Die SaaSpocalypse ist übertrieben. Verteidigen Sie Ihre Bewertung.
Als SaaS-M&A-Berater helfen wir Gründern, ihre Bewertung in einem Markt zu verteidigen, der überkorrigiert hat. Die SaaS-Multiplikatoren komprimieren sich, doch die richtigen SaaS-Unternehmen werden weiterhin zu vernünftigen Werten gehandelt. Unsere Aufgabe ist es, dafür zu sorgen, dass Ihres dazugehört.
Performance des Aventis SaaS Index von Januar 2025 bis Februar 2026, während der AI Index im selben Zeitraum um 95 % stieg
Medianer EV/Revenue-Multiplikator für börsennotierte SaaS-Unternehmen, gesunken von einem Höchststand über 15x im Jahr 2021
Medianer EV/EBITDA über den Aventis SaaS Index. Erstmals ist dies der Multiplikator, an dem sich Käufer orientieren
Rendite des Aventis SaaS Index seit 2015, gegenüber +141 % des NASDAQ 100. Langfristig gewinnt SaaS weiterhin, das richtige SaaS
Wie wir Ihre verteidigen Bewertung
Ein SaaS-Unternehmen zu verkaufen ist schwieriger als 2021. Die Multiplikatoren sind niedriger, die Käufer skeptischer, und jedes Due-Diligence-Gespräch enthält mittlerweile die Frage "Wie geht dieses Unternehmen mit dem Risiko der KI-Disruption um?". Unsere Aufgabe ist es, dafür zu sorgen, dass diese Frage eine überzeugende Antwort hat, bevor das erste Gespräch stattfindet.
Defensive Positionierung
Wir positionieren Ihr SaaS-Unternehmen entlang der Resilienzdimensionen, die Käufer bewerten: geschäftskritische Workflows, proprietäre Daten, Nutzung durch leitende Entscheidungsträger. Die Erzählung wandelt sich von "KI-exponiert" zu "strukturell geschützt", und die Bewertung folgt.
Ansprache der richtigen Käufer
Der falsche Käufer fragt, warum Ihre Abwanderung steigen könnte, wenn KI ausreift. Der richtige Käufer fragt, wie sich Ihr Daten- und Workflow-Besitz im Laufe der Zeit verstärkt. Wir bringen die richtigen Käufer an den Tisch: strategische Erwerber, die Branchen konsolidieren, Sponsoren, die Resilienz bewerten, nicht hype-getriebene Fonds, die einem Wachstum hinterherjagen, das es nicht mehr gibt.
Datengestützte Bewertung
Unser proprietäres SaaS-Bewertungsmodell stützt sich auf den Aventis SaaS Index (194 börsennotierte Unternehmen, seit 2015 erfasst) und Tausende privater Transaktionen. Wir benchmarken Sie gegen die richtige Vergleichsgruppe, nicht gegen die Foundation-Model-Schlagzeilen, die die Erwartungen von Gründern verzerren.
Das SaaSpocalypse-Fenster wird nicht ewig offen bleiben. Wir begleiten SaaS-Gründer durch jede Phase eines Verkaufsprozesses, der darauf ausgelegt ist, die Bewertung zu verteidigen, bevor der nächste Nachrichtenzyklus sie erneut zurücksetzt.
Wir bewerten Ihr Unternehmen anhand der drei Resilienzdimensionen, die Käufer heranziehen (System of Record, Non-Software-Komponente, Nutzer & Nutzung), identifizieren Lücken und positionieren Schwächen als verteidigungsfähige Burggräben um, bevor der Datenraum geöffnet wird.
Wir bereiten Finanzkennzahlen, KI-Integrations-Roadmap, Kundenkohortenanalyse, Churn-Methodik und IP-Position so auf, dass Käufer ein Unternehmen sehen, das bereits über die nächsten fünf Jahre nachdenkt, statt die letzten drei zu verteidigen.
