Am 15. April 2025 veranstalteten wir ein Live-Webinar mit dem Titel „SaaS Valuations in 2025: Where Are We Headed?“. Das Webinar wurde von Marcin Majewski, Managing Director, und Filip Drazdou, Associate, präsentiert. Sie behandelten wichtige Themen für SaaS-Gründer und Investoren, wie zum Beispiel:
- Aktuelle SaaS-Bewertungstrends an öffentlichen & privaten Märkten
- Ausblick auf SaaS-Bewertungen 2025
- Der bevorstehende große Wandel bei SaaS-Bewertungen
- Wachstum vs. Profitabilität: Was gibt 2025 bei SaaS-Bewertungen wirklich den Ausschlag?
- US vs. Nicht-US SaaS: Hat die Geografie Einfluss auf SaaS-Bewertungen?
- Das Rule of 40: Noch relevant oder überholt?
Sie können sich die vollständige Webinar-Aufzeichnung jetzt unten ansehen. Wenn Sie die während der Session verwendeten Präsentationsunterlagen herunterladen möchten, können Sie das ganz einfach tun, indem Sie auf den Button „Bericht herunterladen“ auf der linken Seite klicken (wenn Sie einen Computer nutzen) oder ganz ans Ende scrollen (wenn Sie ein Smartphone nutzen).
Nachfolgend finden Sie das vollständige Transkript der Diskussion, leicht redigiert für Klarheit, Lesefluss und Kürze.
Begrüßung und Vorstellungsrunde
Marcin Majewski:
Willkommen zu unserem SaaS Valuations Webinar 2025. Ich bin Marcin Majewski, gemeinsam mit Filip Drazdou. Wir freuen uns sehr, Sie hier begrüßen zu dürfen. Dies ist das erste Webinar, das wir bei Aventis Advisors organisieren, und wir freuen uns über Ihr Feedback im Anschluss.
Filip Drazdou:
Hallo! Ich arbeite seit über fünf Jahren bei Aventis, hauptsächlich an Transaktionen im Bereich Software und IT-Dienstleistungen. Außerdem leite ich einen Großteil unserer Research-Arbeit. Als wir begannen, zu SaaS-Bewertungen zu veröffentlichen, hätten wir nie gedacht, dass es sich zu einer so weit verbreiteten Referenz entwickeln würde.
Wo stehen SaaS-Bewertungen heute?
Marcin Majewski:
Wir beginnen mit einem unserer Lieblingscharts: 10 Jahre SaaS-Bewertungen. Dieser umfasst:
- EV/Revenue-Multiplikatoren für die größten US-SaaS-Unternehmen
- Globale Stichprobe von über 100 SaaS-Unternehmen
- Private M&A-Transaktionsmultiplikatoren
Bis COVID wissen wir alle, was geschah: Nach der US-Wahl kam es zu einem Bewertungsboom, gefolgt von einem raschen Rückgang. In Q1 2025 wurden weniger Deals abgeschlossen, und wir erwarten, dass sich dieser Trend fortsetzt. Die entscheidende Frage: Ist das der Tiefpunkt? Kommt die Erholung? Oder droht noch weiteres Abwärtspotenzial?
Für Optimismus gibt es durchaus Gründe: Die SaaS-Durchdringung ist noch gering, die Nachfrage nach Automatisierung ist hoch, die Arbeitsmärkte sind angespannt. Es gibt aber auch Gründe zur Vorsicht.
Filip Drazdou:
Müsste ich ein pessimistisches Szenario zeichnen, würde ich zu den Fundamentaldaten zurückkehren: Wachstum, Profitabilität und Diskontierungssätze. Das Wachstum verlangsamt sich. Kommt es zu einer Rezession, die eintreten kann oder auch nicht, könnte es sich weiter verlangsamen. Bei 10 % Wachstum und 10 % Marge liegt man bei einem 50-fachen EBITDA-Multiplikator. In einem Umfeld mit niedrigem Wachstum und hohen Zinsen lässt sich das nur schwer rechtfertigen.
EV/Revenue to Growth, EVRG-Verhältnis
Bei der Analyse dieses Aspekts wollten wir eine alternative Kennzahl entwickeln. Während bei klassischen Aktien häufig das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG) herangezogen wird, wollten wir sehen, was eine Kennzahl aus EV/Revenue und Wachstum (EVRG) zeigt, also im Grunde, was der Markt pro Wachstumseinheit zahlt.
