{"id":4860,"date":"2025-04-16T14:11:54","date_gmt":"2025-04-16T14:11:54","guid":{"rendered":"https:\/\/aventis-advisors.com\/?p=4860"},"modified":"2025-12-12T11:30:53","modified_gmt":"2025-12-12T11:30:53","slug":"2025-saas-valuations-webinar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/2025-saas-valuations-webinar\/","title":{"rendered":"Perspektywy wyceny SaaS w 2025 r. - podsumowanie webinarium"},"content":{"rendered":"<p>W dniu 15 kwietnia 2025 r. zorganizowali\u015bmy webinarium na \u017cywo zatytu\u0142owane \"SaaS Valuations in 2025: Dok\u0105d zmierzamy?\". Webinarium zosta\u0142o zaprezentowane przez Marcina Majewskiego, Dyrektora Zarz\u0105dzaj\u0105cego i Filipa Drazdou, Associate. Om\u00f3wili oni wa\u017cne tematy dla za\u0142o\u017cycieli i inwestor\u00f3w SaaS, takie jak:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Dzisiejsze trendy wyceny SaaS na rynkach publicznych i prywatnych<\/li>\n\n\n\n<li>Perspektywy wyceny SaaS na 2025 r.<\/li>\n\n\n\n<li>Wielka nadchodz\u0105ca zmiana w wycenach SaaS<\/li>\n\n\n\n<li>Wzrost a rentowno\u015b\u0107: Co tak naprawd\u0119 wp\u0142ynie na wycen\u0119 SaaS w 2025 roku?<\/li>\n\n\n\n<li>SaaS w USA vs SaaS poza USA: Czy geografia wp\u0142ywa na wyceny SaaS?<\/li>\n\n\n\n<li>Regu\u0142a 40: wci\u0105\u017c aktualna czy przestarza\u0142a?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Mo\u017cesz teraz obejrze\u0107 pe\u0142n\u0105 powt\u00f3rk\u0119 webinaru poni\u017cej. Je\u015bli chcesz pobra\u0107 materia\u0142y prezentacyjne wykorzystane podczas sesji, mo\u017cesz to \u0142atwo zrobi\u0107, klikaj\u0105c przycisk pobierania raportu po lewej stronie (je\u015bli korzystasz z komputera) lub przewijaj\u0105c na samym ko\u0144cu (je\u015bli korzystasz z telefonu).<\/p>\n\n\n\n<div style=\"position: relative; padding-bottom: 56.25%; height: 0; overflow: hidden; max-width: 100%; height: auto;\">\n  <iframe \n    src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/MkO73BEXops\"\n    frameborder=\"0\"\n    allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture\"\n    allowfullscreen\n style=\"position: absolute; top: 0; left: 0; width: 100%; height: 100%;\">\n  <\/iframe>\n<\/div>\n\n\n\n\n<p>Poni\u017cej znajduje si\u0119 pe\u0142na transkrypcja dyskusji, nieznacznie zredagowana dla jasno\u015bci, p\u0142ynno\u015bci i zwi\u0119z\u0142o\u015bci. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Powitanie i wprowadzenie<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Marcin Majewski:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Witamy w naszym webinarium na temat wycen SaaS 2025. Nazywam si\u0119 Marcin Majewski, a do\u0142\u0105czy\u0142 do mnie Filip Drazdou. Cieszymy si\u0119, \u017ce jeste\u015bcie z nami. To pierwsze webinarium, kt\u00f3re organizujemy w Aventis Advisors i chcieliby\u015bmy, aby\u015bcie podzielili si\u0119 z nami swoimi opiniami.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Filip Drazdou:<\/strong><br>Pracuj\u0119 w Aventis od ponad pi\u0119ciu lat, g\u0142\u00f3wnie przy transakcjach zwi\u0105zanych z oprogramowaniem i us\u0142ugami IT. Prowadz\u0119 r\u00f3wnie\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 naszych bada\u0144. Kiedy zacz\u0119li\u015bmy publikowa\u0107 wyceny SaaS, nigdy nie wyobra\u017cali\u015bmy sobie, \u017ce stanie si\u0119 to tak szeroko wykorzystywanym \u017ar\u00f3d\u0142em informacji.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Gdzie obecnie znajduj\u0105 si\u0119 wyceny SaaS?<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Marcin Majewski:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Zaczynamy od jednego z naszych ulubionych wykres\u00f3w: 10 lat wyceny SaaS. Obejmuje on:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Mno\u017cniki EV\/Revenue dla najwi\u0119kszych ameryka\u0144skich firm SaaS<\/li>\n\n\n\n<li>Globalna pr\u00f3ba ponad 100 firm SaaS<\/li>\n\n\n\n<li>Mno\u017cniki prywatnych transakcji fuzji i przej\u0119\u0107<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1134\" height=\"756\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/1-1.svg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4875\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Do czasu pandemii COVID wszyscy wiemy, co si\u0119 sta\u0142o - po wyborach w USA nast\u0105pi\u0142 boom w wycenach, a nast\u0119pnie gwa\u0142towny spadek. W pierwszym kwartale 2025 r. zamkni\u0119to mniej transakcji i spodziewamy si\u0119 kontynuacji tego trendu. Najwa\u017cniejsze pytanie: czy to ju\u017c dno? Czy odbijemy si\u0119 od dna? A mo\u017ce jest jeszcze wi\u0119cej spadk\u00f3w?<\/p>\n\n\n\n<p>Istnieje wiele powod\u00f3w do optymizmu - penetracja SaaS jest wci\u0105\u017c niska, popyt na automatyzacj\u0119 jest wysoki, rynki pracy s\u0105 napi\u0119te - ale s\u0105 te\u017c powody do ostro\u017cno\u015bci.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Filip Drazdou:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Je\u015bli mia\u0142bym przedstawi\u0107 nied\u017awiedzi argument, wr\u00f3ci\u0142bym do fundament\u00f3w: wzrostu, rentowno\u015bci i st\u00f3p dyskontowych. Wzrost gospodarczy spowalnia. Je\u015bli nadejdzie recesja, kt\u00f3ra mo\u017ce, ale nie musi, spowolni\u0107 jeszcze bardziej. Je\u015bli sp\u00f3\u0142ka ro\u015bnie w tempie 10% i ma mar\u017ce na poziomie 10%, to jej wielokrotno\u015b\u0107 EBITDA wynosi 50x. W warunkach niskiego wzrostu i wysokich st\u00f3p procentowych trudno to uzasadni\u0107.