Der AWS-Partnermarkt verteilt seine Transaktionen über ein breites Feld von Käufern: Wir haben zwischen 2015 und 2025 96 Übernahmen von AWS-Partnern erfasst, und der aktivste Käufer brachte es auf fünf — eine Zahl, die zwei weitere erreichten. Zwei dieser drei Gleichauf-Spitzenreiter machten die meisten ihrer Transaktionen, indem sie andere Käufer kauften. Darunter kauften 58 der rund 70 Käufergruppen genau einmal.
Was dieser Markt hat, ist eine Pipeline. Gründer verkaufen an Sponsoren, und wenn Sponsoren verkaufen, verkaufen sie an Strategen: Acht der zehn in unseren Aufzeichnungen erfassten Sponsor-Exits gingen an einen strategischen oder börsennotierten Käufer. Wo Sie in dieser Pipeline stehen, prägt alles an Ihrem Deal. Dieser Markt steht am Tor des Lebenszyklus des Partner-Ökosystems: Das Programm hat sich verengt, und Spezialisten werden mit einem Aufschlag bepreist. Vier Arten von Unternehmen treten als Käufer auf.
Die aktivsten Käufer
Die Tabelle ordnet die zwölf Käufergruppen, die mindestens zweimal gekauft haben, und trennt die eigenen Käufe jeder Gruppe von den geerbten.
| # | Familie | Deals (eigen / geerbt) | Aktiver Zeitraum | Seit 2023 | Typ und Eigentümerstruktur |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 |  Rackspace Technology |
5 (2 / 3) | 2015-2019 | Nein | Managed Cloud Group; börsennotiert (NASDAQ: RXT) seit dem erneuten Börsengang im August 2020, wobei Apollo Global ein Großinvestor ist |
| 1 |  CDW |
5 (2 / 3) | 2018-2024 | Ja | Technologie-Wiederverkäufer und Lösungsanbieter; börsennotiert (NASDAQ: CDW) |
| 1 |  Accenture |
5 (4 / 1) | 2020-2025 | Ja | Globaler Integrator; börsennotiert (NYSE: ACN) |
| 4 |  SoftwareOne |
4 (3 / 1) | 2019-2021 | Nein | Schweizer Software- und Cloud-Services-Gruppe; börsennotiert (SIX Swiss: SWON), rund 13.000 Mitarbeiter und ein Umsatz von rund 1,6 Mrd. CHF nach Abschluss der Crayon-Übernahme am 2. Juli 2025 |
| 5 |  Claranet |
3 (3 / 0) | 2016-2022 | Nein | Europäische Managed-Services-Gruppe und AWS-Premier-Partner; in Privatbesitz des Gründers Charles Nasser und des Managements, fremdfinanziert |
| 5 |  Deloitte |
3 (3 / 0) | 2018-2021 | Nein | Big Four; globale Partnerschaft, die über nationale Mitgliedsfirmen kauft |
| 5 |  nClouds |
3 (3 / 0) | 2023-2025 | Ja | US-AWS-Premier-Tier-Services-Partner; Mehrheitsbeteiligung von Charles Thayne Capital seit Juni 2022, zusammen mit Geschäftsführer Shaun Ritchie |
| 8 |  Atos |
2 (1 / 1) | 2018-2021 | Nein | Globale IT-Dienstleistungsgruppe; Cloudreach wurde in das Eviden-Geschäft integriert und die Marke Cloudreach eingestellt |
| 8 |  Cognizant |
2 (2 / 0) | 2019-2020 | Nein | Globales IT-Dienstleistungsunternehmen; börsennotiert (NASDAQ: CTSH) |
| 8 |  Devoteam |
2 (2 / 0) | 2017-2024 | Ja | Französische Cloud- und Digitalberatung; seit dem vierten Quartal 2021 privat, gehalten über Castillon, die Bidco, an der KKR und die Gründer der Familie de Bentzmann zusammen etwa 90 Prozent halten |
| 8 | Syntax Systems | 2 (2 / 0) | 2019-2021 | Nein | Kanadische Anwendungsgruppe für Managed Services; Novacap mehrheitlich seit 2018 |
| 8 | Effectual | 2 (2 / 0) | 2020 | Nein | US-amerikanischer AWS-First Managed Service Provider; seit Dezember 2022 im Besitz von SDC Capital Partners, davor von Catalyst Investors und Lumerity Capital |
Die Spalten „Eigene“ und „Vererbte“ verändern, wie sich die oberen Einträge lesen. Rackspace und CDW halten jeweils fünf, davon zwei eigene, sodass die gemeinsamen Spitzenreiter größtenteils Zukäufe anderer halten, während Accenture fünf mit vier selbst getätigten Käufen erreichte. Rackspace kaufte zuletzt 2019. Vier Familien kauften in den Jahren 2023 bis 2025: nClouds dreimal sowie CDW, Accenture und Devoteam jeweils einmal.
