{"id":5157,"date":"2025-07-15T08:20:30","date_gmt":"2025-07-15T08:20:30","guid":{"rendered":"https:\/\/aventis-advisors.com\/?p=5157"},"modified":"2026-04-27T15:55:27","modified_gmt":"2026-04-27T15:55:27","slug":"ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/","title":{"rendered":"Fuzje i przej\u0119cia w bran\u017cy TIC: dekada sta\u0142ego wolumenu i zmieniaj\u0105cej si\u0119 warto\u015bci"},"content":{"rendered":"<p>Sektor testowania, inspekcji i certyfikacji (TIC) sta\u0142 si\u0119 strategicznym celem dla inwestor\u00f3w private equity i korporacyjnych poszukuj\u0105cych ekspozycji na regulowan\u0105, powtarzaln\u0105 i coraz bardziej cyfrow\u0105 infrastruktur\u0119. Firmy TIC, obs\u0142uguj\u0105ce bran\u017ce od bezpiecze\u0144stwa \u017cywno\u015bci po czyst\u0105 energi\u0119 i sztuczn\u0105 inteligencj\u0119, przecinaj\u0105 si\u0119 obecnie z przestrzeganiem przepis\u00f3w, odporno\u015bci\u0105 \u0142a\u0144cucha dostaw i przejrzysto\u015bci\u0105 operacyjn\u0105.<\/p>\n\n\n\n<p>Przeanalizowali\u015bmy ponad 1300 transakcji fuzji i przej\u0119\u0107 w transakcjach TIC w okresie od 2015 r. do po\u0142owy 2025 r., korzystaj\u0105c z danych Capital IQ i zastrze\u017conej klasyfikacji TIC opracowanej przez Aventis Advisors. Wyniki pokazuj\u0105 niezwyk\u0142\u0105 sp\u00f3jno\u015b\u0107 rocznych wolumen\u00f3w transakcji i kilka spostrze\u017ce\u0144 dotycz\u0105cych wycen.<\/p>\n\n\n\n<p>Ta sp\u00f3jno\u015b\u0107 \u015bwiadczy o zasadniczym charakterze us\u0142ug TIC. Niezale\u017cnie od cyklu gospodarczego, firmy i organy regulacyjne wymagaj\u0105 niezale\u017cnej walidacji, testowania i certyfikacji. Jednak pod powierzchni\u0105 stabilnego wolumenu ewoluowa\u0142a dynamika fuzji i przej\u0119\u0107. Fundusze private equity coraz bardziej koncentruj\u0105 si\u0119 na rozwijaniu platform, strategiczni nabywcy celuj\u0105 w cyfrowe przep\u0142ywy pracy, a wielokrotno\u015bci premii koncentruj\u0105 si\u0119 wok\u00f3\u0142 wyspecjalizowanych, skalowalnych firm TIC.<\/p>\n\n\n\n<p>Niniejszy artyku\u0142 analizuje aktywno\u015b\u0107 w zakresie fuzji i przej\u0119\u0107 na rynku TIC w ci\u0105gu ostatnich 10 lat, dziel\u0105c j\u0105 wed\u0142ug geografii, typu nabywcy, wielko\u015bci transakcji i profilu wyceny. Przeanalizowano r\u00f3wnie\u017c ewoluuj\u0105c\u0105 charakterystyk\u0119 cel\u00f3w TIC premium i podkre\u015blono strategie nap\u0119dzaj\u0105ce wzrost i konsolidacj\u0119 w tej przestrzeni.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Spis tre\u015bci.<\/h2>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"#deal-activity\">Aktywno\u015b\u0107 transakcyjna<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#target-country\">Transakcje wed\u0142ug kraju docelowego<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#strategic-vs.-financial\">Nabywcy strategiczni a nabywcy finansowi<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#valuation\">Mno\u017cniki wyceny sp\u00f3\u0142ek TIC<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"#10-years-in-TIC\">10 lat w wycenach fuzji i przej\u0119\u0107 TIC<\/a><\/li>\n\n\n\n<li id=\"deal-activity\"><a href=\"#about\">O firmie Aventis<\/a><\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Aktywno\u015b\u0107 transakcyjna<\/h2>\n\n\n\n<p>W ci\u0105gu ostatniej dekady sektor bada\u0144, inspekcji i certyfikacji (TIC) utrzymywa\u0142 sta\u0142e i zdrowe tempo aktywno\u015bci w zakresie fuzji i przej\u0119\u0107. W oparciu o nasz\u0105 analiz\u0119 ponad 1300 transakcji w okresie od 2015 r. do pierwszej po\u0142owy 2025 r. (pochodz\u0105cych z Capital IQ i naszej w\u0142asnej metodologii klasyfikacji TIC), roczna liczba transakcji waha\u0142a si\u0119 mi\u0119dzy 110 a 150 transakcjami rocznie, bez pierwotnych cykli boom\u00f3w i spadk\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<p>Sp\u00f3jno\u015b\u0107 ta odzwierciedla d\u0142ugoterminowe fundamenty sektora: rozdrobnion\u0105 struktur\u0119 rynku, popyt nap\u0119dzany regulacjami oraz rosn\u0105ce transgraniczne wymagania dotycz\u0105ce bezpiecze\u0144stwa, jako\u015bci i zgodno\u015bci. W przeciwie\u0144stwie do bran\u017c cyklicznych, sp\u00f3\u0142ki TIC dzia\u0142aj\u0105 na przeci\u0119ciu infrastruktury przemys\u0142owej, zaufania konsument\u00f3w i zdrowia publicznego, co czyni je atrakcyjnymi aktywami w r\u00f3\u017cnych cyklach rynkowych.