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Wska\u017anik EV\/Revenue to Growth - EVRG<\/h2>\n\n\n\n<p>Analizuj\u0105c ten aspekt, postanowili\u015bmy stworzy\u0107 alternatywny wska\u017anik. Podczas gdy tradycyjne akcje cz\u0119sto wykorzystuj\u0105 wska\u017anik ceny do zysk\u00f3w do wzrostu (PEG), chcieli\u015bmy zobaczy\u0107, co mo\u017ce ujawni\u0107 wska\u017anik EV\/Revenue-to-Growth (EVRG) - zasadniczo, ile rynek p\u0142aci za jednostk\u0119 wzrostu.<\/p>\n\n\n\n<p>Co ciekawe, wska\u017anik ten stale ro\u015bnie od 2019 r., z du\u017cym skokiem w 2021 r., kt\u00f3ry z perspektywy czasu by\u0142 prawdopodobnie nadmiernie rozbudowany. Od tego czasu uleg\u0142 on korekcie i obecnie znajduje si\u0119 na stosunkowo stabilnym poziomie oko\u0142o 40. Jednak ta stabilno\u015b\u0107 maskuje kluczow\u0105 kwesti\u0119: w 2020 r. firmy ros\u0142y w tempie 25%, gdy wska\u017anik ten wynosi\u0142 40. Dzi\u015b te same firmy rozwijaj\u0105 si\u0119 w tempie zaledwie 14%. Je\u015bli to spowolnienie b\u0119dzie si\u0119 utrzymywa\u0107, zrozumia\u0142e jest, \u017ce mno\u017cniki wyceny b\u0119d\u0105 musia\u0142y pod\u0105\u017ca\u0107 za nim.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1134\" height=\"756\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/2-2.svg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4877\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Marcin Majewski:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>I to niezale\u017cnie od warunk\u00f3w globalnych. Je\u015bli stopy wzrostu spadn\u0105, wyceny pod\u0105\u017c\u0105 za nimi. Model biznesowy SaaS i firmy SaaS s\u0105 nagradzane za wzrost - je\u015bli to zniknie, premia r\u00f3wnie\u017c zniknie. C\u00f3\u017c, chyba \u017ce sztuczna inteligencja naprawd\u0119 si\u0119 przyjmie. To si\u0119 jeszcze oka\u017ce.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ryzyko makroekonomiczne, handlowe i inflacyjne dla wycen SaaS<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Filip Drazdou:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Nast\u0119pnie chcieli\u015bmy poruszy\u0107 nieco temat globalnej gospodarki i taryf celnych oraz ich wp\u0142ywu na firmy SaaS. Jak odnajdujesz si\u0119 w tym nowym \u015brodowisku? Marcin, powiedz nam wi\u0119cej.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Marcin Majewski:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Nie powiem nic oryginalnego, gdy powiem, \u017ce Stany Zjednoczone by\u0142y importerem towar\u00f3w przez wiele lat. Pokazujemy, \u017ce przep\u0142yw towar\u00f3w odbywa\u0142 si\u0119 w kierunku Stan\u00f3w Zjednoczonych, kt\u00f3re p\u0142aci\u0142y za to, co importowa\u0142y, swoj\u0105 walut\u0105<\/p>\n\n\n\n<p>Pytanie brzmi, jak to si\u0119 r\u00f3wnowa\u017cy? Towary p\u0142yn\u0105 do USA, ale waluta musi by\u0107 reinwestowana. Tak wi\u0119c \u015bwiat - w szczeg\u00f3lno\u015bci Chiny i inne kraje z nadwy\u017ckami - intensywnie inwestowa\u0142y w ameryka\u0144skie papiery warto\u015bciowe. Ten ogromny recykling dolar\u00f3w ameryka\u0144skich zasili\u0142 rynek akcji, bran\u017c\u0119 venture capital i Departament Skarbu USA. Ca\u0142y \u015bwiat przelewa\u0142 pieni\u0105dze do Stan\u00f3w Zjednoczonych, a w zamian otrzymywa\u0142 papiery warto\u015bciowe za prac\u0119 i zasoby, kt\u00f3re wysy\u0142a\u0142.<\/p>\n\n\n\n<p>To, czego oczekujemy - lub to, co dzieje si\u0119 teraz z now\u0105 administracj\u0105 USA - to spadek przep\u0142ywu towar\u00f3w do Stan\u00f3w Zjednoczonych. Je\u015bli przep\u0142yw pieni\u0119dzy z USA do \u015bwiata spowolni, kraje b\u0119d\u0105 mniej inwestowa\u0107 w ameryka\u0144skie aktywa. \u015awiat b\u0119dzie posiada\u0142 mniej ameryka\u0144skich papier\u00f3w warto\u015bciowych, co zmniejszy popyt na akcje, venture capital i private equity.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1280\" height=\"720\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/3.svg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4865\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Ta dynamika nie wp\u0142ywa na reszt\u0119 \u015bwiata w ten sam spos\u00f3b. W rzeczywisto\u015bci to, co obserwujemy w Stanach Zjednoczonych, znacznie r\u00f3\u017cni si\u0119 od tego, co dzieje si\u0119 w niekt\u00f3rych cz\u0119\u015bciach europejskiego przemys\u0142u. Rzekoma wyj\u0105tkowo\u015b\u0107 ameryka\u0144skiej bran\u017cy SaaS mo\u017ce nie by\u0107 tak wyj\u0105tkowa - mog\u0142a by\u0107 nap\u0119dzana przez przep\u0142ywy handlowe i nadwy\u017ck\u0119 przemys\u0142ow\u0105, a nie tylko innowacje produktowe.<\/p>\n\n\n\n<p>Poniewa\u017c Stany Zjednoczone przekierowuj\u0105 zasoby z ryzykownych przedsi\u0119wzi\u0119\u0107 technologicznych do tradycyjnego przemys\u0142u, mo\u017ce si\u0119 to zmieni\u0107. Aby to zilustrowa\u0107, przedstawiamy interesuj\u0105ce studium przypadku. Na nast\u0119pnym slajdzie poka\u017cemy kontrast mi\u0119dzy dwiema firmami - por\u00f3wnanie, kt\u00f3re m\u00f3wi wiele<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Filip Drazdou:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Salesforce i SAP - obaj s\u0105 g\u0142\u00f3wnymi graczami i w rzeczywisto\u015bci maj\u0105 do\u015b\u0107 podobne warto\u015bci przedsi\u0119biorstwa i wska\u017aniki KPI. Ich wzrost wynosi oko\u0142o 10%, a mar\u017ce oko\u0142o 20%, wi\u0119c obecnie s\u0105 do\u015b\u0107 podobne.