Wir führen einen strukturierten Prozess durch, der strategische Konsolidierer, vertikale Spezialisten und Growth-Equity-Sponsoren parallel an den Tisch bringt. Die Spannung zwischen Käufern ist der mit Abstand größte Treiber des Verkaufspreises in einem schwachen Markt.
Wir verhandeln Preis, Earn-outs, die an dauerhafte Kennzahlen statt an Vanity-ARR gekoppelt sind, Retention-Pakete und Garantien, die davor schützen, dass sich die Erzählung mitten im Prozess erneut verschiebt.
Ausgewählte aktuelle Erfahrungen
Jede unten aufgeführte Transaktion wurde unter realem Marktdruck abgeschlossen. Sehen Sie, wie wir jedes Unternehmen für Käufer positioniert haben, die für Resilienz statt für eine Erzählung bezahlt haben.
Kontaktieren Sie uns für eine maßgeschneiderte SaaS-Bewertung Beratung
Beim Kauf, Verkauf oder der Fusion eines SaaS-Unternehmens ist die richtige Beratung alles. Der Markt befindet sich in einem Übergang, nicht in einem Zusammenbruch. Eine falsche Entscheidung bei Positionierung, Timing oder Käuferauswahl kann 30 bis 50 Prozent auf dem Tisch liegen lassen. Wir bringen tiefes Wissen über den SaaS-Sektor mit, den Aventis SaaS Index als Benchmarking-Werkzeug und die Offenheit, Ihnen zu sagen, wann Sie nicht verkaufen sollten.
Bewertungsmultiplikatoren
Wo Ihr Unternehmen in der Verteilung des Aventis SaaS Index steht, welche Lücke zwischen Fundraising-Multiplikatoren und realistischen M&A-Ergebnissen besteht und welche Resilienzmaßnahmen Sie in die nächste Stufe befördern würden.
Timing der Transaktion
Ob der aktuelle Zyklus dafür spricht, jetzt zu verkaufen, auf Cashflow zu optimieren oder voll auf die KI-Integration zu setzen. Das Fenster für vernünftige Bewertungen ist begrenzt. Wir helfen Ihnen, es richtig einzuschätzen.
Das erhaltene Angebot
Ob ein eingehendes Angebot den wahren Wert Ihres Unternehmens widerspiegelt, wie die richtigen vergleichbaren Transaktionen aussehen und wie Sie die Erzählung des KI-Zeitalters am Verhandlungstisch zu Ihrem Vorteil nutzen.
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SaaS-M&A-KPIs: Churn richtig berechnen - Webinar-Rückblick
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Häufig gestellte Fragen
Häufig gestellte Fragen zu SaaS-M&A im KI-Zeitalter und dazu, wie es ist, mit Aventis Advisors zu arbeiten.
Die Neubewertung ist real. Der Tod von SaaS nicht. Die öffentlichen Multiplikatoren haben sich komprimiert, und der SaaS Index hat im vergangenen Jahr deutlich schlechter abgeschnitten als der AI Index. Doch der Aventis SaaS Index liegt seit 2015 immer noch um 498 Prozent im Plus, gegenüber 141 Prozent beim NASDAQ. Die richtigen SaaS-Unternehmen (geschäftskritisch, vertikal fokussiert, datenreich) erzielen weiterhin vernünftige Multiplikatoren. Halten und Abwarten ist nur dann eine valide Strategie, wenn Sie zuversichtlich sind, dass Ihr Unternehmen in den nächsten fünf Jahren auf allen drei Resilienzdimensionen 3+ erreichen wird. Andernfalls steigen die Kosten des Wartens.
Der mediane EV/Revenue über den öffentlichen Aventis SaaS Index liegt bei rund 3,5x, gesunken von Höchstständen über 15x im Jahr 2021. EV/EBITDA, der Multiplikator, an dem sich Käufer mittlerweile orientieren, liegt aggregiert bei rund 26,6x und damit weitgehend im Einklang mit traditionellen Unternehmen. Die privaten M&A-Multiplikatoren für die richtigen Unternehmen bewegen sich zwischen diesen beiden Ankerwerten. Die Streuung ist größer als je zuvor: Resiliente Branchen werden mit erheblichen Aufschlägen gegenüber generischem horizontalem SaaS gehandelt. Wo Sie landen, hängt vollständig von der Positionierung ab.
