Pliki PDF przed erą chmur
Dziś PDF jest wszechobecny w wymianie dokumentów, a jego pierwszą wersję Adobe stworzyło już w 1993 roku. Niezwykle elastyczne PDF-y, pomyślane pierwotnie jako pogromca papieru, wielokrotnie skazywano na śmierć, a mimo to ich ekosystem ma się dziś lepiej niż kiedykolwiek. Gdy w 2008 roku Adobe udostępniło specyfikację PDF, popularność formatu znów podskoczyła.
Technicznie skomplikowany i będący domeną jednych z najlepszych talentów technologicznych, większość producentów oprogramowania dla PDF było małymi i średnimi firmami na całym świecie. Firmy te, ale rzadko przyciągały uwagę inwestorów.
To, co przyniosło falę zainteresowania inwestorów bibliotekami PDF, to szybko zmieniający się krajobraz generowania dokumentów PDF.
Przed erą chmury software PDF kojarzył się głównie z aplikacjami desktopowymi, a później mobilnymi, służącymi do tworzenia, przeglądania i edycji plików. Rynkowi królowały Adobe Reader i Adobe Acrobat, które niegdyś odpowiadały nawet za 40% przychodów Adobe. Rozwój urządzeń mobilnych pobudził powstanie wielu aplikacji z funkcjami PDF na sprzęt Apple i Android. Mobilny model biznesowy był jednak skomplikowany: opierał się na jednorazowych zakupach i celował w segment B2C.
Jednocześnie oprogramowanie dla przedsiębiorstw szybko migrowało do chmury, tworząc potrzebę na zupełnie nowy typ oprogramowania PDF. Teraz, umożliwienie funkcjonalności PDF w aplikacji internetowej w chmurze było konieczne — przeglądanie, edytowanie, generowanie dokumentów wewnątrz aplikacji, bez aplikacji desktopowej.
Zmieniło to też charakter samego biznesu. Nastawiony na B2B, zorientowany na deweloperów i przechodzący na subskrypcję, sektor mógł wreszcie szybko się skalować i przyciągnąć falę kapitału. Pomogła pandemia, która jeszcze mocniej zepchnęła w przeszłość papier, pierwotnego rywala PDF.
Do sieci przenosiły się też narzędzia do prostych zadań: dzielenia, łączenia czy konwertowania plików. Dzięki temu strony pokroju iLovePDF i Small PDF stały się jednymi z najpopularniejszych na świecie, zajmując odpowiednio miejsca #117 i #173 (Alexa) i notując ponad 50 mln odwiedzin miesięcznie.
Najlepsze oferty w technologii PDF
Firmy dostarczające biblioteki dla PDF, której popularność rośnie równolegle do wzrostu popularności aplikacji internetowych, zostały szybko przechwycone przez czołowe fundusze technologiczne:
- W 2019 roku PDFTron najpierw otrzymał $71mln od Silversmith, a później strategiczną inwestycję od Thoma Bravo.
- W 2020, ITEXT, twórca technologii PDF został kupiony przez Crescendo Equity Partners
- W 2021 roku PSPDFKit, twórca PDF SDK, pozyskał €100M od Insight Partners
- AirSlate, który zalicza PDFFiller do swoich produktów, został sfinansowany przez konglomerat kierowany przez Morgan Stanley.
- W 2022 roku ITEXT został przejęty przez PDFTron Systems w mega transakcji, kończąc pierwszą fazę konsolidacji w branży.
Przejęcia PDFTron
Wraz z falą nowego kapitału, wiele firm zwiększyło aktywność w zakresie akwizycji celem zbudowania większych platform przetwarzania dokumentów. Najlepszym przykładem jest PDFTron, który dokonał wielu transakcji, przejmując takie firmy jak BCL Technologies, ActivePDF, Iceni Technology, PDF3D, Windward Studios i PDFLib.
Jednym z najbardziej godnych uwagi przejęć jest umowa z ITEXT, która łączy kompetencje PDFTron w technologii po stronie klienta z ofertą ITEXT po stronie serwera i pozwala na dostarczanie bardziej kompleksowych usług.
Wejście na rynek e-podpisu
W tym samym czasie dostawcy desktopowego software PDF rozszerzali działalność na sąsiednie linie biznesowe, najczęściej formularze i podpisy elektroniczne. Przejęcie spółki podpisowej sfinalizowali Adobe, Nitro Software, Foxit oraz airSlate.
Nitro Software, australijski twórca oprogramowania PDF, obecnie coraz bardziej skupia się na ofercie związanej z e-podpisami. Firma szacuje, że całkowity rynek adresowalny dla oprogramowania do podpisów elektronicznych jest wart $17mld, w porównaniu do $11mld dla PDF. Początkowo posiadając rozwiązanie opracowane wewnętrznie, w listopadzie 2021 r. firma zebrała $140mln, aby przejąć Connective, europejskiego dostawcę rozwiązań w zakresie podpisów elektronicznych.
Firmy, takie jak PDFFiller stawiają nie tylko na podpisy, ale także na funkcjonalność formularzy, wykorzystując fakt, że PDF-y są wciąż jednym z podstawowych sposobów ich wypełniania.
W listopadzie 2022 r. na rynek wkroczył również PDFTron, przejmując Eversign, chmurową platformę do składania e-podpisów.
Pytanie brzmi teraz, czy format PDF zostanie w końcu zastąpiony, tak jak on zastąpił dokumenty papierowe. Po 30 latach podważania jego wagi wydaje się, że format PDF wciąż kwitnie. Teraz zapewniając kluczowe funkcjonalności aplikacji internetowych i wspierane przez czołowe fundusze PE, wydaje się, że firmy zajmujące się oprogramowaniem PDF będą tylko rosły w siłę.
Dlaczego warto współpracować z doradcą M&A z obszaru technologii
Współpraca z doradcą M&A wyspecjalizowanym w technologii i niszach takich jak technologia PDF jest niezbędna, by odnaleźć się w zmieniającym się otoczeniu i wykorzystać pojawiające się okazje. Gdy sektor odchodzi od modeli desktopowych ku chmurowym i subskrypcyjnym, fachowe doradztwo staje się kluczowe przy szukaniu możliwości wzrostu, prowadzeniu przejęć i docieraniu do inwestorów. Doradca M&A z dogłębną znajomością rynku pomoże firmom wykorzystać trendy w B2B, na platformach deweloperskich oraz w podpisach elektronicznych i przetwarzaniu dokumentów. Wobec trwającej konsolidacji i sporych inwestycji taki doradca pomoże Ci sprzedać biznes lub znaleźć atrakcyjne cele przejęć, a przy okazji utrzymać konkurencyjność i w pełni wykorzystać potencjał tego dynamicznego rynku.
O Aventis Advisors
Aventis Advisors jest doradca M&A skupiającym się na spółkach technologicznych i wzrostowych. Wierzymy, że świat byłby lepszy, gdyby zawierano mniej (ale lepszej jakości) transakcji M&A, w odpowiednim momencie dla firmy i jej właścicieli. Naszym celem jest uczciwe, oparte na rzetelnej analizie doradztwo, w którym jasno przedstawiamy klientom wszystkie opcje, w tym tę, by zachować status quo.
Skontaktuj się z nami, aby omówić, ile może być warta Twoja firma i jak zmaksymalizować wycenę.
