{"id":6630,"date":"2026-07-05T09:00:00","date_gmt":"2026-07-05T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/aventis-advisors.com\/?p=itsvc3-who-is-buying-digital-engineering-firms"},"modified":"2026-11-10T10:52:02","modified_gmt":"2026-11-10T10:52:02","slug":"kto-kupuje-digital-engineering","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aventis-advisors.com\/pl\/kto-kupuje-digital-engineering\/","title":{"rendered":"M&A w in\u017cynierii cyfrowej: kto kupuje i ile p\u0142aci, 2015-2025"},"content":{"rendered":"

Je\u015bli prowadzisz firm\u0119 \u015bwiadcz\u0105c\u0105 us\u0142ugi badawczo-rozwojowe w in\u017cynierii lub us\u0142ugi in\u017cynierii produktu, najaktywniejszymi nabywcami firm takich jak Twoja s\u0105 globalne firmy us\u0142ug IT, indyjskie firmy us\u0142ug IT i in\u017cynieryjnych oraz europejskie grupy in\u017cynieryjne. Tam, gdzie podaj\u0105 pow\u00f3d zakupu, chodzi g\u0142\u00f3wnie o to, co potrafi\u0105 Twoi in\u017cynierowie. Capgemini<\/a>, wliczaj\u0105c wcze\u015bniejsze transakcje Altran, otwiera nasz ranking najaktywniejszych nabywc\u00f3w, wyprzedzaj\u0105c Accenture<\/a>, Cognizant<\/a> i Etteplan.<\/p>\n

Nabywcy kupowali od 44 do 85 takich firm rocznie w latach 2015\u20132025 i od 56 do 74 rocznie od 2021 roku. Firmy takie jak Twoja sprzedawano przy medianie 1,4-krotno\u015bci przychod\u00f3w (60 transakcji z lat 2015\u20132025) i 12,3-krotno\u015bci EBITDA (27 transakcji). W transakcjach poni\u017cej 50 mln USD mediana wynosi\u0142a 1,1-krotno\u015b\u0107 przychod\u00f3w (40 transakcji), blisko 0,9-krotno\u015bci w transakcjach us\u0142ug IT tej wielko\u015bci.<\/p>\n

M&A w in\u017cynierii cyfrowej: 2015-2025 w liczbach<\/h2>\n

Po 19 transakcjach Capgemini i 17 Accenture liczby szybko spadaj\u0105: Cognizant<\/a> ma 11; Etteplan, fi\u0144ska grupa in\u017cynieryjna, dziewi\u0119\u0107; a \u017caden inny nabywca nie ma wi\u0119cej ni\u017c sze\u015b\u0107. Mniej wi\u0119cej dwie na trzy transakcje trafi\u0142y do nabywc\u00f3w, kt\u00f3rzy w ci\u0105gu tych jedenastu lat kupili tylko raz, wi\u0119c lista najwi\u0119kszych nabywc\u00f3w pomija wi\u0119kszo\u015b\u0107 rynku. Private equity jest tu stosunkowo ma\u0142o aktywne: fundusze i finansowane przez nie platformy kupi\u0142y 165 z 698 transakcji, czyli niemal jedn\u0105 czwart\u0105, wobec jednej trzeciej w us\u0142ugach IT og\u00f3\u0142em.<\/p>\n

Przej\u0119cia w in\u017cynierii cyfrowej rocznie, 2015\u20132025<\/text>Inwestorzy finansowi (procent: ich udzia\u0142 we wszystkich transakcjach w danym roku)<\/text>Pozostali nabywcy<\/text>0<\/text>20<\/text>40<\/text>60<\/text>80<\/text>100<\/text>16%<\/text>45<\/text>2015<\/text>5%<\/text>44<\/text>2016<\/text>15%<\/text>66<\/text>2017<\/text>26%<\/text>77<\/text>2018<\/text>21%<\/text>85<\/text>2019<\/text>27%<\/text>49<\/text>2020<\/text>24%<\/text>62<\/text>2021<\/text>28%<\/text>74<\/text>2022<\/text>36%<\/text>56<\/text>2023<\/text>24%<\/text>70<\/text>2024<\/text>31%<\/text>70<\/text>2025<\/text><\/svg>
\u0179r\u00f3d\u0142o: baza transakcji Aventis Advisors (Mergermarket, komunikaty prasowe, wiadomo\u015bci, raporty roczne).<\/figcaption><\/figure>\n