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1134\" height=\"756\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/Graphs-SVGS-Kuba-notes.svg\" alt=\"Wykres s\u0142upkowy przedstawiaj\u0105cy liczb\u0119 transakcji TIC ka\u017cdego roku od 2015 r. do pierwszej po\u0142owy 2025 r. Warto\u015bci wahaj\u0105 si\u0119 od 108 w 2020 r. do 146 w 2017 r., ze \u015bredni\u0105 lini\u0105 na poziomie 131 i 53 transakcjami w pierwszej po\u0142owie 2025 r.\" class=\"wp-image-5158\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Nasze dane wskazuj\u0105 na \u015brednio 131 transakcji TIC rocznie, przy czym roczny wolumen transakcji waha si\u0119 w stosunkowo w\u0105skim zakresie. Aktywno\u015b\u0107 osi\u0105gn\u0119\u0142a szczytowy poziom 144 transakcji w 2015 r. i spad\u0142a do najni\u017cszego poziomu 108 w 2020 r., odzwierciedlaj\u0105c tymczasowe zak\u0142\u00f3cenia zwi\u0105zane z pandemi\u0105. Ta sp\u00f3jno\u015b\u0107 podkre\u015bla strukturaln\u0105 odporno\u015b\u0107 sektora, nap\u0119dzan\u0105 nie przez cykle koniunkturalne, ale przez sta\u0142y popyt na zgodno\u015b\u0107 z przepisami, ograniczanie ryzyka i zapewnienie transgranicznego handlu.<\/p>\n\n\n\n<p>Odporno\u015b\u0107 bran\u017cy TIC nie polega na gwa\u0142townych wzrostach, ale na sp\u00f3jno\u015bci. Nawet w trudniejszych latach makroekonomicznych, takich jak 2020 (COVID-19) i 2024 (napi\u0119te warunki kredytowe, ni\u017csza aktywno\u015b\u0107 sponsor\u00f3w), przep\u0142yw transakcji utrzymywa\u0142 si\u0119. Nabywcy pozostali aktywni, a strategiczni konsolidatorzy i inwestorzy private equity nadal d\u0105\u017cyli do przej\u0119\u0107 i platform na rozdrobnionych rynkach.<\/p>\n\n\n\n<p>W 2023 r. odnotowano 132 transakcje, co jest wynikiem niezwykle zbli\u017conym do d\u0142ugoterminowej \u015bredniej. Pierwsza po\u0142owa 2025 r. rozpocz\u0119\u0142a si\u0119 wolniej, z 53 transakcjami w pierwszych sze\u015bciu miesi\u0105cach. Je\u015bli to tempo si\u0119 utrzyma, rok mo\u017ce wyl\u0105dowa\u0107 poni\u017cej trendu. Jest to jednak zgodne z szersz\u0105 dynamik\u0105 rynku prywatnego obserwowan\u0105 w s\u0105siednich bran\u017cach us\u0142ugowych.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"target-country\">Jak zbadamy w kolejnych sekcjach, sp\u00f3jno\u015b\u0107 wolumen\u00f3w fuzji i przej\u0119\u0107 TIC maskuje wa\u017cne trendy pod powierzchni\u0105. Obejmuj\u0105 one to, kto kupuje, co nap\u0119dza premie oraz w jaki spos\u00f3b geografia i skala kszta\u0142tuj\u0105 wyniki transakcji.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Transakcje wed\u0142ug kraju docelowego<\/h2>\n\n\n\n<p>Podczas gdy sektor TIC mo\u017ce nie rosn\u0105\u0107 gwa\u0142townie, ostatnia dekada aktywno\u015bci w zakresie fuzji i przej\u0119\u0107 pokazuje wyra\u017any wzorzec geograficzny. Stany Zjednoczone by\u0142y niekwestionowanym epicentrum transakcji, z 526 transakcjami w okresie od 2015 r. do pierwszej po\u0142owy 2025 r., czyli ponad trzykrotnie wi\u0119cej ni\u017c druga co do wielko\u015bci Wielka Brytania z 145 transakcjami.<\/p>\n\n\n\n<p>Ta dominacja Stan\u00f3w Zjednoczonych nie jest przypadkowa. Wiele sp\u00f3\u0142ek z bran\u017cy TIC w Ameryce P\u00f3\u0142nocnej dzia\u0142a na wysoce regulowanych rynkach ko\u0144cowych, takich jak \u017cywno\u015b\u0107, energia, opieka zdrowotna i infrastruktura, co czyni je atrakcyjnymi celami przej\u0119\u0107. W po\u0142\u0105czeniu ze skal\u0105 rynku i dojrza\u0142ym krajobrazem PE, Stany Zjednoczone pozostaj\u0105 regionem docelowym zar\u00f3wno dla platform, jak i transakcji typu bolt-ons.