Nadeszła SaaSpokalipsa Przesadzone. Broń swojego Wycena.
Jako doradca ds. fuzji i przejęć w sektorze SaaS pomagamy założycielom bronić ich wyceny na rynku, który uległ nadmiernej korekcie. Mnożniki SaaS ulegają kompresji, ale właściwe spółki SaaS nadal są wyceniane na rozsądnych poziomach. Naszym zadaniem jest upewnienie się, że Twoja firma jest jedną z nich.
Wyniki indeksu Aventis SaaS od stycznia 2025 r. do lutego 2026 r., podczas gdy indeks AI wzrósł o 95% w tym samym okresie.
Mediana EV/Revenue dla publicznych SaaS, spadek ze szczytu powyżej 15x w 2021 r.
Mediana EV/EBITDA w całym indeksie Aventis SaaS. Po raz pierwszy jest to wielokrotność kotwicy nabywców na
Zwrot z indeksu Aventis SaaS Index od 2015 r. w porównaniu z NASDAQ 100 +141%. W dłuższej perspektywie SaaS nadal wygrywa, właściwy SaaS
Jak bronimy twojego Wycena
Sprzedaż firmy SaaS jest trudniejsza niż w 2021 roku. Mnożniki są niższe, kupujący są bardziej sceptyczni, a każda rozmowa kwalifikacyjna zawiera teraz pytanie "w jaki sposób ta firma radzi sobie z ryzykiem zakłóceń związanych ze sztuczną inteligencją?". Naszym zadaniem jest upewnienie się, że to pytanie ma mocną odpowiedź przed pierwszą rozmową telefoniczną.
Pozycjonowanie defensywne
Pozycjonujemy Twój SaaS wokół wymiarów odporności, które kupują cenę: przepływy pracy o znaczeniu krytycznym, zastrzeżone dane, wykorzystanie przez decydentów wyższego szczebla. Narracja przechodzi od "narażenia na sztuczną inteligencję" do "strukturalnej ochrony", a za tym podąża wycena.
Ukierunkowanie na właściwego nabywcę
Niewłaściwy nabywca pyta, dlaczego liczba rezygnacji może wzrosnąć w miarę dojrzewania sztucznej inteligencji. Właściwy nabywca pyta, w jaki sposób dane i własność przepływu pracy rosną w czasie. Przyprowadzamy do stołu właściwych nabywców: strategicznych nabywców konsolidujących branże, sponsorów, którzy wyceniają odporność, a nie fundusze napędzane szumem, goniące za wzrostem, który już nie istnieje.
Wycena oparta na danych
Nasz autorski model wyceny SaaS opiera się na indeksie Aventis SaaS Index (194 spółki publiczne śledzone od 2015 r.) i tysiącach transakcji prywatnych. Porównujemy Cię z właściwym zestawem rówieśników, a nie z nagłówkami modelu fundamentalnego, które zniekształcają oczekiwania założycieli.
Okno SaaSpocalypse nie pozostanie otwarte na zawsze. Przeprowadzamy założycieli SaaS przez każdy etap sprzedaży mający na celu obronę wyceny, zanim kolejny cykl informacyjny ponownie ją zresetuje.
Oceniamy Twoją firmę pod kątem trzech wymiarów odporności, z których korzystają kupujący (system zapisu, komponent nieoprogramowany, użytkownik i użytkowanie), identyfikujemy luki i przekształcamy słabości w fosy obronne przed otwarciem pokoju danych.
Przygotowujemy dane finansowe, mapę drogową integracji AI, analizę kohorty klientów, metodologię rezygnacji i pozycję IP, aby kupujący widzieli firmę już myślącą o następnych pięciu latach, a nie broniącą ostatnich trzech.
Prowadzimy ustrukturyzowany proces, w ramach którego do stołu równolegle zasiadają strategiczni konsolidatorzy, specjaliści pionowi i sponsorzy kapitału wzrostowego. Napięcie między kupującymi jest największym czynnikiem wpływającym na cenę główną na miękkim rynku.