Gdzie przejmowane s\u0105 firmy in\u017cynierii cyfrowej<\/h3>\n
Przej\u0119cia w in\u017cynierii cyfrowej wed\u0142ug regionu przejmowanej sp\u00f3\u0142ki, 2015\u20132025<\/text>Ameryka P\u00f3\u0142nocna<\/text>249<\/text>Niemcy, Austria i Szwajcaria<\/text>78<\/text>Kraje nordyckie i ba\u0142tyckie<\/text>64<\/text>Francja i Benelux<\/text>63<\/text>Japonia<\/text>52<\/text>Indie<\/text>47<\/text>Europa Po\u0142udniowa<\/text>41<\/text>Wielka Brytania i Irlandia<\/text>32<\/text>Europa \u015arodkowo-Wschodnia<\/text>22<\/text>Reszta \u015bwiata<\/text>50<\/text><\/svg>
\u0179r\u00f3d\u0142o: baza transakcji Aventis Advisors (Mergermarket, komunikaty prasowe, wiadomo\u015bci, raporty roczne).<\/figcaption><\/figure>\n

Na Ameryk\u0119 P\u00f3\u0142nocn\u0105 przypad\u0142o 36% transakcji, a na Europ\u0119 43%. Japo\u0144ska firma niemal zawsze jest kupowana w kraju: japo\u0144scy nabywcy przeprowadzili tam 48 z 52 przej\u0119\u0107.<\/p>\n

Dlaczego kupowane s\u0105 firmy takie jak Twoja<\/h2>\n

Nabywcy podaj\u0105 pow\u00f3d w mniej wi\u0119cej trzech na dziesi\u0119\u0107 transakcji. Spo\u015br\u00f3d 199 transakcji, w kt\u00f3rych podano pow\u00f3d biznesowy (jedna transakcja mo\u017ce poda\u0107 wi\u0119cej ni\u017c jeden), 74% wskaza\u0142o kompetencj\u0119 lub ofert\u0119, wobec 66% w us\u0142ugach IT; 14% wskaza\u0142o konkretn\u0105 bran\u017c\u0119, wobec 10%; a 23% nowy kraj, wobec 31%.<\/p>\n

W rozmowie z nabywc\u0105 zacznij od kompetencji lub dziedziny, kt\u00f3r\u0105 wnosz\u0105 Twoi in\u017cynierowie, i od luki, jak\u0105 wype\u0142nia ona w jego ofercie.<\/p>\n

Najbardziej aktywni nabywcy firm in\u017cynierii cyfrowej w skr\u00f3cie<\/h2>\n

\u0141\u0105czna liczba transakcji ka\u017cdego nabywcy obejmuje wcze\u015bniejsze transakcje firm, kt\u00f3re dzi\u015b do niego nale\u017c\u0105, na przyk\u0142ad transakcje Altran pod Capgemini. Zestawienie uwzgl\u0119dnia te\u017c 18 transakcji znalezionych we w\u0142asnych komunikatach nabywc\u00f3w (zob. Metodologia).<\/p>\n\n

#<\/th>Nabywca<\/th>Typ i obecny w\u0142a\u015bciciel<\/th>2015-2019<\/th>2020-2022<\/th>2023-2025<\/th>Razem<\/th><\/tr><\/thead>
1<\/td>\"LogoCapgemini<\/a>, w tym 9 transakcji Altran sprzed 2020<\/td>Globalne us\u0142ugi IT; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa<\/td>12<\/td>2<\/td>5<\/td>19<\/td><\/tr>
2<\/td>\"LogoAccenture<\/a><\/td>Globalne us\u0142ugi IT; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa<\/td>7<\/td>5<\/td>5<\/td>17<\/td><\/tr>
3<\/td>\"LogoCognizant<\/a>, w tym 3 transakcje Belcan<\/td>Globalne us\u0142ugi IT; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa<\/td>5<\/td>4<\/td>2<\/td>11<\/td><\/tr>
4<\/td>\"LogoEtteplan<\/td>Us\u0142ugi in\u017cynieryjne; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa, najwi\u0119kszy w\u0142a\u015bciciel Ingman Group<\/td>1<\/td>4<\/td>4<\/td>9<\/td><\/tr>
5<\/td>\"LogoHCLTech<\/td>Us\u0142ugi IT i in\u017cynieryjne; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa, wi\u0119kszo\u015b\u0107 w r\u0119kach rodziny Shiv Nadar<\/td>5<\/td>0<\/td>1<\/td>6<\/td><\/tr>
5<\/td>\"LogoAlten<\/td>Doradztwo in\u017cynieryjne i technologiczne; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa<\/td>1<\/td>4<\/td>1<\/td>6<\/td><\/tr>
7<\/td>\"LogoHitachi, w tym 3 transakcje GlobalLogic<\/td>Grupa przemys\u0142owa i IT; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa<\/td>3<\/td>1<\/td>1<\/td>5<\/td><\/tr>
7<\/td>\"LogoValtech<\/td>Grupa agencji digitalowych; BC Partners najwi\u0119kszym akcjonariuszem od 2021 r.<\/td>4<\/td>0<\/td>1<\/td>5<\/td><\/tr>
7<\/td>\"LogoGlobant<\/a><\/td>Us\u0142ugi in\u017cynierii cyfrowej; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa<\/td>2<\/td>2<\/td>1<\/td>5<\/td><\/tr>
10<\/td>\"LogoHTEC<\/td>In\u017cynieria produktu i oprogramowania; Brighton Park zainwestowa\u0142 w 2022 r.<\/td>0<\/td>1<\/td>3<\/td>4<\/td><\/tr>
10<\/td>\"LogoMosChip<\/td>Us\u0142ugi projektowania p\u00f3\u0142przewodnik\u00f3w; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa<\/td>3<\/td>0<\/td>1<\/td>4<\/td><\/tr>
10<\/td>\"LogoTech Mahindra<\/td>Us\u0142ugi IT; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa, najwi\u0119kszy w\u0142a\u015bciciel grupa Mahindra<\/td>0<\/td>4<\/td>0<\/td>4<\/td><\/tr>
10<\/td>\"LogoICT Group<\/td>Oprogramowanie przemys\u0142owe i us\u0142ugi in\u017cynieryjne; NPM Capital od 2021 r.<\/td>1<\/td>2<\/td>1<\/td>4<\/td><\/tr>
10<\/td>\"LogoBosch<\/td>Grupa przemys\u0142owo-technologiczna; prywatna, wi\u0119kszo\u015b\u0107 kapita\u0142u nale\u017cy do fundacji<\/td>1<\/td>2<\/td>1<\/td>4<\/td><\/tr>
10<\/td>\"LogoAkkodis, w tym 4 transakcje AKKA<\/td>Us\u0142ugi in\u017cynieryjne i IT; Adecco Group, sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa<\/td>4<\/td>0<\/td>0<\/td>4<\/td><\/tr>
10<\/td>\"LogoInfosys<\/td>Us\u0142ugi IT; sp\u00f3\u0142ka gie\u0142dowa<\/td>1<\/td>1<\/td>2<\/td>4<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
\u0179r\u00f3d\u0142o: baza transakcji Aventis Advisors (Mergermarket, komunikaty prasowe, wiadomo\u015bci, raporty roczne).<\/figcaption><\/figure>\n\n

