Die Entscheidung, Ihr Unternehmen zu verkaufen ist nie leicht. Ein eigenes Unternehmen aufzubauen kostet Jahre harter Arbeit und, was am wichtigsten ist, eine Kultur und ein Team von Menschen, die Ihre Werte teilen.
Wenn Sie viele Jahre mit Ihrem Management zusammengearbeitet haben, glauben Sie vielleicht, genau zu wissen, was Sie bei Routineaufgaben von ihm erwarten können. Ein M&A-Prozess ist jedoch eine Phase besonders intensiver Arbeit und tiefgreifenden Wandels für jede Organisation. Unter solchen Umständen ist es hilfreich zu verstehen, was in Ihren Managern vorgeht und wie Sie sie bis zum Abschluss des Deals motiviert halten.
Ein Verkaufsprozess kann das Management ablenken und stören
Ob Sie das Unternehmen nach der Übernahme verlassen oder bleiben: Das Team wird weiter für das Unternehmen arbeiten. Für die Mitarbeiter ist M&A nicht das Ende des Weges, sondern eine neue Phase des Unternehmens. Genau hier können Probleme entstehen, denn Ihre Interessen im Verkaufsprozess decken sich möglicherweise nicht mit denen des Führungsteams.
Während sich Eigentümer meist vor allem darauf konzentrieren, die höchste Bewertung zu erzielen, stellen sich dem Management in der Regel ganz andere Fragen. Es ist betroffen von Themen, die ihm womöglich sogar Sorgen bereiten: den Plänen des Käufers für das Geschäft, Restrukturierungsmaßnahmen, Änderungen bei der Vergütung, dem Integrationsprozess oder anderen Schritten, die sich nach dem Abschluss der Transaktion auf die eigene Karriere auswirken könnten.
Ein M&A-Prozess bindet zudem viel Zeit des Managements, lenkt es vom Tagesgeschäft ab und erschwert es ihm, seine laufenden Geschäftsziele zu erreichen.
Zugleich kann auch die Unsicherheit rund um einen Eigentümerwechsel ein Störfaktor sein.
Das Team in einem M&A-Prozess ins Boot holen
Jedes erfolgreiche Unternehmen weiß, dass eine klare und konsistente Kommunikation entscheidend ist, gerade bei sensiblen Themen wie Fusionen und Übernahmen (M&A).
Für einen reibungslosen M&A-Prozessist es unerlässlich, dass Ihre Ziele mit denen Ihres Teams übereinstimmen. Wenn von Anfang an alle das gleiche Verständnis haben, lassen sich Fehlkommunikation und Missverständnisse vermeiden, die den Ablauf des Deals gefährden könnten.
Darüber hinaus schaffen gemeinsame Ziele ein Gefühl von Zusammenhalt und Sinn in der Belegschaft, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass der M&A-Prozess reibungslos verläuft. Letztlich gibt es bei einem M&A zwar viele Faktoren zu bedenken, doch Ihre Ziele mit denen Ihres Teams in Einklang zu bringen, ist entscheidend für ein erfolgreiches Ergebnis.
Statt die Störfaktoren für das Team in einem Verkaufsprozess nur zu beseitigen, sollten Sie es für die Transaktion begeistern. Ein neuer Eigentümer kann dem Unternehmen viele positive Veränderungen und neue Chancen eröffnen: frische Wachstumsperspektiven, Zugang zu Finanzierung und Synergien unterschiedlichster Art.
Um das Team ins Boot zu holen, müssen Sie ihm ein Gefühl der Sicherheit vermitteln: die Gewissheit, dass es seine Arbeitsplätze behält und für die Kontinuität des Zielunternehmens unverzichtbar ist. Idealerweise positionieren Sie den M&A-Prozess als Wachstumschance für das Management, in der es seine Rollen und Karrieren ausbauen und in der neuen Konstellation aufblühen kann.
Einen finanziellen Anreizplan umsetzen, um Interessen in Einklang zu bringen
Eine gängige Methode, die Interessen des Teams mit denen der Unternehmensgründer in Einklang zu bringen, ist die Umsetzung finanzieller Anreizsysteme. Es gibt mehrere Optionen, aus denen Sie wählen können:
Mitarbeiterbeteiligungsprogramm
Ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm (Employee Stock Ownership Plan, ESOP) ist ein Leistungsprogramm für Mitarbeiter, bei dem Schlüsselmitarbeiter eines Unternehmens zusätzlich zum Grundgehalt Anteile am Unternehmen erhalten können.
In einem solchen Programm kann ein Arbeitgeber seinen Mitarbeitern Aktienoptionen des Unternehmens gewähren. Ebenso ist es möglich, bestehenden Mitarbeitern Ziele zu setzen und sie bei deren Erreichung mit Anteilen zu belohnen. Das macht ein ESOP zu einem hervorragenden Instrument für erfolgreiches Performance-Management und die Mitarbeiterbindung. ESOPs helfen dabei, das Team auf den Abschluss des Deals auszurichten: Wird ein M&A-Deal erfolgreich abgeschlossen, können die Mitarbeiter gemeinsam mit dem Gründer profitieren.
