Badania, inspekcje i certyfikacja (TIC) stanowią podstawę nowoczesnego handlu, zapewniając, że produkty i procesy spełniają podstawowe standardy jakości i bezpieczeństwa. Według szacunków Bureau Veritas, każdy pakiet baterii, łopata turbiny wiatrowej i zabawka dla dzieci wymagają niezależnej weryfikacji, zanim trafią na rynek, tworząc sektor o wartości ponad 200 mld euro. Co więcej, w branży TIC obecnie tylko 40% tego rynku jest zlecane prywatnym dostawcom. Pozostałe 60% pozostaje w laboratoriach rządowych i zespołach wewnętrznych, co stanowi znaczącą szansę w miarę ewolucji przepisów, potrzeb w zakresie transferu ryzyka i technologii.

Popyt jest napędzany przez elektryfikację transportu i systemów energetycznych, ściślejszy nadzór regulacyjny w naukach przyrodniczych i rosnące wymagania ESG. Jednocześnie, według Bureau Veritas, drony, czujniki IoT i ścieżki audytu oparte na sztucznej inteligencji obniżają koszty i rozszerzają zakres usług. Trendy te wyjaśniają, dlaczego liderzy tacy jak SGS, Bureau Veritas i liczne platformy private equity dokonały setek przejęć, aby zabezpieczyć specjalistyczne możliwości i przyspieszyć swój rozwój.

W tym raporcie można znaleźć szczegółowe mapowanie wielkości rynku według rynku końcowego, analizę dynamiki konkurencji i wycen oraz strategiczny podręcznik dla każdego, kto rozważa Fuzje i przejęcia w branży TIC. Skorzystaj z poniższych sekcji, aby zidentyfikować najbardziej atrakcyjne segmenty, ocenić czynniki wpływające na wycenę i ukształtować kolejną transakcję.

Dowiedz się, ile może być warta Twoja firma

Wyceny spółek TIC

Kluczowe wnioski

Branża TIC obejmuje usługi testowania, inspekcji i certyfikacji, które zapewniają zgodność z przepisami w praktycznie każdym sektorze globalnej gospodarki. Z prognozowanym średnim wzrostem na poziomie 4,7% CAGR do 2030 roku, rynek certyfikacji stanowi jeden z najbardziej stabilnych i kluczowych sektorów usług na całym świecie.

Łączny rynek o wartości ponad 200 mld euro (szacunki Bureau Veritas) tylko 40% obecnie zlecane na zewnątrz, pozostawiając 120 mld euro możliwości insourcingu w miarę ewolucji przepisów i potrzeb w zakresie transferu ryzyka.
Wzrost przychodów, a nie marże, napędza wycenę - Każde 10% dwuletniego CAGR dla przychodów z działalności operacyjnej zazwyczaj dodaje ~2,9x do mnożników EV/EBITDA.
Transformacja cyfrowa i usługi ESG (drony, czujniki IoT, ścieżki audytu AI, certyfikaty zrównoważonego rozwoju) przekształcają modele dostaw i odblokowują nowe nisze o wysokiej wartości.

Czym jest branża TIC

Branża TIC reprezentuje trzy wzajemnie powiązane, ale odrębne działania stanowiące podstawę globalnego zapewniania jakości i zarządzania ryzykiem. Zgodnie z normami ISO/IEC 17000:

Testowanie Obejmuje określanie właściwości produktów, materiałów lub systemów przy użyciu określonych procedur i metodologii.
Kontrola Koncentruje się na badaniu produktów, procesów lub instalacji w celu weryfikacji zgodności z wcześniej określonymi wymaganiami, przepisami bezpieczeństwa i normami jakości.
Certyfikacja stanowi poświadczenie przez stronę trzecią, że produkty, systemy lub organizacje są zgodne z określonymi wymaganiami.

Rozwój usług testowania i certyfikacji datuje się na początek XX wieku, z szybką ewolucją po II wojnie światowej. Ramy GATT ustanowione w 1947 r. wprowadziły znormalizowane podejście do handlu międzynarodowego, czyniąc ocenę zgodności niezbędną dla handlu transgranicznego.