Trzy rodzaje nabywc\u00f3w i co ka\u017cdy z nich oznacza dla Ciebie<\/h2>\n

Czternastu z 16 nabywc\u00f3w w tabeli dzieli si\u0119 na trzy rodzaje. Pi\u0119ciu to globalne firmy us\u0142ug IT, czterech to indyjskie firmy us\u0142ug IT i in\u017cynieryjnych, a pi\u0119ciu to europejskie grupy in\u017cynieryjne. Pozostali dwaj to Bosch, koncern przemys\u0142owy kupuj\u0105cy kompetencje in\u017cynieryjne na potrzeby w\u0142asnych produkt\u00f3w, i Valtech, grupa agencji digitalowych. Firma in\u017cynierii produktu w USA ma jako potencjalnych nabywc\u00f3w wszystkich graczy globalnych i wszystkich nabywc\u00f3w indyjskich z tabeli. Europejska firma doradztwa in\u017cynieryjnego ma graczy globalnych i europejskie grupy \u2013 z wyj\u0105tkiem Alten. Ma\u0142y dom projektowy p\u00f3\u0142przewodnik\u00f3w ma MosChip, w Indiach lub USA, a ostatnio Cadence Design Systems w USA i Infosys w Indiach.<\/p>\n

Globalne firmy us\u0142ug IT<\/h3>\n

Accenture kupuje firmy in\u017cynierii produktu i in\u017cynierii przemys\u0142owej w Ameryce P\u00f3\u0142nocnej i Europie, a tak\u017ce tak daleko jak Japonia, Chiny i Indie. Kupuje falami: cztery z jego transakcji przypad\u0142y na sam 2024 rok.<\/p>\n

Cognizant kupi\u0142 11 firm, g\u0142\u00f3wnie z obszaru in\u017cynierii produktu i us\u0142ug in\u017cynieryjnych w USA, dziewi\u0119\u0107 z nich do 2022 roku. Trzy z tych 11 transakcji przeprowadzi\u0142 Belcan, zanim Cognizant kupi\u0142 go w 2024 roku.<\/p>\n

Capgemini trafia na list\u0119 cz\u0119\u015bciowo przez Altran, francusk\u0105 firm\u0119 us\u0142ug in\u017cynieryjnych, kt\u00f3rej zakup uzgodni\u0142a w 2019 roku i kt\u00f3r\u0105 prowadzi dzi\u015b jako Capgemini Engineering. Pod Capgemini liczy si\u0119 dziewi\u0119tna\u015bcie transakcji. Dziewi\u0119\u0107 z nich Altran przeprowadzi\u0142 w latach 2015\u20132017 w Indiach, Europie i USA. Capgemini przeprowadzi\u0142a dwie w\u0142asne w 2018 roku, potem kupi\u0142a sam Altran, a od tego czasu zrobi\u0142a siedem kolejnych, z czego pi\u0119\u0107 w latach 2023\u20132025. Sprzeda\u017c Capgemini Engineering oznacza dzi\u015b sprzeda\u017c Capgemini.<\/p>\n