Interessanterweise steigt dieses Verhältnis seit 2019 stetig, mit einem starken Ausschlag im Jahr 2021, der im Nachhinein wohl übertrieben war. Seitdem hat es sich korrigiert und liegt heute auf einem relativ stabilen Niveau um die 40. Diese Stabilität verdeckt jedoch ein zentrales Problem: 2020 wuchsen die Unternehmen um 25 %, als dieser Wert bei 40 lag. Heute wachsen dieselben Unternehmen um nur noch 14 %. Setzt sich diese Verlangsamung fort, liegt es nahe, dass die Bewertungsmultiplikatoren nachziehen müssen.
Marcin Majewski:
Und das gilt unabhängig von den globalen Rahmenbedingungen. Sinken die Wachstumsraten, folgen die Bewertungen. Das SaaS-Geschäftsmodell und SaaS-Unternehmen werden für Wachstum belohnt; fällt es weg, fällt auch die Prämie weg. Es sei denn, KI setzt sich wirklich durch. Das bleibt abzuwarten.
Makro-, Handels- und Inflationsrisiken für SaaS-Bewertungen
Filip Drazdou:
Als Nächstes wollten wir kurz auf die Weltwirtschaft und Zölle eingehen und fragen, welche Auswirkungen das auf SaaS-Unternehmen hat. Wie positionieren Sie sich in diesem neuen Umfeld? Marcin, erzählen Sie uns mehr.
Marcin Majewski:
Ich sage nichts Originelles mit der Feststellung, dass die USA seit vielen Jahren ein Importeur von Gütern sind. Wir veranschaulichen, dass der Güterstrom in Richtung USA verlief und dass die USA ihre Importe mit der eigenen Währung bezahlt haben.
Die Frage ist: Wie gleicht sich das aus? Güter fließen in die USA, doch die Währung muss wieder angelegt werden. Also hat die Welt, allen voran China und andere Überschussländer, massiv in US-Wertpapiere investiert. Dieses gewaltige Recycling von US-Dollar finanzierte den Aktienmarkt, die Venture-Capital-Branche und den US-Staatshaushalt. Die ganze Welt lenkte Geld in die USA und erhielt im Gegenzug Wertpapiere für die geleistete Arbeit und die gelieferten Ressourcen.
Was wir nun erwarten, beziehungsweise was mit der neuen US-Regierung bereits geschieht, ist ein Rückgang des Güterstroms in die USA. Und damit ist die Geschichte nicht zu Ende. Lässt der Geldfluss aus den USA in die Welt nach, investieren die Länder weniger in US-Vermögenswerte. Die Welt wird weniger US-Wertpapiere halten, was die Nachfrage nach Aktien, VC und private equity senkt.
Den Rest der Welt betrifft diese Dynamik nicht auf dieselbe Weise. Tatsächlich unterscheidet sich das, was wir in den USA beobachten, deutlich von dem, was in Teilen der europäischen Industrie geschieht. Die vermeintliche Einzigartigkeit der amerikanischen SaaS-Branche ist womöglich gar nicht so einzigartig: Sie könnte von Handelsströmen und Industrieüberschüssen getrieben worden sein, nicht allein von Produktinnovation.
Verlagern die USA Ressourcen von risikoreichen Tech-Ventures hin zur klassischen Industrie, könnte sich das ändern. Zur Veranschaulichung folgt eine aufschlussreiche Fallstudie. Auf der nächsten Folie zeigen wir eine Gegenüberstellung zweier Unternehmen, ein Vergleich, der Bände spricht.
Filip Drazdou:
Salesforce und SAP: Beide sind große Player und haben tatsächlich sehr ähnliche Enterprise Values und KPIs. Beide wachsen um rund 10 % und weisen Margen um die 20 % auf, sind also aktuell recht vergleichbar.
Wir haben untersucht, wie sich ihre Multiplikatoren über die vergangenen 10 Jahre entwickelt haben. In diesem Zeitraum hielt Salesforce beim Umsatzmultiplikator einen Aufschlag von bis zu 100 % gegenüber SAP. In den letzten Jahren hat sich das jedoch zu ändern begonnen: Die Lücke schloss sich.