<\/p>\n\n\n\n<p>Przeanalizowali\u015bmy, jak ich mno\u017cniki kszta\u0142towa\u0142y si\u0119 w ci\u0105gu ostatnich 10 lat. Przez ca\u0142y ten okres Salesforce utrzymywa\u0142 wielokrotno\u015b\u0107 przychod\u00f3w na poziomie 100% w por\u00f3wnaniu do SAP. Ale w ci\u0105gu ostatnich kilku lat zacz\u0119\u0142o si\u0119 to zmienia\u0107. R\u00f3\u017cnica zacz\u0119\u0142a si\u0119 zmniejsza\u0107.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1134\" height=\"756\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/3-3.svg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4880\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>A ostatnio - na prze\u0142omie 2024 i 2025 r. - SAP faktycznie wyprzedzi\u0142 Salesforce pod wzgl\u0119dem wielokrotno\u015bci przychod\u00f3w. My\u015bl\u0119, \u017ce jest to po\u0142\u0105czenie wzrost\u00f3w akcji europejskich i spadk\u00f3w akcji ameryka\u0144skich. Ale og\u00f3lnie rzecz bior\u0105c, obserwujemy konwergencj\u0119. Powiemy o tym nieco wi\u0119cej p\u00f3\u017aniej i poka\u017cemy, jak to wygl\u0105da na wi\u0119kszej pr\u00f3bie. Jest to jednak \u015bwietny przyk\u0142ad na to, jak oryginalna sp\u00f3\u0142ka SaaS - jeden z pionier\u00f3w - jest obecnie notowana ni\u017cej ni\u017c SAP, kt\u00f3ry jest rzekomo bardziej \"oldschoolow\u0105\" firm\u0105.<br>Dla mnie, patrz\u0105c na to, powiedzia\u0142bym, \u017ce SAP ma nieco lepsze podstawy. Pod wzgl\u0119dem trwa\u0142o\u015bci - o kt\u00f3rej du\u017co m\u00f3wimy w SaaS - uwa\u017cam, \u017ce SAP jest lepszym produktem. A jego pozycja na rynku europejskim jest bardziej stabilna.<\/p>\n\n\n\n<p>My\u015bl\u0119, \u017ce w nadchodz\u0105cych latach mo\u017cemy zaobserwowa\u0107, \u017ce firmy b\u0119d\u0105 kupowa\u0107 wi\u0119cej oprogramowania z w\u0142asnego regionu - co b\u0119dzie oznacza\u0107 pewne p\u0119kni\u0119cie globalnej gospodarki i pr\u00f3b\u0119 mniejszego polegania na oprogramowaniu eksportowanym.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Perspektywy wyceny SaaS w 2025 r.<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1280\" height=\"720\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/5.svg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4867\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Marcin Majewski:<\/strong><br>Oczekujemy:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Wolniejszy og\u00f3lny wzrost gospodarczy: my\u015bl\u0119, \u017ce mo\u017cemy si\u0119 co do tego zgodzi\u0107. Poniewa\u017c w globalnej gospodarce pojawia si\u0119 coraz wi\u0119cej stresu, niepewno\u015bci i barier handlowych, a globalizacja ulega odwr\u00f3ceniu, prze\u0142o\u017cy si\u0119 to na wolniejszy wzrost przychod\u00f3w firm SaaS. Mo\u017cemy wi\u0119c oczekiwa\u0107, \u017ce klienci korporacyjni b\u0119d\u0105 niech\u0119tnie inwestowa\u0107 w SaaS, a cykle sprzeda\u017cy b\u0119d\u0105 d\u0142u\u017csze. Jak przek\u0142ada si\u0119 to na wyceny? Oczywi\u015bcie negatywnie. Prognozy dla firm zostan\u0105 obni\u017cone, a wyceny spadn\u0105.<\/li>\n\n\n\n<li>Lepka inflacja: Kolejn\u0105 kwesti\u0105 - bardziej zniuansowan\u0105 - jest to, \u017ce ju\u017c teraz obserwujemy wysok\u0105 inflacj\u0119 w globalnej gospodarce. Jednak zmiany w bilansach handlowych mi\u0119dzy krajami b\u0119d\u0105 mia\u0142y r\u00f3\u017cny wp\u0142yw. Poniewa\u017c Stany Zjednoczone wprowadzaj\u0105 wi\u0119cej barier w handlu, b\u0119d\u0105 musia\u0142y zmierzy\u0107 si\u0119 z bardziej odporn\u0105 inflacj\u0105, podczas gdy reszta \u015bwiata mo\u017ce spodziewa\u0107 si\u0119 spadku cen towar\u00f3w, poniewa\u017c w gospodarce jest wi\u0119cej luzu, wi\u0119cej towar\u00f3w jest dost\u0119pnych, a popyt ze strony USA jest mniejszy. Mo\u017cemy wi\u0119c zobaczy\u0107, nawet w krajach takich jak Chiny czy niekt\u00f3re kraje Europy Zachodniej, poziom deflacji spowodowany tym, co si\u0119 dzieje. Je\u015bli zaobserwujemy deflacj\u0119, z pewno\u015bci\u0105 zobaczymy ci\u0119cie st\u00f3p procentowych. EBC b\u0119dzie bardziej go\u0142\u0119bi ni\u017c Fed, co prze\u0142o\u017cy si\u0119 na przyk\u0142ad na ni\u017cszy koszt kapita\u0142u w strefie euro. Dlatego te\u017c wp\u0142yw na wycen\u0119 jest zniuansowany i powinien by\u0107 rozpatrywany indywidualnie dla ka\u017cdego kraju. Obawiamy si\u0119 jednak, \u017ce sp\u00f3\u0142ki z siedzib\u0105 w Stanach Zjednoczonych pozostan\u0105 w stagnacji pod wzgl\u0119dem wyceny, podczas gdy sp\u00f3\u0142ki europejskie, chi\u0144skie lub z regionu APAC odnotuj\u0105 wzrost.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>Czy jest co\u015b, Filipie, co mo\u017cemy powiedzie\u0107, aby uzyska\u0107 bardziej optymistyczne o\u015bwiadczenie?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Filip Drazdou:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Tak. My\u015bl\u0119, \u017ce - jak w przypadku ka\u017cdej recesji - i my\u015bl\u0119, \u017ce ta jest ju\u017c dawno sp\u00f3\u017aniona, nast\u0105pi wstrz\u0105s. Dla firm, kt\u00f3re maj\u0105 dobry produkt i silne dopasowanie produktu do rynku, jest to \u015bwietna okazja, aby zab\u0142ysn\u0105\u0107 i zostawi\u0107 w tyle te, kt\u00f3re wyda\u0142y zbyt du\u017co dzi\u0119ki kapita\u0142owi VC.