Jonas Software mit Sitz in Markham, Ontario, ist eine Operating Group von Constellation Software und der wichtigste Käufer von Hospitality-Software in der Familie, mit 17 seiner 37 Deals in diesem Bereich. Es tätigte von 2015 bis 2025 125 Softwareübernahmen in 13 Ländern, 77 davon seit 2021, und gibt an, mehr als 200 eigenständig geführte Softwareunternehmen in mehr als 40 vertikalen Märkten zu betreiben. Die Muttergesellschaft behandeln wir in unserem Constellation-Software-Profil.
Es kauft über fünf Portfolios, jedes für seine eigenen Märkte und Regionen, entweder direkt oder über ein Unternehmen innerhalb eines Portfolios. Das Portfolio, das Ihr Unternehmen kauft, ist das Portfolio, zu dem Sie gehören werden.
Die Zahlen umfassen die 125 Software-Übernahmen, die von 2015 bis 2025 angekündigt und inzwischen abgeschlossen wurden und in unseren Daten erfasst sind, auf Grundlage von Mergermarket und der von Jonas und seinen Portfolios angekündigten Übernahmen, Mitteilung für Mitteilung geprüft; Kriterien, Prozess und die Kennzahlen, die Jonas Eigentümern erläutert, stammen von seinen eigenen Seiten.
Aus unserer Sicht ist Jonas zugleich ein geduldiger Eigentümer und ein erfahrener Käufer. Jonas veröffentlicht ein Glossar der Kennzahlen, auf die es achtet, eine Checkliste für Verkäufer und seit 2019 in den meisten Jahren einen Rückblick auf die Deals, die über M&A-Berater zu ihm kamen; ein Eigentümer, der Jonas trifft, sollte daher ebenso gut vorbereitet erscheinen wie das Team auf der anderen Seite des Tisches.
Portfolios und operative Struktur von Jonas Software
Jonas ist eine von neun operativen Gruppen innerhalb von Constellation; die vollständige Liste der Gruppen finden Sie im Abschnitt zu den operativen Gruppen unseres Profils von Constellation Software. Jonas organisiert seine Unternehmen in fünf Portfolios, jedes mit eigener Führung und eigenem M&A-Ansprechpartner, die in den Jonas-Rückblicken für Berater aufgeführt sind. Ein sechstes, Jonas Europe, kaufte 2025 im Vereinigten Königreich und in Finnland und wurde im Januar 2026 Teil der Vesta Software Group.
| Portfolio | Was es laut seinen Mitteilungen kauft |
|---|---|
| CORA Group | Software für Inkasso und Forderungsbeitreibung, Kundenbindung, finanzielle Gesundheit und Ausgaben für Mitarbeitermobilität; seit Juni 2026 Banking für den US-Mittelstand |
| Vertus Group | Software für Clubmanagement und Gastgewerbe, erweitert um Streitfallmanagement, Entwicklertools, Medien, Live-Entertainment und Bildung |
| Vesta Software Group | Geschäftskritische und branchenspezifische Software im Vereinigten Königreich, in Ungarn und Lateinamerika, seit Januar 2026 zudem das frühere Jonas Europe |
| PYXiS Software Group | Software für Fitnessstudios und Camp-Management |
| Jonas Software ANZ | Software für Gesundheitswesen, Apotheken, Veterinärmedizin und Behindertenbetreuung sowie für Fleischverarbeitung und Autovermietung, in Australien und Neuseeland |
Die Portfolios teilen die Landkarte unter sich auf. Australien und Neuseeland stehen für alle 23 Asien-Pazifik-Deals von Jonas, das Gebiet von Jonas Software ANZ, und bei allen 9 lateinamerikanischen Deals ist auf den eigenen Mitteilungsseiten von Jonas Vesta als Käufer genannt.