Und zuletzt, Ende 2024 und Anfang 2025, hat SAP Salesforce beim Umsatzmultiplikator sogar überholt. Ich vermute, das ist eine Kombination aus steigenden europäischen und fallenden amerikanischen Aktien. Insgesamt beobachten wir aber eine Konvergenz. Darauf gehen wir später noch näher ein und zeigen, wie es über eine größere Stichprobe aussieht. Doch das ist ein hervorragendes Beispiel dafür, wie das ursprüngliche SaaS-Unternehmen, einer der Pioniere, heute niedriger bewertet wird als SAP, ein angeblich eher „altmodisches“ Unternehmen.
Für mich hat SAP bei genauerer Betrachtung die etwas besseren Fundamentaldaten. Was die Stickiness angeht, über die wir im SaaS-Bereich viel sprechen, halte ich SAP für das bessere Produkt. Und seine Position im europäischen Markt ist stabiler.
Was wir in den kommenden Jahren erleben könnten, ist meiner Ansicht nach, dass Unternehmen mehr Software aus der eigenen Region beziehen: gewissermaßen eine Fragmentierung der Weltwirtschaft und der Versuch, sich weniger auf importierte Software zu verlassen.
SaaS-Bewertungsausblick 2025
Marcin Majewski:
Wir erwarten:
- Insgesamt langsameres Wirtschaftswachstum: Darauf können wir uns wohl einigen. Da mehr Belastungen, mehr Unsicherheit und mehr Handelshemmnisse in die Weltwirtschaft einziehen und sich die Globalisierung umkehrt, wird sich das in einem langsameren Umsatzwachstum der SaaS-Unternehmen niederschlagen. Wir dürfen davon ausgehen, dass Unternehmenskunden bei SaaS-Investitionen zurückhaltender werden und dass sich die Verkaufszyklen verlängern. Wie wirkt sich das auf die Bewertungen aus? Ganz klar: negativ. Die Prognosen für die Unternehmen werden nach unten korrigiert, und die Bewertungen werden zurückgehen.
- Hartnäckige Inflation: Als Nächstes, und das ist differenzierter, sehen wir bereits eine hartnäckige Inflation in der Weltwirtschaft. Veränderungen der Handelsbilanzen zwischen den Ländern werden jedoch unterschiedlich wirken. Da die USA mehr Handelshemmnisse errichten, werden sie mit einer widerstandsfähigeren Inflation konfrontiert sein, während der Rest der Welt sogar mit sinkenden Güterpreisen rechnen kann, weil es mehr freie Kapazitäten gibt, mehr Güter verfügbar sind und die Nachfrage aus den USA nachlässt. So könnten wir selbst in Ländern wie China oder Teilen Westeuropas eine gewisse Deflation erleben, angetrieben durch das aktuelle Geschehen. Kommt es zur Deflation, werden wir mit Sicherheit Zinssenkungen sehen. Die EZB wird eine lockerere Geldpolitik verfolgen als die Fed, was etwa in der Eurozone zu niedrigeren Kapitalkosten führt. Deshalb ist die Wirkung auf die Bewertungen differenziert und sollte Land für Land betrachtet werden. Unsere Sorge ist jedoch, dass US-Unternehmen bei den Bewertungen stagnieren, während europäische, chinesische oder allgemein APAC-Unternehmen zulegen.
Gibt es etwas, Filip, das wir sagen können, um eine optimistischere Aussage zu machen?
Filip Drazdou:
Ja. Wie bei jeder Rezession, und diese ist meiner Meinung nach längst überfällig, wird es eine Bereinigung geben. Für Unternehmen mit einem guten Produkt und einem starken Product-Market-Fit ist das eine hervorragende Gelegenheit zu glänzen und jene hinter sich zu lassen, die dank VC-Kapital über ihre Verhältnisse gewirtschaftet haben.
Das eröffnet gerade bootstrapped Gründern die Chance, die üppig finanzierten Wettbewerber auszustechen, zumal Kapital nun schwerer zu bekommen sein wird. Product-led-Growth-Unternehmen, die nah an ihren Kunden sind, werden ihren großen Moment haben.
Das Wachstums-versus-Rentabilitäts-Dilemma für SaaS-Unternehmen
Filip Drazdou:
Ja, es bietet sich an, hier beim Dilemma zwischen Wachstum und Profitabilität anzusetzen, das SaaS-Unternehmen stets begleitet. Wir alle kennen die Rule of 40: EBITDA-Marge plus Umsatzwachstum sollten über 40 % liegen.
