Aventis SaaS Index

Witaj w Aventis SaaS Index - czołowym benchmarku do monitorowania pulsu globalnego rynku SaaS.

Każda ze 196 spółek uwzględnionych w naszym indeksie SaaS została skrupulatnie zweryfikowana, aby mieć pewność, że to prawdziwe firmy SaaS - dzięki czemu zyskujesz niezrównany wgląd w wyniki i trendy całej branży.

Ten indeks stanowi rozszerzenie naszego szeroko komentowanego materiału na temat mnożniki wyceny SaaS. Znacząco poszerzyliśmy grono spółek wchodzących w skład indeksu, aby lepiej odpowiadał on potrzebom małych, średnich i dużych założycieli SaaS, specjalistów z branży takich jak inwestorzy VC/PE, zespołów corporate development śledzących trendy w wycenie SaaS, entuzjastów SaaS i nie tylko!

Zanurzmy się więc, aby odkryć wnioski, kluczowe czynniki wartości i całą frajdę płynącą z naszego kompletnego indeksu Aventis SaaS!

Opis Aventis SaaS Index

Aventis SaaS index został stworzony, aby śledzić wyniki spółek software'owych świadczących usługi w modelu SaaS.

Firmy SaaS definiujemy jako spółki, które:

• Czerpią przychody ze sprzedaży dostępu do oprogramowania
• Dostarczają oprogramowanie klientom za pomocą dystrybucji opartej na chmurze, na przykład hostowanej na zdalnych serwerach obsługujących wielu użytkowników, dostępnej przez przeglądarki internetowe lub urządzenia mobilne albo wykorzystywanej jako API
• Dostarczają oprogramowanie klientom w oparciu o model cenowy bazujący na chmurze, na przykład poprzez subskrypcje, plany zależne od wolumenu lub rozliczenia transakcyjne.

Metodologia

Kraje obejmowały: USA, Wielką Brytanię, Kanadę, Australię, Nową Zelandię, Indie, Szwecję, Norwegię, Finlandię, Szwajcarię, Hiszpanię, Brazylię, Izrael, Włochy, Danię, Holandię, Irlandię, Belgię, Grecję, Polskę i Francję

Wielkość przychodów: co najmniej 10 mln USD na dzień 15 maja 2024

Indeks wystartował 1 stycznia 2015 roku z 42 publicznymi spółkami SaaS, a w lutym 2026 roku liczył już 196 spółek. (Warto zaznaczyć, że spółki często są wycofywane z giełdy lub zmieniają swoje tickery – w takim przypadku pozostają w naszym indeksie do momentu, w którym były notowane publicznie).

Aventis SaaS Index

W ciągu ostatnich 10 lat indeks Aventis SaaS Index wzrósł o 414% w wartościach bezwzględnych. Na luty 2026 roku wartość indeksu wynosiła 514 punktów.

Wzrost nie był równomierny na przestrzeni lat – po szybkim wzroście nastąpił gwałtowny spadek w latach 2020-2022. Ostatecznie jednak linia trendu jest dość prosta i odpowiada skumulowanej rocznej stopie wzrostu (CAGR) na poziomie około 16%.

Uważamy, że gwałtowny wzrost spółek SaaS był napędzany przez szereg czynników, zarówno wewnętrznych, jak i zewnętrznych:

1. Po pierwsze, okres 2015-2022 charakteryzował się niskimi i malejącymi stopami procentowymi, co znacząco podbiło wyceny. Ponieważ model biznesowy SaaS w dużej mierze opiera się na przyszłych przepływach cash flow, wyceny spółek SaaS są szczególnie wrażliwe na zmiany stóp procentowych.
2. Po drugie powszechne wdrażanie chmury obliczeniowej odegrało istotną rolę. Gdy firmy z różnych branż przechodziły z tradycyjnych rozwiązań on-premise na platformy oparte na chmurze, spółki SaaS były dobrze przygotowane, by zaspokoić ten popyt. Elastyczność, skalowalność i opłacalność rozwiązań SaaS sprawiły, że stają się one coraz bardziej atrakcyjne dla przedsiębiorstw chcących zmodernizować swoją infrastrukturę IT i ograniczyć nakłady inwestycyjne.
3. Po trzecie wzrost popularności pracy zdalnej, przyspieszony przez pandemię COVID-19, uwypuklił potrzebę solidnych, dostępnych i wspierających współpracę rozwiązań software'owych. Aplikacje SaaS, dostępne z dowolnego miejsca z połączeniem internetowym, stały się niezbędne dla firm radzących sobie z wyzwaniami rozproszonego zespołu. Szczególnie wysoki poziom adopcji odnotowały narzędzia do komunikacji, zarządzania projektami oraz systemy CRM.
4. W nawiązaniu do wcześniejszego punktu dotyczącego stóp procentowych, venture capital i private equity intensywnie inwestowały w sektor SaaS, skuszone modelem przychodów powtarzalnych i wysokim potencjałem wzrostu. Ten napływ kapitału pozwolił spółkom SaaS na szybkie skalowanie, innowacje i zdobywanie udziałów w rynku.
5. W ostatnim czasie pojawienie się generatywnej AI i chatbotów okazało się przeszkodą dla branży SaaS. W środowisku SaaS na porządku dziennym są już dyskusje o AI nie jako dodatkowej funkcji, lecz jako strukturalnym zagrożeniu dla samego modelu biznesowego. Produkty SaaS są stopniowo zastępowane przez agentów AI, a użytkownicy sięgają po narzędzia takie jak Claude, by tworzyć bezpośrednie zamienniki dla sprawdzonego oprogramowania korporacyjnego. Ta zmiana nastrojów zbiegła się z szerszym resetem wycen SaaS – indeks wyraźnie spadł w obliczu obaw o zakłócenia wywoływane przez AI w całej branży. Inwestorzy przyglądają się teraz spółkom SaaS pod kątem narażenia na to ryzyko, rozróżniając firmy dysponujące trudnymi do podważenia danymi osadzonymi w codziennych procesach od tych, które oferują bardziej skomodytyzowane funkcje, łatwiejsze do odtworzenia przez agentów AI.

Mnożniki EV/Przychody SaaS według regionu

Spółki SaaS w Ameryce Północnej są wyceniane przy wyższym mnożniku EV/Przychody w porównaniu z ich europejskimi odpowiednikami. W połowie 2021 roku, gdy mnożniki przychodów były na szczycie, spółki północnoamerykańskie były wyceniane na medianę 14,4x, podczas gdy spółki europejskie były wyceniane na 8,0x EV/Przychody.

Po okresie postpandemicznym i po obawach związanych z AI trwa wyścig o konwergencję mnożników przychodów, w którym najbardziej tracą północnoamerykańskie spółki SaaS. Chcesz dowiedzieć się więcej? Pobierz pełny raport poniżej.

Skład indeksu

Według wielkości przychodów

Spółki w indeksie są rozłożone dość równomiernie pomiędzy różne przedziały przychodów. W każdym przedziale znajduje się mniej więcej 20-30 firm. Duże spółki, takie jak Adobe i Salesforce, stanowią około 10% łącznej liczby firm. Ponieważ indeks jest równoważony, nie mają one przytłaczającego wpływu na jego wyniki, co sugeruje, że spółki SaaS rosły w ostatnich latach dość równomiernie.

Według kapitalizacji rynkowej

Większe spółki o kapitalizacji rynkowej powyżej 1 mld USD stanowią niemal 40% próby. Ponieważ wiele firm jest wycenianych przy wysokim mnożniku przychodów, te wartości są znacznie większe niż same przychody.

Według kraju

Spośród łącznie 181 spółek w indeksie SaaS ponad 40% ma siedzibę w USA. Europa to drugi największy segment naszego indeksu pod względem siedzib spółek SaaS - 59 firm pochodzi z krajów takich jak Wielka Brytania, Szwecja, Niemcy i inne państwa europejskie.