Wszystkie pi\u0119\u0107 transakcji Hitachi wi\u0105\u017ce si\u0119 z GlobalLogic, kt\u00f3re Hitachi kupi\u0142o w 2021 roku. To samo przej\u0119cie, trzy transakcje przeprowadzone wcze\u015bniej przez GlobalLogic i jedna p\u00f3\u017aniejsza, w USA w 2023 roku.<\/p>\n

Globant<\/a> kupi\u0142 pi\u0119\u0107 firm in\u017cynierii cyfrowej \u2013 w Wielkiej Brytanii, Danii, USA, Argentynie i ZEA.<\/p>\n

W ka\u017cdym z nich Twoja firma sta\u0142aby si\u0119 jedn\u0105 z wielu jednostek in\u017cynieryjnych, kupion\u0105 za kompetencje B+R, kt\u00f3re wnosi.<\/p>\n

Indyjskie firmy us\u0142ug IT i in\u017cynieryjnych<\/h3>\n

Indyjski nabywca szuka g\u0142\u0119bi kompetencji in\u017cynieryjnych w dziedzinie, kt\u00f3rej mu brakuje, a firma w USA lub Europie daje mu dodatkowo przycz\u00f3\u0142ek w nowym kraju. Tech Mahindra kupi\u0142a cztery firmy in\u017cynieryjne i cyfrowe \u2013 w Indiach, USA, Australii i na Cyprze \u2013 wszystkie w latach 2020\u20132022. Infosys kupi\u0142a w Wielkiej Brytanii w 2017 roku i w USA w 2020 roku, a potem dwukrotnie w 2024 roku: firm\u0119 in\u017cynierii motoryzacyjnej w Niemczech i dom projektowy p\u00f3\u0142przewodnik\u00f3w w Indiach. HCLTech, kt\u00f3ra od dawna prowadzi\u0142a dzia\u0142alno\u015b\u0107 in\u017cynieryjnego B+R, kupi\u0142a sze\u015b\u0107 firm in\u017cynieryjnych w Indiach, USA i Niemczech, pi\u0119\u0107 z nich przed 2020 rokiem.<\/p>\n

L&T Technology Services kupi\u0142a w latach 2017\u20132020 trzy ma\u0142e, niszowe firmy in\u017cynieryjne w Indiach i USA, w tym z obszaru projektowania p\u00f3\u0142przewodnik\u00f3w, i od tego czasu \u017cadnej. MosChip, notowana na gie\u0142dzie firma us\u0142ug projektowania p\u00f3\u0142przewodnik\u00f3w, kupi\u0142a w 2016 roku trzy indyjskie firmy projektowe, a w 2023 roku firm\u0119 ameryka\u0144sk\u0105. Happiest Minds, firma us\u0142ug in\u017cynierii produktu, kupi\u0142a w Indiach w 2017 roku, a nast\u0119pnie dwukrotnie w 2024 roku \u2013 w Indiach i USA.<\/p>\n

Europejskie grupy in\u017cynieryjne<\/h3>\n

Alten, francuska firma doradztwa in\u017cynieryjnego, kupi\u0142a sze\u015b\u0107 firm z obszaru in\u017cynierii cyfrowej \u2013 pi\u0119\u0107 w Indiach i jedn\u0105 w USA \u2013 pod w\u0142asn\u0105 mark\u0105 i przez swoj\u0105 jednostk\u0119 ACL Digital. W Europie w latach 2015\u20132025 kupowa\u0142a g\u0142\u00f3wnie firmy tworz\u0105ce oprogramowanie, testuj\u0105ce je i doradzaj\u0105ce w IT.<\/p>\n

Etteplan z Finlandii kupuje firmy in\u017cynieryjne i mechatroniczne oraz dostawc\u00f3w dokumentacji technicznej i trzyma si\u0119 blisko domu: wszystkie dziewi\u0119\u0107 transakcji dotyczy\u0142o Szwecji, Danii, Niemiec i Holandii. Pasuje do niego firma z Niemiec, kraj\u00f3w nordyckich lub Holandii. Etteplan buduje moce in\u017cynieryjne kraj po kraju, wi\u0119c najlepiej pasuje do niego firma, kt\u00f3ra dok\u0142ada in\u017cynier\u00f3w w nowym kraju lub nowej dyscyplinie.<\/p>\n