Dzisiejsze usługi TIC umożliwiają handel międzynarodowy, zapewniając uznany dowód zgodności, ułatwiając wejście na rynek i minimalizując ryzyko związane z niezgodnością. Ta kluczowa funkcja zapewnia ciągłość operacyjną w globalnych łańcuchach dostaw, jednocześnie wspierając złożone wymogi regulacyjne rządzące nowoczesnym handlem.

Wielkość rynku i prognozy wzrostu

Wartość globalnego rynku badań, inspekcji i certyfikacji (TIC) szacuje się na ponad 200 mld euro, w oparciu o następujące dane Metodologia Bureau Veritasktóry oblicza intensywność TIC w różnych branżach, mnożąc wydatki użytkowników końcowych przez głębokość wymagań dotyczących testowania i certyfikacji.

Jednak tylko 40% tego rynku jest obecnie dostępne dla dostawców z sektora prywatnego. Pozostałe 60% jest obsługiwane przez rząd lub insourcowane w ramach dużych organizacji. Oznacza to, że rzeczywista wielkość rynku outsourcingu jest bliższa 80 mld euro, tworząc wyraźną długoterminową szansę dla operatorów, którzy mogą wygrać kontrakty od organów publicznych lub zaoferować atrakcyjne propozycje outsourcingu klientom przemysłowym.

Prognozy wzrostu różnią się w zależności od źródła prognozy, z oczekiwanymi złożonymi rocznymi stopami wzrostu (CAGR) od 3,4% (MarketsandMarkets) do 6,3% (VynZ Research) do 2030 roku. Ta rozpiętość odzwierciedla różne założenia dotyczące zaostrzenia przepisów, inwestycji w infrastrukturę i tempa outsourcingu w sektorze prywatnym.

Pomimo dojrzałości branży w wielu regionach, TIC stale się rozwija ze względu na jej kluczową rolę w umożliwianiu handlu, wspieraniu zgodności i ochronie użytkowników końcowych w kluczowych sektorach - od pojazdów elektrycznych i farmaceutyków po budownictwo i towary konsumpcyjne. Połączenie złożoności regulacyjnej, globalnych łańcuchów dostaw i rosnącego zapotrzebowania na walidację przez strony trzecie gwarantuje, że TIC pozostaje odporną i coraz bardziej wartościową kategorią usług.

Podział na podsektory przemysłu TIC

Rynek TIC obejmuje różne branże, z których każda ma własną złożoność regulacyjną, protokoły testowania i trajektorię wzrostu. Poniższy wykres segmentuje globalny rynek o wartości ponad 200 miliardów euro według wielkości podsektora, zapewniając jasny obraz tego, gdzie usługi TIC są najbardziej zakorzenione - i gdzie istnieją strategiczne możliwości.

Najważniejsze podsektory Wśród nich znajdują się sektory dóbr konsumpcyjnych i handlu detalicznego oraz żywności i rolnictwa, z których każdy odpowiada za 23 mld euro lub 12% całkowitej wartości rynku. Nafta i gaz, budownictwo oraz chemia plasują się tuż za nimi z wkładem około 19-20 mld euro (10% każdy), co podkreśla znaczenie tradycyjnych sektorów infrastrukturalnych.

Tymczasem średni poziom rynku - metale i minerały, towary przemysłowe, transport, motoryzacja oraz energetyka i usługi komunalne - reprezentuje łącznie ponad 35% rynku i charakteryzuje się rosnącą cyfryzacją, globalizacją łańcucha dostaw i rosnącym popytem na certyfikację zewnętrzną.

Poniżej znajdują się wybrane podsektory, które ilustrują ewolucję usług TIC w kluczowych branżach:

Dobra konsumpcyjne i handel detaliczny (23 mld euro, 12%)

To jest największy pojedynczy segment TIC pod względem wartości rynkowej, napędzanej przez samą różnorodność produktów konsumenckich i rosnącą presję regulacyjną na bezpieczeństwo produktów, etykietowanie i zrównoważony rozwój.

