Ten artyku\u0142 przedstawia dziewi\u0119\u0107 najwa\u017cniejszych ryzyk charakterystycznych dla przej\u0119\u0107 sp\u00f3\u0142ek AI i pokazuje, jak istotne jest oparcie ka\u017cdej transakcji na jasnym uzasadnieniu strategicznym. Na prawdziwych przyk\u0142adach, w tym upadku Builder.ai, Tally, Ghost Autonomy, Artifact i Eaze, przedstawia praktyczne strategie, kt\u00f3re pomagaj\u0105 nabywcom unikn\u0105\u0107 typowych pu\u0142apek i zbudowa\u0107 trwa\u0142\u0105 warto\u015b\u0107.<\/p>\n\n\n\n\n\n
1. Przep\u0142acenie za sp\u00f3\u0142k\u0119 docelow\u0105<\/strong><\/h3>\n\n\n\nSp\u00f3\u0142ki AI cz\u0119sto wyceniane s\u0105 na podstawie przysz\u0142ego potencja\u0142u, a nie bie\u017c\u0105cej rentowno\u015bci. Strach przed przegapieniem okazji<\/a> oraz presja konkurencji potrafi\u0105 prowadzi\u0107 do przebijania oferty i zawy\u017conych wycen, kt\u00f3re nie maj\u0105 pokrycia w realiach operacyjnych. Aby tego unikn\u0105\u0107, trzeba w ramach wyceny rzetelnie oceni\u0107 aktywa sp\u00f3\u0142ki docelowej, jej systemy i pozycj\u0119 rynkow\u0105.<\/p>\n\n\n\nBuilder.ai, niegdy\u015b wyceniany na ponad 1 mld USD i wspierany przez Microsoft, og\u0142osi\u0142 upad\u0142o\u015b\u0107 w 2025 roku. Do jego finansowego upadku przyczyni\u0142y si\u0119 nazbyt optymistyczne prognozy oraz rozd\u017awi\u0119k mi\u0119dzy technologiczn\u0105 narracj\u0105 a rzeczywistymi wynikami. Podobnie Tally, mimo pozyskania ponad 200 mln USD, nie utrzyma\u0142 swojego modelu finansowego i za p\u00f3\u017ano zmieni\u0142 kierunek. Przypadki te pokazuj\u0105, jak wadliwe podej\u015bcie do wyceny i brak rzetelnego raportu z wyceny mog\u0105 prowadzi\u0107 do przep\u0142acenia, a w efekcie do niszczenia warto\u015bci dla akcjonariuszy.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
\n- Przeprowadzaj niezale\u017cne, scenariuszowe wyceny, kt\u00f3re testuj\u0105 za\u0142o\u017cenia w warunkach niekorzystnych.<\/li>\n\n\n\n
- Por\u00f3wnuj wycen\u0119 z rzeczywistymi transakcjami exit w obszarze AI, a nie tylko z nag\u0142\u00f3wkowymi wycenami.<\/li>\n\n\n\n
- Powi\u0105\u017c wycen\u0119 z dopasowaniem strategicznym i wymiernymi synergiami, a nie z rynkowym entuzjazmem.<\/li>\n\n\n\n
- Zadbaj o ustalenie trafnej ceny zakupu: unikaj wadliwych praktyk wyceny i opieraj si\u0119 na rzetelnym raporcie z wyceny, kt\u00f3ry poprowadzi negocjacje i ochroni warto\u015b\u0107 dla akcjonariuszy.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Ostatecznie powi\u0105zanie wyceny z oczekiwanymi rezultatami i ochrona warto\u015bci dla akcjonariuszy to warunek unikni\u0119cia kosztownych b\u0142\u0119d\u00f3w w AI M&A.<\/a><\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/valuations.svg\")
<\/figure>\n\n\n\n2. Niewystarczaj\u0105ce due diligence<\/strong><\/h3>\n\n\n\nDue diligence w AI to co\u015b wi\u0119cej ni\u017c przegl\u0105d finans\u00f3w i um\u00f3w. Nabywca musi przeprowadzi\u0107 kompleksowe due diligence, w tym szczeg\u00f3\u0142ow\u0105 analiz\u0119 sprawozda\u0144 finansowych, aby zweryfikowa\u0107 rzeczywisty wk\u0142ad AI, jako\u015b\u0107 w\u0142asnych danych, tytu\u0142 do praw IP oraz bezpiecze\u0144stwo stosu technologicznego. Faza due diligence to kluczowy okres oceny i docieka\u0144: wczesne rozpoznanie wyzwa\u0144 integracyjnych oraz zebranie wyspecjalizowanych zespo\u0142\u00f3w pozwalaj\u0105 podejmowa\u0107 \u015bwiadome decyzje i ograniczy\u0107 liczb\u0119 niespodzianek.<\/p>\n\n\n\n
Builder.ai reklamowa\u0142 si\u0119 jako w pe\u0142ni zautomatyzowana platforma AI, lecz p\u00f3\u017aniej wysz\u0142o na jaw, \u017ce w du\u017cej mierze opiera si\u0119 na pracy in\u017cynier\u00f3w, co podkopa\u0142o zaufanie inwestor\u00f3w. Podobnie podej\u015bcie Ghost Autonomy do autonomicznej jazdy opartej na modelach LLM nie zdoby\u0142o zaufania bran\u017cy i ostatecznie upad\u0142o wobec w\u0105tpliwo\u015bci co do wykonalno\u015bci technologii i braku wdro\u017ce\u0144. Przypadki te uwydatniaj\u0105 ryzyka p\u0142yn\u0105ce z niewystarczaj\u0105cego due diligence oraz konieczno\u015b\u0107 jego dog\u0142\u0119bnego przeprowadzenia, zw\u0142aszcza w zakresie w\u0142asno\u015bci intelektualnej i deklaracji technologicznych.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
\n- Zaanga\u017cuj zewn\u0119trznych ekspert\u00f3w technicznych do audytu architektury modelu, deklaracji dotycz\u0105cych IP i pochodzenia danych.<\/li>\n\n\n\n
- Zweryfikuj rol\u0119 AI w oferowanym produkcie: ile jest naprawd\u0119 zautomatyzowane, a ile opiera si\u0119 na pracy ludzi?<\/li>\n\n\n\n
- Zbadaj protoko\u0142y etyki AI w sp\u00f3\u0142ce oraz przestrzeganie standard\u00f3w wyja\u015bnialno\u015bci i wymog\u00f3w regulacyjnych.<\/li>\n\n\n\n
- Wdr\u00f3\u017c kompleksowy proces due diligence, w tym finansowe due diligence i staranny przegl\u0105d sprawozda\u0144 finansowych, aby zidentyfikowa\u0107 i ograniczy\u0107 ryzyka zwi\u0105zane z w\u0142asno\u015bci\u0105 intelektualn\u0105, technologi\u0105 i og\u00f3ln\u0105 kondycj\u0105 biznesu.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
![\"Nale\u017cyta](\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/Slide2-1.svg\")
<\/figure>\n\n\n\n3. Wyzwania integracyjne<\/strong><\/h3>\n\n\n\nWyzwania integracji po fuzji (PMI) cz\u0119sto wykolejaj\u0105 przej\u0119cia sp\u00f3\u0142ek AI, zw\u0142aszcza gdy zaburzone zostaj\u0105 procesy innowacyjne albo odchodz\u0105 kluczowi ludzie. Integracja to nie tylko \u0142\u0105czenie technologii, ujednolicanie proces\u00f3w i dopasowanie kulturowe, lecz tak\u017ce zapanowanie nad ryzykiem integracyjnym jako jednym z najtrudniejszych zada\u0144 oraz takie pokierowanie ca\u0142o\u015bci\u0105, by przej\u015bcie przebieg\u0142o p\u0142ynnie.<\/p>\n\n\n\n
Na kilka miesi\u0119cy przed upad\u0142o\u015bci\u0105 w Builder.ai dosz\u0142o do przetasowa\u0144 w kierownictwie, co pog\u0142\u0119bi\u0142o niepewno\u015b\u0107 w\u015br\u00f3d pracownik\u00f3w i prze\u0142o\u017cy\u0142o si\u0119 na s\u0142abe efekty integracji. Inne sp\u00f3\u0142ki, jak Eaze, straci\u0142y grunt pod nogami przez \u017ale zarz\u0105dzane skalowanie i dysonans kulturowy, mimo silnej infrastruktury AI. Nieudana integracja i jej z\u0142o\u017cono\u015b\u0107 potrafi\u0105 przes\u0105dzi\u0107 o powodzeniu ca\u0142ej transakcji, dlatego zaanga\u017cowanie w\u0142a\u015bciciela lub kierownictwa jest kluczowe dla sprawnego przebiegu, a staranne planowanie i ograniczanie ryzyka staj\u0105 si\u0119 nieodzowne.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
\n- Nadaj priorytet planowaniu integracji, opracowuj\u0105c szczeg\u00f3\u0142owy plan integracji, kt\u00f3ry wyznacza jasne priorytety, kamienie milowe i zasady nadzoru, umo\u017cliwiaj\u0105c sprawn\u0105 integracj\u0119.<\/li>\n\n\n\n
- Ustal szczeg\u00f3\u0142ow\u0105 map\u0119 drogow\u0105 integracji z okre\u015blonymi KPI, alokacj\u0105 zasob\u00f3w i planem zarz\u0105dzania zmian\u0105.<\/li>\n\n\n\n
- Zapewnij plany utrzymania kluczowych talent\u00f3w technicznych, zw\u0142aszcza analityk\u00f3w danych i in\u017cynier\u00f3w.<\/li>\n\n\n\n
- Chro\u0144 tempo prac B+R, daj\u0105c przej\u0119tym zespo\u0142om autonomi\u0119 operacyjn\u0105 w pocz\u0105tkowej fazie po zamkni\u0119ciu transakcji.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
4. Ryzyka regulacyjne i prawne<\/strong><\/h3>\n\n\n\nRegulacje dotycz\u0105ce AI rozwijaj\u0105 si\u0119 b\u0142yskawicznie, zw\u0142aszcza wok\u00f3\u0142 prywatno\u015bci danych, uczciwo\u015bci algorytm\u00f3w i etycznego wdra\u017cania. Przej\u0119cie sp\u00f3\u0142ki o niezweryfikowanych praktykach lub korzystaj\u0105cej z danych bez licencji mo\u017ce poci\u0105gn\u0105\u0107 za sob\u0105 spory s\u0105dowe lub kary. Nierozwi\u0105zane kwestie regulacyjne potrafi\u0105 powa\u017cnie zawa\u017cy\u0107 na przebiegu przej\u0119cia i powodzeniu ca\u0142ej transakcji.<\/p>\n\n\n\n