Die vier Arten von Käufern
Börsennotierte Reseller und Managed-Cloud-Gruppen
Rackspace, CDW und SoftwareOne halten zusammen 14 Transaktionen, und jeder baute seine AWS-Position auf, indem er eine etablierte Plattform kaufte und erbte, was diese Plattform gekauft hatte. Rackspace übernahm DataPipe und Onica. CDW übernahm die Plattform Mission Cloud, an der Great Hill Partners sieben Jahre gebaut hatte. Alle drei führen neben den Services ein Resale- und Marketplace-Buch, was verändert, worauf sie in der Due Diligence achten.
Globale Integratoren und die Big Four
Accenture, Atos, Cognizant und Deloitte machen unter sich 12 Transaktionen aus, und Accenture ist das Unternehmen, das weiterhin kauft, mit vier eigenen Zukäufen seit 2020 und einem fünften, das mit Navisite übernommen wurde. Deloitte kaufte über nationale Mitgliedsunternehmen, jeweils in einem Land nach dem anderen. AWS ist bei allen vier eine Allianz unter mehreren, sodass der interne Sponsor für Ihre Transaktion mit den Microsoft- und Google-Teams um Kapital konkurriert.
Sponsor-gestützte Plattformen
nClouds, Effectual, Syntax und Devoteam kauften zusammen neun Unternehmen mit Fondsgeld, und nClouds ist mit drei Käufen unter Charles Thayne Capital der aktivste Käufer der letzten drei Jahre. Die vier unterscheiden sich stark in dem, was sie sind: nClouds und Effectual sind AWS-first-Häuser, Syntax betreibt ERP-Workloads mit AWS als einer Lieferplattform, und Devoteam ist eine paneuropäische Beratung, in der AWS eine von sechs Geschäftslinien ist. Der Fonds hinter jedem finanziert einen Services-Roll-up und lässt den Plattform-Mix den Kunden folgen. Claranet kauft neben diesen fondsgestützten Plattformen als einziger gründereigener Käufer — eine europäische Managed-Services-Gruppe im Besitz des Gründers Charles Nasser und des Managements, die dreimal auf Fremdkapital kaufte. Ein Verkauf an Claranet ist ein Verkauf an einen strategischen, privaten Konzern, und das Geld endet beim Closing.
Käufer mit nur einem Deal
Die verbleibenden 58 Familien kauften jeweils einmal, was sie zu 60 Prozent des Marktes macht: Behörden-IT-Konsolidierer auf der Suche nach einem sicherheitsüberprüften Bundesgeschäft, Telekommunikations- und Industrieunternehmen auf der Suche nach einer Cloud-Fähigkeit, Anbieter auf der Suche nach einem Produkt. Ein Unternehmen mit Public-Sector- und GovCloud-Geschäft verkauft in seine eigene, separate Ecke dieser Gruppe, wo die Käufer vor allem anderen Vertragsinstrumente und sicherheitsüberprüftes Personal prüfen. Ihr Käufer befindet sich höchstwahrscheinlich irgendwo in dieser Menge.
Private Equity im AWS-Markt
Die Grafik unten teilt alle 96 Transaktionen danach auf, wer hinter dem Käufer stand.
Der dominante Private-Equity-Weg verläuft über Plattformen, und zwar im genauen Verhältnis drei zu eins: 27 der 36 Transaktionen auf einem Private-Equity-Weg waren der Kauf eines Gründerunternehmens durch eine sponsorfinanzierte Plattform, gegenüber 9 Direktübernahmen.
An den Exits zeigt sich die Pipeline. Acht der zehn in unseren Daten erfassten Sponsoren-Exits gingen an einen strategischen Käufer:
- Rackspace kaufte Onica (2019)
- Atos kaufte Cloudreach (2021)
- SoftwareOne kaufte HeleCloud (2021)
- CDW kaufte Mission Cloud (2024)
Die übrigen Übergänge gingen von Fonds zu Fonds. Für einen Verkäufer, der Rollover-Equity nimmt, ist das die praktische Bedeutung der Pipeline: Ihre zweite Zahlung kommt, wenn die Plattform selbst verkauft wird, höchstwahrscheinlich an einen strategischen Käufer, nach dem Zeitplan des Sponsors.
Transaktionsvolumen und Geografie
Die Grafik unten zählt die Übernahmen von AWS-Partnern in jedem Jahr von 2015 bis 2025.
Das Volumen stieg auf ein vierjähriges Plateau von 13, 12, 16 und 13 in den Jahren 2018 bis 2021, erreichte 2020 mit 16 den Höchststand und liegt seit 2022 bei 6 bis 9 pro Jahr.