<\/p>\n\n\n\n<p>Po Stanach Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii aktywno\u015b\u0107 szybko spada. Chiny (84), Kanada (63), Niemcy (58) i Francja (52) uzupe\u0142niaj\u0105 kolejny poziom centr\u00f3w fuzji i przej\u0119\u0107 TIC. Europa Po\u0142udniowa wykazuje umiarkowan\u0105 aktywno\u015b\u0107, na czele z Hiszpani\u0105 (41) i W\u0142ochami (37), podczas gdy kraje nordyckie (Szwecja, Holandia) pozostaj\u0105 stosunkowo spokojniejsze pod wzgl\u0119dem ujawnionych transakcji.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Kluczowe wnioski:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Ameryka P\u00f3\u0142nocna jest liderem pod wzgl\u0119dem wolumenu transakcji TIC, co odzwierciedla po\u0142\u0105czenie skali, z\u0142o\u017cono\u015bci regulacyjnej i znajomo\u015bci nabywcy.<\/li>\n\n\n\n<li>Europa jest bardzo rozdrobniona, z transakcjami rozproszonymi w wielu krajach, ale skoncentrowanymi w g\u0142\u00f3wnych gospodarkach, takich jak Wielka Brytania, Niemcy i Francja.<\/li>\n\n\n\n<li>Azja wykazuje potencja\u0142, ale wolumeny pozostaj\u0105 znacznie ni\u017csze ni\u017c na rynkach zachodnich; prawdopodobnie z powodu ni\u017cszych wska\u017anik\u00f3w ujawniania informacji, r\u00f3\u017cnych ram regulacyjnych i mniejszej liczby platform typu \"kup i zbuduj\".<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Poni\u017cszy wykres podsumowuje rozk\u0142ad:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1134\" height=\"756\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/Graphs-SVGS-Kuba-notes-1.svg\" alt=\"Wykres s\u0142upkowy zatytu\u0142owany Fuzje i przej\u0119cia TIC: Transakcje wed\u0142ug kraju docelowego (2015H1 2025) pokazuje, \u017ce Stany Zjednoczone s\u0105 liderem z 526 transakcjami, za nimi plasuj\u0105 si\u0119 inne kraje (298), Wielka Brytania (145), Chiny (84), a nast\u0119pnie kilka kraj\u00f3w europejskich.\" class=\"wp-image-5159\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p id=\"strategic-vs.-financial\">Dla w\u0142a\u015bcicieli firm na mniejszych rynkach, dynamika ta oferuje korzy\u015bci w zakresie przej\u0119\u0107 dla nabywc\u00f3w transgranicznych. Podczas gdy lokalne firmy TIC mog\u0105 przyci\u0105ga\u0107 mniej przychodz\u0105cych podej\u015b\u0107, ich niedob\u00f3r mo\u017ce by\u0107 mocn\u0105 stron\u0105, szczeg\u00f3lnie dla mi\u0119dzynarodowych nabywc\u00f3w poszukuj\u0105cych dost\u0119pu do okre\u015blonych obszar\u00f3w geograficznych lub ram regulacyjnych.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Nabywcy strategiczni a nabywcy finansowi<\/h2>\n\n\n\n<p>Bran\u017ca TIC od dawna przyci\u0105ga strategicznych nabywc\u00f3w, globalne sieci maj\u0105ce na celu pog\u0142\u0119bienie obecno\u015bci w sektorze, ekspansj\u0119 na s\u0105siednie bran\u017ce lub wzmocnienie zasi\u0119gu regulacyjnego. Jednak w ci\u0105gu ostatniej dekady nast\u0105pi\u0142a wyra\u017ana zmiana: inwestorzy private equity zdobywaj\u0105 coraz wi\u0119kszy udzia\u0142 w transakcjach TIC<\/p>\n\n\n\n<p>Jak pokazuje poni\u017cszy wykres, odsetek transakcji prowadzonych przez fundusze PE wzr\u00f3s\u0142 z 22% w 2015 roku do 36% w pierwszej po\u0142owie 2025 roku. Zmiana ta odzwierciedla zmiany strukturalne na rynku i rosn\u0105c\u0105 liczb\u0119 strategii kupna i budowy maj\u0105cych na celu konsolidacj\u0119 tej rozdrobnionej bran\u017cy.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1134\" height=\"756\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/Graphs-SVGS-Kuba-notes-2.svg\" alt=\"Wykres s\u0142upkowy i liniowy przedstawiaj\u0105cy liczb\u0119 transakcji strategicznych (niebieski) i transakcji na niepublicznym rynku kapita\u0142owym (fioletowy) w ramach fuzji i przej\u0119\u0107 w sektorze TIC od 2015 r. do pierwszej po\u0142owy 2025 r., z rosn\u0105c\u0105 lini\u0105 wskazuj\u0105c\u0105 odsetek transakcji na niepublicznym rynku kapita\u0142owym. \u0179r\u00f3d\u0142o danych: Aventis Advisors.