Startupy AI takie jak Eaze, cho\u0107 nie upad\u0142y z powodu nadu\u017cycia AI, zmaga\u0142y si\u0119 ze wstrz\u0105sami regulacyjnymi, w tym z wprowadzonym przez Google zakazem sprzeda\u017cy marihuany w aplikacji oraz nasilonymi sporami pracowniczymi. Tego rodzaju problemy, cho\u0107 le\u017c\u0105 poza rdzeniem technologii AI, i tak wp\u0142ywaj\u0105 na warto\u015b\u0107 w M&A w bran\u017cach silnie obwarowanych wymogami zgodno\u015bci. Z kwestii regulacyjnych mog\u0105 te\u017c wynika\u0107 ryzyka procesowe i koszty obs\u0142ugi prawnej, kt\u00f3re odbijaj\u0105 si\u0119 na wycenie transakcji i integracji po fuzji.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
\n- Nawi\u0105\u017c wcze\u015bnie wsp\u00f3\u0142prac\u0119 z radc\u0105 prawnym specjalizuj\u0105cym si\u0119 w prawie AI i prawie prywatno\u015bci.<\/li>\n\n\n\n
- Przeprowad\u017a audyty zgodno\u015bci obejmuj\u0105ce IP, wykorzystanie danych, zgody klient\u00f3w i umowy z pracownikami.<\/li>\n\n\n\n
- Oce\u0144 ryzyka zwi\u0105zane z wykorzystaniem AI w sektorach regulowanych, takich jak ochrona zdrowia, fintech czy jazda autonomiczna.<\/li>\n\n\n\n
- Aktywnie wsp\u00f3\u0142pracuj z organami regulacyjnymi, by w trakcie przej\u0119cia wychwytywa\u0107 kwestie regulacyjne i reagowa\u0107 na nie, ograniczaj\u0105c ryzyko niespodziewanych koszt\u00f3w prawnych i op\u00f3\u017anie\u0144.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
5. Kwestie bezpiecze\u0144stwa<\/strong><\/h3>\n\n\n\nSp\u00f3\u0142ki AI cz\u0119sto operuj\u0105 ogromnymi zbiorami danych i polegaj\u0105 na zewn\u0119trznej infrastrukturze chmurowej. S\u0142abe praktyki cyberbezpiecze\u0144stwa mog\u0105 narazi\u0107 krytyczne IP i wystawi\u0107 nabywc\u0119 na naruszenia po transakcji.<\/p>\n\n\n\n
Cho\u0107 nie by\u0142a to jedyna przyczyna pora\u017cki, zar\u00f3wno Tally, jak i Ghost Autonomy dzia\u0142a\u0142y w sektorach (fintech i pojazdy autonomiczne), w kt\u00f3rych ochrona danych jest spraw\u0105 najwy\u017cszej wagi. Luki w cyberbezpiecze\u0144stwie lub niespe\u0142nienie prog\u00f3w zgodno\u015bci mog\u0105 wstrzyma\u0107 wdro\u017cenie produktu lub nadszarpn\u0105\u0107 zaufanie publiczne.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
\n- Przejrzyj wcze\u015bniejsze incydenty i przeprowad\u017a kompleksowe testy penetracyjne w trakcie due diligence.<\/li>\n\n\n\n
- Oce\u0144 protoko\u0142y szyfrowania danych, systemy kontroli dost\u0119pu i dojrza\u0142o\u015b\u0107 DevSecOps.<\/li>\n\n\n\n
- Opracuj jednolity plan integracji cyberbezpiecze\u0144stwa po zamkni\u0119ciu transakcji.<\/li>\n\n\n\n
- Wyprzedzaj potencjalne cyberzagro\u017cenia, wdra\u017caj\u0105c aktywne monitorowanie i dzia\u0142ania reagowania.<\/li>\n\n\n\n
- Korzystaj z platform do zarz\u0105dzania projektami, by u\u0142atwi\u0107 bezpieczne dzielenie si\u0119 informacjami, zwi\u0119kszy\u0107 przejrzysto\u015b\u0107 i zarz\u0105dza\u0107 kwestiami bezpiecze\u0144stwa w ca\u0142ym procesie M&A.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
6. Konflikty kulturowe<\/strong><\/h3>\n\n\n\nStartupy AI rozkwitaj\u0105 dzi\u0119ki zwinno\u015bci, autonomii i eksperymentowaniu. Organizacje przejmuj\u0105ce, zw\u0142aszcza wi\u0119ksze i mocno sproceduralizowane, mog\u0105 nie\u015bwiadomie t\u0142umi\u0107 innowacyjno\u015b\u0107 i zniech\u0119ca\u0107 najlepsze talenty, je\u015bli integracja kulturowa i zarz\u0105dzanie kapita\u0142em ludzkim nie stan\u0105 si\u0119 priorytetem.<\/p>\n\n\n\n
Startupy takie jak Artifact, mimo pocz\u0105tkowego szumu medialnego i fali pierwszych pobra\u0144, ponios\u0142y pora\u017ck\u0119 po cz\u0119\u015bci z powodu braku strategicznego skupienia i wewn\u0119trznego rozd\u017awi\u0119ku. Pr\u00f3ba bycia wszystkim naraz (agregatorem news\u00f3w, aplikacj\u0105 spo\u0142eczno\u015bciow\u0105 i silnikiem rekomendacji) dezorientowa\u0142a u\u017cytkownik\u00f3w i rozmywa\u0142a wewn\u0119trzne priorytety, a takie problemy narastaj\u0105 pod nowym w\u0142a\u015bcicielem, gdy kultury nie s\u0105 dopasowane. Kultura organizacyjna, kwestie kapita\u0142u ludzkiego i obawy pracownik\u00f3w, zw\u0142aszcza tych kluczowych, potrafi\u0105 istotnie zawa\u017cy\u0107 na powodzeniu fuzji lub przej\u0119cia.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
\n- Zacznij od oceny zgodno\u015bci kulturowej - ju\u017c na wczesnym etapie procesu transakcyjnego.<\/li>\n\n\n\n
- Przeprowad\u017a kulturowe due diligence, aby rozpozna\u0107 i zniwelowa\u0107 r\u00f3\u017cnice kulturowe, anga\u017cuj\u0105c dzia\u0142 HR i jego specjalist\u00f3w do zarz\u0105dzania kapita\u0142em ludzkim i zwi\u0105zanymi z nim kwestiami.<\/li>\n\n\n\n
- Opracuj wsp\u00f3ln\u0105 wizj\u0119 na okres po zamkni\u0119ciu transakcji, kt\u00f3ra szanuje innowacyjno\u015b\u0107 startupu, wnosz\u0105c jednocze\u015bnie potrzebn\u0105 struktur\u0119.<\/li>\n\n\n\n
- Korzystaj z platform komunikacyjnych i regularnych punkt\u00f3w kontaktu, by budowa\u0107 zaufanie i ogranicza\u0107 odp\u0142yw pracownik\u00f3w.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
7. Nieprzewidziane koszty<\/strong><\/h3>\n\n\n\nStartupy AI mog\u0105 skrywa\u0107 zobowi\u0105zania finansowe (nieujawnione pozwy, odroczone wydatki na infrastruktur\u0119, niedofinansowane zobowi\u0105zania czy d\u0142ug technologiczny), kt\u00f3re nie figuruj\u0105 w bilansie.<\/p>\n\n\n\n
Ostateczna niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 Builder.ai obna\u017cy\u0142a s\u0142abe planowanie koszt\u00f3w i nisk\u0105 przejrzysto\u015b\u0107 finansow\u0105. Podobnie Shyp i Tally zmaga\u0142y si\u0119 z wadliwymi modelami monetyzacji, kt\u00f3re nie ud\u017awign\u0119\u0142y wysokich koszt\u00f3w operacyjnych, nawet przy znacz\u0105cym pozyskanym kapitale. Przypadki te pokazuj\u0105, jak powa\u017cne trudno\u015bci finansowe i brak kontroli nad kondycj\u0105 finansow\u0105 mog\u0105 doprowadzi\u0107 do upadku biznesu.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
\n- Uwzgl\u0119dnij bud\u017cety rezerwowe i bufory w swoim modelu finansowym.<\/li>\n\n\n\n
- Przeprowad\u017a przegl\u0105dy forensic accounting, by ujawni\u0107 ryzyka pozabilansowe.<\/li>\n\n\n\n
- Zbuduj analiz\u0119 scenariuszy, by przygotowa\u0107 si\u0119 na najgorszy scenariusz przekroczenia koszt\u00f3w lub op\u00f3\u017anionego ROI.<\/li>\n\n\n\n
- Zidentyfikuj i oce\u0144 ryzyka finansowe, ryzyka handlowe i potencjalne obci\u0105\u017cenia finansowe w trakcie due diligence, by unikn\u0105\u0107 niespodziewanych koszt\u00f3w i zapewni\u0107 stabilno\u015b\u0107.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/pexels-pixabay-209224-1024x683.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\n8. Ryzyka kapita\u0142u ludzkiego: utrata kluczowych talent\u00f3w i wiedzy<\/strong><\/h3>\n\n\n\nKapita\u0142 ludzki bywa najcenniejszym, a zarazem najbardziej wra\u017cliwym aktywem przy przej\u0119ciu sp\u00f3\u0142ki AI. Specjalistyczny charakter pracy w AI sprawia, \u017ce kluczowe osoby, takie jak in\u017cynierowie uczenia maszynowego, analitycy danych czy liderzy zespo\u0142\u00f3w badawczych, dysponuj\u0105 krytyczn\u0105 wiedz\u0105 dziedzinow\u0105, kt\u00f3rej nie da si\u0119 \u0142atwo zast\u0105pi\u0107. Transakcje M&A, w kt\u00f3rych nie zarz\u0105dza si\u0119 starannie utrzymaniem talent\u00f3w, gro\u017c\u0105 fal\u0105 odej\u015b\u0107 zdoln\u0105 wykolei\u0107 innowacje i zwrot z inwestycji.<\/p>\n\n\n\n
Niedawna fala odej\u015b\u0107 z OpenAI, w tym znanych badaczy i ekspert\u00f3w do spraw bezpiecze\u0144stwa, pokaza\u0142a, jak kruche potrafi\u0105 by\u0107 najlepsze zespo\u0142y AI, nawet w najlepiej finansowanych i kieruj\u0105cych si\u0119 misj\u0105 organizacjach. Spory o kierunek rozwoju sp\u00f3\u0142ki, etyk\u0119 i podporz\u0105dkowanie decyzjom kierownictwa sk\u0142oni\u0142y kluczowe talenty do odej\u015bcia i zak\u0142adania konkurencyjnych przedsi\u0119wzi\u0119\u0107. W kontek\u015bcie przej\u0119cia takie odej\u015bcia mog\u0142yby drastycznie zmieni\u0107 jego warto\u015b\u0107 strategiczn\u0105.<\/p>\n\n\n\n