Wzrost jest wspierany przez globalny handel elektroniczny, ponieważ platformy internetowe wprowadzają własne progi jakości dla ofert rynkowych.
Detaliści coraz częściej wymagają certyfikowanej dokumentacji łańcucha dostaw w celu ograniczenia ryzyka i spełnienia zarówno prawnych, jak i konsumenckich standardów przejrzystości.
Zapotrzebowanie na TIC wykracza poza tradycyjne testowanie produktów i obejmuje weryfikację oświadczeń (np. ekologicznych, wolnych od okrucieństwa, neutralnych pod względem emisji dwutlenku węgla) oraz audyty fabryk w czasie rzeczywistym, często w odpowiedzi na mandaty dotyczące raportowania ESG.

Żywność i rolnictwo (23 mld euro, 12%)

Bezpieczeństwo żywności, identyfikowalność i etyczne pozyskiwanie sprawiają, że jest to szybko rozwijająca się granica TIC.

Segment ten rośnie, napędzany przez coraz bardziej złożone łańcuchy dostaw i większą świadomość społeczną w zakresie zdrowia, alergenów i zanieczyszczeń.
Technologie takie jak wykrywanie patogenów w oparciu o DNA i śledzenie blockchain są integrowane z nowoczesnymi systemami bezpieczeństwa żywności.
Certyfikacja ekologicznych, zrównoważonych i sprawiedliwych praktyk handlowych staje się koniecznością handlową, zwłaszcza w gospodarkach opartych na eksporcie i dla detalistów skierowanych do konsumentów premium.

Ropa i gaz (20 mld euro, 10%)

Pomimo długoterminowych trendów dekarbonizacyjnych, branża naftowo-gazowa pozostaje krytyczną i wymagającą regulacji branżą dla usług TIC.

Podstawowe usługi obejmują kontrolę integralności rurociągów, audyty bezpieczeństwa rafinerii, testowanie materiałów i monitorowanie emisji.
Przejście na paliwa o niższej emisji dwutlenku węgla i wychwytywanie dwutlenku węgla wprowadza nowe obszary zgodności i ramy weryfikacji, często wymagające wyspecjalizowanych dostawców.
W środowiskach wysokiego ryzyka certyfikacja systemów bezpieczeństwa, kontroli korozji i protokołów reagowania kryzysowego pozostaje obowiązkowa, wspierając stabilny długoterminowy popyt.

Budownictwo (19 mld euro, 10%)

TIC w budownictwie jest napędzany zarówno przez rozbudowę infrastruktury na rynkach wschodzących, jak i modernizację i poprawę bezpieczeństwa w gospodarkach rozwiniętych.

Wraz z przyspieszeniem wydatków na infrastrukturę publiczną na całym świecie i rosnącą popularnością certyfikatów budowlanych związanych z ESG, oczekuje się, że TIC w budownictwie pozostanie głównym i ewoluującym źródłem przychodów.

Usługi obejmują testowanie materiałów, inspekcje integralności strukturalnej, certyfikację bezpieczeństwa pożarowego i kontrole zgodności sejsmicznej.

Cyfryzacja otwiera nowe granice, takie jak inspekcja terenu za pomocą dronów, walidacja modeli 3D i audyty konserwacji predykcyjnej.

Główni gracze rynkowi i konsolidacja

Branża TIC pozostaje rozdrobniona pomimo obecności kilku dużych międzynarodowych graczy. Poniższy wykres przedstawia 10 największych globalnych dostawców TIC pod względem przychodów i liczby pracowników, oferując migawkę obecnej skali i strategicznej pozycji.

Globalni liderzy pod względem skali i aktywności w zakresie przejęć

SGS (Szwajcaria) pozostaje niekwestionowanym światowym liderem z $7,72 mld przychodów i prawie 100 000 pracowników. Dzięki 97 przejęciom od 2014 r. firma osiągnęła niezrównany zasięg w różnych branżach i regionach geograficznych.
Eurofins Scientific (Luksemburg)Z przychodami w wysokości $7,52 mld USD i 63 000 pracowników, jest najbardziej agresywnym konsolidatorem, który od 2015 r. dokonał 378 przejęć, głównie w dziedzinie nauk przyrodniczych, bezpieczeństwa żywności i badań środowiskowych.
Bureau Veritas (Francja)Spółka, zatrudniająca 84 000 pracowników i osiągająca przychody w wysokości $6,98 mld euro, zbudowała również silną globalną platformę, koncentrującą się na sektorach compliance, budowlanym i morskim, wspieraną przez 61 przejęć w latach 2014-2024.