Akkodis to biznes in\u017cynieryjny, kt\u00f3ry Adecco utworzy\u0142o w 2022 roku z AKKA i Modis. Wszystkie cztery transakcje nale\u017ca\u0142y do AKKA \u2013 we Francji, w Niemczech i w Norwegii \u2013 i mia\u0142y miejsce, zanim Adecco kupi\u0142o AKKA. ICT Group, holenderska firma zajmuj\u0105ca si\u0119 oprogramowaniem przemys\u0142owym i in\u017cynieri\u0105, od 2021 roku nale\u017c\u0105ca do NPM Capital, kupowa\u0142a w Holandii i w Szwecji. HTEC to serbsko-ameryka\u0144ska firma in\u017cynierii produktu i oprogramowania, w kt\u00f3r\u0105 Brighton Park zainwestowa\u0142 w 2022 roku. Trzy z jej czterech zakup\u00f3w przypad\u0142y na lata 2023\u20132025, w Niemczech, Serbii i Czechach. Za ICT Group i HTEC stoj\u0105 pieni\u0105dze funduszy, wi\u0119c sprzeda\u017c kt\u00f3rejkolwiek z nich rodzi pytania opisane w sekcji o private equity poni\u017cej.<\/p>\n

Aktywni inwestorzy private equity w in\u017cynierii cyfrowej<\/h2>\n

Fundusze i wspierane przez nie platformy odpowiadaj\u0105 od 2020 roku za wi\u0119ksz\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 tych transakcji \u2013 28% wobec 18% w latach 2015\u20132019. Trzej nabywcy z tabeli maj\u0105 za sob\u0105 fundusze: ICT Group, Valtech i HTEC. W\u015br\u00f3d powracaj\u0105cych nabywc\u00f3w z private equity s\u0105 Ratos, KKR, Deutsche Beteiligungs AG i Trinity Hunt (po dwie transakcje).<\/p>\n\n

Platforma<\/th>Finansowany przez<\/th>Co to jest<\/th><\/tr><\/thead>
Expleo<\/td>Ardian<\/td>Grupa us\u0142ug in\u017cynieryjnych i technologicznych, dawniej Assystem Technologies<\/td><\/tr>
Technology & Strategy<\/td>Ardian, jako udzia\u0142owiec mniejszo\u015bciowy<\/td>Grupa doradztwa in\u017cynieryjnego i cyfrowego<\/td><\/tr>
Knightec Group, powsta\u0142a z po\u0142\u0105czenia Semcon i Knightec<\/td>Ratos<\/td>Grupa zajmuj\u0105ca si\u0119 rozwojem produkt\u00f3w i us\u0142ug cyfrowych<\/td><\/tr>
Ness Digital Engineering<\/td>KKR<\/td>Firma us\u0142ug in\u017cynierii cyfrowej<\/td><\/tr>
Belcan, sprzedana Cognizant w 2024 r.<\/td>AE Industrial, od 2015 do 2024 r.<\/td>Ameryka\u0144ska firma us\u0142ug in\u017cynieryjnych i us\u0142ug dla administracji publicznej<\/td><\/tr>
GlobalLogic, sprzedana Hitachi w 2021 r.<\/td>CPP Investments i Partners Group, do 2021 r.<\/td>Firma us\u0142ug in\u017cynierii cyfrowej<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
\u0179r\u00f3d\u0142o: komunikaty nabywc\u00f3w i inwestor\u00f3w oraz raporty roczne.<\/figcaption><\/figure>\n\n

Fundusz kupuje albo platform\u0119, albo add-on do niej, i planuje sprzeda\u0107 platform\u0119 p\u00f3\u017aniej \u2013 tak jak zrobili to w\u0142a\u015bciciele Belcan i GlobalLogic. Je\u015bli fundusz prosi Ci\u0119 o reinwestowanie cz\u0119\u015bci ceny, ta cz\u0119\u015b\u0107 zale\u017cy od p\u00f3\u017aniejszej sprzeda\u017cy. Wi\u0119cej o czo\u0142owych inwestorach private equity w us\u0142ugach IT<\/a>.<\/p>\n

Za ile sprzedaj\u0105 si\u0119 firmy in\u017cynierii cyfrowej<\/h2>\n

W ujawnionych przej\u0119ciach z lat 2015\u20132025 firmy z obszaru in\u017cynierii cyfrowej zmienia\u0142y w\u0142a\u015bciciela przy medianie 1,4x przychod\u00f3w w 60 transakcjach i 12,3x EBITDA w 27. Mno\u017cniki opieraj\u0105 si\u0119 na enterprise value (EV), czyli cenie ca\u0142ej firmy wraz z d\u0142ugiem.<\/p>\n\n

Mno\u017cnik<\/th>Transakcje z mno\u017cnikiem<\/th>Dolny kwartyl<\/th>Mediana<\/th>G\u00f3rny kwartyl<\/th><\/tr><\/thead>
EV\/Revenue<\/td>60<\/td>0,8x<\/td>1,4x<\/td>2,3x<\/td><\/tr>
EV\/EBITDA<\/td>27<\/td>9,0x<\/td>12,3x<\/td>16,6x<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
\u0179r\u00f3d\u0142o: baza transakcji Aventis Advisors (Mergermarket, komunikaty prasowe, wiadomo\u015bci, raporty roczne).<\/figcaption><\/figure>\n\n