Jedes Due-Diligence-Gespräch enthält mittlerweile die Frage "Wie geht dieses Unternehmen mit dem Risiko der KI-Disruption um?". Käufer fragen nach der Anpassungsfähigkeit des Pricing-Modells (Können Sie von Seats zu Outcomes wechseln?), der Ersetzbarkeit (Könnte ein Wettbewerber Ihr Produkt an einem Wochenende mit Vibe-Coding-Tools nachbauen?) und der Kundengewinnung (Sind Sie für KI-Suche optimiert, nicht nur für SEO?). Die Fragen sind anders. Die Vorbereitung muss anders sein. Wir bauen den Datenraum um diese Dimensionen herum neu auf, bevor wir an den Markt gehen.
Unternehmen, die auf den drei Resilienzdimensionen hoch abschneiden: System of Record (geschäftskritische Workflows), Non-Software-Komponente (proprietäre Daten, regulatorische Burggräben, Professional Services, die die Kundenbindung fördern) und Nutzer & Nutzung (leitende Entscheidungsträger, die das Produkt täglich für folgenschwere Entscheidungen nutzen). Vertical SaaS in regulierten Branchen (Banken, Compliance, Energie, Verteidigung) ist strukturell geschützt. Reines horizontales SaaS mit dünnen Burggräben ist strukturell exponiert. Der Markt zahlt für Resilienz, nicht allein für Wachstum.
Suchen Sie nach Beratern mit echter Expertise im SaaS-Sektor, einer publizierten Sicht auf SaaS-Bewertung und M&A im KI-Zeitalter sowie erfahrenen Persönlichkeiten, die Ihren Deal tatsächlich begleiten. Suchen Sie nach Beratern, die das Resilienz-Framework verstehen, Käufer ansprechen können, die für Burggräben statt für Wachstum zahlen, und die Offenheit besitzen, Ihnen zu sagen, wann ein Exit nicht die richtige Entscheidung ist. Die Lücke zwischen Bewertungen aus der Fundraising-Ära und realistischen M&A-Ergebnissen ist größer als in jeder anderen Periode. Sie brauchen einen Berater, der diese Lücke von Anfang an gemeinsam mit Ihnen schließt.
Drei gangbare Wege
Verkaufen, optimieren oder neu erfinden. Wir helfen bei allen dreien.
Marcin und Filip haben in unserem Webinar „SaaS Valuations 2026“ drei Wege skizziert. Sie sind alle gangbar. Sie sind alle schwierig. Welcher der richtige ist, hängt davon ab, wo Ihr Unternehmen im Resilienz-Framework abschneidet und wie viel Risiko Sie in Ihrer Bilanz behalten möchten.
Wenn Ihr SaaS-Unternehmen strukturell der KI-Disruption ausgesetzt ist, ist jetzt der richtige Zeitpunkt zum Verkauf. Die KI-Bedrohung ist real, aber noch kein bestätigtes Problem. Die Multiplikatoren sind vernünftig. Es wird weiterhin Dry Powder eingesetzt. Übertragen Sie das KI-Risiko auf einen breiter diversifizierten Käufer.
R&D kürzen, S&M kürzen, KI als Entwicklungswerkzeug nutzen, um Kosten zu senken, und Wert aus dem bestehenden Kundenstamm schöpfen. Für Unternehmen mittlerer Resilienz kann dies eine Neuerfindung übertreffen, weil es das Ausführungsrisiko beseitigt.
Wenn Sie geschäftskritisch und vertikal spezialisiert sind und KI als Differenzierung statt als Bedrohung einbetten können, ist dies möglicherweise der beste Moment im Leben Ihres Unternehmens. Das Aufwärtspotenzial ist enorm. Das Ausführungsrisiko ist real.