Podobnie przetasowanie w kierownictwie Builder.ai, do kt\u00f3rego dosz\u0142o zaledwie kilka miesi\u0119cy przed upadkiem sp\u00f3\u0142ki, dodatkowo zdestabilizowa\u0142o wewn\u0119trzne zespo\u0142y. Zast\u0105pienie za\u0142o\u017cyciela nowym prezesem sygnalizowa\u0142o wewn\u0119trzne tarcia i pog\u0142\u0119bia\u0142o niepewno\u015b\u0107 operacyjn\u0105 oraz spadek zaanga\u017cowania pracownik\u00f3w w krytycznym okresie przej\u015bciowym.<\/p>\n\n\n\n
Dlaczego ma to znaczenie w M&A:<\/p>\n\n\n\n
\n- Odej\u015bcie zaledwie kilku kluczowych os\u00f3b mo\u017ce pozostawi\u0107 luki w wiedzy o architekturze modelu, autorskim oprzyrz\u0105dowaniu czy mapach drogowych produktu.<\/li>\n\n\n\n
- Pracownicy mog\u0105 odczuwa\u0107 rozd\u017awi\u0119k kulturowy lub strategiczny po przej\u0119ciu, co sk\u0142ania ich do odej\u015bcia.<\/li>\n\n\n\n
- Niezaanga\u017cowane lub niezadowolone talenty mog\u0105 te\u017c stanowi\u0107 ryzyko bezpiecze\u0144stwa, zw\u0142aszcza gdy dost\u0119p do wra\u017cliwych algorytm\u00f3w lub zbior\u00f3w danych nie jest \u015bci\u015ble kontrolowany.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
\n- Przeprowad\u017a due diligence talent\u00f3w - oce\u0144 nastroje pracownik\u00f3w, ryzyka utrzymania i zale\u017cno\u015bci od kluczowych os\u00f3b przed zamkni\u0119ciem transakcji.<\/li>\n\n\n\n
- Stw\u00f3rz jasne, atrakcyjne pakiety retencyjne, w tym rolowanie udzia\u0142\u00f3w, premie i \u015bcie\u017cki rozwoju kariery.<\/li>\n\n\n\n
- Okre\u015bl przejrzysty plan komunikacji po przej\u0119ciu, kt\u00f3ry adresuje obawy o karier\u0119, struktur\u0119 zespo\u0142u i wizj\u0119 strategiczn\u0105.<\/li>\n\n\n\n
- Zabezpiecz wra\u017cliwe aktywa: wdr\u00f3\u017c kontrol\u0119 dost\u0119pu opart\u0105 narolach<\/strong> oraz \u015bled\u017a w\u0142asno\u015b\u0107 IP przy odchodzeniu pracownik\u00f3w.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
9. Niewystarczaj\u0105ca komunikacja i zarz\u0105dzanie zmian\u0105<\/strong><\/h3>\n\n\n\nNiewystarczaj\u0105ca komunikacja i s\u0142abe zarz\u0105dzanie zmian\u0105 to powa\u017cne ryzyka w fuzjach i przej\u0119ciach, kt\u00f3re cz\u0119sto prowadz\u0105 do nieudanej integracji, konflikt\u00f3w kulturowych i utraty kluczowych talent\u00f3w. Bez kompleksowego planu komunikacji sp\u00f3\u0142ka przejmuj\u0105ca nara\u017ca si\u0119 na nierealistyczne oczekiwania, obci\u0105\u017cenia finansowe i za\u0142amanie zaufania w\u015br\u00f3d pracownik\u00f3w i interesariuszy.<\/p>\n\n\n\n
Wiele nieudanych integracji ma \u017ar\u00f3d\u0142o w niewystarczaj\u0105cej komunikacji i braku przejrzysto\u015bci w trakcie samego procesu. Gdy pracownicy, klienci i kluczowi interesariusze pozostaj\u0105 w niewiedzy, ro\u015bnie niepewno\u015b\u0107, a wraz z ni\u0105 op\u00f3r, odej\u015bcia, a nawet wadliwe praktyki wyceny, kt\u00f3re potrafi\u0105 uszczupli\u0107 oczekiwane korzy\u015bci z transakcji. Nieudolne zarz\u0105dzanie zmian\u0105 mo\u017ce dodatkowo pog\u0142\u0119bia\u0107 r\u00f3\u017cnice kulturowe i utrudnia\u0107 realizacj\u0119 cel\u00f3w strategicznych.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
\n- Opracuj kompleksowy plan komunikacji obejmuj\u0105cy regularne aktualizacje, spotkania og\u00f3lne i otwarte kana\u0142y zbierania opinii, by zapewni\u0107 solidn\u0105 komunikacj\u0119 w ca\u0142ym procesie integracji.<\/li>\n\n\n\n
- Korzystaj z platform do zarz\u0105dzania projektami i narz\u0119dzi do wsp\u00f3\u0142pracy, by u\u0142atwi\u0107 przejrzyste dzielenie si\u0119 informacjami, \u015bledzi\u0107 post\u0119py i identyfikowa\u0107 potencjalne ryzyka w czasie rzeczywistym.<\/li>\n\n\n\n
- W\u0142\u0105cz zarz\u0105dzanie zmian\u0105 do procesu due diligence, oceniaj\u0105c praktyki sp\u00f3\u0142ki docelowej w zakresie komunikacji i zarz\u0105dzania zmian\u0105 oraz wskazuj\u0105c obszary do poprawy.<\/li>\n\n\n\n
- Zidentyfikuj i zaanga\u017cuj kluczowych interesariuszy wcze\u015bnie, dbaj\u0105c o to, by ich uwagi zosta\u0142y uwzgl\u0119dnione w planie integracji i by pozostawali na bie\u017c\u0105co z oczekiwanymi korzy\u015bciami i post\u0119pami.<\/li>\n\n\n\n
- Z wyprzedzeniem reaguj na r\u00f3\u017cnice kulturowe dzi\u0119ki ukierunkowanej komunikacji i szkoleniom, ograniczaj\u0105c ryzyko niepowodze\u0144 integracji i nierealistycznych oczekiwa\u0144.<\/li>\n\n\n\n
- Przygotuj kompleksowy raport z wyceny i podziel si\u0119 kluczowymi wnioskami z odpowiednimi interesariuszami, by budowa\u0107 wiarygodno\u015b\u0107 i utrzyma\u0107 skupienie na celach strategicznych.<\/li>\n\n\n\n
- Stale monitoruj oznaki niewystarczaj\u0105cej komunikacji lub oporu wobec zmiany i w razie potrzeby dostosowuj plan komunikacji, by zapewni\u0107 p\u0142ynne przej\u015bcie i zminimalizowa\u0107 powa\u017cne obci\u0105\u017cenie finansowe.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Stawiaj\u0105c na komunikacj\u0119 i zarz\u0105dzanie zmian\u0105, sp\u00f3\u0142ki mog\u0105 zarz\u0105dza\u0107 ryzykiem, wspiera\u0107 p\u0142ynne przej\u015bcie i osi\u0105gn\u0105\u0107 pe\u0142n\u0105 warto\u015b\u0107 swoich fuzji i przej\u0119\u0107.<\/p>\n\n\n\n
Podsumowanie: sukces w AI M&A wymaga dyscypliny, nie szumu<\/strong><\/h2>\n\n\n\nCz\u0119sto powtarza si\u0119, \u017ce dziewi\u0119\u0107 na dziesi\u0119\u0107 startup\u00f3w upada w pierwszym roku dzia\u0142alno\u015bci, zwykle z powodu s\u0142abego dopasowania produktu do rynku, niestabilno\u015bci finansowej lub b\u0142\u0119d\u00f3w w zarz\u0105dzaniu, a nie braku innowacji. Przej\u0119cie sp\u00f3\u0142ki AI mo\u017ce da\u0107 d\u017awigni\u0119 strategiczn\u0105, ale tylko wtedy, gdy podejdzie si\u0119 do niego realistycznie, z ustrukturyzowanym due diligence i planem na okres po zamkni\u0119ciu transakcji. Skuteczne ograniczanie ryzyka, wyprzedzaj\u0105ce dzia\u0142ania w zarz\u0105dzaniu nim oraz kompleksowy plan komunikacji to warunek solidnej komunikacji i p\u0142ynnego przej\u015bcia w trakcie fuzji i przej\u0119\u0107.<\/p>\n\n\n\n
Upadek Builder.ai oraz pora\u017cki firm takich jak Ghost Autonomy, Artifact i Eaze to nie startupowe przypowie\u015bci, lecz kluczowe studia przypadk\u00f3w dla zespo\u0142\u00f3w M&A. Sukces zale\u017cy od tego, czy potrafisz oprze\u0107 si\u0119 szumowi, zweryfikowa\u0107 rzeczywist\u0105 substancj\u0119 i przygotowa\u0107 si\u0119 do integracji od pierwszego dnia. W integracji po fuzji kluczowe s\u0105 zaanga\u017cowanie interesariuszy, jasne komunikowanie oczekiwanych korzy\u015bci, konsekwentna realizacja synergii oraz ochrona lub zwi\u0119kszanie udzia\u0142u w rynku. Sp\u00f3\u0142ka przejmuj\u0105ca musi dok\u0142adnie przeanalizowa\u0107 ryzyka sp\u00f3\u0142ki docelowej, aby transakcja si\u0119 powiod\u0142a. Trzeba przeprowadzi\u0107 dog\u0142\u0119bne due diligence i zaplanowa\u0107 integracj\u0119 przejmowanej sp\u00f3\u0142ki, oceniaj\u0105c aspekty finansowe, prawne, operacyjne i kulturowe, aby zapewni\u0107 p\u0142ynne przej\u015bcie i ograniczy\u0107 ryzyka. Nieprzewidywalne zdarzenia i zawirowania rynkowe mog\u0105 wp\u0142yn\u0105\u0107 na oczekiwane rezultaty, dlatego niezb\u0119dne s\u0105 jasne uzasadnienie strategiczne i plany awaryjne.<\/p>\n\n\n\n
Najwa\u017cniejsze wnioski<\/strong><\/h2>\n\n\n\n\u2705 Stosuj niezale\u017cne, wieloscenariuszowe modele wyceny<\/p>\n\n\n\n
\u2705 Przeprowadzaj techniczne due diligence i due diligence IP, w tym audyty AI<\/p>\n\n\n\n
\u2705 Planuj integracj\u0119, skupiaj\u0105c si\u0119 na ludziach, systemach i ci\u0105g\u0142o\u015bci produktu<\/p>\n\n\n\n
\u2705 Nadaj priorytet przegl\u0105dom regulacyjnym, reputacyjnym i cyberbezpiecze\u0144stwa<\/p>\n\n\n\n
\u2705 Ogranicz odp\u0142yw talent\u00f3w dzi\u0119ki dopasowaniu kulturowemu i planowaniu komunikacji<\/p>\n\n\n\n
\u2705 Przygotuj si\u0119 finansowo na sytuacje awaryjne i nieprzewidziane koszty operacyjne<\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\nDlaczego przy przejmowaniu sp\u00f3\u0142ki AI warto wsp\u00f3\u0142pracowa\u0107 z doradc\u0105 M&A wyspecjalizowanym w technologiach<\/h2>\n\n\n\n
