Aventis IT Services Valuations Index

Witamy w Aventis IT Services Valuations Index, cennym kompleksowym źródle zaprojektowanym, aby pomóc śledzić wyniki globalnej branży usług IT.

Z początkowej bazy danych 800 spółek świadczących usługi IT, starannie wybraliśmy 187 publicznie notowanych spółek świadczących usługi IT, aby stworzyć indeks Aventis IT Services Valuations. Nasz indeks dostarcza najciekawszych i najbardziej aktualnych informacji na temat Mnożniki wyceny usług IT, globalne trendy wydajności i nastroje w branży usług IT.

Zanurzmy się więc!

Dla kogo przeznaczony jest indeks wyceny usług IT?

Nasz indeks obejmuje małe, średnie i duże przedsiębiorstwa, co czyni go jednym z najbardziej wszechstronnych w branży. Wierzymy, że indeks Aventis IT Services będzie najlepiej służył interesom i został opracowany z myślą o następujących grupach czytelników:

• Założyciele i przedsiębiorcy prowadzący firmy świadczące usługi IT, planujący sprzedaż lub wyjście z inwestycji, identyfikujący możliwości rozwoju lub porównujący swoje wyniki ze standardami branżowymi.
• Inwestorzy VC i PE aktywni w obszarze technologii i usług IT próbujący ocenić krajobraz rynkowy
• Specjaliści ds. fuzji i przejęć oraz zespoły ds. rozwoju korporacyjnego zainteresowane przejęciami IT i technologii
• Studenci, pracownicy naukowi i entuzjaści IT

Opis indeksu Aventis IT Services

Indeks Aventis IT Services został zaprojektowany w celu śledzenia wyników spółek świadczących usługi doradztwa IT i rozwoju oprogramowania.

Większość spółek w naszym indeksie należy do jednej z tych kategorii lub prowadzi równolegle kilka linii biznesowych:

1. Tworzenie oprogramowania: Projektowanie, kodowanie i utrzymywanie aplikacji.
2. Doradztwo IT: Firmy oferujące transformację cyfrową, migrację do chmury i strategię IT
3. Integratorzy oprogramowania: partnerzy SAP, Microsoft, Salesforce itp.
4. Dostawcy usług zarządzanych (MSP): Dostarczanie outsourcowanego wsparcia i zarządzania IT
5. Odsprzedawcy z wartością dodaną (VAR): Odsprzedaż produktów z dodatkowymi funkcjami lub usługami.

Metodologia

Kraje w tym: Australia, Austria, Belgia, Bułgaria, Kanada, Dania, Finlandia, Francja, Niemcy, Grecja, Węgry, Indie, Indonezja, Irlandia, Izrael, Włochy, Luksemburg, Maroko, Holandia, Norwegia, Pakistan, Polska, Portugalia, Rumunia, Singapur, RPA, Hiszpania, Szwecja, Szwajcaria, Wielka Brytania, Stany Zjednoczone

Wielkość przychodów: co najmniej $10 milionów na dzień 3 czerwca 2024 r.

1 stycznia 2015 r. w skład indeksu weszło 95 publicznych spółek świadczących usługi IT, a 30 sierpnia 2024 r. w jego skład wchodziło 187 spółek.

Aventis IT Services Valuations Index

Ze względu na fakt, że Branża usług IT jest cyklicznaIndeks Aventis IT Services wykazywał stały wzrost w latach 2015-2018, przy czym indeks wzrósł ze 100 pkt do 245 pkt. Następnie nastąpiła faza plateau i spadek w 2019 r.

W analizowanym okresie nasz indeks usług IT wzrósł 6-krotnie, tj. skumulowana stopa wzrostu wyniosła około 21%. W tym samym okresie indeks (z wyłączeniem indyjskich spółek świadczących usługi IT) wzrósł tylko 4-krotnie, tj. skumulowana stopa wzrostu wyniosła ~15%.

Dobre wyniki indeksu obejmującego Indie sugerują, że inwestycje w indyjskie spółki świadczące usługi IT mogą przynieść wyższe zyski, choć przy potencjalnie wyższej zmienności.

Wysoką wycenę indyjskich spółek świadczących usługi IT w porównaniu do ich globalnych odpowiedników można przypisać kilku strategicznym i strukturalnym zaletom wykraczającym poza etykietę rynku wschodzącego.

• Efektywność kosztowa i skalowalność: Indyjskie firmy IT utrzymują struktury kosztów znacznie niższe niż ich globalni konkurenci, głównie dzięki arbitrażowi pracy. Pozwala im to oferować konkurencyjne ceny przy zachowaniu zdrowych marż zysku. W połączeniu z ogromną pulą talentów w Indiach, firmy te mogą szybko skalować i oferować możliwości realizacji projektów na dużą skalę, co jest bardzo atrakcyjne dla globalnych klientów.
• Globalny model dostawy: Indyjskie firmy IT są pionierami globalnego modelu dostarczania, umożliwiającego pracę w cyklach 24/7 i szybszą realizację projektów poprzez wykorzystanie zespołów z różnych stref czasowych. Model ten jest szczególnie skuteczny w przypadku złożonych usług IT, takich jak doradztwo, tworzenie aplikacji i zarządzanie infrastrukturą.
• Jedno z największych centrów outsourcingu IT: Specjalizacja w outsourcingu pomaga indyjskim firmom generować wysokie, powtarzalne strumienie przychodów z długoterminowych kontraktów.
• Odporność i zdolność adaptacji: Indyjskie firmy świadczące usługi IT wykazały się odpornością w obliczu globalnego spowolnienia gospodarczego, zmian geopolitycznych i niedawnej pandemii COVID-19
• Cyfrowa transformacja i usługi w chmurze: Wiele z tych firm agresywnie skierowało się w stronę szybko rozwijających się obszarów, takich jak transformacja cyfrowa, sztuczna inteligencja, przetwarzanie w chmurze i analiza danych

