Dlaczego potrzebujesz doradcy M&A w Polsce: kompleksowy przewodnik

W ciągu ostatnich dwóch dekad fuzje i przejęcia (M&A) zaczęły odgrywać kluczową rolę w napędzaniu wzrostu, rozszerzaniu obecności na rynku i maksymalizacji wartości dla akcjonariuszy. Dzięki dużej populacji, solidnej gospodarce i szybszemu wzrostowi gospodarczemu Polska stała się atrakcyjnym miejscem do inwestowania.

Niezależnie od tego, czy rozważasz zakup czy sprzedaż firmy, współpraca z właściwymi doradcy M&A w Polsce może być kluczem do udanej transakcji. Zaangażowanie odpowiedniego doradcy finansowego w Polsce pomoże zwiększyć szanse na sukces, przyspieszyć realizację projektu fuzji i przejęć oraz uzyskać lepsze warunki transakcji. W tym poście omówimy znaczenie zatrudnienia doradcy ds. fuzji i przejęć oraz zagłębimy się w wyraźne zalety i wady różnych rodzajów doradców, w tym butikowych banków inwestycyjnych, firm Big-4 i banków inwestycyjnych typu bulge-bracket.

Zrozumienie roli doradcy ds. fuzji i przejęć

Doradca M&A jest zaufanym partnerem, który zapewnia profesjonalne doradztwo i wiedzę podczas całego złożonego procesu fuzji i przejęć. Posiada on wszechstronną wiedzę na temat lokalnego rynku, przepisów prawnych i trendów w branży, co czyni go nieocenionym w poruszaniu się po zawiłościach związanych z kupnem lub sprzedażą firmy w Polsce. Oto kilka istotnych powodów, dla których warto skorzystać z usług doradcy M&A:

a. Wiedza fachowa i doświadczenie

Doradcy ds. fuzji i przejęć wnoszą specjalistyczne umiejętności i doświadczenie. Posiadają oni dogłębne zrozumienie technik wyceny, strukturyzacji transakcji, due diligence i strategii negocjacyjnych. Doradcy ds. fuzji i przejęć dobrze znają również lokalny rynek, w tym przepisy, zasady rachunkowości i wymogi prawne. Poleganie na ich wsparciu pomaga ograniczyć ryzyko i zapewnia płynniejszy proces transakcji.

b. Dostęp do sieci:

Doradcy ds. fuzji i przejęć dysponują rozległymi sieciami potencjalnych nabywców, sprzedawców, inwestorów i innych specjalistów z branży. Powiązania te mogą otworzyć drzwi do strategicznych partnerstw, ułatwić wprowadzenie i przyciągnąć wykwalifikowanych inwestorów, zwiększając szanse na znalezienie odpowiedniego partnera dla Twojej firmy.

c. Zamykanie transakcji:

Transakcje fuzji i przejęć obejmują wiele złożonych zadań, takich jak identyfikacja potencjalnych celów przejęcia, badanie i ocena, analiza finansowa i dokumentacja. Doradcy ds. fuzji i przejęć usprawniają te procesy, zapewniając wydajność, dokładność i zgodność z lokalnymi przepisami.

Wybór właściwego dla Ciebie doradcy w Polsce

Po podjęciu decyzji o zaangażowaniu lokalnego doradcy ds. fuzji i przejęć, nadszedł czas, aby wybrać firmę, z którą chcesz współpracować. W Polsce istnieją dziesiątki firm doradczych w zakresie fuzji i przejęć, które można podzielić na trzy kategorie: butiki M&A, Big-4 firm księgowy oraz Bulge Bracket Investment Banks. Każda z tych grup ma swoje unikalne zalety i wady, które przeanalizujemy poniżej:

a. Butikowi doradcy ds. fuzji i przejęć

Butikowe firmy specjalizują się w doradztwie w zakresie fuzji i przejęć, obsługując niszowe rynki lub określone branże. W Polsce istnieje około 20 butikowych firm zajmujących się fuzjami i przejęciami, które można rozważyć do przeprowadzenia transakcji fuzji i przejęć. Zazwyczaj oferują one spersonalizowaną uwagę, dostosowane strategie i dogłębne zrozumienie dynamiki specyficznej dla danego sektora. Oto wady i zalety współpracy z butikowym bankiem inwestycyjnym w Polsce:

Zalety:

• Wiedza o niszy: Firmy butikowe często skupiają się na konkretnych branżach, co pozwala im na posiadanie dogłębnej wiedzy i zrozumienia unikalnych wyzwań i możliwości w tych sektorach.
• Indywidualne podejście: Ze względu na mniejszy rozmiar, butikowi doradcy ds. fuzji i przejęć w Polsce zapewniają bardziej spersonalizowaną uwagę i strategie dostosowane do konkretnych potrzeb swoich klientów.
• Elastyczność i zwinność: Firmy butikowe często mogą szybko dostosować się do zmieniających się warunków rynkowych i oferują większą elastyczność w strukturyzacji transakcji.

Wady:

• Ograniczone zasoby: W porównaniu z większymi instytucjami, butikowe firmy fuzji i przejęć mogą dysponować mniejszymi zasobami, co może wpływać na ich zdolność do obsługi dużych i złożonych transakcji.
• Potencjalny zasięg: Podczas gdy firmy butikowe mogą wyróżniać się w swojej niszy, mogą mieć bardziej ograniczony zasięg w zakresie dostępu do rynków globalnych i potencjalnych nabywców lub sprzedawców.

b. Spółki wielkiej czwórki

Firmy księgowe wielkiej czwórki (KPMG, Deloitte, EY, PwC), znane z kompleksowych usług profesjonalnych, świadczą również usługi doradcze w zakresie fuzji i przejęć. Oto plusy i minusy współpracy z firmą z wielkiej czwórki:

Zalety:

• Szeroki zakres usług: Firmy wielkiej czwórki oferują szeroki zakres usług, w tym audyt, doradztwo podatkowe, doradztwo prawne oraz doradztwo w zakresie fuzji i przejęć. Ten szeroki zakres pozwala im na dostarczanie zintegrowanych rozwiązań i zajmowanie się różnymi aspektami procesu fuzji i przejęć.
• Obecność na świecie: Firmy wielkiej czwórki oferują solidną międzynarodową sieć, zapewniającą dostęp do ogromnej puli potencjalnych nabywców lub sprzedających na całym świecie.
• Wiedza z zakresu regulacji prawnych: Dzięki swojemu doświadczeniu w zakresie księgowości i zgodności z przepisami, firmy wielkiej czwórki dokładnie rozumieją lokalne i międzynarodowe przepisy, zapewniając zgodność z nimi podczas całej transakcji.

Wady:

• Potencjalny brak koncentracji na usługach doradczych w zakresie fuzji i przejęć: Mimo, że posiadają oni szerokie zasoby, ich głównym przedmiotem zainteresowania mogą być inne linie usług, takie jak audyt lub doradztwo podatkowe, co może wpłynąć na poziom poświęcenia uwagi konkretnym potrzebom związanym z fuzjami i przejęciami.

C. Globalne banki inwestycyjne

Banki inwestycyjne to duże instytucje finansowe oferujące szeroki zakres usług finansowych, w tym doradztwo w zakresie fuzji i przejęć. Poniżej przedstawiamy zalety i wady współpracy z bankiem inwestycyjnym:

Zalety:

• Globalny zasięg: Banki posiadają rozległą globalną sieć, która umożliwia im wejście na rynki międzynarodowe i przyciągnięcie szerokiego grona potencjalnych nabywców lub sprzedawców. Posiadają rozległe zasoby i relacje z głównymi inwestorami instytucjonalnymi, firmami private equity i nabywcami strategicznymi na całym świecie.
• Zdolność do realizacji transakcji: Banki te posiadają solidną infrastrukturę i doświadczone zespoły transakcyjne, które mogą obsługiwać transakcje na dużą skalę i złożone. Posiadają głębokie zrozumienie procesu fuzji i przejęć oraz potrafią skutecznie przeprowadzać transakcje.
• Reputacja marki: Banki często mają znane marki i silną reputację w branży finansowej. To może zapewnić wiarygodność i wzbudzić zaufanie wśród potencjalnych nabywców lub sprzedawców.