<\/p>\n\n\n\n<p>My\u015bl\u0119, \u017ce daje to w szczeg\u00f3lno\u015bci za\u0142o\u017cycielom bootstrapped mo\u017cliwo\u015b\u0107 przechytrzenia wysoko finansowanych konkurent\u00f3w, zw\u0142aszcza teraz, gdy finansowanie b\u0119dzie trudniejsze do zdobycia. Firmy rozwijaj\u0105ce si\u0119 w oparciu o produkt - te, kt\u00f3re s\u0105 blisko swoich klient\u00f3w - b\u0119d\u0105 mia\u0142y sw\u00f3j moment, by zab\u0142ysn\u0105\u0107.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dylemat mi\u0119dzy wzrostem a rentowno\u015bci\u0105 dla firm SaaS<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Filip Drazdou:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Tak, my\u015bl\u0119, \u017ce dobrze jest odnie\u015b\u0107 si\u0119 do dylematu wzrostu vs. rentowno\u015bci, kt\u00f3ry jest zawsze obecny w firmach SaaS. Wszyscy znamy zasad\u0119 40 - mar\u017ca EBITDA plus wzrost przychod\u00f3w powinny przekracza\u0107 40%.<\/p>\n\n\n\n<p>Obecnie, w tym niepewnym otoczeniu, wielu za\u0142o\u017cycieli zastanawia si\u0119: czy powinienem bardziej skupi\u0107 si\u0119 na zyskach, czy na wzro\u015bcie przychod\u00f3w?<\/p>\n\n\n\n<p>Przeprowadzili\u015bmy wi\u0119c pewn\u0105 analiz\u0119, aby zobaczy\u0107, co rynek obecnie wynagradza. Stworzyli\u015bmy kilka klasycznych wykres\u00f3w rozrzutu - wykre\u015blaj\u0105c wzrost przychod\u00f3w w stosunku do mno\u017cnik\u00f3w przychod\u00f3w oraz mar\u017c\u0119 EBITDA w stosunku do mno\u017cnik\u00f3w przychod\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1280\" height=\"720\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/7.svg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4869\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Tak jak poprzednio, i my\u015bl\u0119, \u017ce wiele os\u00f3b si\u0119 z tym zgodzi, wzrost przychod\u00f3w jest nadal wa\u017cniejszy na dzisiejszym rynku. Wzrost przychod\u00f3w o 10% zwi\u0119ksza wielokrotno\u015b\u0107 przychod\u00f3w o 1,6x. Dla por\u00f3wnania, mar\u017ca EBITDA nie ma tak znacz\u0105cego wp\u0142ywu.<\/p>\n\n\n\n<p>Je\u015bli wi\u0119c mamy do czynienia z kompromisem - powiedzmy, jeden punkt procentowy wzrostu vs. jeden punkt procentowy mar\u017cy - to patrz\u0105c na obecne dane, nadal jest ca\u0142kiem jasne, \u017ce wzrost wygrywa.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Marcin Majewski:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Przeprowadzili\u015bmy r\u00f3wnie\u017c symulacj\u0119 trzech typ\u00f3w sp\u00f3\u0142ek: nisko-wzrostowych o wysokim zysku, zr\u00f3wnowa\u017conych i nie-wzrostowych o wysokim zysku. Najwy\u017csza d\u0142ugoterminowa wycena pochodzi\u0142a od firmy skoncentrowanej na wzro\u015bcie. Nawet przy stopie dyskontowej 25%, wygrywa wzrost.<\/p>\n\n\n\n<p>Je\u015bli firmie uda si\u0119 reinwestowa\u0107 cz\u0119\u015b\u0107 przep\u0142yw\u00f3w pieni\u0119\u017cnych w rozw\u00f3j i osi\u0105gnie wzrost 20% i mar\u017c\u0119 EBITDA 20% - to scenariusz Regu\u0142y 40 - mo\u017ce wzrosn\u0105\u0107 do $24M przychod\u00f3w i $5M EBITDA po 10 latach.<\/p>\n\n\n\n<p>Drugi przypadek - sta\u0142y wzrost 20% i mar\u017ca 20% - ro\u015bnie do $52M przychod\u00f3w i $10M EBITDA.<\/p>\n\n\n\n<p>Ostatnia z nich, cho\u0107 pocz\u0105tkowo nie przynosi zysk\u00f3w, ostatecznie staje si\u0119 rentowna. Je\u015bli zainwestuje du\u017co \u015brodk\u00f3w w rozw\u00f3j, mo\u017ce osi\u0105gn\u0105\u0107 $104 mln przychod\u00f3w w ci\u0105gu 10 lat i wygenerowa\u0107 mar\u017ce na poziomie 20% do ko\u0144ca tego okresu. Tak wi\u0119c ostatecznie wszystkie trzy firmy s\u0105 modelowane z mar\u017c\u0105 EBITDA 20% po 10 latach. Nast\u0119pnie zadali\u015bmy sobie pytanie - jaka by\u0142aby ich wycena dzisiaj? Kt\u00f3ra z nich jest lepszym zakupem? Lub, bardziej praktycznie, je\u015bli przygotowujesz firm\u0119 do sprzeda\u017cy, do jakich wska\u017anik\u00f3w KPI powiniene\u015b d\u0105\u017cy\u0107, aby zmaksymalizowa\u0107 warto\u015b\u0107?<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1280\" height=\"720\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/6.svg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4868\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Patrz\u0105c na wyniki po prawej stronie wykresu - sp\u00f3\u0142ka o wysokim wzro\u015bcie, przy u\u017cyciu bardzo prostego modelu DCF, jest warta prawie dwa razy wi\u0119cej ni\u017c sp\u00f3\u0142ka o niskim wzro\u015bcie. I jest to prawd\u0105 nawet przy zastosowaniu wysokiej stopy dyskontowej kosztu kapita\u0142u - w naszym przypadku 25%. Wniosek jest jasny: wzrost jest niezwykle atrakcyjny w modelu biznesowym SaaS.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">SaaS w USA i poza USA: Luka si\u0119 zmniejsza<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Filip Drazdou:<\/strong><br>Zanim zako\u0144czymy, chcieli\u015bmy poruszy\u0107 jeszcze jedn\u0105 kwesti\u0119: wp\u0142yw po\u0142o\u017cenia geograficznego na wyceny SaaS. Przez d\u0142ugi czas konwencjonalna m\u0105dro\u015b\u0107 g\u0142osi\u0142a, \u017ce bycie notowanym na gie\u0142dzie lub z siedzib\u0105 w Stanach Zjednoczonych - lub nawet tylko sprzeda\u017c do USA - oznacza wy\u017csze wyceny.<\/p>\n\n\n\n<p>Z pewno\u015bci\u0105 by\u0142o to prawd\u0105 do 2021 roku. Teraz jednak po raz pierwszy obserwujemy konwergencj\u0119 mediany wycen mi\u0119dzy Ameryk\u0105 P\u00f3\u0142nocn\u0105 a Europ\u0105.