So sehr ESOPs auch geeignet sind, Mitarbeiter zu motivieren und insbesondere die Interessen in einem Verkaufsprozess in Einklang zu bringen: Ihre Wirkung entfalten diese Programme vor allem langfristig. Für Unternehmen mit private-equity- oder venture-capital-Finanzierung sind sie ideal. Idealerweise werden die Anteilszuteilungen mehrere Jahre vor einem möglichen Verkaufsprozess aufgesetzt, damit die Mitarbeiter Aktienoptionen erwerben und diese vesten lassen können. Zugleich kann ein ESOP für das Unternehmen einen erheblichen administrativen Aufwand bedeuten.
Bonuszahlung
Ein Bonusprogramm kann als kurzfristige Option ein guter Anreiz in einem M&A-Deal sein. Den am Prozess beteiligten Mitarbeitern lässt sich eine Bonuszahlung in bar anbieten. Diese entschädigt sie nicht nur für ihren zusätzlichen Einsatz durch Überstunden und Aufgaben außerhalb ihres regulären Tagesgeschäfts, sondern hilft ihnen auch, sich auf den Abschluss des Deals zu konzentrieren.
Auch wenn ein Bonusprogramm kurzfristig leichter umzusetzen ist, kann es schwieriger sein, Kriterien für den Erhalt dieser Boni festzulegen und zwischen einzelnen Mitarbeitern zu differenzieren, was womöglich zu einem weniger fairen Anreizsystem führt. Zudem ist unbedingt die unterschiedliche steuerliche Behandlung von Barprämien in den einzelnen Ländern zu berücksichtigen.
Barvergütung (prozentualer Anteil am Deal-Wert)
Schließlich besteht die Möglichkeit, einen prozentualen Anteil am Deal-Wert mit dem Team zu teilen. Indem Sie Ihren Erlös aus dem Deal teilen, geben Sie Ihrem Team nicht nur einen Anreiz, sich auf den Abschluss zu konzentrieren, sondern lenken seine Aufmerksamkeit zugleich darauf, den Wert der Transaktion zu steigern.
Die Barvergütung ist zwar einfach umzusetzen und bietet die Vorteile eines ESOP ohne dessen Komplexität, doch auch sie hat ihre Nachteile. So können etwa die Größe des Deals und die damit verbundene Verantwortung für das Management zu einem Störfaktor werden.
Den besten Deal zustande bringen
Wie sich Mitarbeiter in einer neuen Situation verhalten, lässt sich nur schwer vorhersagen, selbst wenn Sie Ihr Management seit Jahren kennen und ihm uneingeschränkt vertrauen. Deshalb kommt es darauf an, ein Umfeld zu schaffen, in dem Ihr Team das M&A nicht bloß hinnimmt, sondern sich darauf freut, dabei zu sein und hart daran zu arbeiten, den besten Deal zustande zu bringen.
Denken Sie darüber nach, Ihr Unternehmen zu verkaufen, oder wünschen Sie sich Unterstützung bei der Vorbereitung einer anstehenden Transaktion? Bei Aventis wissen wir, dass ein Deal mehr ist als ein bloßer Eigentümerwechsel gegen Geld. Als unabhängige Investmentbanker haben wir uns verpflichtet, die bestmögliche Beratung zu bieten und dabei stets die Interessen unserer Kunden in den Mittelpunkt zu stellen.
Warum Sie einen M&A-Berater engagieren sollten
Ein M&A-Berater kann erheblich dazu beitragen, die Interessen von Gründern und Führungskräften während eines Verkaufs in Einklang zu bringen. Gründer konzentrieren sich in der Regel darauf, den Unternehmenswert zu maximieren, während Führungskräfte um ihre Rollen, ihre Vergütung und ihre Arbeitsplatzsicherheit nach der Übernahme besorgt sind. M&A-Berater verstehen es, Anreizpläne wie Mitarbeiterbeteiligungsprogramme (ESOPs) oder Bonuszahlungen so zu strukturieren, dass das Management über den gesamten Prozess hinweg motiviert bleibt. Indem er eine klare Kommunikation und gemeinsame Ziele fördert, sorgt ein M&A-Berater dafür, dass das Führungsteam die Vision des Gründers mitträgt, und führt das Unternehmen so zu einem erfolgreichen Verkauf und einem reibungslosen Übergang.
Über Aventis Advisors
Aventis Advisors ist ein M&A-Berater mit Fokus auf Technologie- und Wachstumsunternehmen. Wir sind überzeugt, dass die Welt mit weniger (aber qualitativ besseren) M&A-Deals besser dran wäre, die zum richtigen Zeitpunkt für das Unternehmen und seine Eigentümer abgeschlossen werden. Unser Ziel ist eine ehrliche, erkenntnisgetriebene Beratung, die unseren Kunden alle Optionen klar aufzeigt, einschließlich der, den Status quo zu wahren.
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