Innerhalb eines Portfolios kann auch ein einzelnes Unternehmen der Käufer sein. Ineo Global Mobility, ein CORA-Unternehmen, wurde 2023 beim Kauf von The Hessel Group, einem Unternehmen für das Ausgabenmanagement globaler Mitarbeitermobilität, durch CORA genannt. C&R Software, ebenfalls Teil von CORA, kaufte 2024 SpringFour, ein Fintech für finanzielle Gesundheit; C&R selbst kam 2021 zu Jonas, als FICO den Verkauf seines Geschäfts Collection and Recovery an die operative Gruppe Jonas Software von Constellation abschloss, wie es in der gemeinsamen Mitteilung hieß. CampSite, ein PYXiS-Unternehmen, kaufte 2025 myCAMPapp, eine App zur Einbindung von Eltern für Sommercamps. Fragen Sie deshalb zuerst, von welchem Portfolio und welchem Unternehmen die Ansprache kommt und welche Unternehmen in Ihrer Branche diesem Portfolio bereits gehören.
Wenn Sie nicht sicher sind, welche Gruppe auf Sie zugekommen ist: Mehrere Gruppen besitzen Unternehmen in denselben Branchen. Jede hat eine eigene Seite in dieser Reihe: Volaris, Vela, TSS und Topicus, Harris, Perseus, Lumine Group und Modaxo, gefolgt von Andromeda als neunte. Die 125 Deals von Jonas sind nach Volaris mit 164, Vela mit 157 und TSS mit 152 die viertgrößte Zahl unter den 797 von Constellation, und die Zuständigkeiten überschneiden sich an den Rändern: Jonas tätigte 10 der 79 Übernahmen von Software für das Gesundheitswesen durch Constellation, Harris 38.
Wie viele Übernahmen Jonas tätigt
Jonas kaufte in den vier Jahren bis 2018 24 Unternehmen und in den vier Jahren bis 2025 63, also statt 6 pro Jahr rund 16, mit 2024 als aktivstem Jahr mit 19. Über seine Portfolios hinweg schließt Jonas inzwischen mehr als einen Deal pro Monat ab, und der Eigentümer auf der anderen Seite des Tisches verkauft nur einmal.
Fast das gesamte Wachstum von Jonas fand außerhalb der Vereinigten Staaten statt, wo es in den vier Jahren bis 2018 12 Unternehmen kaufte und in den vier Jahren bis 2025 13. Von 2022 bis 2025 überholte das Vereinigte Königreich die USA als aktivstes Land von Jonas, mit 14 Käufen, und Australien und Neuseeland, Kanada sowie Lateinamerika sind jeweils schnell gewachsen. Software für das Gesundheitswesen und Industriesoftware, vor 2019 mit je einem Deal vertreten, erreichten von 2022 bis 2025 je neun, sodass beide inzwischen das Gastgewerbe übertreffen. Für einen Eigentümer weisen die jüngsten Käufe von Jonas auf das Vereinigte Königreich, Australien, Neuseeland, Lateinamerika, Gesundheitssoftware und Industriesoftware als die Bereiche, in denen seine Portfolios zuletzt am meisten gekauft haben.
Welche Unternehmensgröße Jonas kauft
Die Seite von Jonas für Verkäufer sagt, dass sowohl Unternehmen mit einer Handvoll Mitarbeitern als auch solche mit Hunderten bei ihm ein Zuhause gefunden haben. Seine Deals reichen bis ans kleine Ende: NCG, ein Anbieter von Field-Service-Software aus Dallas, der als Automated Integration firmierte, hatte weniger als 50 Mitarbeiter, als Jonas ihn 2019 kaufte.
Am anderen Ende stehen aus größeren Unternehmen herausgelöste Geschäftsbereiche: das Geschäft Collection and Recovery von FICO im Jahr 2021 und AMT-SYBEX, ein britisch-irisches Unternehmen für Software für Versorgungsunternehmen, dessen Verkauf an Jonas Capita Ende 2021 vereinbarte. Nur wenige Jonas-Deals haben einen veröffentlichten Preis, daher finden Sie die Transaktionsgrößenklassen im Abschnitt Welche Unternehmensgröße Constellation kauft unseres Profils von Constellation Software.