In diesem unsicheren Umfeld fragen sich viele Gründer: Sollte ich mich mehr auf Profit oder auf Umsatzwachstum konzentrieren?
Also haben wir eine kurze Analyse durchgeführt, um zu sehen, was der Markt derzeit tatsächlich belohnt. Wir haben einige klassische Streudiagramme erstellt: Umsatzwachstum gegen Umsatzmultiplikatoren und EBITDA-Marge gegen Umsatzmultiplikatoren.
Wie schon zuvor, und darin sind sich viele einig, zählt im heutigen Markt das Umsatzwachstum nach wie vor mehr. Ein um 10 Prozentpunkte höheres Umsatzwachstum bringt 1,6x zusätzlich beim Umsatzmultiplikator. Die EBITDA-Marge hat im Vergleich dazu keinen annähernd so starken Effekt.
Wenn Sie also vor einem Trade-off stehen, sagen wir, ein Prozentpunkt Wachstum gegenüber einem Prozentpunkt Marge, dann zeigen die aktuellen Daten ziemlich klar: Wachstum gewinnt.
Marcin Majewski:
Wir haben außerdem drei Unternehmenstypen simuliert: hohe Profitabilität bei geringem Wachstum, ausgewogen sowie hohes Wachstum ohne Profit. Die höchste langfristige Bewertung erzielte das wachstumsorientierte Unternehmen. Selbst bei einem Diskontierungssatz von 25 % gewinnt der Zinseszinseffekt des Wachstums.
Wenn ein Unternehmen einen Teil seines Cashflows in Wachstum reinvestieren kann und 20 % Wachstum sowie 20 % EBITDA-Marge erreicht, das entspricht dem Rule-of-40-Szenario, kann es in 10 Jahren auf 24 Mio. USD Umsatz und 5 Mio. USD EBITDA wachsen.
Der zweite Fall, stetiges 20 % Wachstum und 20 % Marge, wächst auf 52 Mio. USD Umsatz und 10 Mio. USD EBITDA.
Der dritte Fall ist zwar zunächst nicht profitabel, wird es aber letztlich. Zieht ein Unternehmen viele Investitionen ins Wachstum vor, kann es über 10 Jahre 104 Mio. USD Umsatz erreichen und bis zum Ende dieses Zeitraums Margen von 20 % erwirtschaften. Am Ende werden also alle drei Unternehmen nach 10 Jahren mit einer EBITDA-Marge von 20 % modelliert. Dann haben wir uns gefragt: Wie hoch wäre ihre Bewertung heute? Welches ist der bessere Kauf? Oder, praktischer gefragt: Wenn Sie ein Unternehmen für den Verkauf vorbereiten, welche KPIs sollten Sie anstreben, um den Wert zu maximieren?
Betrachtet man die Ergebnisse rechts im Diagramm, ist das wachstumsstarke Unternehmen nach einem sehr einfachen DCF-Modell fast doppelt so viel wert wie das wachstumsschwache. Und das gilt selbst bei einem hohen, den Kapitalkosten entsprechenden Diskontierungssatz von 25 %. Die Erkenntnis ist eindeutig: Wachstum besitzt im SaaS-Geschäftsmodell enorme Anziehungskraft.
US vs. Nicht-US SaaS: Die Lücke schließt sich
Filip Drazdou:
Bevor wir zum Abschluss kommen, wollten wir noch einen letzten Punkt ansprechen: die Auswirkung der Geografie auf SaaS-Bewertungen. Lange Zeit galt die Überzeugung, dass eine Notierung oder ein Hauptsitz in den USA, oder auch nur der Verkauf in die USA, höhere Bewertungen bedeutete.
Das stimmte sicherlich bis 2021. Aber jetzt sehen wir zum ersten Mal eine Konvergenz der Medianbewertungen zwischen Nordamerika und Europa.
Während der Blase von 2021 gab es einen enormen Aufschlag für SaaS-Unternehmen mit Sitz in den USA. Doch nach all den von Marcin beschriebenen Veränderungen, den Zöllen und den Verschiebungen der globalen Kapitalströme, stellt sich die Lage anders dar. Und diese neue Realität könnte Bestand haben. Für Gründer, die einen IPO oder Investitionsstandorte erwägen, ist die Antwort daher womöglich nicht mehr so eindeutig wie früher. Die US-Bewertungsprämie könnte entfallen.