\" class=\"wp-image-5160\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Dlaczego PE kocha TIC<\/h3>\n\n\n\n<p>Sektor TIC ma wiele sk\u0142adnik\u00f3w, kt\u00f3rych poszukuj\u0105 inwestorzy PE:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Przewidywalne, powtarzalne przychody z test\u00f3w i inspekcji opartych na umowach<\/li>\n\n\n\n<li>Modele bez aktyw\u00f3w z atrakcyjn\u0105 konwersj\u0105 got\u00f3wki i skalowalno\u015bci\u0105<\/li>\n\n\n\n<li>Us\u0142ugi o znaczeniu krytycznym, kt\u00f3re osadzaj\u0105 firmy w \u0142a\u0144cuchach dostaw klient\u00f3w<\/li>\n\n\n\n<li>Szanse na geograficzne i sektorowe roll-upy ze wzgl\u0119du na fragmentacj\u0119 rynku<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>W rezultacie platformy wspierane przez sponsor\u00f3w rozprzestrzeni\u0142y si\u0119, zw\u0142aszcza w podsegmentach takich jak certyfikacja przemys\u0142owa, bezpiecze\u0144stwo \u017cywno\u015bci, testy \u015brodowiskowe i kontrola jako\u015bci w naukach przyrodniczych.<\/p>\n\n\n\n<p>W latach 2015-2018 aktywno\u015b\u0107 PE oscylowa\u0142a wok\u00f3\u0142 20-25% rocznego przep\u0142ywu transakcji, przy czym strategiczni nabywcy nadal dominowali w krajobrazie. Jednak w miar\u0119 pozyskiwania kolejnych funduszy, kapita\u0142 przeznaczony na aktywa regulowane i zwi\u0105zane z infrastruktur\u0105 zacz\u0105\u0142 si\u0119 przesuwa\u0107.<\/p>\n\n\n\n<p>Do 2020 r. udzia\u0142 PE wzr\u00f3s\u0142 do 33%, nawet w obliczu niepewno\u015bci zwi\u0105zanej z pandemi\u0105. W kolejnych latach utrzymywa\u0142 si\u0119 powy\u017cej 25% rocznie, osi\u0105gaj\u0105c najwy\u017cszy w historii poziom 36% w pierwszej po\u0142owie 2025 r., w oparciu o dane Capital IQ i Aventis Advisors.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Platformy kierowane przez sponsor\u00f3w na fali wznosz\u0105cej<\/h3>\n\n\n\n<p>DzisiajNiekt\u00f3re firmy private equity przeprowadzaj\u0105 roll-upy w wielu krajach, \u0142\u0105cz\u0105c regionalne laboratoria z systemami cyfrowymi i ujednoliconym brandingiem. Inne koncentruj\u0105 si\u0119 na integracji pionowej, nabywaj\u0105c zar\u00f3wno zdolno\u015bci testowe, jak i narz\u0119dzia programowe do zapewniania jako\u015bci i raportowania zgodno\u015bci.<\/p>\n\n\n\n<p>Ostatnie raporty bran\u017cowe podkre\u015blaj\u0105 rosn\u0105c\u0105 dynamik\u0119 transgranicznych przej\u0119\u0107 typu bolt-on, w szczeg\u00f3lno\u015bci obejmuj\u0105cych ameryka\u0144skie sp\u00f3\u0142ki przejmowane przez europejskich konsolidator\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"valuation\">Zmiana ta niesie ze sob\u0105 wa\u017cne implikacje dla za\u0142o\u017cycieli i zespo\u0142\u00f3w zarz\u0105dzaj\u0105cych. W wielu przypadkach decyzja nie polega ju\u017c tylko na sprzeda\u017cy lub pozostaniu. Zamiast tego cz\u0119sto wi\u0105\u017ce si\u0119 ona z partnerstwem z funduszem, aby najpierw skalowa\u0107, a nast\u0119pnie rozwa\u017cy\u0107 drugie wyj\u015bcie.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mno\u017cniki wyceny sp\u00f3\u0142ek TIC<\/h2>\n\n\n\n<p>W bran\u017cy TIC transakcja <strong>wielko\u015b\u0107 pozostaje kluczowym wyznacznikiem mno\u017cnik\u00f3w wyceny<\/strong>. Nasza analiza potwierdza dobrze ugruntowan\u0105 prawid\u0142owo\u015b\u0107 w zakresie fuzji i przej\u0119\u0107: wi\u0119ksze cele uzyskuj\u0105 wy\u017csze mno\u017cniki, nie tylko ze wzgl\u0119du na skal\u0119, ale tak\u017ce ze wzgl\u0119du na ich strategiczne znaczenie, powtarzaj\u0105ce si\u0119 przychody i ni\u017csze ryzyko realizacji.<\/p>\n\n\n\n<p>Na podstawie naszej pr\u00f3by ujawnionych transakcji mediana mno\u017cnik\u00f3w EV\/EBITDA stale ro\u015bnie wraz z wielko\u015bci\u0105 transakcji:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Oferty poni\u017cej $25M<\/strong> w warto\u015bci przedsi\u0119biorstwa zazwyczaj handluj\u0105<strong> na poziomie 6-8x EBITDA<\/strong>, odzwierciedlaj\u0105c mniejsze, regionalne laboratoria z ograniczonym zakresem us\u0142ug i s\u0142absz\u0105 lojalno\u015bci\u0105 klient\u00f3w.