Was Jonas kauft
Das Gastgewerbe führt die benannten Branchen von Jonas mit etwa einem von sieben Deals an, der Rest verteilt sich auf eine lange Liste von Nischen.
| Vertikal | Akquisitionen |
|---|---|
| Reisen und Gastgewerbe | 17 |
| Industrie, Energie und Fertigung | 13 |
| Gesundheitswesen und Life Sciences | 10 |
| Einzelhandel und E-Commerce | 9 |
| Bildung | 7 |
| Lieferkette, Logistik und Transport | 6 |
| Medien, Unterhaltung und Gaming | 6 |
| Vertrieb, Marketing und Kundenerlebnis | 6 |
| Finanzen, Buchhaltung und ERP | 5 |
| Finanzdienstleistungen und Versicherungen | 5 |
| HR und Personalmanagement | 5 |
| Sonstige branchenspezifische Software | 17 |
Acht kleinere Kategorien, darunter Software für Recht und Compliance, Zusammenarbeit, Daten, Verwaltung und Immobilien, umfassen die übrigen 19 Deals.
Die eigenen Seiten von Jonas beschreiben denselben Schwerpunkt. Seine Portfolioseite stellt Fitness, Freizeit und Sport, Clubmanagement, Gastronomie sowie Hotels und Resorts heraus und listet die übrigen seiner mehr als 40 Märkte auf, von Auktionen und Kinoticketing bis zu Apotheken, Yachthäfen und Bergbau. Seine Akquisitionsseite sucht Softwareunternehmen, die eine eigene, auf einen oder mehrere vertikale Märkte zugeschnittene Lösung verkaufen, und begrüßt neue Branchen ebenso wie weitere Unternehmen in den bestehenden.
Der Weg in neue Branchen zeigt sich in den Daten. Das Inkassogeschäft von FICO brachte Jonas 2021 nach eigenen Angaben in den Bereich Software für Forderungsmanagement und Inkasso. Béker-Soft, ein ungarischer Anbieter von Patientenmanagement- und Radiologiesoftware für Krankenhäuser, war 2024 die erste Investition von Vesta in Mitteleuropa und ist einer der neun Deals im Gesundheitswesen, die Jonas von 2022 bis 2025 tätigte.
Wo Jonas kauft
Jonas hat in 13 Ländern gekauft, am häufigsten in den Vereinigten Staaten mit 38 Deals und im Vereinigten Königreich mit 30. Auf Europa insgesamt entfallen 39 seiner 125 Käufe, fast ein Drittel.
Jonas gibt an, Büros in mehr als 30 Ländern zu haben und grenzüberschreitend zu kaufen, und seine Portfolios übernehmen die regionale Arbeit. Jonas Software ANZ kauft in Australien und Neuseeland, wo seine Deals von Software für Tierarztpraxen – VetlinkPRO in Neuseeland im Jahr 2022 – bis zu den Apothekensoftware-Geschäften zweier in Australien börsennotierter Unternehmen reichen, Corum im Jahr 2023 und MedAdvisor im Jahr 2025.
Vesta kauft in Großbritannien, in Ungarn und in Lateinamerika. In Ungarn folgte auf Béker-Soft 2025 ArenimTel, ein Unternehmen für Kommunikationssoftware. In Lateinamerika kaufte Vesta 2023 Uruware und GSoft, zwei uruguayische Unternehmen für elektronische Rechnungsstellung, und 2025 Apesa Software, einen mexikanischen Anbieter von Software zur Erfassung von Finanzmarkttransaktionen. Zu seinen Käufen in Großbritannien gehören MachineMax, Software für betriebliche Effizienz in Bergbau und Bauwesen, die es 2024 von Shell kaufte, und 2025 Kobas, Software für das Gastgewerbe.