Marcin Majewski:
Es ist nicht mehr klar, dass ein US-Hauptsitz eine höhere Bewertung garantiert. Regionale Inflation, Zinspolitik und KI-Bereitschaft werden künftige Prämien bestimmen.
Auch die Notenbankpolitik wird die Bewertungen in den nächsten Quartalen zweifellos beeinflussen. Wir werden sehen, was die Fed tut, ob sie mehr Liquidität in die US-Aktienmärkte oder die breitere Wirtschaft pumpt. Geschieht das, könnten wir eine Erholung der US-Aktienkurse sehen. Aber noch einmal: Wir wissen nicht, was die neue US-Regierung mit den Zöllen macht; das erfahren wir in 90 Tagen. Bei entsprechendem Interesse der Teilnehmer könnten wir um diesen Zeitpunkt herum einen Rückblick machen, also etwa 90 Tage nach dem Liberation Day.
Die vergangenen Wochen waren von großer Unsicherheit geprägt, und ich glaube nicht, dass sie so bald endet. Wir alle versuchen, das Geschehen einzuordnen und an aktuelle Informationen zu kommen, aber, wie schon gesagt, niemand weiß es wirklich.
Vorerst ist es also eine Phase großer Unsicherheit, und es besteht durchaus die Möglichkeit, dass dies nur ein kurzes Aufflackern ist und US-Aktien zurückkehren. Doch ehrlich gesagt weiß es niemand. Viele Aktienstrategien lagen mit ihren Prognosen falsch. Ich würde eine Prognose gar nicht erst wagen; nur die Zeit wird es zeigen.
Blickt man auf das Geschehen in der Weltwirtschaft und an den Finanzmärkten und bezieht die Geschichte früherer Finanzkrisen wie 2009 oder der Dotcom-Blase ein, sind die Bewertungen meiner Einschätzung nach immer noch erhöht. Historisch betrachtet sehr hoch.
Und ich glaube, bis zum Tiefpunkt ist noch Luft nach unten, womöglich noch 40 % ausgehend vom aktuellen Niveau. Filip, wir sprechen intern oft darüber: Wenn wir auf den NASDAQ blicken, sehen wir nach wie vor ein Abwärtspotenzial von 30 bis 40 %.
Sollten SaaS-Gründer warten oder verkaufen?
Marcin Majewski:
Das führt zu einem weiteren wichtigen Punkt: Viele Gründer sind derzeit vielleicht verängstigt oder wie gelähmt. Doch wenn Sie ein gutes Term Sheet auf dem Tisch haben, ist es vielleicht besser, den Deal anzunehmen und Risiko herauszunehmen, selbst wenn die Bewertungen weiter sinken könnten. Denn es gibt mehr Gründe, mit Abwärts- als mit Aufwärtspotenzial zu rechnen.
Starke, schnell wachsende Unternehmen können es sich leisten zu warten, andere möglicherweise nicht. Es bringt nichts, zurückzublicken und zu sagen: „Letztes Jahr war es besser.“ Vielleicht kehren diese Zeiten nicht zurück, zumindest nicht so bald. Bevor es also wieder aufwärtsgeht, steht uns meiner Meinung nach noch eine ordentliche Talfahrt bevor.
Und ja, Zölle: Zölle, Zölle, Zölle. Das ist derzeit das beherrschende Thema in Wirtschaftskreisen. Sie werden nicht wieder verschwinden. Über diese neue Regierung lässt sich sagen, dass sie in ihrem Ansatz recht kompromisslos ist. Viele in ihren Reihen haben Zölle ganz oben auf der Agenda.
Ich würde mir also nicht einreden, das sei nur vorübergehend. Jedes Unternehmen ist betroffen, auch SaaS-Unternehmen, wenn auch auf unterschiedliche Weise. Jeder Gründer muss die Zollwirkung für sich selbst einschätzen. Insgesamt aber werden die Folgen überwiegend negativ ausfallen. Manche Unternehmen bleiben womöglich verschont. Manche profitieren vielleicht sogar. Doch der allgemeine Trend ist ungünstig.