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Transakcje mi\u0119dzy $25M i $100M<\/strong> odnotowuj\u0105 skokowy wzrost wycen, cz\u0119sto osi\u0105gaj\u0105c <strong>9-10x<\/strong>Szczeg\u00f3lnie w przypadku cel\u00f3w ze specjalizacj\u0105 sektorow\u0105 lub siln\u0105 pozycj\u0105 regulacyjn\u0105.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Wi\u0119ksze oferty ($100M-250M)<\/strong> przyci\u0105ga\u0107 <strong>11-12x<\/strong> Wielokrotno\u015b\u0107, wzmocniona infrastruktur\u0105 gotow\u0105 na platform\u0119, bazami klient\u00f3w blue chip i mi\u0119dzynarodowymi certyfikatami.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Transakcje powy\u017cej $250M<\/strong> konsekwentnie d\u0105\u017cy\u0107 w kierunku <strong>14-16x<\/strong> Premia zwi\u0105zana z rzadko\u015bci\u0105, zasi\u0119giem obejmuj\u0105cym wiele kraj\u00f3w i zdigitalizowanymi operacjami.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>R\u00f3\u017cnica jest znaczna i ma charakter strukturalny. Nabywcy, g\u0142\u00f3wnie fundusze private equity, s\u0105 sk\u0142onni zap\u0142aci\u0107 za skal\u0119, d\u017awigni\u0119 operacyjn\u0105 i wej\u015bcie do regulowanych bran\u017c o wysokich barierach, takich jak opieka zdrowotna, odnawialne \u017ar\u00f3d\u0142a energii i zarz\u0105dzanie ryzykiem oparte na sztucznej inteligencji.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"10-years-in-TIC\">Jednocze\u015bnie dolny koniec rynku pozostaje atrakcyjny dla strategii \"bolt-on\", aczkolwiek przy obni\u017conych wycenach. Dla za\u0142o\u017cycieli mniejszych firm TIC podkre\u015bla to jasn\u0105 strategiczn\u0105 \u015bcie\u017ck\u0119: budowanie skali i zr\u00f3\u017cnicowania pozostaje najbardziej niezawodnym sposobem na uzyskanie dost\u0119pu do pasm wyceny premium.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">10 lat wycen fuzji i przej\u0119\u0107 TIC<\/h2>\n\n\n\n<p>Pomimo rozdrobnionego krajobrazu rynkowego, wska\u017aniki wyceny w sektorze TIC sta\u0142y si\u0119 z czasem bardziej sp\u00f3jne, zw\u0142aszcza w przypadku aktyw\u00f3w, kt\u00f3re wykazuj\u0105 widoczno\u015b\u0107 przychod\u00f3w, specjalizacj\u0119 i ekspozycj\u0119 na regulacje.<\/p>\n\n\n\n<p>W oparciu o nasz\u0105 w\u0142asn\u0105 analiz\u0119 danych Capital IQ i klasyfikacj\u0119 TIC Aventis Advisors, poni\u017csze mno\u017cniki odzwierciedlaj\u0105 typowe poziomy cen w ostatnich transakcjach fuzji i przej\u0119\u0107:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1134\" height=\"378\" src=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/Chart-for-article-3-1-aspect-ratio-SVG.svg\" alt=\"Tabela przedstawiaj\u0105ca mno\u017cniki wyceny fuzji i przej\u0119\u0107 w bran\u017cy TIC w okresie od 2015 r. do pierwszej po\u0142owy 2025 r. z EV\/przychody, EV\/EBITDA i EV\/EBIT, w tym wielko\u015b\u0107 pr\u00f3by, warto\u015bci pierwszego kwartyla, mediany i trzeciego kwartyla. \u0179r\u00f3d\u0142o: Capital IQ.\" class=\"wp-image-5190\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Dane potwierdzaj\u0105 to, co do\u015bwiadczeni nabywcy i za\u0142o\u017cyciele w przestrzeni TIC ju\u017c rozpoznaj\u0105:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Jako\u015b\u0107 przychod\u00f3w ma znaczenie<\/strong><br>Nabywcy konsekwentnie p\u0142ac\u0105 wi\u0119cej za firmy z d\u0142ugoterminowymi umowami, niskim wska\u017anikiem rezygnacji i osadzonymi relacjami w bran\u017cach o wysokiej zgodno\u015bci (np. \u017cywno\u015b\u0107, urz\u0105dzenia medyczne, infrastruktura).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Rentowno\u015b\u0107 nap\u0119dza najwy\u017cszy poziom<\/strong><br>Firmy notowane na poziomie 20x EBIT \u0142\u0105cz\u0105 si\u0142\u0119 mar\u017cy ze strategicznym zr\u00f3\u017cnicowaniem, takim jak cyfrowe przep\u0142ywy pracy, zastrze\u017cone protoko\u0142y lub globalny dost\u0119p do klient\u00f3w.