Wady:

• Mniej spersonalizowana obsługa: Ze względu na swoją wielkość i ilość obsługiwanych transakcji, banki typu bulge bracket mogą zapewniać mniej spersonalizowane podejście niż firmy butikowe. Klient może mieć mniejszy bezpośredni dostęp do starszych doradców i zostać przydzielony do młodszych członków zespołu.
• Wyższe koszty: Współpraca z bankiem może być droższa, ponieważ ich struktury opłat są często wyższe niż w przypadku firm butikowych lub spółek Big-4. Banki te zazwyczaj pobierają procent wartości transakcji jako opłatę doradczą.
• Brak fizycznej obecności w Polsce: Duże banki inwestycyjne nie mają stałych bankierów inwestycyjnych w Polsce, ponieważ transakcje dla nich odpowiednie są rzadkością. Dlatego też ich lokalna wiedza może być ograniczona.

Zrozumienie zasad wynagradzania doradców ds. fuzji i przejęć w Polsce

Przy zatrudnianiu doradcy ds. fuzji i przejęć w Polsce, jedną z ważnych kwestii jest zrozumienie struktury opłat i związanych z nimi kosztów. Opłaty za doradztwo w zakresie fuzji i przejęć mogą różnić się w zależności od czynników takich jak złożoność transakcji, zakres świadczonych usług, reputacja doradcy i wielkość transakcji. Oto kilka kluczowych punktów, które należy wziąć pod uwagę w odniesieniu do wynagrodzenia doradcy ds. fuzji i przejęć w Polsce:

a. Retainer jako część wynagrodzenia doradcy M&A: W niektórych przypadkach doradcy fuzji i przejęć mogą pobierać opłatę retencyjną, która jest zapłatą z góry za ich usługi. Opłaty retencyjne są powszechnie stosowane w przypadku zleceń obejmujących znaczące prace przed transakcją, takie jak badania rynku, analizy finansowe i wyceny. Opłata ta pomaga pokryć początkowe koszty doradcy i pokazuje zaangażowanie klienta w transakcję.

b. Opłata za sukces: Doradcy ds. fuzji i przejęć uwzględniają opłatę za sukces w swojej strukturze opłat. Opłata za sukces to dodatkowa płatność uzależniona od pomyślnego zakończenia transakcji. Opłata ta ma na celu zachęcenie doradcy do sumiennej i skutecznej pracy w celu osiągnięcia korzystnego wyniku dla klienta.

c. Opłata godzinowa lub stała: W pewnych sytuacjach doradcy ds. fuzji i przejęć mogą pobierać za swoje usługi opłatę godzinową lub stałą. Taka struktura opłat jest zazwyczaj stosowana w przypadku określonych zadań lub projektów w ramach całej transakcji, takich jak badanie due diligence lub wycena. Opłaty godzinowe lub stałe mogą zapewnić większą przejrzystość i kontrolę nad kosztami, zwłaszcza w przypadku mniejszych transakcji lub gdy zakres prac jest dobrze zdefiniowany.

e. Inne koszty: Oprócz opłat za doradztwo, klienci powinni również wziąć pod uwagę wydatki związane z zaangażowaniem doradcy ds. fuzji i przejęć. Wydatki te mogą obejmować koszty podróży, opłaty prawne, opłaty za wycenę, koszty pokoju danych i inne wydatki bieżące poniesione w trakcie procesu transakcyjnego. Ważne jest, aby omówić i wyjaśnić, które wydatki zostaną pokryte przez doradcę, a które będą obowiązkiem klienta.

Angażując doradcę ds. fuzji i przejęć, należy prowadzić otwarte i przejrzyste dyskusje na temat struktury opłat. Klienci powinni dokładnie ocenić propozycję wartości doradcy i rozważyć oczekiwane korzyści i wyniki transakcji. Najlepiej byłoby również porównać struktury opłat i propozycje wielu doradców, aby zapewnić uczciwą i konkurencyjną umowę.