W ostatnich latach branża gier rozkwitła: wielu niezależnych deweloperów założyło własne studia i tworzy ekscytujące tytuły. Najwięksi gracze rosną jednak w siłę, konkurencja się zaostrza, a produkcja zajmuje coraz więcej czasu, dlatego pozyskanie venture capital stało się jedną z popularnych dróg finansowania firmy.
W firmie Aventis przyjrzeliśmy się ponad 100 transakcjom w latach 2020-2021 i przeanalizowaliśmy, co decyduje o sukcesie pozyskania kapitału. Chociaż posiadanie wszystkich trzech opisanych elementów znacznie ułatwia uzyskanie wielu term sheet od różnych inwestorów, firma musi mieć przynajmniej jeden z nich, aby wyróżnić się w tłumie i skutecznie pozyskać finansowanie.
Weterani branży
Najważniejszym czynnikiem jest wcześniejsze doświadczenie założycieli w branży gier. Branża wymaga specjalistycznego doświadczenia, więc silna kombinacja wiedzy z zakresu tworzenia gier, projektowania i biznesu jest kluczowa. Inwestorzy są znacznie bardziej komfortowe stawiając na zespoły, które już nauczyły się liny w innej firmie: dostarczanie udanego tytułu, najlepiej w dużym producentem gier (Zynga, Rovio, Playtika, itp. dla Mobile; Ubisoft, EA, Activision dla PC).
Dobrym przykładem przewagi doświadczenia nad gotowym produktem jest niedawna runda seed o wartości 55 mln USD pozyskana przez Spyke Games: mimo braku produktu zespół byłych menedżerów wyższego szczebla z Peak Games zdołał przekonać Griffin Gaming Partners do poprowadzenia całej rundy.
Duży sukces potrafi zbudować cały ekosystem. Tureckie pasmo sukcesów w grach casualowych, czyli Peak Games, dało początek całej fali firm zakładanych przez byłych pracowników Peak i napędziło niedawny boom finansowania w tym kraju. Dream Games, Loop Games, Spyke Games, Ace Games i Bigger Games łączy nie tylko nazwa kończąca się na „Games”, ale też co najmniej jeden weteran Peak Games na pokładzie.
Dobrym dodatkiem do track record z dużego producenta gier jest przeszłe doświadczenie biznesowe, a zwłaszcza - udane wyjścia. Seryjni przedsiębiorcy mają znacznie mniej problemów z pozyskiwaniem pieniędzy po udowodnieniu, że potrafią szybko zarządzać i skalować biznes. Udane wyjście z firmy daje VC komfort, że założyciele mogą dostarczyć świetne wyjście dla nowej firmy, jak również.
Dobrym przykładem jest izraelskie Spring Games, które na początku 2022 roku pozyskało 7 mln USD. Dwaj założyciele z powodzeniem połączyli growe doświadczenie byłego weterana Playtiki z doświadczeniem biznesowym: założeniem 3 firm z branży cyberbezpieczeństwa i sprzedażą jednej z nich za 95 mln USD.
Szybki sukces
Dobrym substytutem gamingowego lub biznesowego track record byłby szybki sukces w obecnej firmie. Wiele firm z branży gier komputerowych najpierw bootstrapowało, aby opracować swoją pierwszą grę i pozyskało finansowanie dopiero po kilku pierwszych udanych tytułach. Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku gier hiper-casual, gdzie profil ryzyka i zysku może być zbyt stromy nawet dla inwestorów VC.
Udany tytuł nie tylko dowodzi, że zespół jest w stanie tworzyć kolejne gry za pieniądze inwestorów, ale też stanowi zabezpieczenie dla funduszu na wypadek, gdyby nowe produkcje nie okazały się hitami. Przy niższym ryzyku dla inwestorów i dodatnim cash flow wyceny są też wyższe (np. wycena Dream Games na poziomie ponad 10-krotności przychodów w niedawnej rundzie serii B).
Zazwyczaj mega-hit może z nawiązką pokryć koszty małego, bootstrapowego studia, więc decyzja o skorzystaniu z zewnętrznego finansowania jest w tym momencie raczej decyzją strategiczną. Inwestycja mogłaby zostać przeznaczona na inwestycje w pozyskiwanie użytkowników lub rozbudowę zespołu, jednak rozwadnia ona własność założycieli.
Nowy kąt
Pomimo tego, że inwestorzy coraz częściej szukają bezpieczniejszych zakładów, finansując doświadczone zespoły z wydajnymi produktami, dobry pomysł na własną rękę wciąż może być ważny. Tutaj odkryliśmy dwie możliwe grupy.
Po pierwsze, nowe spojrzenie na istniejące modele biznesowe: dobrym przykładem są dwie niedawne rundy finansowania Tamatem i Carry1st. Obie firmy to wydawcy skupieni odpowiednio na Bliskim Wschodzie i w Afryce. Przeniesienie sprawdzonego modelu na nowy region pozwoliło im pozyskać kapitał w skądinąd konkurencyjnym segmencie.
Po drugie, jazda na fali hype'u i próba zbudowania kolejnego jednorożca na rynku blue ocean. W tej chwili w grach są to:
Gry typu play-to-earn, blockchain i gry skoncentrowane na metaverse. W 2022 r. takie finansowanie gwałtownie przyspieszyło, a kilka funduszy skoncentrowanych na metaverse zostało zebranych przez inwestorów venture capital
Deweloperzy dla powstających ekosystemów gier, takich jak Roblox: na przykład Supersocial, Voldex, Dubit.
Podsumowanie
Funduszy nastawionych na gry jest mnóstwo, VC pozyskuje rekordowy kapitał, a do branży gier przenikają nowe trendy, dlatego finansowanie tego sektora będzie trwać.
To, czy metaverse rzeczywiście odmieni rzeczywistość, czy okaże się tylko przelotną modą, wciąż nie jest pewne. Inwestycje w gry będą jednak płynąć w całym sektorze: od treści tworzonych przez użytkowników w Robloksie po duże tytuły AAA w Activision.
A założyciele z innowacyjnymi pomysłami i silnym doświadczeniem są teraz w doskonałej pozycji, aby zebrać pieniądze na swoje przedsięwzięcia związane z grami.
Dlaczego warto współpracować z doradcą M&A
Zatrudnienie doradcy M&A z doświadczeniem w sektorze gier to klucz do skutecznego pozyskania kapitału lub przeprowadzenia sprzedaży. Doradca, który rozumie wyjątkową dynamikę tej branży, potrafi wyeksponować najcenniejsze atuty Twojej firmy: mocny dorobek, udaną grę czy innowacyjny model biznesowy. Dzięki branżowym kontaktom i znajomości rynku doradca M&A pomoże pozyskać właściwych inwestorów i zadba o to, by interesy firmy pokrywały się z oczekiwaniami potencjalnych nabywców, maksymalizując wartość i ułatwiając sprawne przeprowadzenie transakcji.
O Aventis Advisors
Aventis Advisors jest doradca M&A skupiającym się na spółkach technologicznych i wzrostowych. Wierzymy, że świat byłby lepszy, gdyby zawierano mniej (ale lepszej jakości) transakcji M&A, w odpowiednim momencie dla firmy i jej właścicieli. Naszym celem jest uczciwe, oparte na rzetelnej analizie doradztwo, w którym jasno przedstawiamy klientom wszystkie opcje, w tym tę, by zachować status quo.
Skontaktuj się z nami, aby omówić, ile może być warta Twoja firma i jak zmaksymalizować wycenę.