In Nordamerika kann der Käufer CORA, Vertus, PYXiS oder Jonas selbst sein; 2025 kaufte Vertus CAST Group, einen kanadischen Entwickler von Software für Lichtdesign und Previsualisierung für Live-Entertainment und Events. Abgesehen von Ungarn taucht Kontinentaleuropa in geringerer Zahl auf, mit je einem Deal in Schweden, Deutschland und Finnland, der letzte davon der Kauf von Aava Ohjelmistot, einem finnischen Anbieter von ERP- und Fertigungssteuerungssoftware, durch Jonas Europe im Jahr 2025.
Was Jonas zahlt: Akquisitionsmultiplikatoren
Jonas kalkuliert seine Preise wie der Rest von Constellation, gemessen an einer Hurdle Rate nach Steuern, die die Zentrale festlegt. Über ganz Constellation liegt der Median bei 1,0x Umsatz bei 22 Deals mit Preisangabe; die Aufschlüsselung steht im Abschnitt Was Constellation zahlt unseres Profils von Constellation Software. Vier Deals von Jonas weisen sowohl einen veröffentlichten Preis als auch den zugehörigen Umsatz aus, zu wenige für einen eigenen Jonas-Wert; alle sind Carve-outs von börsennotierten Verkäufern, die diese Angaben veröffentlichen mussten: Springer-Miller Systems von PAR Technology im Jahr 2015, AMT-SYBEX von Capita, das Apothekensoftwaregeschäft von Corum und das Australien- und Neuseeland-Geschäft von MedAdvisor.
Ist ein Käufer auf Sie zugekommen?
Das Team des Käufers hat das schon Dutzende Male gemacht. Sie tun es vielleicht nur einmal. Das gleichen Sie aus, indem Sie einen Berater mit Erfahrung auf diesem Gebiet beauftragen. Wir führen einen wettbewerblichen Prozess unter den Käufern durch, die einen echten Grund haben, Ihr Unternehmen zu wollen, sodass Sie zwischen den besten Angeboten wählen. Vereinbaren Sie ein vertrauliches Gespräch.
Wie Jonas einen Deal strukturiert
Jonas beschreibt seinen Prozess als transparent und partnerschaftlich. Sie bereiten Finanzzahlen, Betriebsabläufe und Unterlagen auf, und das Team von Jonas prüft das Unternehmen. Den Großteil der Due Diligence erledigt Jonas intern und zieht externe Spezialisten nur für spezielle Aufgaben hinzu; nach eigenen Angaben kann es so schnell vorgehen und den Prozess vertraulich halten. Sein eigener Leitfaden zum Prozess sagt, dass Käufer laufend Finanz-, Rechts- und HR-Unterlagen anfordern, und empfiehlt Eigentümern, für die rechtliche, finanzielle und steuerliche Arbeit professionelle Berater hinzuzuziehen, damit sie das Unternehmen weiterführen können. Jonas sagt, ein Eigentümer könne als Berater bleiben, eine Führungsrolle behalten oder sich ganz zurückziehen.
Die vier Deals mit börsennotierten Verkäufern zeigen, wie der Preis gezahlt wird. Bei jedem wurde ein Teil des Headline-Preises erst nach dem Closing gezahlt, als aufgeschobene Zahlung, als Einbehalt oder als Earn-out, der an künftige Umsätze oder Gewinne geknüpft ist. Die Berichte der Verkäufer zeigen die Mechanik: Beim Geschäft von MedAdvisor wurde ein Teil des Preises beim Vollzug einbehalten, vorbehaltlich einer Anpassung nach dem Vollzug, und daneben lief ein Earn-out ohne Obergrenze über drei Jahre. Die andere aufgeschobene Komponente behandelt unser Leitfaden zu Earn-outs bei M&A-Transaktionen, und das Muster in ganz Constellation, auf Basis der eigenen Berichte der Gruppe, beschreiben wir hier: Wie Constellation einen Deal strukturiert unseres Profils von Constellation Software.
Jonas kauft das ganze Unternehmen: Jeder Deal, bei dessen Ankündigung die Beteiligungshöhe genannt wurde, insgesamt 16, war ein Kauf von 100 Prozent. Eine Beteiligung für einen zweiten Verkauf zu behalten, ist eine Private-Equity-Struktur; unser Leitfaden zu Verkauf Ihres Unternehmens an ein Software-Roll-up erklärt sie.
