W tym artykule przyjrzymy się scenie private equity w Europie dla firm świadczących usługi IT, takich jak twórcy oprogramowania, konsultanci IT i dostawcy usług zarządzanych. W szczególności przeanalizujemy najnowsze trendy i ważne dane liczbowe z ostatnich 10 lat, a także przedstawimy listę najbardziej aktywnych inwestorów private equity w branży IT w Europie.

Do analizy wykorzystaliśmy Mergermarket i sklasyfikowaliśmy firmy IT jako "Usługi komputerowe", które obejmują następujące podsektory: Przetwarzanie danych, Konserwacja sprzętu, Doradztwo IT i Szkolenia IT. Nasz zbiór danych obejmuje 3 915 transakcji w całej Europie, z których 956 oznaczono jako przejęcia finansowe. Należy również zauważyć, że nasza analiza za pośrednictwem Mergermarket rozpoczyna się 1 stycznia 2014 r. i trwa do 13 czerwca 2024 r.

Inwestycje IT w Europie w latach 2014-2024

W ciągu ostatnich 10 lat branża usług IT rozwijała się, a zainteresowanie fuzjami i przejęciami znacznie wzrosło. Chociaż krajobraz IT w Europie nie dorównuje jeszcze temu w Stanach Zjednoczonych czy Indiach i pozostaje rozdrobniony, wielu inwestorów dostrzega już potencjał, jaki ma do zaoferowania.

Firmy private equity, w szczególności, były aktywne na rynku dzięki strategiom roll-up, nabywając firmę platformową, a następnie konsolidując mniejszych graczy poprzez dodatkowe przejęcia. Firmy IT są postrzegane jako atrakcyjne inwestycje dla firm private equity, oferując potencjał konsolidacyjny i natychmiastowe synergie w zakresie back office lub sprzedaży.

Jak widać na powyższym wykresie, odsetek przejęć finansowych stale rośnie, osiągając swój szczyt w 2023 roku.

Pod względem geograficznym nie jest zaskoczeniem, że Europa Zachodnia dominuje w rankingach przejęć usług IT. W Wielkiej Brytanii, Francji i Niemczech mieszkają jedni z najbardziej utalentowanych intelektualnie i innowacyjnych ekspertów w dziedzinie technologii informatycznych, co generuje znaczne zainteresowanie ze strony potencjalnych nabywców.

Jednak patrząc na odsetek nabywców finansowych w każdym kraju, pole gry jest bardziej rozłożone i nie ma wyraźnej korelacji. Wskazuje to, że firmy private equity nie są szczególnie zainteresowane geografią podczas oceny potencjalnych przejęć; ich głównym celem jest jakość i potencjał firmy.

Przeanalizowaliśmy trendy w wykupach na niepublicznym rynku kapitałowym i krajobraz geograficzny. Teraz przyjrzyjmy się całościowo i przeanalizujmy ceny przejęć. Co ciekawe, nabywcy finansowi mają tendencję do płacenia wyższych premii w porównaniu do nabywców strategicznych. Jednym z powodów może być fakt, że firmy private equity zazwyczaj stosują strategię roll-up i łączą przejmowane spółki w celu osiągnięcia synergii. Z naszego doświadczenia wynika, że mnożniki EV/EBITDA są podstawową miarą wyceny dla tych transakcji, ponieważ EBITDA jest zbliżona do przepływów pieniężnych.

Najbardziej aktywni inwestorzy private equity w sektorze usług informatycznych w Europie

1) Holland Capital Management

Przegląd: Holland Capital Management to holenderska firma private equity i venture capital zarządzająca 500 mln EUR. Koncentruje się na późniejszych etapach, wschodzącym wzroście, restrukturyzacji, dokapitalizowaniu i możliwościach wykupu, inwestując w małe i średnie przedsiębiorstwa działające w branży opieki zdrowotnej, technologii i przemysłu rolno-spożywczego.