<\/p>\n\n\n\n<p>Podczas ba\u0144ki w 2021 r. istnia\u0142a ogromna premia za SaaS z siedzib\u0105 w USA. Ale po wszystkich zmianach om\u00f3wionych przez Marcina - c\u0142ach, zmianach w globalnym przep\u0142ywie kapita\u0142u - sytuacja wygl\u0105da inaczej. I ta nowa rzeczywisto\u015b\u0107 mo\u017ce si\u0119 utrzyma\u0107. Tak wi\u0119c dla za\u0142o\u017cycieli rozwa\u017caj\u0105cych IPO lub miejsca docelowe inwestycji, mo\u017ce to nie by\u0107 tak oczywiste, jak kiedy\u015b. Ameryka\u0144ska premia za wycen\u0119 mo\u017ce ju\u017c nie obowi\u0105zywa\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Marcin Majewski:<\/strong><br>Nie jest ju\u017c jasne, czy posiadanie siedziby w Stanach Zjednoczonych gwarantuje wy\u017csz\u0105 wycen\u0119. Regionalna inflacja, polityka st\u00f3p procentowych i gotowo\u015b\u0107 AI zdefiniuj\u0105 przysz\u0142e premie.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1134\" height=\"756\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/8-2.svg\" alt=\"\" class=\"wp-image-4881\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Polityka banku centralnego z pewno\u015bci\u0105 wp\u0142ynie r\u00f3wnie\u017c na wyceny w ci\u0105gu najbli\u017cszych kilku kwarta\u0142\u00f3w. Zobaczymy, co zrobi Fed - czy wprowadzi wi\u0119cej p\u0142ynno\u015bci na ameryka\u0144skie rynki akcji lub do szerszej gospodarki. Je\u015bli tak si\u0119 stanie, mo\u017cemy by\u0107 \u015bwiadkami odbicia cen ameryka\u0144skich akcji. Ale ponownie, nie wiemy, co nowa administracja USA zrobi z taryfami celnymi - dowiemy si\u0119 za 90 dni. Je\u015bli uczestnicy b\u0119d\u0105 zainteresowani, mo\u017cemy zrobi\u0107 podsumowanie w tym czasie - powiedzmy 90 dni po Dniu Wyzwolenia.<\/p>\n\n\n\n<p>W ci\u0105gu ostatnich kilku tygodni by\u0142 to czas wielkiej niepewno\u015bci i nie s\u0105dz\u0119, by szybko si\u0119 sko\u0144czy\u0142. Wszyscy staramy si\u0119 zrozumie\u0107, co si\u0119 dzieje i uzyska\u0107 dost\u0119p do aktualnych informacji - ale, jak wspomnia\u0142em wcze\u015bniej, nikt tak naprawd\u0119 nie wie.<\/p>\n\n\n\n<p>Na razie jest to wi\u0119c okres du\u017cej niepewno\u015bci - i istnieje du\u017ca szansa, \u017ce jest to tylko kr\u00f3tkie za\u0142amanie, a akcje ameryka\u0144skie mog\u0105 powr\u00f3ci\u0107. Ale szczerze m\u00f3wi\u0105c, nikt tego nie wie. Wiele strategii akcyjnych nie sprawdzi\u0142o si\u0119 w swoich prognozach. Nie pr\u00f3bowa\u0142bym nawet prognozowa\u0107 - czas poka\u017ce.<\/p>\n\n\n\n<p>Patrz\u0105c na to, co dzieje si\u0119 w globalnej gospodarce i na rynkach finansowych - i bior\u0105c pod uwag\u0119 histori\u0119 poprzednich kryzys\u00f3w finansowych, takich jak ten z 2009 r. czy ba\u0144ka internetowa - uwa\u017cam, \u017ce wyceny s\u0105 nadal wysokie. Bardzo wysokie jak na standardy historyczne.<\/p>\n\n\n\n<p>S\u0105dz\u0119, \u017ce jest jeszcze miejsce, by zej\u015b\u0107 ni\u017cej, zanim osi\u0105gniemy dno - mo\u017ce nawet 40% z obecnych poziom\u00f3w. Filip, cz\u0119sto m\u00f3wimy o tym w naszych wewn\u0119trznych dyskusjach: kiedy patrzymy na NASDAQ, wci\u0105\u017c widzimy 30-40% potencjalnego spadku.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Czy za\u0142o\u017cyciele SaaS powinni czeka\u0107 czy sprzedawa\u0107?<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Marcin Majewski:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Wi\u0105\u017ce si\u0119 z tym kolejna wa\u017cna kwestia: wielu za\u0142o\u017cycieli mo\u017ce czu\u0107 si\u0119 teraz przestraszonych lub sparali\u017cowanych. Ale je\u015bli masz na stole dobry term sheet i nawet je\u015bli wyceny mog\u0105 dalej spada\u0107, mo\u017ce lepiej jest zawrze\u0107 umow\u0119 i zmniejszy\u0107 ryzyko. Istnieje bowiem wi\u0119cej powod\u00f3w, by spodziewa\u0107 si\u0119 spadk\u00f3w ni\u017c wzrost\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<p>Silne, szybko rozwijaj\u0105ce si\u0119 firmy mog\u0105 sobie pozwoli\u0107 na czekanie - ale inne nie. Nie warto spogl\u0105da\u0107 wstecz i m\u00f3wi\u0107, \u017ce \"zesz\u0142y rok by\u0142 lepszy\". By\u0107 mo\u017ce te czasy ju\u017c nie wr\u00f3c\u0105 - przynajmniej nie w najbli\u017cszym czasie. Zanim wi\u0119c zobaczymy odbicie, my\u015bl\u0119, \u017ce czeka nas niez\u0142a jazda w d\u00f3\u0142.<\/p>\n\n\n\n<p>I tak, c\u0142a - c\u0142a, c\u0142a, c\u0142a. To obecnie temat wi\u0119kszo\u015bci rozm\u00f3w w kr\u0119gach biznesowych. One nie znikn\u0105. O nowej administracji mog\u0119 powiedzie\u0107, \u017ce ma do\u015b\u0107 fundamentalistyczne podej\u015bcie. Wiele os\u00f3b w niej zasiadaj\u0105cych ma taryfy celne wysoko na li\u015bcie swoich priorytet\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<p>Nie \u0142udzi\u0142bym si\u0119 wi\u0119c, \u017ce jest to tymczasowe. Dotyczy to ka\u017cdej firmy - nawet firm SaaS - cho\u0107 na r\u00f3\u017cne sposoby. Ka\u017cdy za\u0142o\u017cyciel musi sam oceni\u0107 wp\u0142yw taryfy. Ale og\u00f3lnie rzecz bior\u0105c, konsekwencje b\u0119d\u0105 w wi\u0119kszo\u015bci negatywne. Niekt\u00f3re firmy mog\u0105 zosta\u0107 oszcz\u0119dzone. Niekt\u00f3re mog\u0105 nawet skorzysta\u0107. Og\u00f3lny trend nie jest jednak korzystny.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Filip Drazdou:<\/strong><br>Je\u015bli Twoja firma stoi w obliczu stagnacji wzrostu, teraz mo\u017ce by\u0107 w\u0142a\u015bciwy czas na zbadanie strategicznych wyj\u015b\u0107, zw\u0142aszcza gdy wyceny s\u0105 nadal stosunkowo wysokie. Historycznie rzecz bior\u0105c, okresy dekoniunktury nie oferuj\u0105 lepszych warunk\u00f3w dla sprzedaj\u0105cych.