Godni uwagi gracze regionalni i specjalistyczni

Intertek (UK) i DEKRA (Niemcy) Obie firmy generują ponad $4 mld przychodów i zatrudniają około 45 000 pracowników. Siła Intertek leży w testowaniu produktów konsumenckich, podczas gdy DEKRA koncentruje się na motoryzacji, inspekcji przemysłowej i bezpieczeństwie.
UL Solutions (USA) i DNV (Norwegia) specjalizują się w bezpieczeństwie elektrycznym, ESG i certyfikacji infrastruktury energetycznej. Choć ich przychody są mniejsze (~$3 mld EUR), odgrywają one znaczącą rolę w kluczowych segmentach technicznych.
Applus+ (Hiszpania) i TÜV SÜD / TÜV Rheinland (Niemcy) działają regionalnie, ale mają globalne znaczenie w branży motoryzacyjnej, przemyśle ciężkim i bezpieczeństwie procesów. W szczególności Applus+ wzbudził zainteresowanie funduszy private equity jako platforma akwizycyjna.

Fuzje i przejęcia oraz trendy konsolidacyjne

Rozdrobniony charakter branży TIC nadal napędza jej rozwój. wysoki poziom strategicznych i finansowych fuzji i przejęć:

Strategiczni nabywcy koncentrują się na ekspansji w szybko rozwijających się branżach (np. pojazdy elektryczne, odnawialne źródła energii, zgodność z ESG) lub zabezpieczaniu niszowych możliwości technicznych, które odblokowują nowe sektory lub obszary geograficzne.
Firmy private equity powszechnie stosują strategie "kup i buduj", przyciągane przewidywalnymi przepływami pieniężnymi, wysokimi wskaźnikami odnowień i popytem odpornym na recesję. Po przejęciach platform często następują przejęcia, które pogłębiają specjalizację lub poszerzają zakres usług.
Rosnąca złożoność globalnych ram regulacyjnych podniosła wartość dostawców ze zintegrowanymi, wielojurysdykcyjnymi możliwościami - zwłaszcza tych, którzy mogą oferować pakietowe usługi testowania, inspekcji i certyfikacji na dużą skalę.
W rezultacie wyceny są najwyższe w przypadku firm łączących dwucyfrowy wzrost przychodów ze specjalistycznymi możliwościami, silną retencją klientów i ekspozycją na sektory regulowane lub o kluczowym znaczeniu.

Implikacje strategiczne

Dla podmiotów wchodzących na rynek lub konsolidujących branżę, konkurencyjny krajobraz oferuje dwie wyraźne ścieżki:

Specjalizacja w szybko rozwijającej się niszy (np. walidacja akumulatorów EV, audyty bezpieczeństwa modeli AI, certyfikacja ESG).
Lub budować horyzontalną skalę poprzez przejęcia, koncentrując się na wydajności operacyjnej, globalnym zasięgu i potencjale sprzedaży krzyżowej.

Tak czy inaczej, dogłębna wiedza specjalistyczna, gotowość cyfrowa i zasięg międzynarodowy zdefiniuje następną falę liderów TIC.

Przeczytaj cały artykuł

Fuzje i przejęcia w branży TIC

Wycena i wskaźniki finansowe

Mnożniki EV/EBITDA

Publiczne spółki TIC są obecnie notowane przy medianie EV/EBITDA wynoszącej 12,9x od maja 2025 r., co odzwierciedla uznanie rynku dla ich stabilnych przepływów pieniężnych i kluczowej roli usługowej. Historyczne szczyty osiągnęły 17,1x w 2017 r. w okresie optymizmu rynkowego, podczas gdy długoterminowa średnia utrzymuje się na poziomie 13,8x.

Transakcje na rynku niepublicznym zazwyczaj wiążą się z dyskontem ze względu na brak płynności i wyższe postrzegane ryzyko, chociaż wyceny premium są osiągalne dla firm o wyspecjalizowanych możliwościach lub silnej pozycji rynkowej w sektorach o wysokim wzroście.

Mnożniki wyceny są silnie skorelowane ze wzrostem przychodów, dywersyfikacją geograficzną i ekspozycją na dynamiczne rynki końcowe. Spółki obsługujące wiele branż mają tendencję do osiągania wyższych wycen ze względu na mniejsze ryzyko koncentracji i bardziej stabilne przychody.