Mediana EBITDA opiera si\u0119 na wi\u0119kszych transakcjach: 18 z 27 mia\u0142o warto\u015b\u0107 50 mln USD lub wi\u0119cej, a ich mediana wynios\u0142a 14,2x. Zbyt ma\u0142o transakcji poni\u017cej 50 mln USD poda\u0142o mno\u017cnik EBITDA, by m\u00f3c go przytoczy\u0107; w ca\u0142ych us\u0142ugach IT transakcje tej wielko\u015bci zawierano przy medianie 8,0x.<\/p>\n\n

Wielko\u015b\u0107 transakcji<\/th>Transakcje z mno\u017cnikiem EV\/Revenue<\/th>Dolny kwartyl<\/th>Mediana<\/th>G\u00f3rny kwartyl<\/th><\/tr><\/thead>
Poni\u017cej 50 mln USD<\/td>40<\/td>0,6x<\/td>1,1x<\/td>1.9x<\/td><\/tr>
50 mln USD i wi\u0119cej<\/td>20<\/td>1.3x<\/td>2,0x<\/td>2.8x<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
\u0179r\u00f3d\u0142o: baza transakcji Aventis Advisors (Mergermarket, komunikaty prasowe, wiadomo\u015bci, raporty roczne).<\/figcaption><\/figure>\n\n

Wi\u0119ksze transakcje sprzedawa\u0142y si\u0119 dro\u017cej. Na tle ca\u0142ych us\u0142ug IT (1,1x przychod\u00f3w, 10,3x EBITDA) in\u017cynieria cyfrowa wygl\u0105da dro\u017cej, ale poni\u017cej 50 mln USD obie s\u0105 blisko siebie: 1,1x przychod\u00f3w tutaj wobec 0,9x w us\u0142ugach IT. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 r\u00f3\u017cnicy siedzi w wi\u0119kszych transakcjach \u2013 2,0x przychod\u00f3w wobec 1,4x. Nasza analiza mno\u017cnik\u00f3w wyceny w in\u017cynierii cyfrowej<\/a> obejmuje czynniki wp\u0142ywaj\u0105ce na mno\u017cnik.<\/p>\n

Co otrzymujesz i jak jest to wyp\u0142acane<\/h2>\n

Wi\u0119kszo\u015b\u0107 w\u0142a\u015bcicieli sprzedaje ca\u0142\u0105 firm\u0119. Spo\u015br\u00f3d 272 transakcji ze znanym pakietem w 83% nabywca obejmowa\u0142 95% lub wi\u0119cej firmy. W Ameryce P\u00f3\u0142nocnej dotyczy\u0142o to 79 z 82 transakcji. W Europie prawie co pi\u0105ta transakcja (22 ze 123) obejmowa\u0142a pakiet wi\u0119kszo\u015bciowy i zostawia\u0142a reszt\u0119 u sprzedaj\u0105cego.<\/p>\n

Cz\u0119\u015b\u0107 ceny mo\u017ce zosta\u0107 wyp\u0142acona p\u00f3\u017aniej, jako earn-out<\/a> wyp\u0142acany, je\u015bli firma osi\u0105gnie uzgodnione cele po sprzeda\u017cy. Tam, gdzie notowani nabywcy z us\u0142ug IT ujawniaj\u0105 swoje earn-outy, stanowi\u0105 one najcz\u0119\u015bciej od 5% do 15% ceny. Cz\u0119\u015b\u0107 tego, co nazywa si\u0119 cen\u0105, to zap\u0142ata za pozostanie w firmie. Capgemini na przyk\u0142ad ksi\u0119guje earn-outy powi\u0105zane z pozostaniem jako koszt integracji. Por\u00f3wnuj oferty po got\u00f3wce p\u0142atnej przy zamkni\u0119ciu plus tym, co nie zale\u017cy od tego, czy zostaniesz.<\/p>\n

Nabywca sam mo\u017ce zosta\u0107 sprzedany. Belcan, Altran i GlobalLogic kupowa\u0142y firmy in\u017cynieryjne, zanim same zosta\u0142y kupione, a \u017caden z przeczytanych przez nas dokument\u00f3w nie m\u00f3wi, co dzieje si\u0119 wtedy z niewyp\u0142aconym earn-outem czy zachowanym pakietem udzia\u0142\u00f3w. Za\u017c\u0105daj zapis\u00f3w, kt\u00f3re to reguluj\u0105.<\/p>\n

