Te damos la bienvenida al Aventis IT Services Valuations Index, un valioso recurso integral diseñado para ayudarte a seguir el rendimiento del sector global de los servicios de TI.
A partir de una base de datos inicial de 800 empresas de servicios de TI, hemos seleccionado cuidadosamente 187 empresas de servicios de TI cotizadas para constituir el Aventis IT Services Valuations Index. Nuestro índice te traerá los insights más interesantes y actualizados sobre múltiplos de valoración de servicios de TI, las tendencias de rendimiento globales y el sentimiento del sector de los servicios de TI.
Así que, vamos a sumergirnos.
¿Para quién es el Índice de Valoración de Servicios de TI de Aventis?
El Índice de Valoración de Servicios de TI de Aventis ofrece un benchmark integral para pequeñas, medianas y grandes empresas, lo que lo convierte en uno de los índices más amplios del sector. Cuidadosamente elaborado para satisfacer las necesidades de los principales stakeholders, el índice está diseñado para servir a:
- Fundadores y emprendedores al frente de empresas de servicios de TI, ya estén planeando un exit, explorando oportunidades de crecimiento o comparando su rendimiento con los estándares del sector.
- Inversores de VC y PE que buscan evaluar las tendencias del mercado y las oportunidades de inversión en el sector de los servicios de TI.
- Profesionales de M&A y equipos de corporate development interesado en adquisiciones de TI y tecnología.
- Estudiantes, académicos y entusiastas del sector que buscan obtener una visión del cambiante panorama de los servicios de TI.
Acerca del Índice de Valoración de Servicios de TI de Aventis
El Índice de Valoración de Servicios de TI de Aventis hace un seguimiento del rendimiento financiero de las empresas especializadas en consultoría de TI y servicios de desarrollo de software.
Nuestro índice abarca un amplio espectro de negocios, clasificados en los siguientes segmentos clave:
- Desarrollo de software Empresas dedicadas al diseño, la programación y el mantenimiento de aplicaciones de software.
- Consultoría de TI Firmas especializadas en transformación digital, migración a la nube y asesoramiento estratégico de TI
- Integradores de software Partners autorizados de plataformas como SAP, Microsoft y Salesforce, que ofrecen soluciones de integración a medida.
- Proveedores de Servicios Gestionados (MSP) Negocios que ofrecen soporte de TI subcontratado y gestión de infraestructura.
- Revendedores de Valor Añadido (VAR) Empresas que mejoran y revenden productos de TI con funcionalidades y servicios de soporte adicionales.
Metodología
Países incluyó: Australia, Austria, Bélgica, Bulgaria, Canadá, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Hungría, India, Indonesia, Irlanda, Israel, Italia, Luxemburgo, Marruecos, Países Bajos, Noruega, Pakistán, Polonia, Portugal, Rumanía, Singapur, Sudáfrica, España, Suecia, Suiza, Reino Unido, Estados Unidos.
Tamaño de ingresos de los componentes: al menos 10 millones USD a 3 de junio de 2024, cuando se creó originalmente el Índice.
El índice comenzó con 95 empresas cotizadas de servicios de TI el 1 de enero de 2015, y contaba con 187 empresas como componentes el 30 de agosto de 2024.
Los asesores de M&A en SaaS son expertos en moverse por la dinámica del mercado y las valoraciones, a la vez que coordinan todos los flujos de trabajo necesarios. Mientras tú te centras en gestionar tu negocio, los asesores de M&A en SaaS gestionan meticulosamente cada detalle, defendiendo el mejor deal posible. Su éxito está intrínsecamente ligado al tuyo a través de un success fee, por lo que pueden influir de forma significativa en el precio final de venta.
Debido a que el sector de los servicios de TI es cíclico, el Aventis IT Services Index mostró una subida constante entre 2015 y 2018, creciendo de 100 puntos a 245 puntos. A esto le siguió una fase de meseta y un descenso en 2019.
Durante el periodo analizado, nuestro índice de Servicios de TI creció 6 veces, es decir, una tasa de crecimiento compuesta de alrededor del 21%. Durante el mismo periodo, el índice (excluyendo a las empresas indias de servicios de TI) creció solo 4 veces, es decir, una tasa de crecimiento compuesta de ~15%.
El sólido rendimiento del índice que incluye a India sugiere que las inversiones en empresas indias de servicios de TI podrían generar mayores rentabilidades, aunque con una volatilidad potencialmente más alta.
La elevada valoración de las empresas indias de servicios de TI, en comparación con sus homólogas globales, puede atribuirse a varias ventajas estratégicas y estructurales que van más allá de la etiqueta de mercado emergente.