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Warto\u015bci odstaj\u0105ce odzwierciedlaj\u0105, jak zr\u00f3\u017cnicowane mog\u0105 by\u0107 profile TIC<\/strong><br>Szeroka rozpi\u0119to\u015b\u0107 mi\u0119dzy kwartylami odzwierciedla, jak zmienne mog\u0105 by\u0107 profile firm TIC. Lokalne laboratoria z podstawowymi us\u0142ugami testowania ISO 9001 b\u0119d\u0105 handlowa\u0107 inaczej ni\u017c wielopoziomowi gracze obs\u0142uguj\u0105cy aplikacje przemys\u0142owe lub oparte na sztucznej inteligencji.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Liczby te stanowi\u0105 kierunkowy punkt odniesienia dla w\u0142a\u015bcicieli firm rozwa\u017caj\u0105cych transakcj\u0119, ale rzeczywista warto\u015b\u0107 zale\u017cy od strategicznej narracji, podstawowej ekonomii i alternatyw konkurencyjnych w danej niszy. Radzimy patrze\u0107 na mno\u017cniki nie jako na sta\u0142\u0105 \"metk\u0119 cenow\u0105\", ale jako wynik pozycjonowania, d\u017awigni wzrostu i dopasowania do nabywcy.<\/p>\n\n\n\n<p id=\"about\">Patrz\u0105c w przysz\u0142o\u015b\u0107, fuzje i przej\u0119cia TIC raczej nie przynios\u0105 nag\u0142\u00f3wk\u00f3w, ale dla inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych odpornych, zgodnych z przepisami firm, sektor ten pozostaje jednym z najbardziej niezawodnych na rynkach prywatnych. Zr\u00f3\u017cnicowanie i skala zdefiniuj\u0105 nast\u0119pn\u0105 generacj\u0119 zwyci\u0119zc\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Dlaczego warto wsp\u00f3\u0142pracowa\u0107 z doradc\u0105 ds. fuzji i przej\u0119\u0107 TIC?<\/h3>\n\n\n\n<p>Wyceny w sektorze TIC zale\u017c\u0105 nie tylko od danych finansowych, poniewa\u017c kupuj\u0105cy doceniaj\u0105 specjalizacj\u0119, skal\u0119 i strategiczne dopasowanie. Jednak ka\u017cda firma TIC jest inna, a nawigacja przy sprzeda\u017cy wymaga specjalistycznej wiedzy sektorowej.<\/p>\n\n\n\n<p>Do\u015bwiadczony doradca ds. fuzji i przej\u0119\u0107 TIC pomaga skutecznie pozycjonowa\u0107 firm\u0119, prowadzi konkurencyjny proces i zarz\u0105dza analiz\u0105 w celu maksymalizacji warto\u015bci. Podczas gdy Ty koncentrujesz si\u0119 na obs\u0142udze klient\u00f3w, oni zajmuj\u0105 si\u0119 transakcj\u0105, zapewniaj\u0105c pozyskanie odpowiedniego partnera na odpowiednich warunkach.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">O Aventis Advisors<\/h3>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/\">Aventis Advisors<\/a> jest firm\u0105 doradcz\u0105 w zakresie fuzji i przej\u0119\u0107, koncentruj\u0105c\u0105 si\u0119 na sektorach technologicznych i rozwojowych, w tym na testowaniu, inspekcji i certyfikacji. Przeanalizowali\u015bmy ponad tysi\u0105c transakcji TIC i doradzali\u015bmy za\u0142o\u017cycielom w Europie i Ameryce P\u00f3\u0142nocnej w zakresie strategicznych wyj\u015b\u0107, roll-up\u00f3w i rozwi\u0105za\u0144 w zakresie kapita\u0142u na rozw\u00f3j.<\/p>\n\n\n\n<p>Nasze podej\u015bcie jest proste: przedk\u0142adamy jako\u015b\u0107 nad ilo\u015b\u0107. Oznacza to mniejsz\u0105 liczb\u0119 transakcji, realizowanych z dba\u0142o\u015bci\u0105 i wnikliwo\u015bci\u0105 oraz pe\u0142n\u0105 zgodno\u015b\u0107 z celami za\u0142o\u017cyciela.<\/p>\n\n\n\n<p>Je\u015bli rozwa\u017casz sprzeda\u017c lub badasz opcje strategiczne, jeste\u015bmy tutaj, aby Ci pom\u00f3c <a href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/kontakt\/\">i\u015b\u0107 naprz\u00f3d z jasno\u015bci\u0105 i pewno\u015bci\u0105 siebie<\/a>.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>The Testing, Inspection, and Certification (TIC) sector has emerged as a strategic focus for private equity and corporate acquirers seeking exposure to regulated, recurring, and increasingly digital infrastructure. TIC companies, serving industries from food safety to clean energy and artificial intelligence, now intersect with regulatory compliance, supply chain resilience, and operational transparency. We analyzed over [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":14,"featured_media":5163,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[30],"tags":[56,57,58],"class_list":["post-5157","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-our-thinking","tag-ma-in-tic","tag-tic","tag-tic-valuation"],"acf":{"faq_header":{"headline":""},"faq_repeater":null},"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.5 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>M&amp;A in TIC: A Decade of Steady Volume and Shifting Value<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"A deep dive into a decade of M&amp;A in the TIC sector: deal trends, valuation drivers, and strategic insights for TIC business owners.