Marken vertrauen einem Konsumgüterprüflabor ihre Markteinführungen an, weil sein Eigentümer jahrelang die Akkreditierungen, Händlerfreigaben und die verlässlichen Bearbeitungszeiten erarbeitet hat, die seinen Berichten Gewicht verleihen. Wenn es an der Zeit ist, ein Labor zu verkaufen, das Textilien, Schuhe und Leder, Spielzeug, Möbel und Haushaltswaren oder Kosmetik prüft, hängt es von der Zahl der glaubwürdigen Käufer ab, die um das Labor konkurrieren, wie viel von diesem Ruf sich im Preis niederschlägt, und 27 verschiedene Käufer haben seit 2015 Konsumgüterprüflabore übernommen. Diese Seite zeigt, zu welchen Preisen Konsumgüterprüflabore verkauft wurden, wofür ein Käufer mehr zahlt und wer sie gekauft hat.
Jede neue Kollektion, jedes neue Modell und jede neue Rezeptur muss erneut geprüft werden, deshalb schicken Marken, Händler und Importeure ihre Waren immer wieder an Prüflabore für Konsumgüter. In den USA müssen Kinderprodukte von einem von der CPSC anerkannten unabhängigen Labor geprüft werden, bevor sie zertifiziert werden können, und in der EU braucht jedes kosmetische Mittel vor dem Verkauf eine Sicherheitsbewertung, und seine Werbeaussagen müssen belegt sein. Diese Labore prüfen Faserzusammensetzung, Farbechtheit, Entflammbarkeit und beschränkte Chemikalien in Bekleidung und Schuhen; mechanische Sicherheit, Schwermetalle und Phthalate in Spielzeug und Kinderprodukten; Haltbarkeit und Standsicherheit von Möbeln und Haushaltswaren; sowie die Sicherheit und die Werbeaussagen von Kosmetik- und Körperpflegeprodukten, oft mit Studien an Probandengruppen.
Das Segment ist klein und auf viele private Labore verteilt, sodass ein Labor, das eine Lücke im Netz einer TIC-Gruppe schließt, mehrere Käufer in einen Verkauf holen kann. Von den 57 Übernahmen seit 2015 entfallen 31 auf Prüflabore für Kosmetik und Körperpflege, 20 auf Labore für die Prüfung von Textilien, Schuhen, Leder, Spielzeug und Hartwaren (Hardlines), 5 auf Labore für die Prüfung von Lebensmittelkontaktmaterialien oder Tabak- und Nikotinprodukten, und ein Labor klassifiziert Edelsteine.
Kurz gesagt: Drei Deals ergeben für das Segment einen Median von 3,2x Umsatz, innerhalb der üblichen Spanne für Prüflabore, gegenüber 2,4x Umsatz über 72 Prüflabor-Transaktionen hinweg und 1,8x für alle TIC-Transaktionen auf unseren Seiten. Für das EBITDA ist der maßgebliche Wert der Median von 10,1x aus 24 Prüflabor-Transaktionen, gegenüber 9,9x für alle TIC-Deals. Die 24 Labor-Deals mit EBITDA-Multiplikator hatten eine mediane Transaktionsgröße von rund 60 Mio. USD, während die mediane Transaktionsgröße der Deals mit Konsumgüterprüflaboren bei rund 13,2 Mio. USD lag.
Transaktionsmultiplikatoren im Bereich Konsumgüterprüfung im Vergleich zum breiteren TIC-Markt
Von den 57 Deals mit Konsumgüterprüflaboren seit 2015 haben 7 einen Wert öffentlich gemacht. Ankündigungen der Käufer und Unternehmensberichte ergänzen einen EV/EBITDA-Multiplikator für 1 Deal und einen EV/Revenue-Multiplikator für 3. Die Segmentspalte zeigt daher nur die Transaktionsgröße, und selbst diese beruht auf sieben Deals. Ein kleineres Labor sollte mit einem Multiplikator unter den Labormedianen rechnen, es sei denn, mehrere Käufer konkurrieren um es und es kann einen breiten Akkreditierungsumfang mit seinen Anerkennungen sowie stabile Marken- und Händlerprogramme vorweisen.
| Konsumgüterprüflabore | Alle Prüflabore | TIC gesamt (unsere drei Übersichtsseiten) | |
|---|---|---|---|
| Median EV/EBITDA | Zu wenige Deals (1): siehe Alle Prüflabore | 10,1x (24 Deals) | 9,9x (54 Deals) |
| Median EV/Umsatz | 3,2x (3 Deals) | 2,4x (72 Deals) | 1,8x (142 Deals) |
| Mediane Transaktionsgröße (EV, sofern offengelegt, sonst der offengelegte Transaktionswert) | 13,2 Mio. USD (7 Deals) | 13,4 Mio. USD (128 Deals) | 13,4 Mio. USD (282 Deals) |
Wir erfassen jede Übernahme eines Konsumgüterprüflabors seit 2015, 57 Deals von 27 verschiedenen Käufern, und wissen daher, welche Käufer zu einem Labor wie Ihrem passen und was sie gezahlt haben.