- Eficiencia de costes y escalabilidad: Las firmas indias de TI mantienen estructuras de costes significativamente más bajas que sus competidores globales, principalmente gracias al arbitraje laboral. Esto les permite ofrecer precios competitivos manteniendo márgenes de beneficio saludables. Sumado al enorme banco de talento de la India, estas empresas pueden escalar rápidamente y ofrecer capacidades de proyectos a gran escala, lo que resulta muy atractivo para los clientes globales.
- Modelo de entrega global: Las firmas indias de TI fueron pioneras en el modelo de entrega global, que permite ciclos de trabajo 24/7 y una entrega de proyectos más rápida al aprovechar equipos en distintas zonas horarias. Este modelo resulta especialmente eficaz para servicios de TI complejos como la consultoría, el desarrollo de aplicaciones y la gestión de infraestructuras.
- Uno de los mayores hubs de externalización de TI: La especialización en outsourcing ayuda a las firmas indias a generar elevadas fuentes de ingresos recurrentes a partir de contratos a largo plazo.
- Resiliencia y adaptabilidad: Las empresas indias de servicios de TI han demostrado resiliencia frente a las desaceleraciones económicas mundiales, los cambios geopolíticos y la reciente pandemia de COVID-19.
- Transformación digital y servicios en la nube: Muchas de estas firmas han pivotado de forma agresiva hacia áreas de alto crecimiento como la transformación digital, la IA, la computación en la nube y el análisis de datos.
Para entender mejor el rendimiento del sector de los servicios de TI, podemos dividirlo en tres fases, cada una con sus características propias y sus factores clave:
Antes de 2020: fase de crecimiento estable y racional de los servicios de TI
El periodo entre 2015 y 2019 se caracterizó por el auge de los esfuerzos de transformación digital de las corporaciones. La demanda de migrar a la computación en la nube y de mejorar la infraestructura existente convirtió a las empresas de servicios de TI en dignas beneficiarias de más negocio de clientes existentes y nuevos.
Esto se tradujo en mayores ingresos y márgenes de rentabilidad estables, impulsando el Aventis IT Services Index lenta pero establemente al alza, de 100 puntos a 245 puntos, un crecimiento anual compuesto de aproximadamente el 25% en cuatro años.
2020-22: fase de disrupción y consiguiente euforia
La pandemia mundial de 2020 obligó a las corporaciones a adaptarse al trabajo remoto, y este no fue un cambio fácil. A medida que se imponían los confinamientos y la incertidumbre, los precios de los activos globales se resintieron, y los servicios de TI no fueron una excepción. El Aventis IT Services Valuations Index fue arrancado de su fase estable y de crecimiento y experimentó una caída de aproximadamente el 35% entre febrero y marzo de 2020.
Sin embargo, el el sector de los servicios de TI se recuperó rápidamente de estos mínimos. A lo largo de los dos años siguientes, el Aventis IT Services alcanzó un máximo histórico de 661 puntos antes de tomarse un respiro. Atribuimos la razón de esta rápida recuperación a lo siguiente:
- El la demanda de servicios de TI aumentó enormemente durante la pandemia a medida que las corporaciones se apresuraban a asegurarse de tener la infraestructura tecnológica necesaria para sostener la revolución del trabajo desde casa.
- Esta fase también se caracterizó por un alto crecimiento interanual de ingresos para las empresas de servicios de TI, como se muestra en nuestra investigación sobre múltiplos de valoración de servicios de TI.
- Los bancos centrales de todo el mundo se centraron en estimular la economía para evitar un episodio recesivo, y esto impulsó una expansión cuantitativa a través de tipos de interés más bajos.
- Los tipos de interés y el coste del capital están inversamente relacionados con la valoración de una empresa, así que, a medida que bajaban los tipos, las valoraciones de las empresas de servicios de TI se dispararon.
Después de 2022: nueva realidad macroeconómica para los servicios de TI
Aunque la inflación estaba mermando los beneficios netos de las empresas’, los servicios de TI han hecho un trabajo bastante bueno trasladando este aumento de costes a los clientes gracias a una enorme demanda. La euforia por la IA también permitió a las empresas de servicios de TI subirse al carro y llevarse parte del pastel ofreciendo servicios relacionados con la transformación a la nube con IA, la consultoría de IA y mucho más. Esto justifica por qué el IT Services Index sigue aguantando en niveles elevados, pero no hay ninguna garantía de que esto pueda mantenerse.
Los servicios de TI son un sector cíclico, y a cada fase de crecimiento le sigue una meseta o un declive. El índice de servicios IT de Aventis registró volatilidad durante 2023, pero a diciembre de 2024 el índice se sitúa cerca de su máximo histórico.
