Si tienes una empresa de servicios de ciberseguridad, la pregunta rara vez es si alguien quiere comprarla. Las empresas de ciberseguridad atraen a uno de los grupos de compradores más amplios y competitivos de los servicios de TI, y los ingresos recurrentes de seguridad gestionada (MSSP y MDR) obtienen las primas más altas, mientras que el trabajo por proyectos de evaluación, los tests de penetración y el staffing se sitúan más abajo. Esta página analiza los múltiplos EV/Ingresos y EV/EBITDA (enterprise value, el precio de la operación ajustado por deuda y caja) a los que cambian de manos las empresas de ciberseguridad, qué mueve la cifra y quién está comprando. Forma parte de nuestro múltiplos de valoración de servicios de TI investigación.
Las empresas de servicios de ciberseguridad protegen a las organizaciones frente a las amenazas digitales. Operan detección y respuesta gestionadas (MDR), actúan como proveedores de servicios de seguridad gestionados (MSSP) y prestan pruebas de penetración, respuesta a incidentes (IR), gobernanza, riesgo y cumplimiento (GRC) y asesoramiento vCISO. Las mejores combinan un centro de operaciones de seguridad 24/7, herramientas propias y especialistas certificados en un servicio del que a los clientes no les resulta fácil desvincularse.
Esa adherencia es la razón por la que el sector obtiene algunos de los múltiplos más altos de los servicios de TI. Los ingresos contratados de MDR y MSSP se renuevan cada año y llevan márgenes sólidos, por lo que los compradores pagan una prima por ellos frente a los honorarios de proyectos puntuales. Una firma que opera su propio SOC 24/7 sobre una gran cartera de seguridad gestionada se sitúa en la parte alta del rango, mientras que las casas de evaluación y de ampliación de plantilla con pocos ingresos recurrentes se sitúan cerca de la parte baja.
En las adquisiciones divulgadas entre 2015 y 2025, las empresas de ciberseguridad se vendieron a una mediana de 2,1x ingresos y 12,8x EBITDA. El rango intercuartílico en torno a esas medianas es amplio, y los apartados siguientes muestran qué acerca a un negocio a la parte alta.
Por cuánto se venden las empresas de ciberseguridad
Múltiplos de enterprise value de las adquisiciones divulgadas de ciberseguridad entre 2015 y 2025. La mediana es el resultado típico y el rango intercuartílico muestra la dispersión. En la mediana, una empresa de ciberseguridad con $5 millones de EBITDA valdría unos $64 millones.
| Múltiple | Operaciones (n) | 1.er cuartil | Mediana | 3.º cuartil | Tamaño de operación mediano |
|---|---|---|---|---|---|
| EV/Revenue | 64 | 1,1x | 2,1x | 3,4 veces | $40M |
| EV/EBITDA | 38 | 8,3x | 12,8x | 23,1x | $42M |
Fuente: Mergermarket y la base de datos de operaciones de Aventis Advisors. Solo múltiplos de enterprise value divulgados, de 2015 a 2025. Las cifras son orientativas cuando la muestra divulgada es pequeña.
Cómo leer la tabla: el primer cuartil (Q1) es el múltiplo situado a una cuarta parte de la distribución, la mediana es el punto medio y el tercer cuartil (Q3) está a tres cuartas partes. La mitad de todas las operaciones cae entre Q1 y Q3, así que cuanto más amplio sea ese rango, más varían las valoraciones dentro del sector y más deciden el crecimiento, los márgenes y los ingresos recurrentes dónde se sitúa un negocio.
Qué impulsa la valoración de una empresa de ciberseguridad
Dentro del sector, la diferencia entre el primer y el tercer cuartil es grande, y esa dispersión no es aleatoria. Una lista corta de factores explica en buena medida por qué un negocio alcanza el cuartil superior mientras otro se queda en el inferior.
Los ingresos recurrentes de MSSP y MDR son la palanca más fuerte. Los ingresos contratados de detección y respuesta gestionadas y de servicios de seguridad gestionados se valoran mucho más que los honorarios de proyectos puntuales, porque los compradores pagan por unos ingresos previsibles y renovables. Una cartera de contratos de seguridad gestionada que se renueva cada año vale un múltiplo del trabajo de evaluación o de pruebas de penetración, que hay que volver a ganar en cada encargo.