\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5157\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pl_PL\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"M&amp;A in TIC: A Decade of Steady Volume and Shifting Value\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"A deep dive into a decade of M&amp;A in the TIC sector: deal trends, valuation drivers, and strategic insights for TIC business owners.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Aventis Advisors\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-07-15T08:20:30+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-04-27T15:55:27+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/TITLE-TIC.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"835\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"496\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Shaheer Ansari\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Napisane przez\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Shaheer Ansari\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Szacowany czas czytania\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"9 minut\" \/>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Fuzje i przej\u0119cia w bran\u017cy TIC: dekada sta\u0142ego wolumenu i zmieniaj\u0105cej si\u0119 warto\u015bci","description":"Dog\u0142\u0119bne spojrzenie na dekad\u0119 fuzji i przej\u0119\u0107 w sektorze TIC: trendy w transakcjach, czynniki wp\u0142ywaj\u0105ce na wycen\u0119 i strategiczne spostrze\u017cenia dla w\u0142a\u015bcicieli firm TIC.","canonical":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5157","og_locale":"pl_PL","og_type":"article","og_title":"M&A in TIC: A Decade of Steady Volume and Shifting Value","og_description":"A deep dive into a decade of M&A in the TIC sector: deal trends, valuation drivers, and strategic insights for TIC business owners.","og_url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/","og_site_name":"Aventis Advisors","article_published_time":"2025-07-15T08:20:30+00:00","article_modified_time":"2026-04-27T15:55:27+00:00","og_image":[{"width":835,"height":496,"url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/TITLE-TIC.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Shaheer Ansari","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Napisane przez":"Shaheer Ansari","Szacowany czas czytania":"9 minut"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/"},"author":{"name":"Shaheer Ansari","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/person\/34b230bff713d24d7e294e7a3c467787"},"headline":"M&#038;A in TIC: A Decade of Steady Volume and Shifting Value","datePublished":"2025-07-15T08:20:30+00:00","dateModified":"2026-04-27T15:55:27+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/"},"wordCount":1800,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/TITLE-TIC.jpg","keywords":["#M&amp;A in TIC","#TIC","#TIC valuation"],"articleSection":["Our Thinking"],"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/","name":"Fuzje i przej\u0119cia w bran\u017cy TIC: dekada sta\u0142ego wolumenu i zmieniaj\u0105cej si\u0119 warto\u015bci","isPartOf":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/TITLE-TIC.jpg","datePublished":"2025-07-15T08:20:30+00:00","dateModified":"2026-04-27T15:55:27+00:00","description":"Dog\u0142\u0119bne spojrzenie na dekad\u0119 fuzji i przej\u0119\u0107 w sektorze TIC: trendy w