Hay varias razones que explican la volatilidad observada:
- Con una inflación desbocada en todo el mundo, los bancos centrales viraron hacia el endurecimiento cuantitativo, subiendo así los tipos de interés que afectaron negativamente a las valoraciones de las empresas de servicios de TI
- La subida de los tipos de interés también limita la capacidad de las empresas de servicios de TI para endeudarse de forma barata e invertir en proyectos de crecimiento para maximizar los ingresos y, en última instancia, el precio de las acciones.
- Sin embargo, el la euforia continua y los avances en inteligencia artificial presentan oportunidades significativas de innovación y eficiencia, que podrían conducir a reducciones sustanciales de costes y a mejores márgenes de beneficio.
- Además, las perspectivas de crecimiento de ingresos siguen siendo prometedoras, impulsadas por la demanda continua de avances tecnológicos y transformación digital.
Como resultado, los inversores podrían anticipar otro ciclo de crecimiento en el horizonte, equilibrando la ralentización actual con los posibles beneficios de la IA y las eficiencias de costes.
El gráfico anterior pone de relieve de forma eficaz cómo el crecimiento de ingresos previsto para los próximos doce meses (NTM) influye en los múltiplos de valoración del sector de los servicios de TI. Desde 2020, el múltiplo EV/EBITDA aumentó significativamente, alcanzando su máximo en torno a mediados de 2021, lo que coincide con un aumento sustancial de las previsiones de crecimiento de ingresos NTM.
Índice de Servicios de TI de Aventis vs. Índice S&P 500 IT Services
El el Aventis IT Services Index imita la tendencia general del índice de servicios de TI del S&P, pero, en general, el Aventis IT Services Index supera al índice de servicios de TI del S&P en la mayoría de los años.
Las empresas indias de servicios IT impulsan de forma significativa el mejor rendimiento del índice de Aventis. A diciembre de 2024, el Índice de Servicios IT de Aventis, incluyendo a las empresas indias, superó en un 37% al índice que las excluye.
Entonces, ¿por qué usarías el Aventis IT Services Index en lugar del S&P 500 índice del sector de servicios de TI? ¡Hay varias razones!
El índice del sector de servicios de TI del S&P 500 está compuesto por valores del S&P 500 clasificados como parte del sector de servicios de TI según GICS (¡solo siete grandes empresas!). Por su parte, el Aventis IT Services Index tiene un atractivo más amplio e incluye empresas de servicios de TI pequeñas, medianas y grandes de todo el mundo.
| Comparación | Índice del sector de servicios de TI del S&P 500 | Aventis IT Services Index | Aventis IT Services Index (excl. India) |
|---|---|---|---|
| N.º de empresas componentes | Solo 7 | 187 empresas | 151 empresas |
| Foco geográfico | Solo EE. UU. | Global | Global excl. India |
| Frecuencia de rebalanceo | Trimestral | Mensual | Mensual |
| Rendimiento 2015-2023 (CAGR) | 12% | 21% | 15% |
Composición del índice
Se mantendrá por encima de los niveles históricos.
Los componentes del Aventis IT Services Index’ están distribuidos de forma casi uniforme en cuanto al tamaño de sus ingresos. Hay 43 empresas con más de 1.000 millones USD en ingresos, como TCS, IBM, Accenture, Wipro y otras, pero las empresas de tamaño mediano y pequeño también están bien representadas en el índice, con al menos 15 empresas en cada categoría de grupo de ingresos.
Por capitalización de mercado
Nuestro índice está formado por empresas con capitalizaciones de mercado tan bajas como 10 millones USD y de hasta más de 1.000 millones USD. El Aventis IT Services Index tiene 100 empresas con capitalizaciones de mercado de entre 10 millones USD y 200 millones USD.
| Grupo de capitalización de mercado | N.º de electores |
|---|---|
| $1B+ | 42 |
| $500M – 1B | 15 |
| $200 – 500 m | 30 |
| $100 – 200 m | 20 |
| $50 – 100M | 25 |
| $20 – 50M | 26 |
| $10 – 20 m | 29 |
| Total | 187 |
Por país
India es uno de los mayores hubs de outsourcing de TI del mundo y, naturalmente, las empresas de servicios de TI de India son los mayores componentes de nuestro índice. Les siguen de cerca las empresas de servicios de TI de EE. UU., Alemania, Francia y Polonia.
Por qué necesitas un asesor de M&A en servicios de TI
Entender las valoraciones actuales de los servicios de TI aporta información valiosa sobre las tendencias del mercado y te ayuda a elegir el momento de tu estrategia de exit. Sin embargo, cada empresa de servicios de TI es única, igual que el recorrido de cada fundador. Por eso es importante buscar el asesoramiento de expertos en el panorama del M&A, en particular de asesores con experiencia en el sector de los servicios de TI que puedan entender tu situación.
