV\/EBITDA en 8,8x. El primer semestre de 2026 apunta a una recuperaci\u00f3n parcial, con 1,3x en 22 operaciones, m\u00e1s un indicio temprano que una tendencia. Las perspectivas de ese estudio prev\u00e9n que las herramientas de programaci\u00f3n con IA reduzcan el componente de mano de obra del desarrollo de software, mientras crece la demanda de datos, infraestructura cloud, ciberseguridad e integraci\u00f3n de IA.<\/p>\n

Hablar ahora con Devoteam tiene m\u00e1s sentido para un especialista en una de sus plataformas o en datos, ciberseguridad, automatizaci\u00f3n o IA, con personal certificado y clientes de referencia en un pa\u00eds donde Devoteam quiera ganar escala. El plan de Devoteam pide ese perfil, y nuestro estudio constata que la demanda de esos segmentos crece en todo el mercado. Para un negocio basado en desarrollo por tiempo y materiales, la presi\u00f3n de las herramientas de IA aconseja preparar la respuesta sobre la IA antes de la primera reuni\u00f3n. Los precios m\u00e1s recientes est\u00e1n en nuestro an\u00e1lisis de m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n de servicios de TI<\/a> .<\/p>\n

Sobre Aventis Advisors<\/h2>\n

Aventis Advisors es un asesor de M&A para empresas de tecnolog\u00eda y TI con un enterprise value de 5 millones a 100 millones de euros. Dirigimos procesos de venta competitivos a escala global, apoy\u00e1ndonos en una base de datos de 300.000 inversores financieros y estrat\u00e9gicos, para que elijas entre las mejores ofertas para tu empresa. Aceptamos un n\u00famero limitado de mandatos cada a\u00f1o.<\/p>\n

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