Uwzględnione spółki

196 spółek uwzględnionych w indeksie Aventis SaaS to:

Cellebrite, Voxtur Analytics, Inuvo, Xref, PAID, Tribe Property Technologies, Beonic, Dye & Durham, Doxee, Eleco, Nemetschek, CCC Intelligent Solutions, Roper Technologies, The Descartes Systems Group, Blackbaud, Aptitude Software Group, Adobe, Autodesk, Microlise Group, Technology One, Dropsuite, Intuit, Kinaxis, Netcall, Vitec Software Group, PROS Holdings, Esker, KLDiscovery, Mitek Systems, SPS Commerce, Objective Corporation, Reckon, Fabasoft, ACCESS Newswire, GB Group, Manhattan Associates, Alfa Financial Software, Lime Technologies, Profile Systems & Software, Envirosuite, Temenos, Fortnox, Iress, FINEOS Corporation, Itim Group, WiseTech Global, Verint Systems, Serko, Intellicheck, Qt Group, Planisware, ActiveOps, LivePerson, FD Technologies, SoundThinking, Energy One, Enfusion, ON24, Serviceware, Salesforce, RingCentral, Cerillion, dotdigital Group, Bango, Neogrid Participações, Intapp, Nuix, IDOX, IRIS Business Services, Bridgeline Digital, Guidewire Software, Five9, AvePoint, Unifiedpost Group, Streamwide, Sleep Cycle, Atlassian, Procore Technologies, Jamf, Text, Growens, DocuSign, Upsales Technology, Fadel Partners, Clearwater Analytics, Q2 Holdings, RateGain Travel Technologies, Coveo Solutions, Formpipe Software, LifeSpeak, Workday, HubSpot, Dynatrace, TeamViewer, Docebo, Olo, Shoper, Adcore, Xero, AppFolio, BILL Holdings, SiteMinder, Yext, Catapult Group International, Kaltura, Dropbox, Life360, Idomoo, Asana, Weave Communications, Expensify, Nutanix, Sprinklr, C3.ai, Alkami Technology, Truecaller, Similarweb, LeadDesk, Wishpond Technologies, Datadog, Freshworks, Sprout Social, Domo, Windward, Bigtincan Holdings, Semantix, Zoom Communications, Braze, Pexip, Blend Labs, CS Disco, Thinkific Labs, Oneflow, Facephi Biometria, Veritone, OrderYOYO, Skolon, Penneo, Photomyne, Samsara, Credit Clear, Pomvom, EverCommerce, SpringBig Holdings, Red Violet, Rekor Systems, XPON Technologies Group, E2open Parent Holdings, ATOSS Software

Dlaczego potrzebujesz doradcy M&A w SaaS

Monitorowanie wycen spółek SaaS dostarcza ważnych informacji o trendach rynkowych i pomaga w wyborze momentu na exit. Każda firma SaaS jest jednak wyjątkowa, podobnie jak podróż każdego założyciela. Dlatego warto skonsultować się z ekspertami od rynku M&A w sektorze SaaS, w szczególności z doradcami, którzy specjalizują się w sektorze SaaS i rozumieją Twoją wyjątkową sytuację.

Doradcy M&A w sektorze SaaS wiedzą, jak poruszać się w dynamice rynku i wycenach oraz jak koordynować wszystkie niezbędne obszary pracy. Podczas gdy Ty skupiasz się na prowadzeniu firmy, doradcy M&A w sektorze SaaS pracują skrupulatnie, by żaden szczegół nie został pominięty, i walczą o jak najlepszą transakcję. Ich sukces jest bezpośrednio powiązany z Twoim poprzez success fee i dlatego ich wpływ na ostateczną cenę sprzedaży może być znaczący.

O Aventis Advisors

Aventis Advisors to doradca M&A dla spółek SaaS. Wierzymy, że świat byłby lepszy, gdyby zawierano mniej (ale lepszej jakości) transakcji M&A, w odpowiednim momencie dla firmy i jej właścicieli. Naszym celem jest uczciwe, oparte na rzetelnej analizie doradztwo, w którym jasno przedstawiamy klientom wszystkie opcje, w tym tę, by zachować status quo.

Skontaktuj się z nami, aby porozmawiać o tym, ile może być warta Twoja firma i jak wygląda cały proces.