Los asesores de M&A de servicios de TI son hábiles a la hora de navegar la dinámica del mercado y las valoraciones, y de coordinar todos los flujos de trabajo esenciales. Mientras tú te centras en dirigir tu negocio, M&A de servicios de TI los asesores trabajan con diligencia para asegurarse de que no se pase por alto ningún detalle y defender la mejor operación posible. Su éxito está directamente ligado al tuyo, y su impacto en el precio final de venta puede ser significativo.
Sobre Aventis Advisors
Aventis Advisors es un asesor de M&A centrado en empresas tecnológicas y de crecimiento. Creemos que el mundo estaría mejor con menos operaciones de M&A (pero de mayor calidad), realizadas en el momento adecuado para la empresa y sus propietarios. Nuestro objetivo es ofrecer un asesoramiento honesto y basado en el análisis, exponiendo con claridad todas las opciones a nuestros clientes, incluida la de mantener el statu quo.
Ponte en contacto con nosotros para hablar de cuánto podría valer tu empresa y de cómo es el proceso.
Empresas incluidas en el Aventis IT Services Index
Accenture, IBM, Tata Consultancy Services, Capgemini, Cognizant Technology Solutions, Infosys, Kyndryl Holdings, DXC Technology, HCL Technologies, Atos, Wipro, CGI, Computacenter, Sopra Steria Group, Tech Mahindra, Indra Sistemas, EPAM Systems, Alten, ASGN, LTIMindtree, Atea, TietoEVRY, Econocom Group, Formula Systems, Reply, Globant, Unisys, Converge Technology Solutions, Cancom, Data#3, Exclusive Networks, 4iG, Mphasis, Matrix IT, Kontron, adesso, Softcat, Persistent Systems, Solutions 30, Coforge, Thoughtworks Holding, Sonata Software, Computer Direct Group, Nagarro, Digital Value, Endava, One Software Technologies, Malam, Team, GFT Technologies, Perficient, Netcompany Group, Neurones, Knowit, PT Anabatic Technologies, Tata Technologies, Aubay Société Anonyme, Zensar Technologies, Allgeier, Hinduja Global Solutions, All for One Group, DATAGROUP, Kainos Group, Comarch, Proact IT Group, Altron, Prodware, Keyrus, Asseco South Eastern Europe, E & M Computing, Alithya Group, Infotel, Bouvet, ECIT, Sword Group, Grid Dynamics Holdings, The Hackett Group, PT Mastersystem Infotama, SQLI, A.P.N. Promise, Comp, Columbus, SNP Schneider-Neureither & Partner, Trifork Group, PT Multipolar Technology, Exprivia, Cigniti Technologies, Digia, Systems, Gofore, Happiest Minds Technologies, KPS, AgileThought, Space Hellas, Micropole, Novabase, ORBIS, Atturra, Ctac, Siili Solutions, Glintt, Global Intelligent Technologies, izertis, Kellton Tech Solutions, Expleo Solutions, Dynacons Systems & Solutions, WidePoint, Singular People, DecisionPoint Systems, TPXimpact Holdings, Spyrosoft, Telelink Business Services Group, B3 Consulting Group, Spindox, Saksoft, AROBS Transilvania Software, Webstep, audius, CAG Group, Allied Digital Services, Itera, Atende, Bittnet Systems, Seven Principles, Softronic, Microdata, CombinedX, Exsitec Holding, Witted Megacorp, Magellanic Cloud, Sescom, Performance Technologies, TSS, Metrofile Holdings, CSP, Blue Cloud Softech Solutions, PBT Group, Sygnity, Inspirisys Solutions, Onward Technologies, Qlosr Group, CES, Arribatec Group, DevPort, Made Tech Group, Novotek, Sirma Group Holding, Mindteck, Castellum, Betacom, Netum Group, Sevenet, Reti, HITECHPROS, plenum, CloudCoCo Group, Ceinsys Tech, Neurosoft Software Production, Softlab, Fos, Digital Workforce Services, XTGlobal Infotech, Silver Touch Technologies, CyberTech Systems and Software, Cambridge Technology Enterprises, Trigyn Technologies, Union Technologies Informatique Group, Xchanging Solutions, KBJ, Speedvalue, PT Data Sinergitama Jaya, TechNVision Ventures, Talex, GRC International Group, MakoLab, Triad Group, ROX Hi-Tech, CPT Global, mVISE, Quicktouch Technologies, Kermann IT Solutions, SOCO Corporation, Ksolves India, Quality & Reliability, AION-TECH Solutions, Lukardi, Solidx, NINtec Systems, Wirtek.