Kto kupi jako nast\u0119pny<\/h2>\n

Nabywcy wymienieni poni\u017cej kupowali co najmniej dwa razy od 2023 roku i co najmniej trzy razy od 2015 roku.<\/p>\n\n

Nabywca<\/th>Ostatnie transakcje<\/th>Co kupi\u0142y<\/th><\/tr><\/thead>
\"LogoAccenture<\/a><\/td>Pi\u0119\u0107 transakcji w latach 2023\u20132025, cztery z nich w 2024 r.<\/td>Firmy in\u017cynieryjne w Niemczech, Holandii, W\u0142oszech, Kanadzie i Indiach<\/td><\/tr>
\"LogoCapgemini<\/a><\/td>Pi\u0119\u0107 transakcji w latach 2023\u20132025<\/td>Firmy in\u017cynieryjne w Europie, USA i Australii<\/td><\/tr>
\"LogoEtteplan<\/td>Cztery transakcje w latach 2023\u20132025<\/td>Firmy in\u017cynieryjne i automatyki w Szwecji, Danii i Niemczech<\/td><\/tr>
\"LogoHTEC<\/td>Trzy transakcje w 2024 i 2025 r.<\/td>Firmy in\u017cynieryjne w Niemczech, Serbii i Czechach<\/td><\/tr>
\"LogoCognizant<\/a><\/td>Dwie transakcje, w 2023 i 2024 r.<\/td>Firmy us\u0142ug in\u017cynieryjnych w Wielkiej Brytanii i USA<\/td><\/tr>
\"LogoInfosys<\/td>Dwie transakcje w 2024 r.<\/td>Firma in\u017cynierii motoryzacyjnej w Niemczech i firma projektuj\u0105ca p\u00f3\u0142przewodniki w Indiach<\/td><\/tr>
\"LogoHappiest Minds<\/td>Dwie transakcje w 2024 r.<\/td>Firmy in\u017cynieryjne w Indiach i USA<\/td><\/tr>
\"LogoCadence Design Systems<\/td>Dwie transakcje w 2024 r.<\/td>Firmy us\u0142ug projektowania p\u00f3\u0142przewodnik\u00f3w w USA<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
\u0179r\u00f3d\u0142o: baza transakcji Aventis Advisors (Mergermarket, komunikaty prasowe, wiadomo\u015bci, raporty roczne).<\/figcaption><\/figure>\n\n

Kolejnych sze\u015bciu nabywc\u00f3w przeprowadzi\u0142o po dwie transakcje w latach 2023\u20132025 i \u017cadnej wcze\u015bniej. Kupowali w Hiszpanii (Indra), Finlandii (Insta Group), USA (Lynx Software i Trinity Hunt), we W\u0142oszech i Holandii (Microtest) oraz w Indiach i Grecji (TAO Digital).<\/p>\n

Tech Mahindra i L&T Technology Services nie przeprowadzi\u0142y \u017cadnej w latach 2023\u20132025.<\/p>\n

Co to oznacza, je\u015bli sprzedajesz firm\u0119 z bran\u017cy in\u017cynierii cyfrowej<\/h2>\n

Wi\u0119kszo\u015b\u0107 nabywc\u00f3w na tym rynku kupuje tylko raz, a najaktywniejsi gracze zmieniaj\u0105 si\u0119 z okresu na okres. Wyb\u00f3r momentu zale\u017cy od tego, kt\u00f3rzy nabywcy w Twojej dziedzinie i w Twoim kraju kupuj\u0105 teraz oraz czy Twoja firma wype\u0142nia luk\u0119, kt\u00f3r\u0105 maj\u0105.<\/p>\n

Nabywca, kt\u00f3ry zrobi\u0142 przerw\u0119, wci\u0105\u017c mo\u017ce kupi\u0107, gdy przedstawi mu si\u0119 firm\u0119 wype\u0142niaj\u0105c\u0105 jedn\u0105 z jego luk. W\u0142a\u015bciciel, kt\u00f3ry odpowiada tylko temu nabywcy, kt\u00f3ry napisa\u0142 pierwszy, sprzedaje po cenie tego nabywcy. Konkurencyjny proces pokazuje Twoj\u0105 firm\u0119 ka\u017cdemu nabywcy, kt\u00f3ry ma realny pow\u00f3d, by jej chcie\u0107, \u0142\u0105cznie z tymi, kt\u00f3rzy zrobili przerw\u0119, dzi\u0119ki czemu cen\u0119 wyznacza wi\u0119cej ni\u017c jeden z nich.<\/p>\n

Je\u015bli Twoja firma bardziej tworzy oprogramowanie na zam\u00f3wienie, ni\u017c zajmuje si\u0119 B+R w in\u017cynierii, zobacz nasz\u0105 stron\u0119 o tym, kto kupuje firmy tworz\u0105ce oprogramowanie<\/a>. Je\u015bli w\u015br\u00f3d Twoich oferent\u00f3w jest fundusz, zobacz por\u00f3wnanie nabywc\u00f3w strategicznych a finansowych<\/a>. Nasz ranking czo\u0142owych nabywc\u00f3w strategicznych firm us\u0142ug IT<\/a> obejmuje szerszy rynek.<\/p>\n