Przej\u0119cia sp\u00f3\u0142ek AI s\u0105 z\u0142o\u017cone: ka\u017cdy biznes ma w\u0142asn\u0105 technologi\u0119, talenty i ukryte ryzyka. Wyspecjalizowany doradca M&A pomaga wskaza\u0107 w\u0142a\u015bciwe cele przej\u0119cia, oceni\u0107 ich warto\u015b\u0107 i sprawnie poprowadzi\u0107 due diligence. Odkrywamy i ograniczamy ryzyka techniczne, prawne i handlowe, tak by\u015b nie przep\u0142aci\u0142 ani nie kupi\u0142 domku z kart zbudowanego na szumie. Nasze zaanga\u017cowanie potrafi znacz\u0105co przyspieszy\u0107 realizacj\u0119, uczyni\u0107 proces sprawniejszym i lepiej skoordynowanym oraz pom\u00f3c Ci uzyska\u0107 korzystniejsz\u0105 cen\u0119. A poniewa\u017c nasz sukces jest powi\u0105zany z Twoim, d\u0105\u017cymy do d\u0142ugoterminowej wsp\u00f3\u0142pracy jako Tw\u00f3j doradca pierwszego wyboru przy kolejnych transakcjach.<\/p>\n\n\n\n
O Aventis Advisors<\/h2>\n\n\n\n
Aventis Advisors to doradca M&A<\/a> skupiaj\u0105cym si\u0119 na sp\u00f3\u0142kach technologicznych i wzrostowych. Wierzymy, \u017ce \u015bwiat by\u0142by lepszy, gdyby zawierano mniej (ale lepszej jako\u015bci) transakcji M&A, w odpowiednim momencie dla firmy i jej w\u0142a\u015bcicieli. Naszym celem jest uczciwe, oparte na rzetelnej analizie doradztwo, w kt\u00f3rym jasno przedstawiamy klientom wszystkie opcje, w tym t\u0119, by zachowa\u0107 status quo.<\/p>\n\n\n\nSkontaktuj si\u0119 z nami,<\/a> aby porozmawia\u0107 o tym, ile mo\u017ce by\u0107 warta Twoja firma i jak wygl\u0105da ca\u0142y proces.<\/p>\n\n\n\nZapisz si\u0119 poni\u017cej do naszego newslettera, aby by\u0107 na bie\u017c\u0105co z trendami w wycenach.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rozwa\u017casz przej\u0119cie sp\u00f3\u0142ki zajmuj\u0105cej si\u0119 sztuczn\u0105 inteligencj\u0105? Ten artyku\u0142 omawia dziewi\u0119\u0107 najpowa\u017cniejszych ryzyk zwi\u0105zanych z przej\u0119ciem firmy z bran\u017cy AI i podpowiada, jak sobie z nimi poradzi\u0107. Ka\u017cde z wyzwa\u0144 ilustrujemy prawdziwymi przyk\u0142adami sp\u00f3\u0142ek AI, kt\u00f3re popad\u0142y w k\u0142opoty finansowe, co daje cenne wnioski przed Twoj\u0105 kolejn\u0105 transakcj\u0105<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":5030,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[30],"tags":[],"class_list":["post-5024","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-our-thinking"],"acf":{"faq_header":{"headline":""},"faq_repeater":null},"yoast_head":"\n
Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them – Aventis Advisors<\/title>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5024\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pl_PL\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them – Aventis Advisors\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Are you considering acquiring an AI company? This article explores the nine most significant risks involved when acquiring an AI company, providing practical insights on how to overcome them. We'll illustrate these challenges with real-world examples of AI firms that faced financial distress, offering invaluable lessons for your next venture\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/przejecie-spolki-ai-ryzyka-ma\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Aventis Advisors\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-02-27T16:39:38+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-07-16T15:06:13+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"762\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"451\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Filip Drazdou\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Napisane przez\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Filip Drazdou\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Szacowany czas czytania\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"12 minut\" \/>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"M&A w AI: 9 kluczowych ryzyk i jak im zaradzi\u0107 - Aventis Advisors","canonical":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5024","og_locale":"pl_PL","og_type":"article","og_title":"Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them – Aventis Advisors","og_description":"Are you considering acquiring an AI company? This article explores the nine most significant risks involved when acquiring an AI company, providing practical insights on how to overcome them. We'll illustrate these challenges with real-world examples of AI firms that faced financial distress, offering invaluable lessons for your next venture","og_url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/przejecie-spolki-ai-ryzyka-ma\/","og_site_name":"Aventis Advisors","article_published_time":"2025-02-27T16:39:38+00:00","article_modified_time":"2026-07-16T15:06:13+00:00","og_image":[{"width":762,"height":451,"url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Filip Drazdou","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Napisane przez":"Filip Drazdou","Szacowany czas czytania":"12 minut"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/"},"author":{"name":"Filip Drazdou","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/person\/101602cdf3d8632fc5611e60e21b0c65"},"headline":"Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them","datePublished":"2025-02-27T16:39:38+00:00","dateModified":"2026-07-16T15:06:13+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/"},"wordCount":2460,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","articleSection":["Our Thinking"],"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/","name":"M&A w AI: 9 kluczowych ryzyk i jak im zaradzi\u0107 - Aventis Advisors","isPartOf":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","datePublished":"2025-02-27T16:39:38+00:00","dateModified":"2026-07-16T15:06:13+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#breadcrumb"},"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#primaryimage","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","contentUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","width":762,"height":451,"caption":"A dark blue graphic with the text Aventis Advisors and Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them overlaid on an abstract background featuring glowing lines and circles."},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/aventis-advisors.com\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#website","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/","name":"Aventis Advisors","description":"Nasz\u0105 misj\u0105 jest pom\u00f3c Ci w rozwoju, niezale\u017cnie od tego czy sprzedajesz czy kupujesz firm\u0119.","publisher":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/aventis-advisors.com\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pl-PL"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization","name":"Aventis","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/cropped-android-chrome-512x512-1.png","contentUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/cropped-android-chrome-512x512-1.png","width":512,"height":512,"caption":"Aventis"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/person\/101602cdf3d8632fc5611e60e21b0c65","name":"Filip Drazdou","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Filip-Drazdou-author2-150x150.jpg","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Filip-Drazdou-author2-150x150.jpg","contentUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Filip-Drazdou-author2-150x150.jpg","caption":"Filip Drazdou"},"description":"Jako dyrektor w Aventis Advisors z pasj\u0105 doradzam za\u0142o\u017cycielom i inwestorom w transakcjach fuzji i przej\u0119\u0107, ze szczeg\u00f3lnym uwzgl\u0119dnieniem sektora technologicznego. Wsp\u00f3\u0142pracuj\u0119 z liderami technologicznymi z ca\u0142ego \u015bwiata. Wnoszenie wk\u0142adu w spo\u0142eczno\u015b\u0107 technologiczn\u0105 poprzez udost\u0119pnianie tre\u015bci na temat wycen w SaaS, oprogramowaniu i us\u0142ugach IT.","sameAs":["https:\/\/www.linkedin.com\/in\/filipdrazdou\/"]}]}},"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5024","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5024"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5024\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6444,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5024\/revisions\/6444"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5030"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5024"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5024"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5024"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