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ko\u0144cowe przemy\u015blenia i wnioski<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Filip Drazdou:<\/strong><br>Sztuczna inteligencja: kr\u00f3tkoterminowy wzrost, d\u0142ugoterminowa utowarowienie. Dodatki AI mog\u0105 teraz wynosi\u0107 $10-20 na u\u017cytkownika, ale mar\u017ce b\u0119d\u0105 si\u0119 kurczy\u0107. SaaS rozmyje si\u0119 z aplikacjami natywnymi dla AI.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Marcin Majewski:<\/strong><br>Obni\u017ca to r\u00f3wnie\u017c bariery wej\u015bcia na rynek. Tworzenie oprogramowania jest ta\u0144sze. Relacje i integracja biznesowa b\u0119d\u0105 mia\u0142y wi\u0119ksze znaczenie.<\/p>\n\n\n\n<p>Je\u015bli chodzi o us\u0142ugi profesjonalne: tradycyjnie by\u0142y one odradzane. Jednak w miar\u0119 jak mno\u017cniki SaaS ulegaj\u0105 kompresji, a sztuczna inteligencja usprawnia \u015bwiadczenie us\u0142ug, us\u0142ugi mog\u0105 odzyska\u0107 na atrakcyjno\u015bci - zw\u0142aszcza w przypadku modeli hybrydowych.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Marcin Majewski:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Jest ma\u0142o prawdopodobne, aby\u015bmy ponownie zobaczyli wyceny z czas\u00f3w COVID.<\/li>\n\n\n\n<li>Wyceny utrzymuj\u0105 si\u0119 na historycznie wysokim poziomie, ale istnieje wi\u0119ksze ryzyko ich spadku.<\/li>\n\n\n\n<li>Wzrost pozostaje kr\u00f3lem. Inwestuj w niego - m\u0105drze.<\/li>\n\n\n\n<li>Premia za wycen\u0119 w USA zanika. Geografia ma znaczenie.<\/li>\n\n\n\n<li>Sztuczna inteligencja jest transformacyjna, ale obni\u017ca obronno\u015b\u0107 fosy.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Najwa\u017cniejsze pytania i odpowiedzi<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>O wycenach sztucznej inteligencji: <\/strong>Sztuczna inteligencja b\u0119dzie standardem. Mo\u017ce to kr\u00f3tkoterminowo zwi\u0119kszy\u0107 mar\u017ce, ale w d\u0142u\u017cszej perspektywie stanie si\u0119 towarem. Firmy SaaS musz\u0105 w znacz\u0105cy spos\u00f3b zintegrowa\u0107 j\u0105 z przep\u0142ywami pracy.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>W sprawie taryf cyfrowych: <\/strong>Bardzo ma\u0142o prawdopodobne, aby by\u0142o to wykonalne. Ale narody zmierzaj\u0105 w kierunku suwerenno\u015bci technologicznej - regionalnych chmur, bezpiecznej infrastruktury i wi\u0119kszej liczby lokalnych dostawc\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>O wycenie hybrydowych modeli SaaS\/us\u0142ug: <\/strong>Kiedy\u015b wyceny kara\u0142y us\u0142ugi, ale teraz, przy ni\u017cszych wielokrotno\u015bciach SaaS i dostarczaniu us\u0142ug wspomaganych przez sztuczn\u0105 inteligencj\u0119, modele hybrydowe wydaj\u0105 si\u0119 op\u0142acalne, a czasem nawet zalecane.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dlaczego potrzebujesz doradcy ds. fuzji i przej\u0119\u0107 w obszarze SaaS?<\/h2>\n\n\n\n<p>Monitorowanie wycen sp\u00f3\u0142ek SaaS zapewnia wa\u017cny wgl\u0105d w trendy rynkowe i pomaga w okre\u015bleniu strategii wyj\u015bcia z inwestycji. Jednak ka\u017cda firma SaaS jest wyj\u0105tkowa, podobnie jak podr\u00f3\u017c ka\u017cdego za\u0142o\u017cyciela. Dlatego wa\u017cne jest, aby skonsultowa\u0107 si\u0119 z ekspertami w dziedzinie <a target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/sektory\/oprogramowanie\/\"><u>Fuzje i przej\u0119cia w sektorze SaaS<\/u><\/a> w szczeg\u00f3lno\u015bci doradc\u00f3w specjalizuj\u0105cych si\u0119 w sektorze SaaS i potrafi\u0105cych zrozumie\u0107 wyj\u0105tkowe okoliczno\u015bci.<\/p>\n\n\n\n<p><a target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/sektory\/oprogramowanie\/\"><u>Doradcy ds. fuzji i przej\u0119\u0107 w sektorze SaaS<\/u><\/a> rozumiej\u0105, jak porusza\u0107 si\u0119 po dynamice rynku, wycenach i koordynowa\u0107 wszystkie niezb\u0119dne strumienie pracy. Podczas gdy Ty koncentrujesz si\u0119 na prowadzeniu swojej firmy, doradcy ds. fuzji i przej\u0119\u0107 SaaS pracuj\u0105 pilnie, aby zapewni\u0107, \u017ce \u017caden szczeg\u00f3\u0142 nie zostanie pomini\u0119ty i opowiadaj\u0105 si\u0119 za najlepsz\u0105 mo\u017cliw\u0105 transakcj\u0105. Ich sukces jest bezpo\u015brednio powi\u0105zany z Twoim poprzez struktur\u0119 op\u0142at za sukces, a ich wp\u0142yw na ostateczn\u0105 cen\u0119 sprzeda\u017cy mo\u017ce by\u0107 znacz\u0105cy.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O Aventis Advisors<\/h2>\n\n\n\n<p>Aventis Advisors jest <a target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/sektory\/oprogramowanie\/\"><u>Doradca ds. fuzji i przej\u0119\u0107 dla firm SaaS<\/u><\/a>. Wierzymy, \u017ce \u015bwiat by\u0142by lepszy z mniejsz\u0105 liczb\u0105 (ale lepszej jako\u015bci) transakcji fuzji i przej\u0119\u0107 przeprowadzanych w odpowiednim momencie dla firmy i jej w\u0142a\u015bcicieli. Naszym celem jest zapewnienie uczciwego, opartego na wnikliwej analizie doradztwa, jasno okre\u015blaj\u0105cego wszystkie opcje dla naszych klient\u00f3w - w tym opcj\u0119 utrzymania status quo.<\/p>\n\n\n\n<p><a target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/kontakt\/\"><u><a href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/kontakt\/\">Skontaktuj si\u0119 z nami<\/u><\/a> aby om\u00f3wi\u0107, ile mo\u017ce by\u0107 warta Twoja firma i jak wygl\u0105da ten proces.