Die Käufer von Workday-Beratungen sind überwiegend Firmen, die nah an der Personalabteilung leben. Wir haben zwischen 2015 und 2025 38 Übernahmen von Workday-Partnern verifiziert, und die Käuferliste liest sich wie ein Verzeichnis von HR-Dienstleistern: Aon, Alight, Mercer, KPMG, HR Path, Cielo, die Eigentümer des Lohnabrechners OneSource Virtual und ein börsennotierter Workday-Spezialist, Kainos, der allein sieben Firmen gekauft hat. Die Technologiegiganten nahmen sich jeweils einen der größten verfügbaren Unabhängigen und wurden still, und 2025 kamen die Personaldienstleister dazu und kauften in einem Umfang, den der Markt zuletzt 2020 gesehen hatte.
Das Ausmaß dieser Käufe hat eine einzige Erklärung: Eine reine Workday-Firma ist eine Seltenheit. Die meisten Unternehmen mit einem Workday-Geschäft sind zuerst etwas anderes – ein Salesforce-Spezialist wie Appirio oder ein HR-Dienstleister wie Ataraxis, und wenn eine solche Firma verkauft wird, ist die Workday-Seite das, wofür der Käufer zahlt. Rein auf Workday ausgerichtete Firmen in echter Größe gibt es im einstelligen Bereich, und vier davon sind bereits verkauft. Unsere Partner-Ökosystem-Forschung verortet Workday genau an dem Punkt, an dem die Knappheit ihren Höhepunkt erreicht – das beste und letzte Fenster, das ein reiner Spezialist bekommt.
Die aktivsten Käufer
| # | Familie | 2015-19 | 2020-22 | 2023-25 | Gesamt | Typ und Eigentümerstruktur |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 |  Kainos |
2 | 5 | 0 | 7 | Workday-Spezialist; börsennotiert (LSE: KNOS) |
| 2 |  Alight |
4 | 0 | 0 | 4 | HR-Outsourcer, ehemals Aon Hewitt; Workday-Sparte 2024 an H.I.G. verkauft, heute Strada |
| 2 |  Accenture |
2 | 2 | 0 | 4 | Globaler Integrator; börsennotiert (NYSE: ACN) |
| 4 |  Cognizant |
1 | 2 | 0 | 3 | Globaler Integrator; börsennotiert (NASDAQ: CTSH) |
| 4 |  Mercer |
3 | 0 | 0 | 3 | HR-Beratung; Marsh McLennan |
| 4 |  HR Path |
1 | 0 | 2 | 3 | französische HR-Dienstleistungsgruppe; Ardian und Management |
| 7 |  KPMG |
1 | 1 | 0 | 2 | Big Four; Partnerschaft |
Kainos kaufte seine sieben zwischen 2019 und Anfang 2022 und ist seitdem still. Die vier von Alight reichen von Kloud im Jahr 2015, gekauft, als es noch Aon Hewitt war, bis zu drei Zukäufen im Jahr 2019, wonach es die ganze Sparte an Private Equity verkaufte. Zu den drei von Cognizant gehört einer der größten Workday-Partner im asiatisch-pazifischen Raum, der mit Collaborative Solutions ins Haus kam. HR Path nimmt Anfang 2026 einen vierten hinzu, Lumi, und die anderen zwölf Käufer tauchen je einmal auf.
Kainos ist der eine Käufer, der in keine Gruppe passt. Der börsennotierte Spezialist hat diesen Markt gezielt konsolidiert: sieben Zukäufe zwischen 2019 und Anfang 2022, von Formulate in Großbritannien bis Planalyse in den Niederlanden, vier davon Adaptive-Planning-Firmen. Seit Anfang 2022 hat er nichts mehr gekauft. Ein Spezialist kauft wieder, wenn ihm eine Fähigkeit fehlt – deshalb bleibt er auch in ruhigen Zeiten auf der Liste eines Verkäufers.