Builder.ai, niegdy\u015b wyceniany na ponad 1 mld USD i wspierany przez Microsoft, og\u0142osi\u0142 upad\u0142o\u015b\u0107 w 2025 roku. Do jego finansowego upadku przyczyni\u0142y si\u0119 nazbyt optymistyczne prognozy oraz rozd\u017awi\u0119k mi\u0119dzy technologiczn\u0105 narracj\u0105 a rzeczywistymi wynikami. Podobnie Tally, mimo pozyskania ponad 200 mln USD, nie utrzyma\u0142 swojego modelu finansowego i za p\u00f3\u017ano zmieni\u0142 kierunek. Przypadki te pokazuj\u0105, jak wadliwe podej\u015bcie do wyceny i brak rzetelnego raportu z wyceny mog\u0105 prowadzi\u0107 do przep\u0142acenia, a w efekcie do niszczenia warto\u015bci dla akcjonariuszy.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Przeprowadzaj niezale\u017cne, scenariuszowe wyceny, kt\u00f3re testuj\u0105 za\u0142o\u017cenia w warunkach niekorzystnych.<\/li>\n\n\n\n
- Por\u00f3wnuj wycen\u0119 z rzeczywistymi transakcjami exit w obszarze AI, a nie tylko z nag\u0142\u00f3wkowymi wycenami.<\/li>\n\n\n\n
- Powi\u0105\u017c wycen\u0119 z dopasowaniem strategicznym i wymiernymi synergiami, a nie z rynkowym entuzjazmem.<\/li>\n\n\n\n
- Zadbaj o ustalenie trafnej ceny zakupu: unikaj wadliwych praktyk wyceny i opieraj si\u0119 na rzetelnym raporcie z wyceny, kt\u00f3ry poprowadzi negocjacje i ochroni warto\u015b\u0107 dla akcjonariuszy.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Ostatecznie powi\u0105zanie wyceny z oczekiwanymi rezultatami i ochrona warto\u015bci dla akcjonariuszy to warunek unikni\u0119cia kosztownych b\u0142\u0119d\u00f3w w AI M&A.<\/a><\/p>\n\n\n\n
<\/figure>\n\n\n\n2. Niewystarczaj\u0105ce due diligence<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Due diligence w AI to co\u015b wi\u0119cej ni\u017c przegl\u0105d finans\u00f3w i um\u00f3w. Nabywca musi przeprowadzi\u0107 kompleksowe due diligence, w tym szczeg\u00f3\u0142ow\u0105 analiz\u0119 sprawozda\u0144 finansowych, aby zweryfikowa\u0107 rzeczywisty wk\u0142ad AI, jako\u015b\u0107 w\u0142asnych danych, tytu\u0142 do praw IP oraz bezpiecze\u0144stwo stosu technologicznego. Faza due diligence to kluczowy okres oceny i docieka\u0144: wczesne rozpoznanie wyzwa\u0144 integracyjnych oraz zebranie wyspecjalizowanych zespo\u0142\u00f3w pozwalaj\u0105 podejmowa\u0107 \u015bwiadome decyzje i ograniczy\u0107 liczb\u0119 niespodzianek.<\/p>\n\n\n\n
Builder.ai reklamowa\u0142 si\u0119 jako w pe\u0142ni zautomatyzowana platforma AI, lecz p\u00f3\u017aniej wysz\u0142o na jaw, \u017ce w du\u017cej mierze opiera si\u0119 na pracy in\u017cynier\u00f3w, co podkopa\u0142o zaufanie inwestor\u00f3w. Podobnie podej\u015bcie Ghost Autonomy do autonomicznej jazdy opartej na modelach LLM nie zdoby\u0142o zaufania bran\u017cy i ostatecznie upad\u0142o wobec w\u0105tpliwo\u015bci co do wykonalno\u015bci technologii i braku wdro\u017ce\u0144. Przypadki te uwydatniaj\u0105 ryzyka p\u0142yn\u0105ce z niewystarczaj\u0105cego due diligence oraz konieczno\u015b\u0107 jego dog\u0142\u0119bnego przeprowadzenia, zw\u0142aszcza w zakresie w\u0142asno\u015bci intelektualnej i deklaracji technologicznych.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Zaanga\u017cuj zewn\u0119trznych ekspert\u00f3w technicznych do audytu architektury modelu, deklaracji dotycz\u0105cych IP i pochodzenia danych.<\/li>\n\n\n\n
- Zweryfikuj rol\u0119 AI w oferowanym produkcie: ile jest naprawd\u0119 zautomatyzowane, a ile opiera si\u0119 na pracy ludzi?<\/li>\n\n\n\n
- Zbadaj protoko\u0142y etyki AI w sp\u00f3\u0142ce oraz przestrzeganie standard\u00f3w wyja\u015bnialno\u015bci i wymog\u00f3w regulacyjnych.<\/li>\n\n\n\n
- Wdr\u00f3\u017c kompleksowy proces due diligence, w tym finansowe due diligence i staranny przegl\u0105d sprawozda\u0144 finansowych, aby zidentyfikowa\u0107 i ograniczy\u0107 ryzyka zwi\u0105zane z w\u0142asno\u015bci\u0105 intelektualn\u0105, technologi\u0105 i og\u00f3ln\u0105 kondycj\u0105 biznesu.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
3. Wyzwania integracyjne<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Wyzwania integracji po fuzji (PMI) cz\u0119sto wykolejaj\u0105 przej\u0119cia sp\u00f3\u0142ek AI, zw\u0142aszcza gdy zaburzone zostaj\u0105 procesy innowacyjne albo odchodz\u0105 kluczowi ludzie. Integracja to nie tylko \u0142\u0105czenie technologii, ujednolicanie proces\u00f3w i dopasowanie kulturowe, lecz tak\u017ce zapanowanie nad ryzykiem integracyjnym jako jednym z najtrudniejszych zada\u0144 oraz takie pokierowanie ca\u0142o\u015bci\u0105, by przej\u015bcie przebieg\u0142o p\u0142ynnie.<\/p>\n\n\n\n
Na kilka miesi\u0119cy przed upad\u0142o\u015bci\u0105 w Builder.ai dosz\u0142o do przetasowa\u0144 w kierownictwie, co pog\u0142\u0119bi\u0142o niepewno\u015b\u0107 w\u015br\u00f3d pracownik\u00f3w i prze\u0142o\u017cy\u0142o si\u0119 na s\u0142abe efekty integracji. Inne sp\u00f3\u0142ki, jak Eaze, straci\u0142y grunt pod nogami przez \u017ale zarz\u0105dzane skalowanie i dysonans kulturowy, mimo silnej infrastruktury AI. Nieudana integracja i jej z\u0142o\u017cono\u015b\u0107 potrafi\u0105 przes\u0105dzi\u0107 o powodzeniu ca\u0142ej transakcji, dlatego zaanga\u017cowanie w\u0142a\u015bciciela lub kierownictwa jest kluczowe dla sprawnego przebiegu, a staranne planowanie i ograniczanie ryzyka staj\u0105 si\u0119 nieodzowne.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Nadaj priorytet planowaniu integracji, opracowuj\u0105c szczeg\u00f3\u0142owy plan integracji, kt\u00f3ry wyznacza jasne priorytety, kamienie milowe i zasady nadzoru, umo\u017cliwiaj\u0105c sprawn\u0105 integracj\u0119.<\/li>\n\n\n\n
- Ustal szczeg\u00f3\u0142ow\u0105 map\u0119 drogow\u0105 integracji z okre\u015blonymi KPI, alokacj\u0105 zasob\u00f3w i planem zarz\u0105dzania zmian\u0105.<\/li>\n\n\n\n
- Zapewnij plany utrzymania kluczowych talent\u00f3w technicznych, zw\u0142aszcza analityk\u00f3w danych i in\u017cynier\u00f3w.<\/li>\n\n\n\n
- Chro\u0144 tempo prac B+R, daj\u0105c przej\u0119tym zespo\u0142om autonomi\u0119 operacyjn\u0105 w pocz\u0105tkowej fazie po zamkni\u0119ciu transakcji.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
4. Ryzyka regulacyjne i prawne<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Regulacje dotycz\u0105ce AI rozwijaj\u0105 si\u0119 b\u0142yskawicznie, zw\u0142aszcza wok\u00f3\u0142 prywatno\u015bci danych, uczciwo\u015bci algorytm\u00f3w i etycznego wdra\u017cania. Przej\u0119cie sp\u00f3\u0142ki o niezweryfikowanych praktykach lub korzystaj\u0105cej z danych bez licencji mo\u017ce poci\u0105gn\u0105\u0107 za sob\u0105 spory s\u0105dowe lub kary. Nierozwi\u0105zane kwestie regulacyjne potrafi\u0105 powa\u017cnie zawa\u017cy\u0107 na przebiegu przej\u0119cia i powodzeniu ca\u0142ej transakcji.<\/p>\n\n\n\n
Startupy AI takie jak Eaze, cho\u0107 nie upad\u0142y z powodu nadu\u017cycia AI, zmaga\u0142y si\u0119 ze wstrz\u0105sami regulacyjnymi, w tym z wprowadzonym przez Google zakazem sprzeda\u017cy marihuany w aplikacji oraz nasilonymi sporami pracowniczymi. Tego rodzaju problemy, cho\u0107 le\u017c\u0105 poza rdzeniem technologii AI, i tak wp\u0142ywaj\u0105 na warto\u015b\u0107 w M&A w bran\u017cach silnie obwarowanych wymogami zgodno\u015bci. Z kwestii regulacyjnych mog\u0105 te\u017c wynika\u0107 ryzyka procesowe i koszty obs\u0142ugi prawnej, kt\u00f3re odbijaj\u0105 si\u0119 na wycenie transakcji i integracji po fuzji.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Nawi\u0105\u017c wcze\u015bnie wsp\u00f3\u0142prac\u0119 z radc\u0105 prawnym specjalizuj\u0105cym si\u0119 w prawie AI i prawie prywatno\u015bci.<\/li>\n\n\n\n
- Przeprowad\u017a audyty zgodno\u015bci obejmuj\u0105ce IP, wykorzystanie danych, zgody klient\u00f3w i umowy z pracownikami.<\/li>\n\n\n\n