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>W dniu 15 kwietnia 2025 r. zorganizowali\u015bmy webinarium na \u017cywo zatytu\u0142owane \u201cSaaS Valuations in 2025: Dok\u0105d zmierzamy?\u201d.\u201d<\/p>","protected":false},"author":14,"featured_media":5673,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[55],"tags":[],"class_list":["post-4860","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-webinar-recaps"],"acf":{"faq_header":{"headline":""},"faq_repeater":null},"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.5 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>2025 SaaS Valuations Outlook \u2013 Webinar Recap &#8211; Aventis Advisors<\/title>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4860\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pl_PL\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"2025 SaaS Valuations Outlook \u2013 Webinar Recap &#8211; Aventis Advisors\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"On April 15, 2025, we hosted a live webinar titled \u201cSaaS Valuations in 2025: Where Are We Headed?\u201d\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/2025-saas-valuations-webinar\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Aventis Advisors\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-04-16T14:11:54+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2025-12-12T11:30:53+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Thumbnail.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1280\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"720\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Shaheer Ansari\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Napisane przez\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Shaheer Ansari\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Szacowany czas czytania\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"16 minut\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Shaheer Ansari\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/34b230bff713d24d7e294e7a3c467787\"},\"headline\":\"2025 SaaS Valuations Outlook \u2013 Webinar Recap\",\"datePublished\":\"2025-04-16T14:11:54+00:00\",\"dateModified\":\"2025-12-12T11:30:53+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/\"},\"wordCount\":3102,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/04\\\/Thumbnail.jpg\",\"articleSection\":[\"Webinar Recaps\"],\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/\",\"name\":\"2025 SaaS Valuations Outlook \u2013 Webinar Recap &#8211; Aventis Advisors\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/04\\\/Thumbnail.jpg\",\"datePublished\":\"2025-04-16T14:11:54+00:00\",\"dateModified\":\"2025-12-12T11:30:53+00:00\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/04\\\/Thumbnail.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/04\\\/Thumbnail.jpg\",\"width\":1280,\"height\":720,\"caption\":\"Two men in business attire smile at the camera in front of a background featuring a line graph. Text reads: SaaS Valuations 2025 Webinar with names and titles: Marcin Majewski, Managing Director, and Filip Drazdou, Associate.\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/2025-saas-valuations-webinar\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"2025 SaaS Valuations Outlook \u2013 Webinar Recap\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/\",\"name\":\"Aventis Advisors\",\"description\":\"Our mission is to help you thrive, whether selling or buying a business.\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"pl-PL\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/#organization\",\"name\":\"Aventis\",\"url\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/08\\\/cropped-android-chrome-512x512-1.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2025\\\/08\\\/cropped-android-chrome-512x512-1.png\",\"width\":512,\"height\":512,\"caption\":\"Aventis\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"}},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/aventis-advisors.com\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/34b230bff713d24d7e294e7a3c467787\",\"name\":\"Shaheer Ansari\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"pl-PL\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/bdc6584c7c8df431c9981f8588ad20763a04e19ad893de603d9d949c7e24ad40?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/bdc6584c7c8df431c9981f8588ad20763a04e19ad893de603d9d949c7e24ad40?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/bdc6584c7c8df431c9981f8588ad20763a04e19ad893de603d9d949c7e24ad40?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Shaheer Ansari\"},\"description\":\"Shaheer joined Aventis Advisors in 2023. Previously, he worked for Goldman Sachs in the Credit Risk division. At Aventis, he supports the team with deal logistics, industry research, and business outreach and development. Shaheer enjoys learning about different business models and how strategic transactions can unlock their hidden potential. His varied experience in finance, media, and marketing enables him to view situations from a holistic and unique perspective. Outside of work, Shaheer enjoys exploring new cuisines, diving into non-fiction books, and creating content on social media.