Aby lepiej zrozumieć wyniki branży usług IT, możemy podzielić ją na trzy fazy, z których każda ma swoją odrębną charakterystykę i kluczowe czynniki:

Przed 2020 rokiem: Stabilna i racjonalna faza wzrostu usług IT

Okres między 2015 a 2019 rokiem charakteryzował się wzrost wysiłków korporacji w zakresie transformacji cyfrowej. Zapotrzebowanie na przejście na przetwarzanie w chmurze i ulepszenie istniejącej infrastruktury sprawiło, że firmy świadczące usługi IT stały się godnymi beneficjentami większej liczby transakcji od obecnych i nowych klientów.

Przełożyło się to na wyższe przychody i stabilne marże rentownościDzięki temu indeks usług informatycznych Aventis powoli, ale stabilnie wzrósł ze 100 punktów do 245 punktów, co oznacza skumulowany roczny wzrost o około 25% w ciągu czterech lat.

2020-22: Zakłócenia i wynikająca z nich faza hype'u

Globalna pandemia w 2020 r. zmusiła korporacje do dostosować się do pracy zdalneji nie była to łatwa zmiana. Wraz z pojawieniem się lockdownów i niepewności, globalne ceny aktywów ucierpiały, a usługi IT nie były wyjątkiem. Indeks wyceny usług IT Aventis został wyrwany ze stabilnej i rosnącej fazy i doświadczył krachu o około 35% między lutym a marcem 2020 roku.

Jednakże Branża usług IT szybko podniosła się z tych minimów. W ciągu następnych dwóch lat usługi informatyczne Aventis osiągnęły najwyższy w historii poziom 661 punktów, po czym odetchnęły z ulgą. Przyczynę tego szybkiego ożywienia przypisujemy następującym czynnikom:

• Na stronie popyt na usługi IT znacznie wzrósł podczas pandemii ponieważ korporacje ścigały się, aby zapewnić sobie niezbędną infrastrukturę technologiczną do wspierania rewolucji pracy z domu.
• Faza ta charakteryzowała się również Wysoki r/r wzrost przychodów firm świadczących usługi ITjak wykazały nasze badania nad Mnożniki wyceny usług IT.
• Banki centralne na całym świecie skoncentrowały się na stymulowaniu gospodarki, aby uniknąć recesji, co spowodowało, że luzowanie ilościowe poprzez niższe stopy procentowe.
• Stopy procentowe i koszt kapitału są odwrotnie powiązane z wyceną spółki, więc stopy procentowe spadły, wyceny firm świadczących usługi IT wzrosły

Po roku 2022: Nowa rzeczywistość makroekonomiczna dla usług IT

Pomimo tego, że inflacja podkopywała zyski netto firm, usługi IT dość dobrze radziły sobie z przenoszeniem tego wzrostu kosztów na klientów dzięki ogromnemu popytowi. The Szum związany ze sztuczną inteligencją pozwolił również firmom świadczącym usługi IT na skok i zdobycie części akcji poprzez świadczenie usług związanych z Transformacja AI w chmurze, doradztwo w zakresie AI i nie tylko. Uzasadnia to, dlaczego indeks usług IT nadal utrzymuje się na podwyższonych poziomach, ale nie ma gwarancji, że uda się to utrzymać.

Usługi IT to branża cyklicznaPo każdej fazie wzrostu następuje plateau lub spadek. Indeks usług IT Aventis doświadczył zmienności w 2023 r., ale nadal jest bliski rekordowego poziomu.

Jest ku temu kilka powodów:

• Przy szalejącej inflacji na całym świecie, banki centralne przestawiły się na zacieśnianie ilościowe, zwiększając tym samym stopy procentowe, co negatywnie wpłynęło na wyceny firm świadczących usługi IT
• Rosnące stopy procentowe również ograniczyć zdolność firm świadczących usługi IT do zaciągania tanich pożyczek i inwestować w projekty rozwojowe, aby zmaksymalizować przychody i ostatecznie ceny akcji.
• Jednakże ciągły szum i postęp w dziedzinie sztucznej inteligencji stwarzają znaczne możliwości w zakresie innowacji i wydajności, co może prowadzić do znacznego obniżenia kosztów i poprawy marż zysku.
• Ponadto perspektywy wzrostu przychodów pozostają obiecujące, napędzane ciągłym popytem na postęp technologiczny i transformację cyfrową.
• W czerwcu 2024 r. Europejski Bank Centralny (EBC) ogłosił swoją pierwszą obniżkę stóp procentowych, ale nie jest to w żaden sposób sygnał, że posiedzenia innych globalnych banków centralnych pójdą w jego ślady.

W rezultacie inwestorzy mogą spodziewać się kolejnego cyklu wzrostu na horyzoncie, równoważąc obecne spowolnienie z potencjalnymi korzyściami płynącymi ze sztucznej inteligencji i efektywności kosztowej.

Powyższy wykres skutecznie podkreśla, w jaki sposób przewidywany wzrost przychodów w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy (NTM) wpływa na mnożniki wyceny w sektorze usług IT. Od 2020 r. mnożnik EV/EBITDA znacznie wzrósł, osiągając szczyt około połowy 2021 r., co jest zgodne ze znacznym wzrostem prognoz wzrostu przychodów NTM.