Krytyczny charakter usług certyfikacyjnych zapewnia cechy obronne, wspierając spójne wyceny nawet w czasach niepewności gospodarczej, co jest atrakcyjną cechą zarówno dla nabywców strategicznych, jak i inwestorów finansowych.

Przeczytaj cały artykuł

Mnożniki wyceny TIC

Kluczowe czynniki wpływające na wycenę

Wzrost przychodów jest silniejszym czynnikiem wyceny niż marże EBITDA w sektorze TIC. Dwuletni wzrost przychodów o 10% odpowiada 2,9-krotnemu wzrostowi mnożników EBITDA, co odzwierciedla preferencje inwestorów w zakresie potencjału wzrostu nad optymalizacją marż.

Marże EBITDA zazwyczaj pozostają stabilne w przedziale 12-20% w różnych typach usług i regionach geograficznych. Firmy, które utrzymują spójność marży, zapewniając jednocześnie ponadprzeciętny wzrost, otrzymują najwyższe premie za wycenę.

Pozycja rynkowa w określonych branżach ma znaczący wpływ na wycenę, szczególnie w przypadku firm będących liderami w szybko rozwijających się sektorach, takich jak energia odnawialna, nauki przyrodnicze lub infrastruktura rynków wschodzących.

Długoterminowe umowy i powtarzające się strumienie przychodów wspierają wyceny, wykazując przewidywalne przepływy pieniężne i niską koncentrację klientów. Firmy z silną retencją klientów i wieloletnimi umowami zazwyczaj handlują z wyższymi mnożnikami.

Segmentacja typów usług

Usługi testowania

Usługi testowania stanowią podstawę branży TIC, zapewniając niezbędne zapewnienie jakości w szerokim zakresie produktów i systemów. W 2024 roku testowanie będzie stanowić znaczną część globalnego rynku, napędzanego przez zgodność z przepisami, wymagania dotyczące bezpieczeństwa produktów i cykle innowacji.

Integracja technologii IoT, systemów automatyzacji i zaawansowanych metodologii, takich jak testy ultradźwiękowe, termiczne i elektromagnetyczne, stale zwiększa dokładność, powtarzalność i szybkość. Rozwój ten pozwala dostawcom usług na skrócenie czasu cyklu i oferowanie klientom bardziej wiarygodnych danych.

Sektory takie jak motoryzacja, elektronika, nauki przyrodnicze i lotnictwo w coraz większym stopniu polegają na zaawansowanych protokołach testowych w celu walidacji wydajności produktu i spełnienia zmieniających się norm bezpieczeństwa i ochrony środowiska. Wraz ze wzrostem złożoności systemów, rosną również wymagania testowe, tworząc zapotrzebowanie na niszową wiedzę specjalistyczną i zaawansowane platformy testowe.

Usługi testowania odgrywają kluczową rolę w szybszym wprowadzaniu nowych technologii na rynek, zapewniając jednocześnie stałą zgodność z przepisami międzynarodowymi i branżowymi.

Usługi kontrolne

Usługi inspekcyjne mają kluczowe znaczenie dla bezpieczeństwa infrastruktury, wydajności aktywów i zgodności z przepisami, szczególnie w sektorach energetycznym, budowlanym i transportowym. W 2024 roku inspekcje będą miały znaczący udział w globalnym rynku TIC, ze względu na ich rolę w weryfikacji warunków fizycznych, wykrywaniu zagrożeń i zapewnianiu integralności operacyjnej.

Wzrost liczby projektów związanych z energią odnawialną i powszechna modernizacja infrastruktury zwiększyły zapotrzebowanie na kompleksowe usługi inspekcyjne. W szczególności sektor energetyczny jest uzależniony od tych usług w zakresie zarządzania modernizacją sieci i projektami integracji odnawialnych źródeł energii.

Innowacje technologiczne zmieniają metodologie inspekcji. Wykorzystanie dronów, czujników i systemów monitorowania w czasie rzeczywistym umożliwia szersze, szybsze i dokładniejsze pokrycie zasobów. Narzędzia te poprawiają wydajność operacyjną i umożliwiają konserwację predykcyjną oraz strategie inspekcji oparte na ryzyku.