\",\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/www.linkedin.com\\\/in\\\/shaheeransari\\\/\"]}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Perspektywy wyceny SaaS w 2025 r. - podsumowanie webinarium - Aventis Advisors","canonical":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4860","og_locale":"pl_PL","og_type":"article","og_title":"2025 SaaS Valuations Outlook \u2013 Webinar Recap &#8211; Aventis Advisors","og_description":"On April 15, 2025, we hosted a live webinar titled \u201cSaaS Valuations in 2025: Where Are We Headed?\u201d","og_url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/2025-saas-valuations-webinar\/","og_site_name":"Aventis Advisors","article_published_time":"2025-04-16T14:11:54+00:00","article_modified_time":"2025-12-12T11:30:53+00:00","og_image":[{"width":1280,"height":720,"url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Thumbnail.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Shaheer Ansari","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Napisane przez":"Shaheer Ansari","Szacowany czas czytania":"16 minut"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/"},"author":{"name":"Shaheer Ansari","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/person\/34b230bff713d24d7e294e7a3c467787"},"headline":"2025 SaaS Valuations Outlook \u2013 Webinar Recap","datePublished":"2025-04-16T14:11:54+00:00","dateModified":"2025-12-12T11:30:53+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/"},"wordCount":3102,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Thumbnail.jpg","articleSection":["Webinar Recaps"],"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/","name":"Perspektywy wyceny SaaS w 2025 r. - podsumowanie webinarium - Aventis Advisors","isPartOf":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Thumbnail.jpg","datePublished":"2025-04-16T14:11:54+00:00","dateModified":"2025-12-12T11:30:53+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/#breadcrumb"},"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/#primaryimage","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Thumbnail.jpg","contentUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Thumbnail.jpg","width":1280,"height":720,"caption":"Two men in business attire smile at the camera in front of a background featuring a line graph. Text reads: SaaS Valuations 2025 Webinar with names and titles: Marcin Majewski, Managing Director, and Filip Drazdou, Associate."},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/2025-saas-valuations-webinar\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/aventis-advisors.com\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"2025 SaaS Valuations Outlook \u2013 Webinar Recap"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#website","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/","name":"Aventis Advisors","description":"Nasz\u0105 misj\u0105 jest pom\u00f3c Ci w rozwoju, niezale\u017cnie od tego czy sprzedajesz czy kupujesz firm\u0119.","publisher":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/aventis-advisors.com\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pl-PL"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization","name":"Aventis","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/cropped-android-chrome-512x512-1.png","contentUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/cropped-android-chrome-512x512-1.png","width":512,"height":512,"caption":"Aventis"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/person\/34b230bff713d24d7e294e7a3c467787","name":"Shaheer Ansari","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/bdc6584c7c8df431c9981f8588ad20763a04e19ad893de603d9d949c7e24ad40?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/bdc6584c7c8df431c9981f8588ad20763a04e19ad893de603d9d949c7e24ad40?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/bdc6584c7c8df431c9981f8588ad20763a04e19ad893de603d9d949c7e24ad40?s=96&d=mm&r=g","caption":"Shaheer Ansari"},"description":"Shaheer do\u0142\u0105czy\u0142 do Aventis Advisors w 2023 roku. Wcze\u015bniej pracowa\u0142 dla Goldman Sachs w dziale ryzyka kredytowego. W Aventis wspiera zesp\u00f3\u0142 logistyk\u0105 transakcji, badaniami bran\u017cowymi oraz zasi\u0119giem i rozwojem biznesu. Shaheer lubi uczy\u0107 si\u0119 o r\u00f3\u017cnych modelach biznesowych i o tym, jak strategiczne transakcje mog\u0105 uwolni\u0107 ich ukryty potencja\u0142. Jego zr\u00f3\u017cnicowane do\u015bwiadczenie w finansach, mediach i marketingu pozwala mu patrze\u0107 na sytuacje z holistycznej i unikalnej perspektywy. Poza prac\u0105 Shaheer lubi odkrywa\u0107 nowe kuchnie, zag\u0142\u0119bia\u0107 si\u0119 w ksi\u0105\u017cki non-fiction i tworzy\u0107 tre\u015bci w mediach spo\u0142eczno\u015bciowych.","sameAs":["https:\/\/www.linkedin.com\/in\/shaheeransari\/"]}]}},"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/Thumbnail.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4860","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/14"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4860"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4860\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5673"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4860"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4860"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4860"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}