Las herramientas propias y la propiedad intelectual separan a una firma de la entrega indiferenciada. Las plataformas de detección propias, los feeds de threat intelligence, la automatización y los playbooks elevan el múltiplo, porque mejoran el margen y reducen la dependencia de consultores individuales, mientras que las licencias de terceros revendidas y la plantilla generalista hacen lo contrario.
El talento certificado y las habilitaciones de seguridad son un activo escaso que los compradores no pueden contratar con rapidez. Un equipo con certificaciones reconocidas y, cuando procede, habilitaciones gubernamentales, obtiene una prima, porque permite al adquirente ganar trabajo regulado y del sector público que de otro modo le estaría cerrado.
Una base de clientes regulada y guiada por el cumplimiento normativo eleva el valor. Los clientes de servicios financieros, sanidad, defensa e infraestructuras críticas compran seguridad porque la normativa lo exige, de modo que su gasto es duradero y menos cíclico. Una base ponderada hacia estos sectores reduce el riesgo de los ingresos y sostiene un múltiplo más alto.
Un SOC 24/7 y capacidad de threat intelligence es aquello por lo que los compradores estratégicos pagan una prima con más frecuencia. Un verdadero centro de operaciones de seguridad que funciona las 24 horas, con capacidad madura de respuesta a incidentes y de threat hunting, es caro de construir y difícil de replicar, por lo que comprarlo suele salir más barato que levantarlo.
Operaciones recientes de ciberseguridad
Accenture compró la australiana CyberCX por unos A$1.000 millones (aproximadamente $650M) en 2025, su mayor adquisición en ciberseguridad. Orange compró la neerlandesa SecureLink por €515M (unos $576M) en 2019, entonces la mayor operación de servicios de ciberseguridad en Europa. Thales adquirió la firma australiana de ciberseguridad Tesserent por unos A$176M en 2023, y Atos compró al proveedor de detección gestionada Paladion Networks en 2020 con una valoración no revelada. Accenture Federal Services también adquirió Novetta por unos $1.500 millones en 2021, aunque ese negocio está más cerca de la seguridad nacional y la analítica de misión que de la ciberseguridad comercial. La mayoría de las operaciones privadas se cierran con valoraciones no reveladas, por lo que la muestra divulgada se inclina ligeramente hacia las transacciones mayores y los compradores cotizados.
Quién compra empresas de ciberseguridad
La ciberseguridad atrae uno de los conjuntos de compradores más amplios y competitivos de los servicios de TI, lo que favorece a los vendedores. Las consultoras globales, los brazos de seguridad de las telecos y las grandes contratistas de defensa compran capacidad y talento; los roll-ups especializados de MSSP y los consolidadores regionales como Integrity360, Allurity, Swiss IT Security y Cyderes, antes Herjavec Group, pagan por los ingresos recurrentes de seguridad gestionada; y las plataformas de private equity respaldan a los consolidadores mediante adquisiciones complementarias. Para el ranking completo, consulta quién está comprando empresas de servicios de ciberseguridad, y para el sector en general nuestro informe de múltiplos de valoración de servicios de TI.
Metodología
Las cifras cubren adquisiciones divulgadas de negocios de servicios de ciberseguridad en todo el mundo entre 2015 y 2025, procedentes de Mergermarket y de la base de datos de operaciones de Aventis Advisors, con más de 125.000 transacciones. Cada cifra es un múltiplo de enterprise value, calculado sobre una base homogénea para que refleje el valor de todo el negocio y no el precio de titular. Damos la mediana y los cuartiles en lugar de una única media, que un puñado de operaciones premium distorsionaría.
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Aventis Advisors asesora en M&A a fundadores de empresas de servicios de TI y de seguridad. Te ayudamos a comparar el negocio con el mercado, identificar a los compradores realistas y dirigir un proceso competitivo que asegure el mejor precio. Habla con nuestro equipo.
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