Was nach dem Closing passiert
Ein früherer Miteigentümer von Kobas, dem Softwareunternehmen für das Gastgewerbe, das Vesta 2025 kaufte, beschreibt den Verkauf in der Checkliste von Jonas für Verkäufer: Die Führungskräfte erlebten einiges an Veränderung, und ein früherer Miteigentümer ging sofort, während der Arbeitsalltag des übrigen Teams weitgehend unverändert blieb.
Jonas gibt an, jedes übernommene Unternehmen behalten zu haben – eine Verpflichtung, die es Software for Life nennt –, und fasst sein Modell in drei Teilen zusammen, die es die Jonas ABCs nennt: Autonomie, Buy-and-Hold für immer und eine Kultur des Wissensaustauschs zwischen seinen Unternehmen. Nach seinen Angaben bleibt jedes übernommene Unternehmen eine eigenständige Einheit mit intakter Markenidentität, Führung und Geschäftstätigkeit, und das Tagesgeschäft bleibt bei den Menschen, die es führen. SpringFour blieb laut der Mitteilung von 2024 eine eigenständige Marke innerhalb von C&R Software, mit seinem CEO im Amt.
Fragen Sie vor der Unterzeichnung, welches Portfolio Sie besitzen würde, wer es leitet, welche Unternehmen in Ihrer Branche es bereits hält und wie diese Unternehmen Kunden, Produkte und Mitarbeiter teilen. Bitten Sie um Gespräche mit zwei Eigentümern, die an dasselbe Portfolio verkauft haben: einem, der das Unternehmen noch führt, und einem, der weitergezogen ist.
Ist jetzt ein guter Zeitpunkt, an Jonas zu verkaufen?
Jonas kauft so schnell wie nie zuvor, und seine Portfolios kauften auch während der Neubewertung von Software Anfang 2026 weiter: CORA kaufte im Juni 2026 das US-Bankgeschäft von Finastra für den Mid-Market, und im September tätigte Vesta mit Aucxis, einem Anbieter von Auktionssoftware und RFID-Tracking, seinen ersten Deal in Belgien. Die Kriterien von Jonas beschreiben die Unternehmen, die ihren Wert während dieser Neubewertung am besten gehalten haben (unsere Webinar zu SaaS-Bewertungen im März 2026).
In einem Beitrag vom Oktober 2025 über Software für vertikale Märkte hat Jonas seine Sicht auf KI dargelegt. Es sieht die Einführung in Stufen: zuerst Effizienz im eigenen Unternehmen, durch KI-gestützten Support und automatisierte Datenverarbeitung, dann Wachstum, durch KI im Produkt und im Kundenerlebnis, und es stellt Buy-and-Hold-Eigentum als Spielraum dar, um im nächsten Jahrzehnt in KI zu investieren. Damit kennen Sie die Due-Diligence-Frage schon im Voraus. Zeigen Sie, wo KI in Ihrem Support und Ihren Abläufen bereits Zeit spart und wo sie in Ihr Produkt einfließen könnte.
Ein Eigentümer, dessen Unternehmen wächst und der das Risiko eines einzelnen Unternehmens allein tragen kann, hat gute Gründe, es zu behalten; Jonas verteilt sein Risiko auf mehr als 200 Unternehmen. Preise nach Sektoren zeigt unsere Übersicht: Software-Bewertungsmultiplikatoren .
Über Aventis Advisors
Aventis Advisors ist ein M&A-Berater für Technologie- und IT-Unternehmen mit einem Unternehmenswert von 5 Mio. EUR bis 100 Mio. EUR. Wir führen weltweite wettbewerbliche Verkaufsprozesse durch und stützen uns dabei auf eine Datenbank mit 300.000 Finanzinvestoren und strategischen Investoren, sodass Sie zwischen den besten Angeboten für Ihr Unternehmen wählen können. Wir übernehmen jedes Jahr nur eine begrenzte Zahl von Mandaten.
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