Was ist Ihr Labor wert?
Senden Sie uns drei Kennzahlen: Umsatz, EBITDA und Umsatzwachstum. Innerhalb von zwei Arbeitstagen zeigen wir Ihnen vertraulich, wie Ihr Labor im Vergleich zu 57 Deals mit Konsumgüterprüflaboren abschneidet, welche Käufergruppen Labore wie Ihres übernommen haben und wie ein vorliegendes Angebot im Vergleich zu dem steht, was diese Käufer gezahlt haben, sofern die Konditionen veröffentlicht sind.
Fordern Sie Ihre Bewertungsanalyse an oder senden Sie die Zahlen per E-Mail an marcin.majewski@aventis-advisors.com.
Was die Bewertung eines Konsumgüterprüflabors bestimmt
Ein Käufer eines Konsumgüterprüflabors betrachtet in der Due Diligence die folgenden Punkte, und jeder davon verschiebt den Preis innerhalb der Bandbreite. Anerkennungen, Kundenfreigaben und ein Probandenpanel entstehen über Jahre; ein Eigentümer, der in den nächsten zwei oder drei Jahren verkaufen will, sollte daher jetzt damit beginnen.
Akkreditierungsumfang und Anerkennungen
Der Akkreditierungsumfang nach ISO/IEC 17025 eines Konsumgüterlabors, erteilt von seiner nationalen Akkreditierungsstelle (zum Beispiel ACCREDIA, COFRAC, DAkkS, UKAS, A2LA oder ANAB), führt die Prüfmethoden auf, über die es unter dem Akkreditierungszeichen berichten darf. Käufer prüfen, ob der Umfang die Normen abdeckt, die Kunden beauftragen: Textil- und Schuhmethoden, EN 71 und ASTM F963 für Spielzeug, Normen für Möbel und Kinderpflegeartikel sowie die Kosmetikmethoden für Lichtschutzfaktor (SPF), Mikrobiologie und Stabilität. Die CPSC-Anerkennung für die Prüfung von Kinderprodukten und ein Platz auf den Listen zugelassener Labore von Marken und Händlern zählen ebenso viel wie die Akkreditierung selbst, denn viele Aufträge dürfen nur an ein gelistetes Labor gehen. Zeigen Sie das: den aktuellen Akkreditierungsumfang, das CPSC-Anerkennungsschreiben, sofern vorhanden, und jede Marken- oder Händlerliste, auf der das Labor steht.
Produktkategorien und die Vorschriften dahinter
Die Nachfrage kommt in jeder Kategorie aus einer anderen Quelle. Kosmetikprüfungen werden getrieben von der EU-Kosmetikverordnung, die eine Sicherheitsbewertung und Nachweise für jede Werbeaussage verlangt, vom EU-Verbot von Tierversuchen für Kosmetika, das Sicherheitsprüfungen zu In-vitro-Methoden und Studien mit menschlichen Probanden verlagert hat, und in den USA vom Modernization of Cosmetics Regulation Act von 2022, der Unternehmen verpflichtet, Sicherheitsnachweise für ihre Produkte vorzuhalten. Prüfungen von Softlines und Hardlines werden von Vorschriften für Kinderprodukte, Chemikalienbeschränkungen wie REACH und den Listen beschränkter Stoffe getrieben, die Marken ihren Lieferanten vorgeben. Lebensmittelkontaktmaterialien werden nach EU-Vorschriften für Kunststoffe und andere Materialien auf Migration geprüft. Ein Käufer schätzt ein Labor, dessen Kategorien auf Regulierung beruhen, höher als eines, das von freiwilligen Qualitätsprüfungen abhängt.
Kunden und Programme
Ein Großteil dieser Arbeit kommt über Prüfprogramme von Marken und Händlern, die ihren Lieferanten zugelassene Labore vorgeben. Ein Labor mit mehreren Markenprogrammen und einer breiten Basis an Direktkunden ist mehr wert als eines, bei dem ein einzelner Händler den Großteil der Aufträge vergibt, denn ein Programm kann bei der Verlängerung zu einem anderen Labor wechseln. Zeigen Sie das: den Umsatz nach Kunden für die letzten drei Jahre, mit den zehn größten namentlich genannt, sowie Startdatum und Verlängerungsbedingungen jedes Programms.