Filip Drazdou:
Wenn Ihr Unternehmen mit stagnierendem Wachstum kämpft, ist jetzt vielleicht der richtige Zeitpunkt, strategische Exits auszuloten, insbesondere solange die Bewertungen noch relativ hoch sind. Historisch gesehen bieten Abschwünge Verkäufern keine besseren Bedingungen.
Abschließende Gedanken & Erkenntnisse
Filip Drazdou:
Zur KI: kurzfristig Rückenwind, langfristig Kommoditisierung. KI-Add-ons kosten heute vielleicht 10 bis 20 USD pro Nutzer, doch die Margen werden schrumpfen. SaaS wird mit KI-nativen Anwendungen verschwimmen.
Marcin Majewski:
Sie senkt auch die Eintrittsbarrieren. Software zu entwickeln wird günstiger. Kundenbeziehungen und geschäftsspezifische Integration gewinnen an Bedeutung.
Zu den Professional Services: Von ihnen wurde traditionell abgeraten. Doch da die SaaS-Multiples unter Druck geraten und KI die Leistungserbringung ergänzt, könnten Services wieder an Reiz gewinnen, insbesondere in hybriden Modellen.
Marcin Majewski:
- Bewertungen wie in der COVID-Zeit werden wir voraussichtlich nicht wiedersehen.
- Bewertungen bleiben historisch erhöht, sind jedoch mit mehr Abwärtsrisiken konfrontiert.
- Wachstum bleibt König. Investieren Sie darin, aber klug.
- Die US-Bewertungsprämie schwindet. Geografie spielt eine Rolle.
- KI ist ein Umbruch, schwächt aber die Verteidigbarkeit des Burggrabens.
Q&A Highlights
Zu KI-Bewertungen: KI wird zum Standard. Kurzfristig kann sie die Margen steigern, langfristig wird sie zur Massenware. SaaS-Unternehmen müssen sie sinnvoll in ihre Workflows integrieren.
Zu digitalen Zöllen: Sehr wahrscheinlich nicht umsetzbar. Doch die Staaten bewegen sich in Richtung technologischer Souveränität: regionale Clouds, sichere Infrastruktur und mehr lokale Anbieter.
Zur Bewertung von Hybrid-SaaS/Services-Modellen: Bewertungen bestraften Services früher, doch mit niedrigeren SaaS-Multiplikatoren und KI-gestützter Leistungserbringung wirken Hybridmodelle heute tragfähig und werden mitunter sogar begrüßt.
Warum Sie einen SaaS-M&A-Berater brauchen
Die Beobachtung von SaaS-Unternehmensbewertungen liefert wichtige Einblicke in Markttrends und hilft Ihnen, Ihre Exit-Strategie zeitlich abzustimmen. Allerdings ist jedes SaaS-Unternehmen einzigartig, ganz wie der Weg jedes Gründers. Daher ist es wichtig, Experten aus der SaaS-M&A Landschaft, insbesondere Berater, die auf den SaaS-Sektor spezialisiert sind und Ihre besonderen Umstände nachvollziehen können.
SaaS-M&A-Berater verstehen, wie man Marktdynamiken und Bewertungen meistert und alle nötigen Arbeitsstränge koordiniert. Während Sie sich auf die Führung Ihres Unternehmens konzentrieren, arbeiten SaaS-M&A-Berater gewissenhaft daran, dass kein Detail übersehen wird, und setzen sich für den bestmöglichen Deal ein. Ihr Erfolg ist über eine Erfolgshonorar verknüpft, und ihr Einfluss auf den endgültigen Verkaufspreis kann daher erheblich sein.
Über Aventis Advisors
Aventis Advisors ist ein M&A-Berater für SaaS-Unternehmen. Wir sind überzeugt, dass die Welt mit weniger (aber qualitativ besseren) M&A-Deals besser dran wäre, die zum richtigen Zeitpunkt für das Unternehmen und seine Eigentümer abgeschlossen werden. Unser Ziel ist eine ehrliche, erkenntnisgetriebene Beratung, die unseren Kunden alle Optionen klar darlegt, einschließlich der, den Status quo beizubehalten.
Nehmen Sie Kontakt mit uns auf um zu besprechen, wie viel Ihr Unternehmen wert sein könnte und wie der Prozess abläuft.