Negocjujemy cenę, zyski powiązane z trwałymi wskaźnikami, a nie próżnością ARR, pakietami retencyjnymi i przedstawicielami, które chronią przed ponowną zmianą narracji w trakcie procesu.
Wybrane najnowsze doświadczenia
Każda z poniższych transakcji została zamknięta pod rzeczywistą presją rynkową. Zobacz, jak pozycjonowaliśmy każdą firmę dla kupujących, którzy płacili za odporność, a nie narrację.
Sięgnij po spersonalizowaną wycenę SaaS wytyczne
Przy zakupie, sprzedaży lub fuzji firmy SaaS odpowiednie wskazówki są najważniejsze. Rynek jest w fazie przejściowej, a nie załamania. Niewłaściwa decyzja dotycząca pozycjonowania, czasu lub wyboru nabywcy może spowodować utratę od 30 do 50 procent. Wnosimy dogłębną znajomość sektora SaaS, Aventis SaaS Index jako narzędzie porównawcze oraz szczerość, aby powiedzieć, kiedy nie sprzedawać.
Mnożniki wyceny
Gdzie znajduje się Twoja firma w indeksie Aventis SaaS Index, jaka jest luka między mnożnikami pozyskiwania funduszy a realistycznymi wynikami fuzji i przejęć oraz jakie ruchy zwiększające odporność przesunęłyby Cię do następnego poziomu.
Harmonogram transakcji
Niezależnie od tego, czy obecny cykl sprzyja sprzedaży teraz, optymalizacji przepływów pieniężnych, czy też integracji AI. Okno na rozsądne wyceny jest skończone. Pomożemy Ci je odczytać.
Otrzymanę ofertę
Czy oferta przychodząca odzwierciedla prawdziwą wartość Twojej firmy, jak wyglądają odpowiednie porównywalne transakcje i jak wykorzystać narrację ery AI na swoją korzyść przy stole negocjacyjnym.
Sięgnij po spersonalizowaną wycenę SaaS wytyczne
Zaplanuj bezpłatną, niezobowiązującą konsultację
Wyceny SaaS w 2026 roku - podsumowanie webinaru
Przeczytaj artykuł
Wskaźniki KPI fuzji i przejęć SaaS: Obliczanie rezygnacji we właściwy sposób - podsumowanie webinaru
Przeczytaj artykuł
Często zadawane pytania Pytania
Najczęściej zadawane pytania dotyczące fuzji i przejęć SaaS w erze sztucznej inteligencji oraz jak wygląda współpraca z Aventis Advisors.
Zmiana cen jest realna. Śmierć SaaS jednak nie nastąpiła. Mnożniki publiczne uległy kompresji, a indeks SaaS osiągnął znacznie gorsze wyniki niż indeks AI w ciągu ostatniego roku. Aventis SaaS Index od 2015 r. wzrósł jednak o 498% w porównaniu do 141% dla NASDAQ. Właściwe spółki SaaS (o kluczowym znaczeniu, skoncentrowane pionowo, bogate w dane) nadal oferują rozsądne mnożniki. Wstrzymywanie się i czekanie jest właściwą strategią tylko wtedy, gdy masz pewność, że Twoja firma uzyska wynik 3+ we wszystkich trzech wymiarach odporności przez następne pięć lat. W przeciwnym razie koszt oczekiwania rośnie.
Mediana EV / Przychody w publicznym indeksie Aventis SaaS wynosi około 3,5x, co oznacza spadek ze szczytów powyżej 15x w 2021 roku. EV/EBITDA, obecnie wielokrotność, na której zakotwiczają się kupujący, wynosi łącznie około 26,6x, co jest zasadniczo zgodne z tradycyjnymi przedsiębiorstwami. Mnożniki prywatnych fuzji i przejęć dla odpowiednich firm znajdują się pomiędzy tymi dwiema kotwicami. Dyspersja jest większa niż kiedykolwiek: prężne branże wertykalne handlują ze znaczną premią w stosunku do ogólnego horyzontalnego SaaS. To, gdzie wylądujesz, zależy wyłącznie od pozycjonowania.