Standort gegenüber der Beschaffung
Die meisten seit 2015 gekauften Labore für Sicherheits- und Wirksamkeitsprüfungen von Kosmetika befinden sich in Frankreich, Deutschland, Italien, Spanien, dem Vereinigten Königreich und den USA, nahe bei den Marken. Käufer prüfen, ob ein Labor dort sitzt, wohin sich die Produktion oder Produktentwicklung seiner Kunden verlagert. Ein Labor, das seinen Kunden von einem Beschaffungsland ins nächste gefolgt ist oder Händler auf Online-Marktplätzen bedient, die Prüfberichte verlangen, kann Wachstum vorweisen, für das ein Käufer zahlt.
Kapazität und Durchlaufzeit
Marken und Importeure wählen ein Labor ebenso nach Bearbeitungszeit wie nach Preis, denn ein Prüfbericht kann eine Lieferung aufhalten. Käufer betrachten die Gerätekapazität, die Auslastung über das Jahr (die Prüfvolumina folgen saisonalen Kollektionen) und wie schnell Berichte herausgehen. Zeigen Sie das: die durchschnittliche Bearbeitungszeit nach Prüfart, die Auslastung nach Monaten und die Investitionen in Ausstattung in den letzten drei Jahren.
Mitarbeitende und Panels
Ein Konsumgüterlabor ist auf Chemiker, Textil- und Spielzeugtechniker, Mikrobiologen und bei Kosmetik auf Dermatologen und Personal für klinische Studien angewiesen. Käufer prüfen, wer Berichte unterschreibt, wie viele Personen jede technische Funktion besetzen und wie lange sie bleiben. Bei Kosmetiklaboren ist die Probandendatenbank – ihre Größe, die abgedeckten Haut- und Haartypen und die Ethikgenehmigungen für die Studien – Teil dessen, was ein Käufer erwirbt.
Wie wir dies Käufern präsentieren. Ein Käufer zahlt für das, was er sehen und prüfen kann. Ein Teil unserer Arbeit bei einem Verkauf besteht darin, das Unternehmen so überzeugend darzustellen, wie es die Fakten erlauben: Wir legen die Akkreditierungen und Anerkennungen dar, zeigen die Marken- und Händlerprogramme hinter dem Volumen und dokumentieren die Mitarbeitenden und Panels, die ein Käufer übernimmt, und wir gehen Schwachstellen an, bevor ein Käufer sie findet und nutzt, um sein Angebot zu senken. Ausgangspunkt ist eine Bewertungsanalyse, ein bis zwei Jahre vor einem Verkauf.
Wer kauft Konsumgüterprüflabore
Wir zählen 57 Übernahmen von Prüflaboren für Konsumgüter seit Januar 2015, durch 27 verschiedene Käufer. Private-Equity-Gesellschaften und ihre Plattformen tätigten 23 % davon (13 Transaktionen): 19 % der 21 Transaktionen in den Jahren 2015 bis 2020 und 25 % der 36 seit 2021 – eine geringere Veränderung als bei den Prüflaboren insgesamt, wo der Anteil von 33 % auf 48 % stieg. Die Zielunternehmen saßen in 13 Ländern: 27 in Kontinentaleuropa (Frankreich, Deutschland, Italien und Spanien), 13 in Nordamerika, 10 im asiatisch-pazifischen Raum, 4 in Großbritannien und Irland, 2 in Lateinamerika und 1 in Australien.
Drei börsennotierte TIC-Gruppen tätigten 24 der 57 Transaktionen, meist jeweils ein spezialisiertes Labor auf einmal.
| Käufer | Hauptsitz | Eigentum | Transaktionen in der Konsumgüterprüfung | Weitere TIC-Transaktionen | TIC-Transaktionen gesamt |
|---|---|---|---|---|---|
 Eurofins Scientific | Luxemburg | Börsennotiert | 11 | 231 | 242 |
 SGS | Schweiz | Börsennotiert | 7 | 110 | 117 |
 Bureau Veritas | Frankreich | Börsennotiert | 6 | 77 | 83 |
 QIMA | Hongkong | PE-finanziert (TA Associates seit 2025) | 5 | 18 | 23 |
| Labanalysis Group | Italien | In Familienbesitz | 3 | 6 | 9 |
Für einen Eigentümer ist der wahrscheinlichste Käufer eine große TIC-Gruppe, die eine Lücke in ihrer Konsumgütersparte schließt, nach Kategorie, Methode oder Land, und die fünf Käufer in der Tabelle tätigten 32 der 57 Transaktionen. PE-finanzierte Käufer kaufen oft als Add-on zu einer Laborplattform. Ein strategischer Käufer und eine von Investoren finanzierte Plattform bewerten ein Labor jeweils nach eigenen Maßstäben und erwarten vom Verkäufer unterschiedliche Zusagen; siehe strategische vs. finanzielle Käufer.