- Oce\u0144 ryzyka zwi\u0105zane z wykorzystaniem AI w sektorach regulowanych, takich jak ochrona zdrowia, fintech czy jazda autonomiczna.<\/li>\n\n\n\n
- Aktywnie wsp\u00f3\u0142pracuj z organami regulacyjnymi, by w trakcie przej\u0119cia wychwytywa\u0107 kwestie regulacyjne i reagowa\u0107 na nie, ograniczaj\u0105c ryzyko niespodziewanych koszt\u00f3w prawnych i op\u00f3\u017anie\u0144.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
5. Kwestie bezpiecze\u0144stwa<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Sp\u00f3\u0142ki AI cz\u0119sto operuj\u0105 ogromnymi zbiorami danych i polegaj\u0105 na zewn\u0119trznej infrastrukturze chmurowej. S\u0142abe praktyki cyberbezpiecze\u0144stwa mog\u0105 narazi\u0107 krytyczne IP i wystawi\u0107 nabywc\u0119 na naruszenia po transakcji.<\/p>\n\n\n\n
Cho\u0107 nie by\u0142a to jedyna przyczyna pora\u017cki, zar\u00f3wno Tally, jak i Ghost Autonomy dzia\u0142a\u0142y w sektorach (fintech i pojazdy autonomiczne), w kt\u00f3rych ochrona danych jest spraw\u0105 najwy\u017cszej wagi. Luki w cyberbezpiecze\u0144stwie lub niespe\u0142nienie prog\u00f3w zgodno\u015bci mog\u0105 wstrzyma\u0107 wdro\u017cenie produktu lub nadszarpn\u0105\u0107 zaufanie publiczne.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Przejrzyj wcze\u015bniejsze incydenty i przeprowad\u017a kompleksowe testy penetracyjne w trakcie due diligence.<\/li>\n\n\n\n
- Oce\u0144 protoko\u0142y szyfrowania danych, systemy kontroli dost\u0119pu i dojrza\u0142o\u015b\u0107 DevSecOps.<\/li>\n\n\n\n
- Opracuj jednolity plan integracji cyberbezpiecze\u0144stwa po zamkni\u0119ciu transakcji.<\/li>\n\n\n\n
- Wyprzedzaj potencjalne cyberzagro\u017cenia, wdra\u017caj\u0105c aktywne monitorowanie i dzia\u0142ania reagowania.<\/li>\n\n\n\n
- Korzystaj z platform do zarz\u0105dzania projektami, by u\u0142atwi\u0107 bezpieczne dzielenie si\u0119 informacjami, zwi\u0119kszy\u0107 przejrzysto\u015b\u0107 i zarz\u0105dza\u0107 kwestiami bezpiecze\u0144stwa w ca\u0142ym procesie M&A.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
6. Konflikty kulturowe<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Startupy AI rozkwitaj\u0105 dzi\u0119ki zwinno\u015bci, autonomii i eksperymentowaniu. Organizacje przejmuj\u0105ce, zw\u0142aszcza wi\u0119ksze i mocno sproceduralizowane, mog\u0105 nie\u015bwiadomie t\u0142umi\u0107 innowacyjno\u015b\u0107 i zniech\u0119ca\u0107 najlepsze talenty, je\u015bli integracja kulturowa i zarz\u0105dzanie kapita\u0142em ludzkim nie stan\u0105 si\u0119 priorytetem.<\/p>\n\n\n\n
Startupy takie jak Artifact, mimo pocz\u0105tkowego szumu medialnego i fali pierwszych pobra\u0144, ponios\u0142y pora\u017ck\u0119 po cz\u0119\u015bci z powodu braku strategicznego skupienia i wewn\u0119trznego rozd\u017awi\u0119ku. Pr\u00f3ba bycia wszystkim naraz (agregatorem news\u00f3w, aplikacj\u0105 spo\u0142eczno\u015bciow\u0105 i silnikiem rekomendacji) dezorientowa\u0142a u\u017cytkownik\u00f3w i rozmywa\u0142a wewn\u0119trzne priorytety, a takie problemy narastaj\u0105 pod nowym w\u0142a\u015bcicielem, gdy kultury nie s\u0105 dopasowane. Kultura organizacyjna, kwestie kapita\u0142u ludzkiego i obawy pracownik\u00f3w, zw\u0142aszcza tych kluczowych, potrafi\u0105 istotnie zawa\u017cy\u0107 na powodzeniu fuzji lub przej\u0119cia.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Zacznij od oceny zgodno\u015bci kulturowej - ju\u017c na wczesnym etapie procesu transakcyjnego.<\/li>\n\n\n\n
- Przeprowad\u017a kulturowe due diligence, aby rozpozna\u0107 i zniwelowa\u0107 r\u00f3\u017cnice kulturowe, anga\u017cuj\u0105c dzia\u0142 HR i jego specjalist\u00f3w do zarz\u0105dzania kapita\u0142em ludzkim i zwi\u0105zanymi z nim kwestiami.<\/li>\n\n\n\n
- Opracuj wsp\u00f3ln\u0105 wizj\u0119 na okres po zamkni\u0119ciu transakcji, kt\u00f3ra szanuje innowacyjno\u015b\u0107 startupu, wnosz\u0105c jednocze\u015bnie potrzebn\u0105 struktur\u0119.<\/li>\n\n\n\n
- Korzystaj z platform komunikacyjnych i regularnych punkt\u00f3w kontaktu, by budowa\u0107 zaufanie i ogranicza\u0107 odp\u0142yw pracownik\u00f3w.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
7. Nieprzewidziane koszty<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Startupy AI mog\u0105 skrywa\u0107 zobowi\u0105zania finansowe (nieujawnione pozwy, odroczone wydatki na infrastruktur\u0119, niedofinansowane zobowi\u0105zania czy d\u0142ug technologiczny), kt\u00f3re nie figuruj\u0105 w bilansie.<\/p>\n\n\n\n
Ostateczna niewyp\u0142acalno\u015b\u0107 Builder.ai obna\u017cy\u0142a s\u0142abe planowanie koszt\u00f3w i nisk\u0105 przejrzysto\u015b\u0107 finansow\u0105. Podobnie Shyp i Tally zmaga\u0142y si\u0119 z wadliwymi modelami monetyzacji, kt\u00f3re nie ud\u017awign\u0119\u0142y wysokich koszt\u00f3w operacyjnych, nawet przy znacz\u0105cym pozyskanym kapitale. Przypadki te pokazuj\u0105, jak powa\u017cne trudno\u015bci finansowe i brak kontroli nad kondycj\u0105 finansow\u0105 mog\u0105 doprowadzi\u0107 do upadku biznesu.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Uwzgl\u0119dnij bud\u017cety rezerwowe i bufory w swoim modelu finansowym.<\/li>\n\n\n\n
- Przeprowad\u017a przegl\u0105dy forensic accounting, by ujawni\u0107 ryzyka pozabilansowe.<\/li>\n\n\n\n
- Zbuduj analiz\u0119 scenariuszy, by przygotowa\u0107 si\u0119 na najgorszy scenariusz przekroczenia koszt\u00f3w lub op\u00f3\u017anionego ROI.<\/li>\n\n\n\n
- Zidentyfikuj i oce\u0144 ryzyka finansowe, ryzyka handlowe i potencjalne obci\u0105\u017cenia finansowe w trakcie due diligence, by unikn\u0105\u0107 niespodziewanych koszt\u00f3w i zapewni\u0107 stabilno\u015b\u0107.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
8. Ryzyka kapita\u0142u ludzkiego: utrata kluczowych talent\u00f3w i wiedzy<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Kapita\u0142 ludzki bywa najcenniejszym, a zarazem najbardziej wra\u017cliwym aktywem przy przej\u0119ciu sp\u00f3\u0142ki AI. Specjalistyczny charakter pracy w AI sprawia, \u017ce kluczowe osoby, takie jak in\u017cynierowie uczenia maszynowego, analitycy danych czy liderzy zespo\u0142\u00f3w badawczych, dysponuj\u0105 krytyczn\u0105 wiedz\u0105 dziedzinow\u0105, kt\u00f3rej nie da si\u0119 \u0142atwo zast\u0105pi\u0107. Transakcje M&A, w kt\u00f3rych nie zarz\u0105dza si\u0119 starannie utrzymaniem talent\u00f3w, gro\u017c\u0105 fal\u0105 odej\u015b\u0107 zdoln\u0105 wykolei\u0107 innowacje i zwrot z inwestycji.<\/p>\n\n\n\n
Niedawna fala odej\u015b\u0107 z OpenAI, w tym znanych badaczy i ekspert\u00f3w do spraw bezpiecze\u0144stwa, pokaza\u0142a, jak kruche potrafi\u0105 by\u0107 najlepsze zespo\u0142y AI, nawet w najlepiej finansowanych i kieruj\u0105cych si\u0119 misj\u0105 organizacjach. Spory o kierunek rozwoju sp\u00f3\u0142ki, etyk\u0119 i podporz\u0105dkowanie decyzjom kierownictwa sk\u0142oni\u0142y kluczowe talenty do odej\u015bcia i zak\u0142adania konkurencyjnych przedsi\u0119wzi\u0119\u0107. W kontek\u015bcie przej\u0119cia takie odej\u015bcia mog\u0142yby drastycznie zmieni\u0107 jego warto\u015b\u0107 strategiczn\u0105.<\/p>\n\n\n\n
Podobnie przetasowanie w kierownictwie Builder.ai, do kt\u00f3rego dosz\u0142o zaledwie kilka miesi\u0119cy przed upadkiem sp\u00f3\u0142ki, dodatkowo zdestabilizowa\u0142o wewn\u0119trzne zespo\u0142y. Zast\u0105pienie za\u0142o\u017cyciela nowym prezesem sygnalizowa\u0142o wewn\u0119trzne tarcia i pog\u0142\u0119bia\u0142o niepewno\u015b\u0107 operacyjn\u0105 oraz spadek zaanga\u017cowania pracownik\u00f3w w krytycznym okresie przej\u015bciowym.<\/p>\n\n\n\n
Dlaczego ma to znaczenie w M&A:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Odej\u015bcie zaledwie kilku kluczowych os\u00f3b mo\u017ce pozostawi\u0107 luki w wiedzy o architekturze modelu, autorskim oprzyrz\u0105dowaniu czy mapach drogowych produktu.<\/li>\n\n\n\n
- Pracownicy mog\u0105 odczuwa\u0107 rozd\u017awi\u0119k kulturowy lub strategiczny po przej\u0119ciu, co sk\u0142ania ich do odej\u015bcia.<\/li>\n\n\n\n