Każda rozmowa kwalifikacyjna zawiera teraz pytanie "jak ta firma radzi sobie z ryzykiem zakłóceń związanych ze sztuczną inteligencją?". Kupujący pytają o możliwość dostosowania modelu cenowego (czy można przejść od miejsc do wyników?), zastępowalność (czy konkurent może przebudować Twój produkt w weekend za pomocą narzędzi do kodowania wibracji?) i pozyskiwanie klientów (czy jesteś zoptymalizowany pod kątem wyszukiwania AI, a nie tylko SEO?). Pytania są różne. Przygotowanie musi być inne. Przebudowujemy pokój danych wokół tych wymiarów przed wejściem na rynek.
Firmy, które uzyskały wysokie wyniki w trzech wymiarach odporności: System of Record (przepływy pracy o znaczeniu krytycznym), Non-Software Component (dane zastrzeżone, fosy regulacyjne, usługi profesjonalne napędzające retencję) oraz User & Usage (decydenci wyższego szczebla korzystający z produktu codziennie przy podejmowaniu decyzji o wysokiej stawce). Pionowy SaaS w branżach regulowanych (bankowość, zgodność, energia, obrona) jest chroniony strukturalnie. Czysty horyzontalny SaaS z cienkimi fosami jest strukturalnie narażony. Rynek płaci za odporność, a nie za sam wzrost.
Poszukaj doradców z prawdziwym doświadczeniem w sektorze SaaS, opublikowanym poglądem na temat wyceny SaaS i fuzji i przejęć w erze sztucznej inteligencji oraz osób na wyższych stanowiskach, które faktycznie przeprowadzą Twoją transakcję. Poszukaj doradców, którzy rozumieją ramy odporności, mogą kierować reklamy do nabywców, którzy płacą za fosy, a nie za wzrost, i mają szczerość, by powiedzieć ci, kiedy wyjście z inwestycji nie jest właściwym rozwiązaniem. Różnica między wycenami z okresu pozyskiwania funduszy a realistycznymi wynikami fuzji i przejęć jest większa niż w jakimkolwiek innym okresie. Potrzebujesz doradcy, który z góry zniweluje tę lukę.
Trzy opłacalne Ścieżki
Sprzedaj, zoptymalizuj lub wymyśl na nowo. Pomagamy we wszystkich tych działaniach.
Marcin i Filip przedstawili trzy ścieżki w naszym webinarium SaaS Valuations 2026. Wszystkie są wykonalne. Wszystkie są trudne. To, która z nich jest właściwa, zależy od tego, gdzie Twoja firma znajduje się w ramach odporności i jak duże ryzyko chcesz zachować w swoim bilansie.
Jeśli Twój SaaS jest strukturalnie narażony na zakłócenia związane ze sztuczną inteligencją, to jest to właściwy moment na sprzedaż. Zagrożenie ze strony sztucznej inteligencji jest realne, ale nie stanowi jeszcze potwierdzonego problemu. Wielokrotności są rozsądne. Suchy proszek jest nadal wykorzystywany. Przenieś ryzyko związane ze sztuczną inteligencją na bardziej zdywersyfikowanego nabywcę.
Ograniczenie działalności badawczo-rozwojowej, ograniczenie działalności S&M, wykorzystanie sztucznej inteligencji jako narzędzia rozwoju w celu obniżenia kosztów, wydobycie wartości z istniejącej bazy klientów. W przypadku firm o średniej odporności może to przewyższyć rekonstrukcję, ponieważ eliminuje ryzyko związane z realizacją.
Jeśli masz krytyczne znaczenie dla misji, specjalizujesz się pionowo i możesz osadzić sztuczną inteligencję jako wyróżnienie, a nie zagrożenie, jest to potencjalnie najlepszy moment w życiu Twojej firmy. Korzyści są ogromne. Ryzyko związane z realizacją jest realne.