transakcjach, czynniki wp\u0142ywaj\u0105ce na wycen\u0119 i strategiczne spostrze\u017cenia dla w\u0142a\u015bcicieli firm TIC.","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/#breadcrumb"},"inLanguage":"pl-PL","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/#primaryimage","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/TITLE-TIC.jpg","contentUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/TITLE-TIC.jpg","width":835,"height":496,"caption":"A title slide featuring the Aventis Advisors logo, the heading \u201cM&A in TIC,\u201d and the subtitle \u201cA Decade of Steady Volume and Shifting Value,\u201d with a blue abstract background and M&A in TIC highlighted above a row of circles at the bottom."},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/ma-in-tic-a-decade-of-steady-volume-and-shifting-value\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/aventis-advisors.com\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"M&#038;A in TIC: A Decade of Steady Volume and Shifting Value"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#website","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/","name":"Aventis Advisors","description":"Nasz\u0105 misj\u0105 jest pom\u00f3c Ci w rozwoju, niezale\u017cnie od tego czy sprzedajesz czy kupujesz firm\u0119.","publisher":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/aventis-advisors.com\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pl-PL"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#organization","name":"Aventis","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/cropped-android-chrome-512x512-1.png","contentUrl":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/cropped-android-chrome-512x512-1.png","width":512,"height":512,"caption":"Aventis"},"image":{"@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/logo\/image\/"}},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/aventis-advisors.com\/#\/schema\/person\/34b230bff713d24d7e294e7a3c467787","name":"Shaheer Ansari","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pl-PL","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/bdc6584c7c8df431c9981f8588ad20763a04e19ad893de603d9d949c7e24ad40?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/bdc6584c7c8df431c9981f8588ad20763a04e19ad893de603d9d949c7e24ad40?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/bdc6584c7c8df431c9981f8588ad20763a04e19ad893de603d9d949c7e24ad40?s=96&d=mm&r=g","caption":"Shaheer Ansari"},"description":"Shaheer do\u0142\u0105czy\u0142 do Aventis Advisors w 2023 roku. Wcze\u015bniej pracowa\u0142 dla Goldman Sachs w dziale ryzyka kredytowego. W Aventis wspiera zesp\u00f3\u0142 logistyk\u0105 transakcji, badaniami bran\u017cowymi oraz zasi\u0119giem i rozwojem biznesu. Shaheer lubi uczy\u0107 si\u0119 o r\u00f3\u017cnych modelach biznesowych i o tym, jak strategiczne transakcje mog\u0105 uwolni\u0107 ich ukryty potencja\u0142. Jego zr\u00f3\u017cnicowane do\u015bwiadczenie w finansach, mediach i marketingu pozwala mu patrze\u0107 na sytuacje z holistycznej i unikalnej perspektywy. Poza prac\u0105 Shaheer lubi odkrywa\u0107 nowe kuchnie, zag\u0142\u0119bia\u0107 si\u0119 w ksi\u0105\u017cki non-fiction i tworzy\u0107 tre\u015bci w mediach spo\u0142eczno\u015bciowych.","sameAs":["https:\/\/www.linkedin.com\/in\/shaheeransari\/"]}]}},"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/aventis-advisors.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/TITLE-TIC.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5157","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/14"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5157"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5157\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5163"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5157"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5157"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5157"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}