Das Angebot eines einzelnen Käufers zeigt Ihnen, was dieser Käufer gern zahlen würde. Angebote mehrerer Käufer, gleichzeitig und auf derselben Informationsgrundlage abgegeben, zeigen Ihnen, was das Unternehmen wert ist. Genau das leistet ein Verkaufsprozess, und diese Arbeit übernehmen wir für Eigentümer: sprechen Sie mit uns bevor Sie auf eine Anfrage antworten.
Verkauf eines Konsumgüterprüflabors: Was ein geführter Verkaufsprozess ändert
Eine Anfrage kommt meist nach dem Zeitplan des Käufers, zu seinen Bedingungen und als einziges Angebot auf dem Tisch; ein Eigentümer, der allein darauf antwortet, verhandelt also mit einer einzigen Partei. Ein wettbewerblicher Verkaufsprozess ändert das in vier Punkten, und genau diesen Prozess führen wir für Eigentümer durch.
Mehrere Käufer bieten gleichzeitig. Private-Equity-Gesellschaften und ihre Plattformen tätigten 25 % der 36 Deals seit 2021, und 27 verschiedene Käufer haben seit 2015 Konsumgüterprüflabore übernommen. Eine börsennotierte TIC-Gruppe, die eine Lücke in ihrer Konsumgütersparte schließt, und eine investorenfinanzierte Plattform sehen dasselbe Labor unterschiedlich, und Angebote, die in derselben Woche auf derselben Informationsgrundlage abgegeben werden, zeigen, was der Markt zu zahlen bereit ist.
Der Prozess gibt die Spielregeln vor. Der Verkäufer legt den Zeitplan, die Informationen, die jeder Käufer sieht, und den Termin für die Angebote fest, sodass der Wettbewerb zwischen den Käufern den Wert bestimmt.
Jede Bedingung wird verhandelt, solange es Alternativen gibt. Die Barzahlung beim Vollzug, ein etwaiger Earn-out und seine Bemessungsgrundlage, wie lange Sie bleiben, und die Konditionen für die namentlich benannten Personen hinter Ihren Markenprogrammen, Ihrer CPSC-Anerkennung oder Ihrem Kosmetikstudienteam – all das bewegt sich am stärksten, solange ein zweiter Käufer noch im Prozess ist.
Das Unternehmen ist vor dem ersten Gespräch vorbereitet. Ihr Akkreditierungsumfang und Ihre Anerkennungen mit ihren Bedingungen bei einem Eigentümerwechsel, Marken- und Händlerprogramme mit Verlängerungsterminen, Umsatz nach Kunde und Produktkategorie, Kennzahlen zu Bearbeitungszeiten und Auslastung sowie bei Kosmetiklaboren das Probandenpanel und seine Ethikgenehmigungen. All das bereiten wir mit Ihnen vor, bevor ein Käufer angesprochen wird.
Warum Eigentümer von Laboren mit uns arbeiten
Wir beraten Eigentümer bei Verkäufen mit typischen Unternehmenswerten zwischen 5 Mio. USD und 100 Mio. USD, als Partner des Globalscope-Netzwerks. Wir beraten auch serielle Käufer und wissen daher, wie ihre Angebote aufgebaut sind und wo sie Spielraum lassen.
Jüngste Transaktionen:
- Beratung von Apave bei der Übernahme von ISOCERT und De Duurzame Adviseurs.
- Verkauf von CKSource, dem Entwickler des Rich-Text-Editors, an PSG über Tiugo Technologies, nach einem globalen Prozess, der mehrere Letters of Intent einbrachte.
- Beratung von Visma bei der Übernahme von SaldeoSMART.