W miarę jak systemy przemysłowe stają się coraz bardziej połączone, złożoność inspekcji odpowiednio wzrasta. Ewolucja ta stwarza konkurencyjne możliwości dla dostawców, którzy potrafią poruszać się w różnych ramach regulacyjnych i stosować specjalistyczną wiedzę w zakresie inspekcji w ramach wielu standardów technicznych.

Usługi certyfikacyjne

Oczekuje się, że usługi certyfikacyjne będą rosły w tempie około 5% CAGR w latach 2024-2029, napędzane globalnymi zmianami regulacyjnymi i rosnącym naciskiem na walidację przez strony trzecie. Usługi te zapewniają formalną pewność, że produkty, systemy lub procesy spełniają określone standardy, umożliwiając dostęp do rynku i zaufanie interesariuszy.

Sztuczna inteligencja i platformy cyfrowe usprawniają procesy certyfikacji, poprawiając identyfikowalność, audytowalność i komunikację z klientami. Wydajność ta zmniejsza obciążenia administracyjne i zwiększa przejrzystość w różnych branżach.

Certyfikacja zrównoważonego rozwoju i zgodność z ESG stają się kluczowymi czynnikami wzrostu, a organizacje znajdują się pod coraz większą presją, aby wykazać się odpowiedzialnością środowiskową i społeczną. Dostawcy certyfikacji z doświadczeniem w tych dziedzinach są dobrze przygotowani do pozyskiwania nowych źródeł przychodów.

W sektorze motoryzacyjnym przejście na pojazdy elektryczne i technologie autonomiczne zwiększyło zapotrzebowanie na certyfikację na poziomie systemu. Trend ten wymaga nowych podejść, które wykraczają poza testowanie komponentów i wymagają głębokiej wiedzy technicznej i wglądu w przepisy.

Handel transgraniczny i międzynarodowe standardy (np. ISO, IEC) nadal wpływają na rozwój usług. Firmy coraz częściej poszukują certyfikatów, które umożliwiają dostęp do wielu rynków, co dodatkowo zwiększa strategiczne znaczenie zaufanych globalnych partnerów certyfikacyjnych.

Dlaczego potrzebujesz doradcy ds. fuzji i przejęć TIC?

Mnożniki wyceny w sektorze TIC pozostają wysokie, napędzane stałym popytem ze strony inwestorów, regulacjami prawnymi i odpornymi modelami biznesowymi. Osiągnięcie pełnej wartości wymaga jednak nie tylko dobrego wyczucia czasu, ale także konkurencyjnego, dobrze przeprowadzonego procesu.

Zainteresowanie kupujących spółkami TIC jest wysokie, od strategów po platformy private equity, które chcą się konsolidować. W tym środowisku ustrukturyzowany proces z doradcą ds. fuzji i przejęć TIC może przyciągnąć wiele ofert i znacznie zwiększyć wycenę. Wyspecjalizowany doradca ds. fuzji i przejęć TIC zapewnia, że firma jest odpowiednio pozycjonowana, sprzedawana właściwym nabywcom i wspierana na każdym etapie transakcji.

Skontaktuj się z nami

Dowiedz się, jak spółki TIC maksymalizują wyceny

O Aventis Advisors

W Aventis Advisors specjalizujemy się w dostarczaniu najwyższej jakości Doradztwo w zakresie fuzji i przejęć w sektorze usług biznesowych i TIC. Mamy doświadczenie w doradztwie w zakresie fuzji i przejęć dla klientów międzynarodowych.

Wierzymy, że świat byłby lepszy z mniejszą liczbą (ale lepszej jakości) transakcji fuzji i przejęć przeprowadzanych w odpowiednim momencie dla firmy i jej właścicieli. Naszym celem jest zapewnienie uczciwego, opartego na wnikliwej analizie doradztwa, jasno określającego wszystkie opcje dla naszych klientów - w tym opcję utrzymania status quo.

Skontaktuj się z nami aby omówić, ile może być warta Twoja firma i jak doradca ds. fuzji i przejęć w branży TIC może pomóc.

Przemysł TIC: Kompletny przewodnik po rynku badań, inspekcji i certyfikacji

Filip Drazdou