Die vier Arten von Käufern
HR-, Lohnabrechnungs- und Buchhaltungsfirmen
Firmen, die die Bereiche HR und Finanzen bereits bedienen, machten 13 der 38 Transaktionen aus, die größte Gruppe, und sie sind die eine Sorte Käufer, die immer wiederkommt. Eine Workday-Einheit fügt sich in Leistungen ein, die sie ohnehin verkaufen, also zahlen sie für den Kundenstamm und den wiederkehrenden Support darunter. Für einen Verkäufer, dessen Firma ein HR-Geschäft mit Workday darin ist, ist diese Gruppe die natürliche erste Adresse. Ausgewählte Transaktionen sind unter anderem:
- Aon kaufte Kloud, damals eine der größten reinen Workday-Firmen außerhalb der USA (2015)
- Mercer kaufte everBe, einen führenden französischen Workday-Partner (2018)
- Alight kaufte das Workday-Geschäft von Wipro für rund 110 Mio. USD (2019)
- KPMG kaufte DayOne Consulting in Kanada (2022)
Technologiegiganten, dann Stille
IBM, Wipro, Accenture, Cognizant und Deloitte nahmen sich jeweils einen der größten damals verfügbaren Unabhängigen, und Accenture und Cognizant ergänzten kleinere Käufe rund um ihren; die Familienzahlen stehen in der Tabelle oben. Abgesehen von einem Software-Tuck-in hat seit 2022 keine mehr gekauft, und die Großen ohne Workday-Sparte, darunter TCS und HCLTech, unterschreiben seit 2024 Partnerschaftsverträge, statt zu kaufen. Für den Eigentümer einer großen, überwiegend reinen Workday-Firma ist dies die Gruppe, die am ehesten für Größe zahlen kann – und sie bewegt sich am langsamsten. Ausgewählte Transaktionen sind unter anderem:
- IBM kaufte Meteorix (2015)
- Wipro kaufte Appirio für 500 Mio. USD (2016)
- Cognizant kaufte das 1.000 Mitarbeitende starke Collaborative Solutions für rund 385 Mio. USD (2020)
- Accenture kaufte das Workday-Geschäft von Sierra-Cedar (2020)
- Deloitte kaufte SimplrOps, ein Unternehmen für Workday-, SAP- und Oracle-Betriebssoftware (2025)
Personaldienstleister
Personaldienstleister setzen Workday-Berater bereits bei denselben Kunden ein, und der Kauf einer Beratung verwandelt dieses Vermittlungsgeschäft in eigene, wiederkehrende Dienstleistungsumsätze. Sie bepreisen zertifizierte Köpfe und Wachstum, und sie kennen die Ziele bereits, weil sie Berater neben ihnen platziert haben. Ausgewählte Transaktionen sind unter anderem:
- ASGN kaufte TopBloc für 340 Mio. USD (2025)
- Red Global kaufte die LRB Group (2026)
Private Equity
Sponsoren betreten diesen Markt gleich zweimal: Sie kaufen Plattformen ganz und geben inhabergeführten Firmen ihr erstes institutionelles Kapital, um Jahre später an die strategischen Käufer zu verkaufen. Jeder Sponsor, der eine Workday-Plattform gebaut hat, ist entweder ausgestiegen oder hält noch. Ausgewählte Transaktionen sind unter anderem:
- TCV kaufte OneSource Virtual für 150 Mio. USD (2015)
- BV Investment Partners finanzierte TopBloc (2020)
- WestView rekapitalisierte Invisors (2021)
- TA Associates übernahm die Mehrheit an OneSource Virtual (2026)
Transaktionsvolumen und Geografie
Der Markt erreichte 2022 mit sieben Transaktionen seinen Höhepunkt, wurde 2023 und 2024 fast still, während die Zinsen stiegen und die Plattformen verdauten, und startete 2025 mit einer anderen Art von Käufer neu. Allein das erste Halbjahr 2026 brachte neun weitere Transaktionen, mehr als jedes volle Jahr in der Grafik – der Neustart beschleunigt sich also.
Drei von fünf Zielunternehmen waren amerikanisch. Kontinentaleuropa hat sieben Transaktionen in sechs Ländern hervorgebracht, drei davon gekauft von HR-Dienstleistungsgruppen – Mercer zweimal und HR Path einmal –, während Kainos drei und Kognitiv eine übernahm. Die realistische Käuferliste eines europäischen Eigentümers beginnt also bei den HR-Konsolidierern, und die Knappheit europäischer Workday-Firmen arbeitet für den Verkäufer.