Die zweite Grafik teilt die 96 Transaktionen nach dem Land des Zielunternehmens auf.
Die Grafik zeigt, wo die Zielunternehmen saßen: Knapp zwei Drittel waren amerikanisch oder britisch, danach folgen Kanada, Australien, Frankreich und Irland mit je 4 bis 5, und kein anderes Land trägt mehr als drei bei.
Zu welchen Preisen AWS-Partner verkauft werden
Zwölf der 96 Transaktionen haben einen Wert veröffentlicht, und der Median unter ihnen liegt bei etwa 50 Mio. USD, nach oben gezogen durch Plattformverkäufe wie Onica. Zwei Transaktionen legten einen Umsatzmultiplikator offen, zu wenige, um ihn als Benchmark zu veröffentlichen, sodass es aus öffentlichen Transaktionen keinen verlässlichen AWS-spezifischen Multiplikator gibt. Stattdessen lesen sich drei Arten von AWS-Geschäft unterschiedlich gegen den Gesamtmarkt: Eine Projektberatung wird am nächsten an der IT-Dienstleistungs-Benchmark selbst bewertet, ein Managed-Cloud-Geschäft mit vertraglich gesicherten wiederkehrenden Umsätzen darüber, weil die Reseller-Käufer genau wegen dieser Annuität kommen, und ein AWS-natives Software- oder Datengeschäft wird auf Basis der Produktumsätze bewertet und liest sich gegen Software-Vergleichswerte statt gegen Dienstleistungs-Vergleichswerte. Unsere breiter angelegte Bewertungsmultiplikatoren für IT-Dienstleistungen Die Marktanalyse liefert verlässlichere Anhaltspunkte: 1.051 Transaktionen mit einem Median von 1,1x Umsatz und 10,4x EBITDA bei einer medianen Transaktionsgröße von etwa $21M.
Wo ein AWS-Unternehmen in diesem Spektrum liegt, hängt von seinem Anteil an wiederkehrenden und Managed Services, seiner EBITDA-Marge, seiner AWS Partner Path-Stufe und seinen Kompetenzen, der Kundenkonzentration, dem Delivery-Mix sowie dem Resale- und Marketplace-Geschäft ab, sofern ein solches vorhanden ist, da der Umsatz aus dem Solution Provider Program und dem Marketplace auf Autorisierungen basiert, die ein Käufer übertragen muss.
Wer als Nächstes kauft
Die Käufer, die am ehesten die nächste Übernahme eines AWS-Partners tätigen, sind die Firmen, die bereits mitten in einem Zukaufsprogramm stehen, und die Sponsoren, die zuletzt eingestiegen sind. Diese Liste ist unsere Einschätzung und stützt sich auf vier Signale: wie kürzlich ein Käufer gekauft hat, wann sein Sponsor eingestiegen ist, welche Fähigkeit dem Käufer noch fehlt und welche lange gehaltenen Plattformen sich einem Verkauf nähern.
Die Tabelle nennt die Firmen, auf die diese Signale heute hinweisen.
| Käufer | Warum als Nächstes | Was sie kaufen würden |
|---|---|---|
| Caylent | Von Gryphon gestützt und mitten im Programm, mit Trek10 im Oktober 2025 und Pronetx 2026 | Ein weiterer reiner AWS-Spezialist mit einem Expertenteam |
| nClouds | Charles Thayne Capital hat vier Zukäufe finanziert, zuletzt AppEvolve im Januar 2026 | US-AWS-Spezialisten, die Anwendungs- oder Datenkompetenz hinzufügen |
| tecRacer | IT Capital Partners übernahm im Januar 2025 die Mehrheit, KaWa commerce folgte 2026 | AWS-Beratungen in der DACH-Region |
| CDW | Mission Cloud machte es zum Eigentümer eines AWS-Services-Geschäfts, und sein Modell beruht auf zugekauften Autorisierungen | Managed-Cloud-Unternehmen mit Resale- und Marketplace-Geschäft |
| Kyndryl, Wipro und Infosys | Alle drei stiegen 2025 mit einem AWS-Kauf ein, und Integratoren, die einsteigen, kaufen meist erneut | Regionale AWS-Partner, die eine Länder- oder Branchenlücke schließen |
| Der Käufer des nächsten Plattformverkaufs | Sponsoren halten Effectual, ClearScale und CloudHesive seit drei Jahren oder länger | Die gesamte Plattform, mit allem, was sie zugekauft hat |
Die Liste ist zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell.