- Niezaanga\u017cowane lub niezadowolone talenty mog\u0105 te\u017c stanowi\u0107 ryzyko bezpiecze\u0144stwa, zw\u0142aszcza gdy dost\u0119p do wra\u017cliwych algorytm\u00f3w lub zbior\u00f3w danych nie jest \u015bci\u015ble kontrolowany.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Przeprowad\u017a due diligence talent\u00f3w - oce\u0144 nastroje pracownik\u00f3w, ryzyka utrzymania i zale\u017cno\u015bci od kluczowych os\u00f3b przed zamkni\u0119ciem transakcji.<\/li>\n\n\n\n
- Stw\u00f3rz jasne, atrakcyjne pakiety retencyjne, w tym rolowanie udzia\u0142\u00f3w, premie i \u015bcie\u017cki rozwoju kariery.<\/li>\n\n\n\n
- Okre\u015bl przejrzysty plan komunikacji po przej\u0119ciu, kt\u00f3ry adresuje obawy o karier\u0119, struktur\u0119 zespo\u0142u i wizj\u0119 strategiczn\u0105.<\/li>\n\n\n\n
- Zabezpiecz wra\u017cliwe aktywa: wdr\u00f3\u017c kontrol\u0119 dost\u0119pu opart\u0105 narolach<\/strong> oraz \u015bled\u017a w\u0142asno\u015b\u0107 IP przy odchodzeniu pracownik\u00f3w.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
9. Niewystarczaj\u0105ca komunikacja i zarz\u0105dzanie zmian\u0105<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Niewystarczaj\u0105ca komunikacja i s\u0142abe zarz\u0105dzanie zmian\u0105 to powa\u017cne ryzyka w fuzjach i przej\u0119ciach, kt\u00f3re cz\u0119sto prowadz\u0105 do nieudanej integracji, konflikt\u00f3w kulturowych i utraty kluczowych talent\u00f3w. Bez kompleksowego planu komunikacji sp\u00f3\u0142ka przejmuj\u0105ca nara\u017ca si\u0119 na nierealistyczne oczekiwania, obci\u0105\u017cenia finansowe i za\u0142amanie zaufania w\u015br\u00f3d pracownik\u00f3w i interesariuszy.<\/p>\n\n\n\n
Wiele nieudanych integracji ma \u017ar\u00f3d\u0142o w niewystarczaj\u0105cej komunikacji i braku przejrzysto\u015bci w trakcie samego procesu. Gdy pracownicy, klienci i kluczowi interesariusze pozostaj\u0105 w niewiedzy, ro\u015bnie niepewno\u015b\u0107, a wraz z ni\u0105 op\u00f3r, odej\u015bcia, a nawet wadliwe praktyki wyceny, kt\u00f3re potrafi\u0105 uszczupli\u0107 oczekiwane korzy\u015bci z transakcji. Nieudolne zarz\u0105dzanie zmian\u0105 mo\u017ce dodatkowo pog\u0142\u0119bia\u0107 r\u00f3\u017cnice kulturowe i utrudnia\u0107 realizacj\u0119 cel\u00f3w strategicznych.<\/p>\n\n\n\n
Strategie ograniczania ryzyka:<\/p>\n\n\n\n
- \n
- Opracuj kompleksowy plan komunikacji obejmuj\u0105cy regularne aktualizacje, spotkania og\u00f3lne i otwarte kana\u0142y zbierania opinii, by zapewni\u0107 solidn\u0105 komunikacj\u0119 w ca\u0142ym procesie integracji.<\/li>\n\n\n\n
- Korzystaj z platform do zarz\u0105dzania projektami i narz\u0119dzi do wsp\u00f3\u0142pracy, by u\u0142atwi\u0107 przejrzyste dzielenie si\u0119 informacjami, \u015bledzi\u0107 post\u0119py i identyfikowa\u0107 potencjalne ryzyka w czasie rzeczywistym.<\/li>\n\n\n\n
- W\u0142\u0105cz zarz\u0105dzanie zmian\u0105 do procesu due diligence, oceniaj\u0105c praktyki sp\u00f3\u0142ki docelowej w zakresie komunikacji i zarz\u0105dzania zmian\u0105 oraz wskazuj\u0105c obszary do poprawy.<\/li>\n\n\n\n
- Zidentyfikuj i zaanga\u017cuj kluczowych interesariuszy wcze\u015bnie, dbaj\u0105c o to, by ich uwagi zosta\u0142y uwzgl\u0119dnione w planie integracji i by pozostawali na bie\u017c\u0105co z oczekiwanymi korzy\u015bciami i post\u0119pami.<\/li>\n\n\n\n
- Z wyprzedzeniem reaguj na r\u00f3\u017cnice kulturowe dzi\u0119ki ukierunkowanej komunikacji i szkoleniom, ograniczaj\u0105c ryzyko niepowodze\u0144 integracji i nierealistycznych oczekiwa\u0144.<\/li>\n\n\n\n
- Przygotuj kompleksowy raport z wyceny i podziel si\u0119 kluczowymi wnioskami z odpowiednimi interesariuszami, by budowa\u0107 wiarygodno\u015b\u0107 i utrzyma\u0107 skupienie na celach strategicznych.<\/li>\n\n\n\n
- Stale monitoruj oznaki niewystarczaj\u0105cej komunikacji lub oporu wobec zmiany i w razie potrzeby dostosowuj plan komunikacji, by zapewni\u0107 p\u0142ynne przej\u015bcie i zminimalizowa\u0107 powa\u017cne obci\u0105\u017cenie finansowe.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Stawiaj\u0105c na komunikacj\u0119 i zarz\u0105dzanie zmian\u0105, sp\u00f3\u0142ki mog\u0105 zarz\u0105dza\u0107 ryzykiem, wspiera\u0107 p\u0142ynne przej\u015bcie i osi\u0105gn\u0105\u0107 pe\u0142n\u0105 warto\u015b\u0107 swoich fuzji i przej\u0119\u0107.<\/p>\n\n\n\n
Podsumowanie: sukces w AI M&A wymaga dyscypliny, nie szumu<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Cz\u0119sto powtarza si\u0119, \u017ce dziewi\u0119\u0107 na dziesi\u0119\u0107 startup\u00f3w upada w pierwszym roku dzia\u0142alno\u015bci, zwykle z powodu s\u0142abego dopasowania produktu do rynku, niestabilno\u015bci finansowej lub b\u0142\u0119d\u00f3w w zarz\u0105dzaniu, a nie braku innowacji. Przej\u0119cie sp\u00f3\u0142ki AI mo\u017ce da\u0107 d\u017awigni\u0119 strategiczn\u0105, ale tylko wtedy, gdy podejdzie si\u0119 do niego realistycznie, z ustrukturyzowanym due diligence i planem na okres po zamkni\u0119ciu transakcji. Skuteczne ograniczanie ryzyka, wyprzedzaj\u0105ce dzia\u0142ania w zarz\u0105dzaniu nim oraz kompleksowy plan komunikacji to warunek solidnej komunikacji i p\u0142ynnego przej\u015bcia w trakcie fuzji i przej\u0119\u0107.<\/p>\n\n\n\n
Upadek Builder.ai oraz pora\u017cki firm takich jak Ghost Autonomy, Artifact i Eaze to nie startupowe przypowie\u015bci, lecz kluczowe studia przypadk\u00f3w dla zespo\u0142\u00f3w M&A. Sukces zale\u017cy od tego, czy potrafisz oprze\u0107 si\u0119 szumowi, zweryfikowa\u0107 rzeczywist\u0105 substancj\u0119 i przygotowa\u0107 si\u0119 do integracji od pierwszego dnia. W integracji po fuzji kluczowe s\u0105 zaanga\u017cowanie interesariuszy, jasne komunikowanie oczekiwanych korzy\u015bci, konsekwentna realizacja synergii oraz ochrona lub zwi\u0119kszanie udzia\u0142u w rynku. Sp\u00f3\u0142ka przejmuj\u0105ca musi dok\u0142adnie przeanalizowa\u0107 ryzyka sp\u00f3\u0142ki docelowej, aby transakcja si\u0119 powiod\u0142a. Trzeba przeprowadzi\u0107 dog\u0142\u0119bne due diligence i zaplanowa\u0107 integracj\u0119 przejmowanej sp\u00f3\u0142ki, oceniaj\u0105c aspekty finansowe, prawne, operacyjne i kulturowe, aby zapewni\u0107 p\u0142ynne przej\u015bcie i ograniczy\u0107 ryzyka. Nieprzewidywalne zdarzenia i zawirowania rynkowe mog\u0105 wp\u0142yn\u0105\u0107 na oczekiwane rezultaty, dlatego niezb\u0119dne s\u0105 jasne uzasadnienie strategiczne i plany awaryjne.<\/p>\n\n\n\n
Najwa\u017cniejsze wnioski<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\u2705 Stosuj niezale\u017cne, wieloscenariuszowe modele wyceny<\/p>\n\n\n\n
\u2705 Przeprowadzaj techniczne due diligence i due diligence IP, w tym audyty AI<\/p>\n\n\n\n
\u2705 Planuj integracj\u0119, skupiaj\u0105c si\u0119 na ludziach, systemach i ci\u0105g\u0142o\u015bci produktu<\/p>\n\n\n\n
\u2705 Nadaj priorytet przegl\u0105dom regulacyjnym, reputacyjnym i cyberbezpiecze\u0144stwa<\/p>\n\n\n\n
\u2705 Ogranicz odp\u0142yw talent\u00f3w dzi\u0119ki dopasowaniu kulturowemu i planowaniu komunikacji<\/p>\n\n\n\n
\u2705 Przygotuj si\u0119 finansowo na sytuacje awaryjne i nieprzewidziane koszty operacyjne<\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\nDlaczego przy przejmowaniu sp\u00f3\u0142ki AI warto wsp\u00f3\u0142pracowa\u0107 z doradc\u0105 M&A wyspecjalizowanym w technologiach<\/h2>\n\n\n\n
Przej\u0119cia sp\u00f3\u0142ek AI s\u0105 z\u0142o\u017cone: ka\u017cdy biznes ma w\u0142asn\u0105 technologi\u0119, talenty i ukryte ryzyka. Wyspecjalizowany doradca M&A pomaga wskaza\u0107 w\u0142a\u015bciwe cele przej\u0119cia, oceni\u0107 ich warto\u015b\u0107 i sprawnie poprowadzi\u0107 due diligence. Odkrywamy i ograniczamy ryzyka techniczne, prawne i handlowe, tak by\u015b nie przep\u0142aci\u0142 ani nie kupi\u0142 domku z kart zbudowanego na szumie. Nasze zaanga\u017cowanie potrafi znacz\u0105co przyspieszy\u0107 realizacj\u0119, uczyni\u0107 proces sprawniejszym i lepiej skoordynowanym oraz pom\u00f3c Ci uzyska\u0107 korzystniejsz\u0105 cen\u0119. A poniewa\u017c nasz sukces jest powi\u0105zany z Twoim, d\u0105\u017cymy do d\u0142ugoterminowej wsp\u00f3\u0142pracy jako Tw\u00f3j doradca pierwszego wyboru przy kolejnych transakcjach.<\/p>\n\n\n\n
O Aventis Advisors<\/h2>\n\n\n\n