Skupienie geograficzne: Holandia, Niemcy

Kryteria inwestycyjne:

  • Equity Ticket:  0,25 mln € - 10 mln €
  • Wartość przedsiębiorstwa: 5-50 mln euro
  • Stawka: Minimalny udział kapitałowy 20%

Kluczowe biura: Amsterdam, Holandia; Dusseldorf, Niemcy

2) LDC

Przegląd: LDC to brytyjska firma private equity i venture capital, która koncentruje się na pomaganiu firmom w osiągnięciu strategicznego wzrostu poprzez dostarczanie kapitału na rozwój, finansowanie przejęć i kapitał na ekspansję. Angażuje się również w wykupy i inwestuje w firmy średniej wielkości w szerokim zakresie sektorów, w tym konsumenckim, przemysłowym, opieki zdrowotnej, mediów i technologii.

Skupienie geograficzne: Wielka Brytania

Kryteria inwestycyjne:

  • Equity Ticket: £10m - £100m
  • Wartość przedsiębiorstwa: 12-300 mln GBP

Główne biura: Z siedzibą w Londynie, Wielka Brytania, z dodatkowymi biurami w całej Wielkiej Brytanii.

3) BGF Investment Management

Przegląd: BGF jest jedną z najbardziej aktywnych firm private equity w Wielkiej Brytanii i Irlandii. Specjalizuje się w finansowaniu wzrostu i przejęciach małych i średnich przedsiębiorstw, inwestując w wielu branżach, w tym w technologii, sztucznej inteligencji, usługach biznesowych, energetyce, opiece zdrowotnej i infrastrukturze.

Skupienie geograficzne: Wielka Brytania i Irlandia

Kryteria inwestycyjne:

  • Equity Ticket:  £1m - £20m
  • Przychody: £1m - £100m
  • Stawka: Poszukuje udziałów mniejszościowych w przedziale 10% - 40%
  • Exit Horizon: Około 10 lat
  • Reprezentacja zarządu: Woli zasiadać w zarządzie

Kluczowe biura: Dublin, Irlandia; Edynburg, Szkocja; Londyn, Anglia; oraz dodatkowe biura w całej Wielkiej Brytanii.

4) Waterland

Przegląd: Waterland jest jedną z największych i najbardziej znanych firm private equity w Europie, która pozyskała ponad 14 mld EUR. Specjalizuje się w inwestycjach typu buy-and-build, przejęciach dodatkowych, finansowaniu wzrostu, wykupach, restrukturyzacji i prywatyzacji małych i średnich firm z rynku średniego, koncentrujących się na opiece zdrowotnej, cyfryzacji lub zrównoważonym rozwoju.

Skupienie geograficzne: Szczególny nacisk na firmy w Europie Północnej z centrami decyzyjnymi w Belgii, Holandii, Luksemburgu, Niemczech, Austrii, Francji, Szwajcarii, Wielkiej Brytanii, Irlandii, Skandynawii i Polsce.

Kryteria inwestycyjne:

  • Equity Ticket: 2 mln € - 25 mln €
  • Przychody: 10 mln € - 200 mln €
  • Stawka: Preferuje nabycie udziałów większościowych, ale rozważa również udziały mniejszościowe.

Kluczowe biura: Siedziba główna znajduje się w Bussum w Holandii, a dodatkowe biura w Europie, w tym w Londynie, Monachium, Paryżu, Warszawie i Zurychu.

5) Inflexion Private Equity Partners

Przegląd: Inflexion to firma private equity, która specjalizuje się w kapitale na rozwój i przejęciach firm z niższej półki średniej. Firma zazwyczaj inwestuje w przedsiębiorstwa będące własnością założycieli, działające na rozwijających się rynkach w branżach takich jak usługi biznesowe, energetyka, opieka zdrowotna, konsumencka i TMT.

Skupienie geograficzne: Europa

Kryteria inwestycyjne:

  • Equity Ticket: £10m - £500m
  • Wartość przedsiębiorstwa: £10m - £1,000m
  • Stawka: Preferuje udziały mniejszościowe i większościowe

Kluczowe biura: Siedziba główna znajduje się w Londynie, w Wielkiej Brytanii, a dodatkowe biura w Europie, Azji, Ameryce Południowej i Ameryce Północnej.