„Marcins Verhandlungsgeschick und die Fähigkeit von Aventis, Dinge möglich zu machen, haben uns beeindruckt.“
Sindre Talleraas Holen, M&A Director, Visma
„Aventis Advisors hat die Schwerstarbeit übernommen, sodass sich unser Management-Team auf unser Geschäft konzentrieren konnte.“
Wiktor Walc, Präsident, CKSource
Bevor Sie einem Käufer antworten
Senden Sie uns drei Kennzahlen: Umsatz, EBITDA und Umsatzwachstum. Innerhalb von zwei Arbeitstagen zeigen wir Ihnen vertraulich, wie Ihr Labor im Vergleich zu 57 Deals mit Konsumgüterprüflaboren abschneidet, welche Käufergruppen Labore wie Ihres übernommen haben und wie ein vorliegendes Angebot im Vergleich zu dem steht, was diese Käufer gezahlt haben, sofern die Konditionen veröffentlicht sind.
Sprechen Sie mit uns
Wenn eine TIC-Gruppe oder Plattform Sie wegen Ihres Konsumgüterprüflabors kontaktiert, rufen Sie uns an, bevor Sie antworten, einem Preis zustimmen oder einen Letter of Intent unterzeichnen. Wir führen wettbewerbliche Verkaufsprozesse für Eigentümer durch: Wir bereiten das Unternehmen vor, sprechen die TIC-Gruppen und Laborplattformen an, die am ehesten für Ihren Akkreditierungsumfang, Ihre Markenprogramme, Ihren Kategoriemix und Ihr Team zahlen, bündeln ihre Angebote auf einen einzigen Stichtag und verhandeln bis zum Vollzug. Aventis Advisors ist eine M&A-Boutique, die bei Transaktionen mit typischen Unternehmenswerten zwischen 5 Mio. USD und 100 Mio. USD berät. Schreiben Sie uns unter marcin.majewski@aventis-advisors.com. Das erste Gespräch ist vertraulich. Mehr zu unserer Arbeitsweise: M&A-Beratung für TIC-Unternehmen.
Methodik
Die Zahlen umfassen weltweite Mehrheitsübernahmen seit Januar 2015 von Unternehmen, deren Hauptgeschäft die Prüfung von Konsumgütern in eigenen Laboren ist: Textilien, Schuhe und Leder, Spielzeug, Möbel und Haushaltswaren, Kosmetik und Körperpflege, Lebensmittelkontaktmaterialien und Tabakprodukte sowie die Bewertung von Edelsteinen. Unternehmen für Lieferketteninspektionen und Fabrikaudits sind ausgeschlossen; Labore für elektrische Produktsicherheit und Lebensmittellabore behandeln wir auf unseren Seiten zu EMV- und Produktsicherheitsprüflaboren und Lebensmittel- und Agrarprüflaboren behandelt.
Die Deals stammen aus der TIC-Transaktionsdatenbank von Aventis Advisors, die Mergermarket mit Mitteilungen der Käufer und eigener Recherche kombiniert. EV/EBITDA und EV/Revenue beruhen auf dem Unternehmenswert (EV), also dem Eigenkapitalwert zuzüglich Nettoverschuldung; EBITDA ist das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Die mediane Transaktionsgröße verwendet den EV, sofern offengelegt, andernfalls den offengelegten Transaktionswert, also die Gegenleistung für den erworbenen Anteil; Anteile von 51 % bis 99 % werden nur berücksichtigt, wenn ein EV angegeben ist. Notverkäufe sowie Multiplikatoren außerhalb von 1x bis 60x EBITDA oder 0,05x bis 20x Umsatz sind von den Multiplikatoren ausgenommen. Die meisten privaten Deals werden zu nicht offengelegten Werten abgeschlossen, daher bilden die Deals mit veröffentlichten Zahlen eine kleine Stichprobe. Ein Median aus nur zwei Deals wird nur dann ausgewiesen, wenn er innerhalb des Interquartilsabstands der nächstgrößeren Gruppe liegt, etwa aller Prüflabore; andernfalls verweist die Seite auf diese Gruppe. Für Spannen sind mindestens zehn Deals erforderlich. EV/EBITDA wird angezeigt, wenn der Multiplikator oder das EBITDA vom Käufer, vom Verkäufer, in Berichten oder von einer seriösen Datenquelle veröffentlicht wurde; aus einer angegebenen Marge abgeleitetes EBITDA ist ausgenommen. Jeder Deal wird der Gruppe des Käufers zum Zeitpunkt des Deals zugerechnet, und als Private-Equity-Käufer gelten Private-Equity-Gesellschaften und die Unternehmen, die ihnen damals gehörten. TIC gesamt fasst die Deals aus Inspektion, Prüflaboren und Zertifizierung auf unseren Seiten zusammen, 2.841 seit 2015.