Was Workday-Partner kosten
Fünf der 38 Transaktionen haben einen öffentlichen Preis, und eine benachbarte Transaktion steht daneben.
| Zielunternehmen | Käufer | Jahr | Preis | Hinweis |
|---|---|---|---|---|
| Appirio | Wipro | 2016 | 500 Mio. USD | Salesforce-Spezialist mit einem Workday-Bereich |
| Collaborative Solutions | Cognizant | 2020 | ~385 Mio. USD | reines Workday, rund 1.000 Mitarbeitende |
| TopBloc | ASGN | 2025 | 340 Mio. USD | reines Workday, rund 150 Mio. USD Umsatz |
| OneSource Virtual | TCV | 2015 | 150 Mio. USD | Workday-Partner für Entgeltabrechnung und BPO |
| Das Workday-Geschäft von Wipro | Alight | 2019 | ~110 Mio. USD | Carve-out des Appirio-Workday-Geschäfts |
| Der Entgeltabrechnungs- und Implementierungsbereich von Alight | H.I.G. Capital | 2024 | bis zu 1,2 Mrd. USD | Carve-out, außerhalb der Grundgesamtheit von 38 Transaktionen |
Alle sind Plattform-Transaktionen und markieren damit die Obergrenze; alles darunter wird privat verkauft.
Für den Rest des Marktes ist die Referenz unsere Bewertungsmultiplikatoren für IT-Dienstleistungen Studie, 1.051 Transaktionen mit einem Median von 1,1x Umsatz und 10,4x EBITDA bei einer Mediangröße von rund 21 Mio. USD. Purity bewegt ein Workday-Geschäft stärker als alles andere in dieser Spanne nach oben, denn zertifizierte Workday-Kapazität lässt sich nicht schnell aufbauen, und die Firmen, die sie in konzentrierter Form haben, sind fast verschwunden. Nach der Purity bepreisen Käufer den Anteil des wiederkehrenden Supports nach dem Go-live — dafür zahlen die HR-Konsolidierer — und die Tiefe bei Adaptive Planning, die Fähigkeit, die Kainos viermal eingesammelt hat.
Wer als Nächstes kauft
Die historische Liste blickt zurück, und die meisten Unternehmen darauf haben aufgehört zu kaufen. Wer als Nächstes kauft, ist eine Ermessensfrage, und wir treffen sie anhand von vier Signalen: dem Tempo der jüngsten Transaktionen eines Käufers, dem Zeitpunkt, zu dem sein Sponsor investiert hat, den von ihm erklärten Plänen und den Fähigkeiten, die ihm noch fehlen. Das sind die Käufer, die diese Signale Mitte 2026 zeigen.
| Käufer | Warum als Nächstes | Was sie kaufen würden |
|---|---|---|
| HR Path | vier Workday-Transaktionen bis hin zu Lumi im Februar 2026, der beständigste Käufer im Markt | HR-geführte Workday-Unternehmen in Europa und den Vereinigten Staaten |
| ASGN | TopBloc im Februar 2025, mit Vermittlungsumsätzen im gesamten Ökosystem, die noch in eigene Dienstleistungen umgewandelt werden müssen | reine Workday-Beratungen mit zertifiziertem Personalbestand |
| TA Associates | eine im Januar 2026 übernommene Mehrheit an OneSource Virtual, eine Plattform am Anfang ihrer Haltedauer | Dienstleistungen und Entgeltabrechnungs-Add-ons für die Plattform |
| UST, Embark und Argano | jeweils 2026 eingestiegen, mit Intecrowd, Commit und Stormloop | Tuck-ins, die einen neuen Workday-Bereich skalieren |
| Kainos | sieben Zukäufe bis Anfang 2022, dann Ruhe — und ein Spezialist kauft wieder, sobald er Kapazität braucht | Unternehmen mit Fähigkeiten oder Marktabdeckung, die er noch nicht eingesammelt hat |
| Die HR-Konsolidierer (Mercer, KPMG, Strada) | dreizehn Transaktionen von Unternehmen, die die HR-Funktion bedienen — die Gruppe, die immer wiederkommt | Workday-Einheiten innerhalb breiter aufgestellter HR- und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften |
| Rotation Digital | Syssero im Januar 2026, der Keim einer HR-Tech-Dienstleistungsgruppe | Workday-Beratungen und angrenzende HR-Tech-Firmen |
Die Liste ist zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell.