My\u015blisz o sprzeda\u017cy swojej firmy us\u0142ug in\u017cynieryjnych?<\/p>

Prowadzimy konkurencyjny proces w\u015br\u00f3d firm us\u0142ug IT, grup in\u017cynieryjnych i funduszy, kt\u00f3re maj\u0105 realny pow\u00f3d, by chcie\u0107 Twojej firmy, dzi\u0119ki czemu wybierasz spo\u015br\u00f3d najlepszych ofert i uzyskujesz najlepsz\u0105 cen\u0119, a od pierwszej rozmowy do zamkni\u0119cia transakcji pracuj\u0105 przy nim ci sami do\u015bwiadczeni doradcy. Prze\u015blij nam swoje przychody, mar\u017c\u0119 brutto, wzrost i mar\u017c\u0119 EBITDA, a w ci\u0105gu dw\u00f3ch dni roboczych poufnie przedstawimy Ci nasz\u0105 ocen\u0119.<\/p>

Porozmawiaj z nami poufnie<\/a><\/p><\/div>\n

Je\u015bli nabywca ju\u017c si\u0119 z Tob\u0105 skontaktowa\u0142, porozmawiaj z nami poufnie<\/a> \u2013 zanim odpowiesz.<\/p>\n

O Aventis Advisors<\/h2>\n

Aventis Advisors to firma doradztwa M&A skoncentrowana na sp\u00f3\u0142kach technologicznych i us\u0142ugach IT. Doradzamy za\u0142o\u017cycielom i w\u0142a\u015bcicielom przy sprzeda\u017cy firm, pozyskiwaniu kapita\u0142u na wzrost i transakcjach strategicznych, \u0142\u0105cz\u0105c specjalizacj\u0119 sektorow\u0105 z w\u0142asnymi danymi transakcyjnymi, takimi jak baza stoj\u0105ca za tym artyku\u0142em. Aby om\u00f3wi\u0107 swoje opcje, skontaktuj si\u0119<\/a>.<\/p>\n

Metodologia<\/h2>\n

Liczymy og\u0142oszone na ca\u0142ym \u015bwiecie w latach 2015\u20132025 przej\u0119cia firm z obszar\u00f3w B+R w in\u017cynierii, in\u017cynierii produktu, projektowania system\u00f3w wbudowanych i p\u00f3\u0142przewodnik\u00f3w, in\u017cynierii przemys\u0142owej oraz projektowania produkt\u00f3w cyfrowych \u2013 \u0142\u0105cznie 698 transakcji. Firmy, kt\u00f3re g\u0142\u00f3wnie tworz\u0105 oprogramowanie na zam\u00f3wienie, liczymy natomiast na naszej stronie o tworzeniu oprogramowania<\/a> oraz firmy z obszaru bada\u0144, inspekcji i certyfikacji \u2013 na naszych stronach o TIC.<\/p>\n

Transakcje pochodz\u0105 z naszej bazy transakcji zbudowanej na Mergermarket i \u017ar\u00f3d\u0142ach publicznych, takich jak artyku\u0142y prasowe, komunikaty prasowe sp\u00f3\u0142ek i raporty roczne, oraz z 18 transakcji, kt\u00f3re znale\u017ali\u015bmy w komunikatach samych najaktywniejszych nabywc\u00f3w i zaklasyfikowali\u015bmy tak samo. Liczby dla tych nabywc\u00f3w s\u0105 wi\u0119c najpe\u0142niejsze, a nabywca, kt\u00f3rego nie sprawdzili\u015bmy, mo\u017ce zajmowa\u0107 ni\u017csze miejsce, ni\u017c powinien. Te 18 transakcji nie ma mno\u017cnika, dlatego ta strona oraz nasza strona o mno\u017cnikach wyceny w in\u017cynierii cyfrowej, kt\u00f3ra korzysta wy\u0142\u0105cznie z transakcji z naszej bazy, podaj\u0105 te same mediany.<\/p>\n

Ka\u017cdy nabywca jest liczony wed\u0142ug grupy kapita\u0142owej, pod swoim obecnym w\u0142a\u015bcicielem, \u0142\u0105cznie z wcze\u015bniejszymi transakcjami firm, kt\u00f3re dzi\u015b do niego nale\u017c\u0105. Inwestorzy finansowi to fundusze i wspierane przez nie platformy, wed\u0142ug stanu w\u0142asno\u015bci w momencie transakcji. Mno\u017cniki s\u0105 ograniczone do przedzia\u0142u od 0,05x do 30x przychod\u00f3w i od 1x do 60x EBITDA.<\/p>\n