Aventis Advisors to doradca M&A<\/a> skupiaj\u0105cym si\u0119 na sp\u00f3\u0142kach technologicznych i wzrostowych. Wierzymy, \u017ce \u015bwiat by\u0142by lepszy, gdyby zawierano mniej (ale lepszej jako\u015bci) transakcji M&A, w odpowiednim momencie dla firmy i jej w\u0142a\u015bcicieli. Naszym celem jest uczciwe, oparte na rzetelnej analizie doradztwo, w kt\u00f3rym jasno przedstawiamy klientom wszystkie opcje, w tym t\u0119, by zachowa\u0107 status quo.<\/p>\n\n\n\n
Skontaktuj si\u0119 z nami,<\/a> aby porozmawia\u0107 o tym, ile mo\u017ce by\u0107 warta Twoja firma i jak wygl\u0105da ca\u0142y proces.<\/p>\n\n\n\n
Zapisz si\u0119 poni\u017cej do naszego newslettera, aby by\u0107 na bie\u017c\u0105co z trendami w wycenach.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Rozwa\u017casz przej\u0119cie sp\u00f3\u0142ki zajmuj\u0105cej si\u0119 sztuczn\u0105 inteligencj\u0105? Ten artyku\u0142 omawia dziewi\u0119\u0107 najpowa\u017cniejszych ryzyk zwi\u0105zanych z przej\u0119ciem firmy z bran\u017cy AI i podpowiada, jak sobie z nimi poradzi\u0107. Ka\u017cde z wyzwa\u0144 ilustrujemy prawdziwymi przyk\u0142adami sp\u00f3\u0142ek AI, kt\u00f3re popad\u0142y w k\u0142opoty finansowe, co daje cenne wnioski przed Twoj\u0105 kolejn\u0105 transakcj\u0105<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":5030,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[30],"tags":[],"class_list":["post-5024","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-our-thinking"],"acf":{"faq_header":{"headline":""},"faq_repeater":null},"yoast_head":"\n
Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them – Aventis Advisors<\/title>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5024\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pl_PL\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them – Aventis Advisors\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Are you considering acquiring an AI company? This article explores the nine most significant risks involved when acquiring an AI company, providing practical insights on how to overcome them. We'll illustrate these challenges with real-world examples of AI firms that faced financial distress, offering invaluable lessons for your next venture\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/przejecie-spolki-ai-ryzyka-ma\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Aventis Advisors\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-02-27T16:39:38+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-07-16T15:06:13+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"762\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"451\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Filip Drazdou\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Napisane przez\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Filip Drazdou\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Szacowany czas czytania\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"12 minut\" \/>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"M&A w AI: 9 kluczowych ryzyk i jak im zaradzi\u0107 - Aventis Advisors","canonical":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5024","og_locale":"pl_PL","og_type":"article","og_title":"Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them – Aventis Advisors","og_description":"Are you considering acquiring an AI company? This article explores the nine most significant risks involved when acquiring an AI company, providing practical insights on how to overcome them. We'll illustrate these challenges with real-world examples of AI firms that faced financial distress, offering invaluable lessons for your next venture","og_url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/przejecie-spolki-ai-ryzyka-ma\/","og_site_name":"Aventis Advisors","article_published_time":"2025-02-27T16:39:38+00:00","article_modified_time":"2026-07-16T15:06:13+00:00","og_image":[{"width":762,"height":451,"url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Filip Drazdou","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Napisane przez":"Filip Drazdou","Szacowany czas czytania":"12 minut"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/"},"author":{"name":"Filip Drazdou","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/person\/101602cdf3d8632fc5611e60e21b0c65"},"headline":"Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them","datePublished":"2025-02-27T16:39:38+00:00","dateModified":"2026-07-16T15:06:13+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/"},"wordCount":2460,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","articleSection":["Our Thinking"],"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/","name":"M&A w AI: 9 kluczowych ryzyk i jak im zaradzi\u0107 - Aventis Advisors","isPartOf":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","datePublished":"2025-02-27T16:39:38+00:00","dateModified":"2026-07-16T15:06:13+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#breadcrumb"},"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#primaryimage","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","contentUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","width":762,"height":451,"caption":"A dark blue graphic with the text Aventis Advisors and Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them overlaid on an abstract background featuring glowing lines and circles."},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/top-9-ma-risk-factors-when-acquiring-an-ai-company-and-how-to-overcome-them\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/aventis-advisors.com\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Navigating AI M&A: Top 9 Risks and How to Overcome Them"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#website","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/","name":"Aventis Advisors","description":"Nasz\u0105 misj\u0105 jest pom\u00f3c Ci w rozwoju, niezale\u017cnie od tego czy sprzedajesz czy kupujesz firm\u0119.","publisher":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/aventis-advisors.com\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pl-PL"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization","name":"Aventis","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/cropped-android-chrome-512x512-1.png","contentUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/cropped-android-chrome-512x512-1.png","width":512,"height":512,"caption":"Aventis"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/person\/101602cdf3d8632fc5611e60e21b0c65","name":"Filip Drazdou","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Filip-Drazdou-author2-150x150.jpg","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Filip-Drazdou-author2-150x150.jpg","contentUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/Filip-Drazdou-author2-150x150.jpg","caption":"Filip Drazdou"},"description":"Jako dyrektor w Aventis Advisors z pasj\u0105 doradzam za\u0142o\u017cycielom i inwestorom w transakcjach fuzji i przej\u0119\u0107, ze szczeg\u00f3lnym uwzgl\u0119dnieniem sektora technologicznego. Wsp\u00f3\u0142pracuj\u0119 z liderami technologicznymi z ca\u0142ego \u015bwiata. Wnoszenie wk\u0142adu w spo\u0142eczno\u015b\u0107 technologiczn\u0105 poprzez udost\u0119pnianie tre\u015bci na temat wycen w SaaS, oprogramowaniu i us\u0142ugach IT.","sameAs":["https:\/\/www.linkedin.com\/in\/filipdrazdou\/"]}]}},"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/05\/Screenshot-2025-05-27-184725.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5024","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5024"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5024\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6444,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5024\/revisions\/6444"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5030"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5024"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5024"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5024"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}