Was das für Verkäufer bedeutet
Die Käufer, die am meisten zahlen, kaufen selten — und die Käufer, die am häufigsten kaufen, sind HR-Dienstleister, die ein Technologieeigentümer nie in Betracht ziehen würde anzurufen. Ein reines Workday-Unternehmen verkauft in eine Knappheit hinein, um die die Käufer von 2025 und 2026 konkurrieren. Eine Workday-Einheit innerhalb eines breiter aufgestellten Unternehmens verkauft sich am besten an die HR- und Buchhaltungskonsolidierer, die bereits dreizehn Mal gekauft haben und immer wiederkommen.
Denken Sie über den Verkauf Ihres Workday-Geschäfts nach? Die meisten Transaktionen in diesem Markt werden ohne Datenbankeintrag abgeschlossen, und die häufigsten Käufer sind HR-Dienstleister, die ein Technologieeigentümer leicht übersieht.
Kontakt aufnehmen um zu besprechen, was Ihr Unternehmen wert sein könnte und wie ein Prozess ablaufen würde. Unser Leitfaden für den Verkauf eines IT-Dienstleistungsunternehmens beschreibt die Schritte.
Methode und Quellen
Diese Seite zählt anders als ihre Schwesterseiten, und sie sagt das auch. M&A im Bereich Workday-Dienstleistungen ist der am schlechtesten dokumentierte Markt, den wir abdecken: Unsere Deal-Datenbank, aufgebaut auf Mergermarket und durch unsere eigene Verifizierung erweitert, enthält 22 dieser Transaktionen, weitere 16 sind direkt aus den Ankündigungen der Käufer verifiziert und im Text jeweils namentlich genannt. Die Zahlen auf dieser Seite – das Ranking, die Jahresgrafik und die Ländergrafik eingeschlossen – stützen sich auf alle 38 verifizierten Transaktionen von 2015 bis 2025, denn eine Version allein aus Datenbankeinträgen würde den Markt um mehr als 40 Prozent falsch darstellen. Die Zählung fasst Unternehmensfamilien unter dem heutigen Eigentümer zusammen: Kloud zählt über Aon Hewitt zu Alight, Decisif über DayNine zu Accenture, Theory of Mind über Collaborative Solutions zu Cognizant. Appirio zählt als Transaktion des Jahres 2016 zu Wipro, und der Verkauf seines Workday-Geschäfts an Alight im Jahr 2019 ist eine separate Transaktion, die zu Alight zählt. Übernahmen durch Workday selbst, Investitionen von Workday Ventures, Minderheitsbeteiligungen und der Carve-out von Alight an H.I.G., aus dem Strada hervorging, liegen außerhalb der Grundgesamtheit. Ein gezähltes Zielunternehmen, SimplrOps, ist Betriebssoftware und keine Beratung. Fünf Transaktionen haben einen öffentlichen Preis, und die Zahlen zu Collaborative und Wipro stammen aus Finanzmedien, nicht von den Beteiligten. Die Transaktionen des Jahres 2026 sind als Marktkontext aufgeführt und aus jeder Zählung ausgenommen. Der Abschnitt „Wer kauft als Nächstes“ ist unsere Einschätzung anhand der dort genannten Signale, keine Zählung aus der Datenbank, und er ist zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell.
Über Aventis Advisors
Aventis Advisors ist ein M&A-Berater für Technologie- und IT-Dienstleistungsunternehmen. Wir sind davon überzeugt, dass die Welt von weniger, aber qualitativ besseren M&A-Transaktionen profitieren würde, die zum richtigen Zeitpunkt für das Unternehmen und seine Eigentümer getätigt werden. Wir veröffentlichen eigene Studien zu Bewertungsmultiplikatoren für IT-Dienstleistungen, Bewertungsmultiplikatoren für Systemintegration, die Käufer von IT-Beratungsfirmen und wer Systemintegratoren kauft, zum Thema wie sich Software-Partnerökosysteme konsolidieren, und auf zum Verkauf eines IT-Dienstleistungsunternehmens. Kontakt aufnehmen um Ihre eigene Situation zu besprechen.