Was das für Verkäufer bedeutet
Jeder Teil dieser Seite zeigt in dieselbe Richtung. Die Firmen an der Spitze der Tabelle haben ihre Positionen eher gekauft als aufgebaut, die organischen Wiederholungskäufer sind eine Handvoll, und 60 Prozent aller Käufe kamen von einer Firma, die es genau einmal tat. Wofür sie alle zahlen, ist dasselbe: Tiefe bei Managed Services und wiederkehrende Umsätze – die Teile eines AWS-Geschäfts, die Zertifizierung allein nie liefern kann. Der Käufer, der am meisten für ein AWS-Geschäft zahlt, kauft so etwas daher wahrscheinlich zum ersten Mal, wird über eine Suche gefunden und steigt ein, sobald ihm die Idee vorgelegt wird. Und wenn Ihr Käufer eine Sponsor-finanzierte Plattform ist, denken Sie daran, wo die Pipeline endet: Plattformen werden hier gebaut, um an strategische Käufer verkauft zu werden.
Denken Sie darüber nach, Ihr AWS-Beratungs- oder Managed-Service-Unternehmen zu verkaufen? Die meisten Verkäufer treffen hier auf einen Käufer, der seine erste AWS-Übernahme tätigt: 58 der Käuferfamilien in unseren Daten haben genau einmal gekauft, bei 88 Prozent der Transaktionen bleiben die Preise privat, und die Plattformen, die in Anteilen zahlen würden, sind selbst auf einen Verkauf an einen strategischen Käufer ausgelegt.
Kontakt aufnehmen um zu besprechen, was Ihr Unternehmen wert sein könnte und wie ein Prozess ablaufen würde. Unser Leitfaden für den Verkauf eines IT-Dienstleistungsunternehmens beschreibt die Schritte.
Methode und Quellen
Die Zahlen stammen aus unserer eigenen Transaktionsdatenbank, die auf Mergermarket aufbaut und durch unsere Verifizierung erweitert wurde; sie umfasst zwischen 2015 und 2025 angekündigte Übernahmen von Unternehmen, die primär auf Amazon Web Services aufgebaut sind: Beratungen und Integratoren, Managed Service Provider, AWS-zentrierte Daten- und DevOps-Firmen sowie AWS-native ISVs. Azure-zentrierte und Google-Cloud-zentrierte Firmen liegen außerhalb, beurteilt danach, wo die eigene Leistungserbringung des Zielunternehmens ihren Schwerpunkt hat, ebenso wie Amazons eigene Übernahmen und Minderheitsbeteiligungen, darunter alle acht erfassten Anteile an Megazone Cloud.
Alles auf dieser Seite wird auf einem einzigen Satz von 96 Transaktionen berechnet: einer Keyword-Basis von 71 plus 25 von Hand ergänzten, weil AWS-native Anbieter meist generisch beschrieben werden und ein Keyword-Durchlauf glatt an ihnen vorbeiläuft. Wo ein Käufer später einen anderen kaufte, zählen die früheren Transaktionen unter dem heutigen Eigentümer, sofern der Abschluss vollzogen ist. Eine Transaktion zählt nur dann zu den Private-Equity-Zahlen, wenn der Datensatz den Fonds hinter dem Käufer nennt, was bei etwa 39 Prozent der Transaktionen der Fall ist; schweigende Datensätze zählen als nicht sponsorgestützt, der wahre Private-Equity-Anteil liegt also höher. Die Exit-Zuordnung übersieht am häufigsten Secondary Buyouts: Effectuals Sponsor-zu-Sponsor-Wechsel von 2022 liegt außerhalb, was den strategischen Anteil der Sponsoren-Exits auf einer Basis von elf näher an 73 Prozent rückt. Etwa ein Viertel der klassifizierten Transaktionen erscheint auch in einem anderen von uns abgedeckten Plattformmarkt, sodass sich die Zählungen unserer Studien absichtlich überschneiden. Die AWS-Mediane beruhen auf 12 offengelegten Werten und zwei Umsatzmultiplikatoren, Stichproben, die wir offen benennen. Der Abschnitt „Wer als Nächstes kauft“ ist unsere Einschätzung anhand der dort genannten Signale, keine Zählung aus der Datenbank, und er ist zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell.
Über Aventis Advisors
Aventis Advisors ist ein M&A-Berater für Technologie- und IT-Dienstleistungsunternehmen. Wir sind davon überzeugt, dass die Welt von weniger, aber qualitativ besseren M&A-Transaktionen profitieren würde, die zum richtigen Zeitpunkt für das Unternehmen und seine Eigentümer getätigt werden. Wir veröffentlichen eigene Studien zu Bewertungsmultiplikatoren für Cloud-Services, MSP-Bewertungsmultiplikatoren, Bewertungsmultiplikatoren für IT-Dienstleistungen, die Käufer von Cloud-Dienstleistern und die Käufer von MSPs, zum Thema wie sich Software-Partnerökosysteme konsolidieren, und auf zum Verkauf eines IT-Dienstleistungsunternehmens. Kontakt aufnehmen um Ihre eigene Situation zu besprechen.