6) Ardian

Przegląd: Ardian jest jedną z największych europejskich prywatnych firm inwestycyjnych. Działa w obszarze private equity, nieruchomości i kredytów prywatnych. Ardian jest liderem w inwestycjach funduszy wtórnych i stara się nabywać spółki o średniej i dużej kapitalizacji w swoim dziale private equity. Inwestuje w wielu branżach, w tym w sektorze konsumenckim, budowlanym, transportowym, technologicznym, lotniczym i opieki zdrowotnej.

Skupienie geograficzne: Globalny

Kryteria inwestycyjne:

  • Equity Ticket: 1 mln € - 1 500 mln €
  • Przychody: €2m - €4,000m
  • Wartość przedsiębiorstwa: 10 mln € - 2 000 mln €
  • Stawka: Preferuje udziały mniejszościowe lub większościowe
  • Exit Horizon: Zazwyczaj 5 - 8 lat

Kluczowe biura: Siedziba główna znajduje się w Paryżu, a dodatkowe globalne biura w obu Amerykach, Azji, Europie i na Bliskim Wschodzie.

7) Keensight Capital

Przegląd: Keensight Capital to firma private equity i venture capital zarządzająca 5,5 mld EUR. Specjalizuje się w inwestycjach typu early venture, late venture, growth buyouts, build-up i recapitalization. Koncentruje się głównie na IT, mediach, oprogramowaniu i innych branżach, w tym opiece zdrowotnej.

Skupienie geograficzne: Rozwinięte rynki europejskie

Kryteria inwestycyjne:

  • Equity Ticket: 10 mln € - 600 mln €
  • Przychody: 10-400 mln euro
  • Stawka: Preferuje udziały mniejszościowe lub większościowe
  • Reprezentacja zarządu: Preferuje reprezentację zarządu

Kluczowe biura: Paryż, Francja; Londyn, Wielka Brytania; Boston, USA; i Singapur

8) Strikwerda Investments

Przegląd: Strikwerda Investments to holenderska firma private equity, która koncentruje się na rynku IT. Łącznie dokonała ona ponad 200 przejęć w ramach swoich spółek należących do grupy.

Skupienie geograficzne: Belgia, Holandia, Luksemburg

Kryteria inwestycyjne:

  • Przychody: Min. 10 mln euro
  • Stawka: Preferuje udziały większościowe

Kluczowe biura: Holandia

Źródła: Mergermarket, S&P Capital IQ

-

Czy otrzymałeś ofertę na swoją firmę od firmy private equity?

Gratulujemy otrzymania oferty! To dowód Twojej ciężkiej pracy. Ciesz się chwilą, ale nie spiesz się z decyzją - pierwsze oferty rzadko są najlepsze.

Współpraca z doradcą ds. fuzji i przejęć może usprawnić proces transakcji i pomóc w uzyskaniu lepszej wyceny. Doradcy dysponują specjalistyczną wiedzą, strategicznymi wskazówkami i sieciami kontaktów, aby zapewnić uzyskanie najlepszej oferty. Bez profesjonalnego wsparcia ryzykujesz, że znajdziesz się w niekorzystnej sytuacji, ponieważ posiadanie tylko jednego oferenta ogranicza twoją siłę negocjacyjną.

Doradcy pomagają zidentyfikować pułapki, przeprowadzić badanie due diligence i negocjować z zaawansowanymi nabywcami, chroniąc Twoje interesy. Zapewniamy, że sprzedaż jest zgodna z długoterminowymi celami, biorąc pod uwagę zmiany w zarządzaniu, pracowników i struktury własności.

Współpraca z doradcą pozwala skupić się na prowadzeniu firmy, mając pewność, że masz eksperta, z którym możesz opracować strategię. Odnosimy sukces tylko wtedy, gdy Ty odnosisz sukces.

O Aventis Advisors

Aventis Advisors jest doradcy M&A koncentrującą się na firmach technologicznych i rozwojowych. Wierzymy, że świat byłby lepszy, gdyby było mniej (ale za to lepszej jakości) transakcji fuzji i przejęć dokonywanych w odpowiednim momencie dla firmy i jej właścicieli. Naszym celem jest dostarczanie uczciwych, opartych na wnikliwej analizie porad, jasno przedstawiających wszystkie opcje dla naszych klientów — w tym tę, która pozwala zachować status quo.

Skontaktuj się z nami aby omówić, ile może być warta Twoja firma i jak zmaksymalizować wycenę.